柬埔寨的經濟增長強勁，從2011年至2019年，年增長一直維持在至少7％。根據柬埔寨國家銀行，該國去年的海外直接投資（FDI）增長12％至36億美元，其中來自新加坡的投資額占6％。柬埔寨雖具備親商環境，但法律和條規正處於形成的過程，有些現有條規的局限性也高。因此，進軍柬埔寨的外國企業，大多尋找可信賴的當地伙伴進行合作。
柬埔寨首都金邊是湄公河畔的城市，這條歷經了壯闊歷史的河流曾經目睹這個國家的苦難，但現在也正在見證它開始穩步地發展，以及新與舊的迅速交替。
隨著外來直接投資逐年上揚和旅游業的日益興盛，柬埔寨房地產發展領域也相應活躍。單在2018年，獲批准的建築項目有2867個，總值52億美元。
正因為柬埔寨的這股城市發展勢頭，讓勇於嘗試的新加坡建築事務所Create Architecture，有機會走出國門大展拳腳，接下他們在本地沒有機會承接的大規模項目。
該公司打從2015年成立就一直放眼海外，積極進行行銷，隔年因接下金邊的服務公寓兼酒店項目Lumiere Residence的設計工作，而打入柬埔寨市場。該項目從2016年動工，去年初竣工，有166個單位。
Create Architecture合伙人許乃彥接受《聯合早報》訪問時指出，金邊具有龐大潛能，提供了公司很多不同的機會，包括有機會參與一些在新加坡或許比較難承接到的項目。
另一名合伙人陳炳輝則指出，項目剛開始時，公司三名合伙人也有點擔心到底可不可以做到，後來項目順利完成，這提振了大家的信心。他說：“一旦你衝破了界限，就會追尋更高目標，我們擴大了自己的疆界，開始去探索未知的領域。”
去年中，公司也完成了第一個商業廠房項目。該項目占地3.7公頃，位於未來的新機場附近。
由於獲得好口碑，Create Architecture陸續接到多個新項目，包括擁有1680個單位的一個住宅項目、一個服務公寓，以及兩個酒店項目。目前，合伙人每一兩個星期都會到柬埔寨視察。他們計劃於今年內在當地設立辦事處。
負責緬甸、泰國、柬埔寨及老撾市場的新加坡企業發展局區域主管梁清玲認為，柬埔寨具備讓外商進駐的潛力。首先，柬埔寨擁有親商環境，新加坡企業對當地的興趣提高，部分也是基於這個因素。
外國人可持公司100％股權 也可避免雙重征稅
例如，當地政策允許公司的所有權可以100％由外國人持有。此外，新加坡同柬埔寨也有避免雙重征稅協定。
其次，柬埔寨政府正在探討推動經濟增長的多元化。過去推動國家經濟發展的行業主要是服裝業和旅游業，但當地政府如今把更多精力投入發展包括服務和數碼領域。例如，柬埔寨已宣布，打算在2023年之前轉型為數碼經濟體，企業可以掌握機會和先行者優勢。
此外，柬埔寨擁有龐大的年輕消費市場，1600萬人口的平均年齡是24歲。
在東南亞區域，柬埔寨是城市化速度最快的經濟體之一。隨著金邊等地發展，對能源管理和城市方案等將有需求。
梁清玲說：“由於海外市場的運作環境不同，尋求海外發展的公司應該做好功課和做好充足准備…… 企業應該同懂得駕馭商業環境的當地伙伴合作。”
新加坡發展商豪利控股（Oxley Holdings）就因為結識了柬埔寨的商業伙伴，才決定在2014年進軍當地市場。
豪利控股執行主席兼總裁陳積光接受《聯合早報》訪問時說，他於2013年中到柬埔寨暹粒，原本為參與慈善工作，卻認識了柬埔寨房地產巨頭Worldbridge集團主席禮德謝（Oknha Rithy Sear）和新加坡商人，他們在當地都擁有土地。
之後，陳積光利用半年時間觀察柬埔寨市場，看到金邊許多爛尾樓，不免感到擔心。
年輕人口龐大 且具消費能力
不過，他也發現當地市場的潛力。“柬埔寨的有龐大的年輕人口，他們現在大多數也會講英語了，也會講一點華語。我也看到很多中國大陸的商人和游客，一些國際和新加坡品牌也入駐當地。”
有意思的是，堵塞的交通讓他察覺到路上有不少新款汽車。這一切證明“柬埔寨有一定的消費者和房地產投資者。”
公司的第一個大型綜合項目The Bridge在2017年竣工。當中有居家辦公SOHO單位，也有公寓住宅單位，已全售罄。
