上周美国联储局终于顺应市场估计，加息0.75%，并预言会继续在今年加息。投资市场都在担心，若高通胀率令联储局不断加息，似乎看不到尽头。
美元受加息影响，不断升值令世界其他地方货币自然出现大贬值，债券价格亦无可避免因利息急升而大跌，其他类别资产也牵一发动全身，当各类资产价格都向下，触发金融危机的可能性又令人心惶惶。
通胀居高不下，首先是因疫情令供应链断裂，工厂生产能力大受影响，货品供应不足，价格自然提高，但疫情会过去，所以美国联储局年初还认为通胀只是暂时性。
不过，笔者对此较为乐观，正当战事非常胶著，似乎没有太大突破，但对经济影响却日趋严重之际，法国总统、意大利总理、德国总理及罗马尼亚总统一同访问乌克兰与泽连斯基会面。
口头上当然讲继续支持乌克兰，但这四国人民希望停战的比例，依次为意大利（52%）、德国（49%）、罗马尼亚（42%）及法国（41%），再加上6月23及24日欧盟就会讨论乌克兰加入欧盟的申请资格，不难令人想像四国领袖向泽连斯基施压，尽快跟俄罗斯恢复和谈。
更有趣的是英国首相约翰逊也在四国领袖访问之际，突然现身基辅，又跟泽连斯基会谈，并且跟欧盟四国唱反调，劝乌克兰不要接受苛刻的停火条件。聪明的读者也会联想到，欧洲明显受战火影响最深，最渴望停战和谈。
此事除了泽连斯基，最关键的还是美国取态，美国中期选举在即，高通胀率已令民生受到严重影响，民怨四起，甚至有报导指出美国中产家庭需要以卖血方式增加收入以维持原本生活水平。
笔者估计拜登政府因战争而获得不错的红利（短期利益），为了选票也会加入欧盟大军的队伍，迫乌克兰让步。问题反而是普京会否接受，或是开出的条件会否太辣令战争一直拖延至冬季。但无论如何，笔者估计战争将在今年内结束。
通胀也会因而见顶，利率自然也会停止上升。大家在部署投资时，不宜太悲观！无论港股定港楼，调整过后今年可能是入市良机。