降温措施虽暂未松绑 分析师看好新加坡房地产板块

降温措施虽暂未松绑 分析师看好新加坡房地产板块

尽管当地政府现阶段不打算放宽降温措施,新加坡私宅价格仍可能进一步下调,但分析师认为最坏的时期已过,看好房地产板块。

尽管新加坡私宅价格可能进一步下调,但分析师依然看好房地产板块

新加坡财政部最近向媒体表示,现阶段没有必要延长私宅必须在五年内完工的期限,令房地产发展商对大选后降温措施松绑的期待落空。证券分析师认为,随着更多单位推出市场,发展商将会让步削价;但整体而言,房地产板块仍受看好,特别是凯德集团(Capitaland)和城市发展(City Development)。

根据发展商合格证书条例,凡有外国股东的发展商(包括所有上市公司),必须在五年内完成所发展的私宅项目;并在取得临时入伙证(TOP)后的两年内,卖出所有单位,否则得缴付罚金。

房价可能进一步下调

一旦逾期没有“清货”,所有未售出单位将按比率来缴付罚金,第一年的延长费相等于土地价格的8%、第二年提高至16%、第三年则高达24%。

马来亚银行金英证券分析师王致浩表示,2013年额外买方印花税(Additional Buyer Stamp Duty)实施以来,在政府售地计划(GLS)推出的项目,在2016年第四季逾期未售的私宅单位预料会有32个,到了2017年会激增至3022个。因此,房价有进一步下调的可能,尤其是大众私宅市场。

王致浩表示:“我们预测2016年政府还是会放宽降温措施,虽然销量不会马上回弹,但对发展商来说是去掉肩上的一个重担。”

他认为发展商已挨过降温措施的最坏时期,因此给予“加磅”评级;但仅给予华联企业“持守”评级,目标价为1.92元,昨天闭市价是1.795元。被多名分析师建议“加磅”的房地产股包括凯德集团、城市发展和永泰控股。

大华继显分析师预测,在最坏的情况下,私宅单位因滞销而必须缴付罚金,大型发展商的账面价值将减少2%至7%,如凯德集团和城市发展的账面价值会减少5%。中型和小型发展商则承受较大风险,账面价值可损失13%至21%,如喜敦控股(Heeton Holding)和星控股(Sing Holdings)分别会损失20.7%和20.5%的账面价值。

分析师认为,大型发展商有足够“银弹”来承担可能面对的罚金。目前的房地产股价,其实也已经将这些负面因素考虑在内,因此维持“加磅”评级。

星展唯高达分析师陈伟祥认为,发展商营收相当稳定,因为发展商都要“清货”,而且商业项目做得不错;只是办公楼和零售方面业务表现疲弱,可能会拉低盈利。

陈伟祥认为房地产股还是相当有吸引力,因为这个板块的股价资产净值比(P/NAV)的0.72倍,接近股价重估净资产净比 (P/RNAV)的0.6倍。

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(互联网资讯综合整理)

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