旧金山的楼市正在呈现出前所未有的繁荣景象。物极必反，不少人们似乎又开始担忧2007年房市泡沫的爆跌潮。
旧金山房市从2012年开始攀升，涨势猛烈，因此有专家不断提醒泡沫可能性
萧条61万 繁荣122万
1月份通常因为季节因素的影响，是楼市的低潮，但在旧金山，看不出低潮的迹象。Paragon上的数据显示，旧金山房屋销售价去年比前年上升了15%，而今年至今，房屋中位价已经上升了32%。
上一波经济萧条，旧金山中位数房价下跌了31%，只有61.5万美元。到了2015年5月份，旧金山的房屋中位价已经翻了一番，变为122.5万美元。而在2007年旧金山房价被认为最疯狂的时候，不过才89.5万美元。
房价上升直接影响了租金。旧金山第一季度平均租金上升到3,458美元/月，即每年41,500美元。
37年还清贷款
房价上升，对一般的买房者构成了巨大的压力，并将很多购房者排除在外。有研究分析称：在旧金山，一套在一般社区的两居室、无景观的公寓，要价高达100万美元。而当地一个中等收入的首次购房者，需要花37年才能还清贷款……
不过，旧金山的房价并不均衡。好区和差区相差近10倍。治安不好的湾景区，房屋中位价为61万美元，而在靠近太平洋的高端社区，房价推到600万美元。
旧金山东部的繁忙开工
现在旧金山的新屋建设大多集中在旧金山东部，靠近市场街走廊和Van Ness街走廊一带。
在旧金山市场街东南的大部分地区，井然有序的公寓高楼，正在代替以前的商业和工业区。在旧金山其它区域，因为楼高的限制，很难进行高层楼宇的建设。
2014年，旧金山新屋总数为3,654个单元，比2013年增长50%，通过拆迁与合并，减少了140个单元。一些大的住宅工程包括：市场街1411号NEMA二期住宅，含437个市价住宅和52个可负担住宅。
185 Channel街315套住宅、Rincon Hill二期住宅。另外，第4街1190号和金门大街121号分别建设了150套、90套可负担住宅。
在旧金山，新屋建设从开始申请到最后完工，一般要经历4～6年时间，有时甚至会经历一个繁荣和萧条的周期。这段时间内，那些买房的居民和开发商，就需要对旧金山的经济和地产市场做一个长期的赌注。
市场的转折点来了吗？
加州伯克利大学地产和城市经济费舍尔中心主席，肯尼斯・罗森（Kenneth Rosen）在其中心的年会上表示，虽然目前经济运行良好。但2017年新任总统上任，可能对未来的经济进行修正。
过去几年，联邦储备委员会一直将利率保持在最低位，以继续拉动经济走出2008年以来的大萧条。
罗森认为，这一政策需要改变。当前的政策是创造轻松赚钱的环境，人们会希望储备更多的美元，获取更多回报。他们可能将资金投入到过于高估的股票、地产或飞速发展的高科技公司。
旧金山湾区的高科技公司正在大量雇人，但他们得雇人底线薄弱。罗森认为，这越来越像2007年的时候，当时也有大量资金追逐很少投资机会的情形。
此外，短期利率现在仍是0，但联邦储备银行称，将在今后10年升到3或3.5%。关键是调整何时开始？罗森认为，可能是今年9月，最快可能是7月份。他认为，在一个几乎是充分就业的环境下，利率0，是一个错误的数字。
市场的支柱与反弹
但前联邦住房管理局主管、现加州大学伯克利分校教授格兰特（Carol Galante）认为，加州和湾区现在的地产市场繁荣，不同于2000年代中期。那时候，是不负责任的信贷创造了通货膨胀，当前是现金当道。
现在的高房价和以前不同，但是，房屋价格上升的如此之高，人们感到被房市拒之门外。这时候他们会开始争取房租控制和停止新屋建设，这些变化对地产市场如鸭子划水默默潜行。