儘管當地政府現階段不打算放寬降溫措施,新加坡私宅價格仍可能進一步下調,但分析師認為最壞的時期已過,看好房地產板塊。
儘管新加坡私宅價格可能進一步下調,但分析師依然看好房地產板塊新加坡財政部最近向媒體表示,現階段沒有必要延長私宅必須在五年內完工的期限,令房地產發展商對大選後降溫措施鬆綁的期待落空。證券分析師認為,隨著更多單位推出市場,發展商將會讓步削價;但整體而言,房地產板塊仍受看好,特別是凱德集團(Capitaland)和城市發展(City Development)。
根據發展商合格證書條例,凡有外國股東的發展商(包括所有上市公司),必須在五年內完成所發展的私宅項目;並在取得臨時入夥證(TOP)後的兩年內,賣出所有單位,否則得繳付罰金。
房價可能進一步下調
一旦逾期沒有“清貨”,所有未售出單位將按比率來繳付罰金,第一年的延長費相等於土地價格的8%、第二年提高至16%、第三年則高達24%。
馬來亞銀行金英證券分析師王致浩表示,2013年額外買方印花稅(Additional Buyer Stamp Duty)實施以來,在政府售地計畫(GLS)推出的項目,在2016年第四季逾期未售的私宅單位預料會有32個,到了2017年會激增至3022個。因此,房價有進一步下調的可能,尤其是大眾私宅市場。
王致浩表示:“我們預測2016年政府還是會放寬降溫措施,雖然銷量不會馬上回彈,但對發展商來說是去掉肩上的一個重擔。”
他認為發展商已挨過降溫措施的最壞時期,因此給予“加磅”評級;但僅給予華聯企業“持守”評級,目標價為1.92元,昨天閉市價是1.795元。被多名分析師建議“加磅”的房地產股包括凱德集團、城市發展和永泰控股。
大華繼顯分析師預測,在最壞的情況下,私宅單位因滯銷而必須繳付罰金,大型發展商的賬面價值將減少2%至7%,如凱德集團和城市發展的賬面價值會減少5%。中型和小型發展商則承受較大風險,賬面價值可損失13%至21%,如喜敦控股(Heeton Holding)和星控股(Sing Holdings)分別會損失20.7%和20.5%的賬面價值。
分析師認為,大型發展商有足夠“銀彈”來承擔可能面對的罰金。目前的房地產股價,其實也已經將這些負面因素考慮在內,因此維持“加磅”評級。
星展唯高達分析師陳偉祥認為,發展商營收相當穩定,因為發展商都要“清貨”,而且商業項目做得不錯;只是辦公樓和零售方面業務表現疲弱,可能會拉低盈利。
陳偉祥認為房地產股還是相當有吸引力,因為這個板塊的股價資產淨值比(P/NAV)的0.72倍,接近股價重估淨資產淨比 (P/RNAV)的0.6倍。
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(互聯網資訊綜合整理)