澳洲 | 澳樓市泡沫創16年新高 或拉中國人當”接盤俠”

全球樓市泡沫蔓延,澳大利亞或是距離泡沫破滅最近的國家之壹。花旗集團發布報告稱,澳大利亞的房地產泡沫已經達到過去16年以來最高點

更讓人擔心的是澳大利亞政府最近大幅放松外國購房者的限購政策,允許外國人在澳買“二手房”,或將吸引不少中國購房者。【轉手樓花不算二手可買 財長放寬海外買家限制】壹旦樓市泡沫破滅,在澳買房的中國人將成“接盤俠”。知名財經博客ZeroHedge近日撰文深度分析澳洲樓市泡沫,以下為全文:

今年九月澳大利亞新建房屋許可數量環比下降9.3%。此後,受澳大利亞央行的樂觀言論影響,市場預期高度樂觀,預計今年十月澳大利亞新建房屋許可數量將出現反彈,環比上升2%。

新建房屋數量創2008金融危機以來最大跌幅

但是,最新出爐的經濟數據顯示,經濟數據大幅低於市場預期,今年十月新建房屋許可數量環比大降12.6%,比去年同期水平更是大跌24.9%(不做季節性調整,該指標同比降幅高達28%),創下2008年金融危機以來最大降幅。

具有諷刺意味的是,十月正是澳大利亞財政部放開外國購房者限購政策的時間。

整體來看,今年澳大利亞房市非常疲軟,可能預示澳大利亞的房地產泡沫即將破滅。

澳大利亞新建房屋許可同比漲跌幅

澳大利亞房價或在2017年大跌

今年十月的數據是過去兩年中澳大利亞人均新建房屋許可的最低值,似乎來自中國的房地產信貸資金已經完全枯竭。

同時,澳大利亞房屋按揭貸款的違約率也正在緩慢上升。最新研究報告顯示,居民住宅交易中,貸款違約率已經沖破歷史平均水平1%。除了按揭貸款違約,澳大利亞長達四年的房地產牛市,也即將面臨其他因素的沖擊。

目前,火熱的住宅建造市場已經引起澳大利亞央行的高度關註,特別是墨爾本等中心城市。上周五,匯豐銀行首席經濟學家Bloxham在研究報告中預測,澳大利亞墨爾本和布裏斯班的住宅供應量過剩,這將導致房價在2017年開始下跌。其中,墨爾本的平均房價明年將下跌2%至6%,布裏斯班房價下跌4%。

但是,分析師並不十分悲觀,而是認為即使墨爾本和布裏斯班等中心城市的房價小幅回調,也不會對澳大利亞全國房地產市場和經濟產生較大沖擊。

大幅放寬限購政策:外國人也可買賣“二手房”

澳大利亞財政部部長Morrison也較為樂觀,表示政府將會調整境外資金投資限制,允許外國購房者購買前壹個外國購房者沒有入住的房子。

此前,澳大利亞政府認定,出售已經付款的樓盤屬於二手房交易,不允許外國購房者參與。此前的購房規定要求,外國購房者只能買新建住宅。如果這條購房限制被取消,將有壹大批來自中國等地的外國購房者湧入澳大利亞房地產市場。

但是,也有機構提醒投資者註意澳大利亞房地產市場的泡沫風險。昨日,花旗集團發布了壹項最新指數,該指標顯示澳大利亞的房地產泡沫已經達到過去16年以來最高點。過去幾年中,澳大利亞經濟曾經歷過許多可能導致經濟崩盤的危機,包括大宗商品價格大幅上漲後崩盤,礦產業投資過剩後無人問津,債券收益率創下歷史新低,以及低利率點燃的房地產建造行業。

目前,澳大利亞房地產行業再次進入泡沫期。但是,盡管利率維持在歷史低位,財政政策很可能開始收緊,這將刺破澳大利亞的房地產泡沫。房價漲得越高,泡沫破裂後對經濟發展的負面影響就越大。

