歐洲房産界的“西方不敗”——德國 價格穩定、以房養學爲最佳投資優勢

德國房地産市場被英國《金融時報》稱作“童話”,尤其是住宅市場幾乎沒有受到經濟危機的任何影響,這與歐洲其它地區遭受情况形成了强烈的反差。在最近的全球經濟復蘇浪潮中,德國在整個歐洲內扮演了主力軍的角色。流動性資金涌入德國,而獲益最大的便是房地産市場。

在過去的三年裏,越來越多的指標顯示房地産的大牛市正在展開,就像是沉睡了許久的雄獅,馬上要爆發出積蓄已久的潜力。但是,相比國際水平和歷史價格的發展趨勢,德國市場還是非常的便宜。所有這些因素都歸結于一點,那便是,當下正是進入德國房産市場的最佳時機。

投資德國房産的四大優勢

一、德國住宅價格相對穩定

當大多數歐盟國家的住宅市場經受大幅震蕩時,德國市場既沒有在危機時期出現過熱,也沒有在危機後期受到經濟衰退的影響,總體保持平穩。

二、價格從平穩開始回升幷出現連續的上漲態勢

2013年,德國住宅的平均價格是3306歐元/平方米。同期新建的獨立式住宅的平均價格是26.8208萬歐元,現有物業的價格是20.8317萬歐元。連續兩年價格上漲,預示著未來將有進一步上漲趨勢。

“特徵價格法”(Hedonic Price Method將房價表達爲一系列特徵的函數(例如:臥室和衛生間的數量、面積和地段),在將不同的品質特徵納入考慮範圍的基礎上,衡量房地産的價格。由此可見,德國房價在過去三年裏有一定程度的上漲。

注:特徵價格法,又稱Hedonic模型法和效用估價法。認爲房地産由衆多不同的特徵組成,而房地産價格是由所有特徵帶給人們的效用决定的。如能將房地産的價格影響因素分解,求出各影響因素所隱含的價格,在控制地産的特徵(或品質)數量固定不變時,就能將房地産價格變動的品質因素拆離,以反映純粹價格的變化。

三、國際價格比較顯示,德國房地産市場被嚴重低估

和國際房價相比,德國目前的價格仍然十分便宜。該國的經濟實力似乎完全沒有在房價中得到應有的體現。儘管德國被視作歐盟的救星和經濟引擎,但其房價水平處于歐洲的最低位,和國際水平相比更是極其低廉。《全球房地産指南》(Global Property Guide )顯示各國黃金地段的房價,相比中國香港、中國、加拿大和澳大利亞,德國的價格極其低廉,對投資者而言,這意味著巨大的上升空間。

四、租金毛收益率比較印證德國投資價值

用物業購置價格的百分比來表達年度租金毛收益率。這是一個房東預期的,在繳稅、支付維護及其它成本之前,所能得到的投資回報率。爲了能够較爲準確地比較德國和世界其它地區的租金收益率,我們用市中心120平方米的公寓作爲標準物業來計算。

在過去20年裏,德國房地産的租金水平保持穩定,幷逐漸顯示出上漲的趨勢。值得一提的是,我們應該要瞭解和平均租金價格有關的兩個方面。首先,在幾個最大的城市,租金在最近三年裏已經出現了明顯的上漲。這和較小的城市有所區別。總體而言,租金價格在很大程度上取决于物業所在的地理位置。

舉例:

在德國,對于那些欲購買或租賃一個裝修精美的老房子,相比慕尼黑和法蘭克福,柏林有最多價格實惠的選擇。但另一方面,房地産投資者即本著投資目的的購房者,可以從投資法蘭克福的公寓而取得最高的租金回報,該城市的租金毛收益率高達4.24% 至4.68%。柏林的租金收入位居第二,小型公寓的租金收益率可達4.29%。慕尼黑的租金收益率在2.88% 至4.66%的區間。

在過去10年裏,平均租金收益率超過了德國10年期政府債券的收益率。這也反映了德國房地産的整體融資環境。融資利率接近歷史底部,幷對投資者的放大杠杆起到了支撑作用。

、以房養學

與投資其他國家房産的家長一樣,購買德國房産的大部分國內投資者都是出于對子女留學的考慮,另外,也是想通過留學達到最終移民的目的。對于家長而言,爲在德國就讀的子女購置一套公寓甚至整個物業,可以節省比其他國家都高的租金。由于德國的價格水平通常比盎格魯-薩克遜或亞洲一些國家低,所以子女節省的租金比例更高,且德國房地産價格比其它地區更爲低廉。

注:投資德國房地産幷不會對學費起到什麽幫助

就目前的全球房地産市場而言,投資機會極難尋覓,而德國住宅市場爲中國乃至全球的投資者提供了巨大的投資機遇。對于高淨值投資人而言,德國市場,尤其是大型物業項目提供了非常誘人的投資機會,這將幫助他們分散和保護投資組合,避開國際房地産市場的價格泡沫。

據德國絲路投資顧問集團預測,2015年年底期間,德國房價將有35%的上漲空間。同時,柏林的價格將上漲30%,慕尼黑的價格也會每年以兩位數的百分比速度上漲。

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Robert Fruechtl解讀德國房産的奧秘

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