受2019冠状病毒(COVID-19)疫情影响,纽约证券交易所(New York Stock Exchange)将于下周一(23日)起暂时关闭交易大厅,全面改用电子交易系统。这是史上头一次纽约证交所在电子交易仍进行期间关闭交易大厅。同时也发生了本月第四次触发熔断机制,也是历史上第五次熔断机制。
关闭的区域包含纽交所股票交易大厅、纽交所美国期权交易大厅、以及位在旧金山的纽交所Arca期权交易大厅。
纽交所总裁康宁汉(Stacey Cunningham)表示,交易大厅关闭,是因为有2人确诊,他说过去几周,纽约证交所就已经开始进行一系列预防措施,而且从16日开始,对员工进行预防性病毒检测,并且对所有进出大楼人员进行扫描,部分检测结果呈现阳性,不过他强调,这些人本周并未出入大楼,周一开市前,大楼也已被清洁过。
报导说,市场过去曾几度停止交易,包括二次世界大战及911恐怖攻击期间,不过这是纽交所史上头一次交易大厅关闭、但是电子交易仍持续进行的情况。
尽管近几年来,纽约证交所已开始实施电子交易,许多交易已经不需要在实体交易大厅进行,不过纽约证交所仍持续强调交易大厅存在的重要性,甚至指出,就算交易员人数锐减,交易大厅也不会关闭。反观另一家大型交易所那斯达克(Nasdaq)交易所,它并没有交易大厅。
与此同时近日市况波动剧烈,美股曾多次触发熔断机制(Circuit breaker),目前标普期货跌亦已跌停(limit down)。但要留意的是,涨停/跌停与熔断并不相同,金融产品在触及涨/跌停后仍然可以交易,但熔断则会停止交易。另外,于市前交易时段,美股期货跌停标准也并非以上日收市价计算。
航空股续成重灾区美国航空、达美股价跌25%,欧洲股市无一幸免。
市场密切关注各国陆续推出应对新型冠状病毒疫情的纾困计划,但投资者怀疑有关措施是否足够。达美航空行政总裁Ed Bastian周三向员工发出电邮,透露预期3月收入按年减少20亿美元,4月收入表现将更差;集团会继续减少七成全球运力,直至需求重现为止。
受有关消息影响,达美航空股价曾跌近4成至19.10美元低位,其后稍为反弹,收市报23.49美元,跌幅25.99%;美国航空亦跌超过25%,收市报11.65美元;联合航空收市跌超过3成,报21.38美元。
欧洲股市表现全线下挫,英国富时指数跌3.74%;德国DAX指数跌5.47%;法国CAC指数跌近6%。
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熔断机制课外阅读
美国熔断机制:
美股以标普500指数作为参考指标,若该指数较上日收市价跌逾7%,会触发15分钟停市;若停幅达13%将触发第二次停市,同样为15分钟。倘跌幅达20%,将会全日停市。
中国内地熔断机制︰
涨跌停上限10% 熔断机制仅推4日。沪深股市主板股份有10%的涨跌限制,而在创科板的涨跌停板限制为20%,但相关A股并非停止交易,只是价格到达限制后,即日不能再突破价位。
美股上次触发熔断是1997年,近年香港投资者最有印象的熔断机制可算是A股熔断机制。内地2016年初曾推行熔断机制,但其后仅维持了4个交易日便将其取消,当时其熔断触发门槛为5%及7%。
日本个股熔断机制:
日本的东京证券交易所于1994年2月引入熔断机制,当股价波动超过一定幅度时,将停止交易10分钟。其熔断触发点会根据股价有所不同。
英国市调机制:
在英国,当富时100指数成分股涨跌超过动态参考价格(上一次成交价)3%;或者静态参考价格(上一次竞价)8%,则实行5分钟集合竞价。
由于一般交易竞价时段为开市前或后市后,意味着当股份于日内涨跌幅较开市价高8%时,则会触发5分钟的「集合竞价」;投资者仍可落盘竞价,但不会有交易触发,直至竞价结束才会恢复交易。
该机制主要是防止投资者「落错盘」,但在股市大幅波动时亦有机会触发。
香港市调机制:
港交所也有市场波动调节机制,俗称冷静期或VCM。若个别产品于5分钟内股票跌幅或升幅逾10%(期货为5%)便会触发交易价格限制。换言之,以5分钟前最后成交价为参考价,若有适用证券(期货)的买卖盘以偏离参考价超过10%(期货为5%)的价格进行交易,该宗交易就会被拒绝,并触发冷静期,在5分钟的冷静期内仅可在参考价的上下10%(期货为上下5%)范围内买卖。
港交所 于去年曾咨询市场会否考虑针对香港市场层面的波动控制(例如停市机制),但咨询总结指市场未有共识,暂不考虑。
新加坡︰市调机制与香港相似
新加坡的市调机制与香港类似,涵盖包括海峡时报指数成份股在内的主要股票,若交易价格偏离参考价格10%以上,就会触发熔断机制,之后会进入5分钟的冷静期,此时交易价格会被限制在参考价上下10%的范围内。