日本的房地產投資在2020年的開局可謂強勁，但隨著新冠病毒的爆發和蔓延，給全球的資本市場帶來巨大壓力，日本的房地產市場於2月下旬起也開始被市場的恐慌情緒波及，J-REIT（日本房地產投資信托基金）遭遇一輪下跌，雖然較其他市場更快企穩和上揚，截至4月中旬，仍有超過一半的J-REIT較資產淨值有20%的折讓或更低；有分析指出，金融機構，尤其是區域性銀行歷來偏好持J-REIT，但由於疫情許多金融機構為了阻止其年度虧損，而在三月財年末的臨近被迫進行拋售。但同時，這次的下跌，對長期投資者而言卻是積極的，這是他們期待已久的折扣購買機會。
目前全球市場的不確定性達到前所未有的水平，日本的房地產由於其防御性特征而繼續受到投資者歡迎。有數據表明，收購有上升趨勢，規模較小的實體可能成為目標，而J-REIT間的整合也將會變得普遍，如Star Asia和SakuraREIT目前正在合並中。
為了抵抗疫情對經濟的不利影響，各國政府和央行紛紛推出超強刺激政策，特別是美國此次采取了超常規的降息和刺激手段，全球利率進一步降低，政府債券收益率的壓縮將進一步增加包括J-REIT在內的日本房地產的吸引力，收益率息差的擴大將可能成為推升日本房地產投資的主因之一。
J-REIT及各類別走勢圖（截至4月中旬）
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資深金融專家陳柏軒
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