美中貿易談判日益樂觀,加上石油輸出國家組織(OPEC)領導減產,國際油價今天繼續上揚。紐約商品交易所西德州中級原油2月交割價攀升1.26美元或2.6%,以每桶49.78美元作收。
油價走勢的影響遍及全球經濟、金融市場;若油價過低,出口國經濟成長將受創,但新興市場貨幣可能受惠;一些分析師認為,油價下滑是不利的經濟指標,但對消費者來說或許是好消息。以下是油價起伏對經濟、產業、市場及政策的意義:
各國經濟所受衝擊
油價下跌時,主要原油出口國沙特阿拉伯、俄羅斯的經濟成長會受到衝擊,而大型原油進口國如印度、南非料將受惠。此外,油價下跌,將對經濟成長遲緩期的家庭和企業提供緩衝,包括中國。
據凱投宏觀分析師估算,油價每下降(每桶)10美元,主要新興市場原油進口國國內生產毛額(GDP)會增加0.5到0.7個百分點,海灣國家的GDP則減少3到5個百分點。
通膨、升息
油價上漲,將推升消費者物價,導致通膨預期和央行升息的預期上升,進而拉高公債殖利率和融資成本。反之,油價下挫時,承受升息壓力的央行將可獲得緩解,但試圖提振通膨的央行,例如日銀,則將面臨阻力。
貨幣
油價不斷下跌可能提振新興市場貨幣,原因是石油進口國在購買同樣數量的原油時,需要用來換取美元的本幣減少。
產業
油價下跌時常常伴隨著運輸和海運活動下降,不過零售汽油價格下降可能有利消費者,航空公司等使用大量燃油的用戶也可能受惠。能源公司方面,由於已削減成本並改善資產負債表,因此更有能力應付下跌。