泡沫指標圖/泡沫指標各個成分當前的位置

其實,澳大利亞房地產出現泡沫已經不是什麽新聞了,以租金收益率來看,房地產估值已經接近歷史最高點。

澳大利亞房價與租金比 澳大利亞房價估值中位數

澳大利亞居民負債率也躋身世界前列:

家庭負債與收入比

境外貸款也是直線上升:

澳大利亞境外凈負債

2000年來,澳大利亞3次面臨樓市“崩盤”風險

壹般人沒有意識到的是,長期房地產泡沫已經扭曲了澳大利亞的政治經濟結構。過去二十年以來,澳大利亞房地產市場出現長期牛市,每次房地產即將崩盤時,都會自我調整或政府出手接盤。

2003年,由於澳大利亞央行宣布加息,房地產泡沫第壹次面臨崩盤的風險。但是,由於政府拿出大量現金補貼首次購房者,這種需求側財政刺激的方式挽救了澳大利亞房地產市場。此後,中國經濟快速增長帶動大宗商品價格快速攀升,澳大利亞居民的收入也水漲船高,掩蓋了房價過高的問題。

2008年,澳大利亞幾個大型銀行接近破產,海外債務融資基本凍結,房地產市場第二次面臨崩盤風險。當時,澳大利亞商業銀行無法償付巨額海外債務。當時,政府決定出手援助,承諾償付所有境外負債,並直接買入房貸按揭證券化資產,並推出壹系列財政刺激政策,包括取消外國人購房限制和加倍補貼首次購房者。幾乎所有這些政策都沖擊了澳大利亞金融行業的根基,但是這些政策壹直延續至今。全世界沒有幾個國家的政府會如此無私支持房地產市場。

2011年,中國大宗商品熱潮衰退,加息周期重啟,澳大利亞房地產市場再次出現危機,但是政府再次出手接盤。這壹次,澳大利亞央行宣布,由於錯誤判斷大宗商品牛市的持久性,決定降息至歷史最低水平。此後,大量中國資金湧入挽救了當地購房者,當時澳大利亞監管部門對此睜壹只眼閉壹只眼。

盡管部分人士支持政府救市,幫助澳大利亞奇跡般地實現了連續25年經濟增長,這些救市政策也給澳大利亞經濟發展帶來了長期負面影響。

如今,澳大利亞經濟結構的競爭力較弱,長期資本流入導致澳元匯率高企,土地價格上升導致商品原材料價格飛漲。因此,澳大利亞制造業占比已經下降至經濟總量的5.8%,同時汽車制造企業也計劃在未來十二個月內退出澳大利亞市場,其中半數將轉移至美國、英國和盧森堡。商品貿易行業也受到較大沖擊,目前澳大利亞出口業產值僅為經濟總量的20%。

同時,澳大利亞經濟生產力在過去十五年內基本停止增長,主要由於大量資本流入生產力較低的資產。目前,澳大利亞貿易經常項目逆差為GDP的4%,財政赤字約為GDP的3%。

先後換了5位總理:都沒能解決高房價難題

此外,房地產泡沫對澳大利亞政治結構的沖擊更大。每當危機出現,政府也開始火上澆油。目前澳大利亞財政赤字正在快速上升,可能導致主權信用評級下調。

同時,政府也放松移民管制,試圖引導境外資金流入制成澳大利亞房價,東部主要城市的人口預計將在未來四十年內翻番。這些政策導致澳大利亞本地居民怨聲沸騰,無力負擔高房價。如今,壹半的首次購房者依靠父母提供資金支持,成交量僅占總量的12%。

過去六年中,五位總理走馬上任,但是都未能解決房價上漲導致生活水平下降的問題。上壹次大選中,房地產稅成為主要議題。最終保守黨贏下大選,開始征收房地產稅。由於房屋資產出現負收益,投資者只能依靠投機獲取資本收益。每年,約有130萬澳大利亞人平均支付9000澳元房地產稅。

隨著境外資金不斷流入,澳大利亞房地產市場已經成為壹場擊鼓傳花的龐氏騙局,逐漸綁架整個經濟結構。同時,大量海外負債也將成為澳大利亞經濟發展的潛在風險。

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(據鳳凰網)