第二個大型綜合項目The Peak則還在興建中。該項目共有55層樓、高230米，一旦竣工預計會穩坐金邊最高建築的寶座。項目包括兩座住宅大樓和一座商業大樓，不僅將迎來香格裡拉酒店，商場也將由首次進駐當地的凱德集團管理。
豪利控股在金邊發展的第三個項目是有地住宅The Palms，銷量不俗。
談到在柬埔寨所取得的成功，陳積光認為當地伙伴扮演重要角色，除了向當地富裕人士說明豪利強項，也努力推售項目。他有感而發：“出外靠朋友，在別人的國家，最重要的是找到真正跟你有同感、期望也一致的伙伴。”
不過，陳積光已意識到市場有供過於求的跡像，因此將會放緩在當地發展第四個項目的計劃。
盡管柬埔寨今年的經濟增長可能放緩至6.9％，但它仍是東南亞最快速增長的經濟體之一。不過，可能對經濟增長構成下行風險的一個因素是，柬埔寨主要出口伙伴歐盟，可能撤銷對它的貿易准入優惠。
開銀行也為專業操守立標准
經濟發展和中產階層崛起，帶動對銀行服務的需求，促使本地企業進駐當地推展業務。
總部設在金邊的輝立銀行（Phillip Bank），服務對像多數是柬埔寨人，它是新加坡輝立資本旗下的公司。
銀行2009年投入運作，此後以收購和投資活動加強銀行業務。它最近剛獲得柬埔寨政府的批准，同當地一家微型貸款公司KREDIT Microfinance合並，分行從六個增加至89個，成為在柬埔寨分行網絡第三大的商業銀行。它也經營一般保險和人壽保險業務。
輝立銀行董事兼股東代表王重奮接受《聯合早報》訪問時說，合並後銀行擁有廣泛的貸款客戶，最低的是個人貸款每月約2000美元，最高的貸款是七至八位數美元。貸款者的類型廣泛，有微型企業、中小企業和大型企業。
談到該銀行的緣起，輝立資本執行主席林華銘當年到柬埔寨考察，對於微型貸款既能做好事，又能是一門能夠做得好的生意感到樂觀，因而進入當地市場。
王重奮認為，親商環境、“不完美的市場”、年輕人口，以及穩定的政治，有利於該銀行的業務發展。
至於在柬埔寨經商的挑戰，他認為有些條規可能過於局限，但表示可以理解當局為了要達到較高審慎標准的需要。
另一項挑戰是當地人的專長，還追不上經濟和銀行領域的快速發展，使得輝立銀行必須聘請外來人才。
王重奮也對不良風氣進行整頓，在接管銀行的兩年內開除六七名對貸款收取佣金的員工。“我們必須為當地員工樹新標准，讓他們了解哪些是不可接受的行為。”
推進金融科技提供虛擬銀行服務
接下來，公司將為零售客戶重新啟動移動銀行服務，以及預計在一年內推出面向企業的互聯網銀行業務。
另一方面，新加坡一家小型金融科技公司，也通過提供科技服務，在當地金融市場尋求發展機會。
該公司的專長是提供科技方案和服務，包括數碼識別、生物識別和圖像處理、支付解決方案、自動化、數據分析和智能卡。
Adera Global集團總裁王瑞隆受訪時說，公司為柬埔寨國內最大銀行愛喜利達銀行（Acleda Bank）提供虛擬櫃員機（virtual teller machine）和定期存款機，第一階段會先設置超過50台機器。
他說，該公司屬於正在增長的小型公司，因此只打算在自己熟悉的市場發展，目標市場是中國與柬老緬越泰（CLMVT），如今在中國和越南已有業務。
公司入駐越南後，派銷售人員到柬埔寨考察，發現柬埔寨有許多外資湧入，而到處都有基礎建設和房地產的建造工程，適合公司到當地發展。
Adera將在銀行總部設立一個平台，管理和監督設於分行的這些機器。未來，公司也將協助該銀行推動數碼付款。
柬埔寨拼搏生存指南
1. 盡管外資公司可完全擁有一家企業，但要進入柬埔寨的新加披企業應該考慮同可信賴的當地伙伴合作。
2. 出席企發局的工作坊和講座，了解更多市場機會。
3. 同大企業交涉時，應花時間同主要決策人建立聯系。
4. 盡管美元是當地商界實際使用的貨幣，但應盡量使用柬埔寨瑞爾，這將有利於管理支出。
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來源：聯合早報
編譯：Zoe Chan