中国香港疫情反覆，又要收紧“限聚令”，大型活动取消，连食肆晚市也要取消堂食。对经济回复，无疑是一项重大打击。美国的情况更差，单天确诊人数数字已超越七万，屡创新高。全球确诊累积人数也达1,300万人，每天新增人数也超过 20万人。连特朗普也要屈服，在公共场合带口罩，巴西总统博索纳罗也确诊了。经济活动只要稍为放松，疫情又随时反弹。
在此疫情不断扩散的背景下，重啓经济的时机，只能一拖再拖。企业倒闭丶员工失业丶经济不景，绝对是合理的推测。
令人感到意外的是，风险资产价格只在 3 月份曾经大幅下跌，美股在 7 月已经完全收复失地，科技股更加屡创新高。Google母公司 Alphabet 在 2020 年 1 月股价最高至 1,517 美元； 3 月份下跌至 1,008 美元；到笔者执笔时又再新高至 1,576 美元。电动车 Telsa 更夸张，1 月份高位是 900 美元；3 月份下跌至 428 美元； 7 月份再创新高至 1,795 美元。股价比之前高位攀升一倍，不但美股，连国内 A 股，也出现爆升。单在 7 月份只需 10 天，上证指数已由 3,000 点上至 3,450 点，上升 15%。港股的升幅已经算是温和。
除股票外，中国香港的楼价也不跌反升。城市大型屋苑领先指数在 2020 年 1 月的 178.61 升至 7 月的 181.63。而且，800 万以下的上车盘，更是一盘难求，无论一手或二手都出现抢购潮！
令人费解的是风险资产不断升值的同时，黄金作为避险资产，也涨价至接近历史新高。7 月又突破了每安士 1,800 美元，风险资产跟避险资产同时上升，实属罕见！
疑团的答案只有一个，面对疫情各国央行大量印发钞票丶压低利率丶购买国债丶甚至企业债，令政府有能力补贴个人丶解决生活所需，尽能力阻止企业倒闭，所以疫情愈严重，量化宽松的政策只会愈厉害。货币贬值，预期只会愈演愈烈。资金不停在寻找回报，令所有类别资产都被抢购。在疫情下，资产价格上升似乎是无可避免！
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