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《Wolf Street》報導，美國不動產研究機構 Green Street 發表五月商用不動產價格 (Commercial Property Price Index) 指數，再度下跌 0.4% 至 125.7 點，創下自 2016 年五月份以來新低。

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在 2007 年次貸危機爆發前夕，Green Street 的美國商用不動產價格指數當時曾觸及高點 100.0 點，而隨後該指數就隨著金融海嘯的爆發，而快速走跌至 2009 年的低點 61.2 點。

《Wolf Street》專欄作家 Wolf Richter 指出，雖然五月美國商用不動產價格出現走低，但仍是遠比 2007 年時的高點，還要再漲超過 25%，Wolf Richter 警示，當前美國商用不動產可能存在著極高的過熱風險。

Wolf Richter 表示，五月商用不動產價格指數創下了一年以來新低，確實從圖上觀察，美國商用不動產價格指數似乎出現了彎頭跡像，但 Wolf Richter 認為，這次的美國房市，估計不會像 2007 年那次那樣，一夜之間房市崩盤、流動性窒息。

Wolf Richter 分析，鑒於 2007 年的經驗，美國聯准會 (Fed) 其實並不敢過快升息，來打擊房市過熱之跡像，是故目前 Fed 雖然已啟動升息循環，但升息速度緩慢，導致現在利率水平仍在歷史低檔。

Wolf Richter 表示，並且因為 Fed 尚未開始縮表，QE 流動性仍存在市場之中，故這一次美國房市若開始走跌，估計也比較可能會是溫水煮青蛙的方式，緩慢走低。

（據鉅亨網）

經過8年的修身養息，美國就業、赤字和經濟成長率三大指標都已明顯改善，美國新總統特朗普上任後，主打擴大基礎建設與減稅政策將刺激美國財政，延長美國經濟復蘇態勢。經濟合作暨發展組織（OECD）預測，2017年經濟成長率將達到2.3%，2018年更拉高至3%，高於英國的1.5%與日本的0.8%，在已開發國家中表現亮眼。此外，近年來美國的經濟擴張與失業率持續下降，聯准會如加速升息將刺激資金回流美國。

多項正面的經濟數據，直接反應美國的蓬勃商業動能以及民眾消費支出意願，最新公布消費者信心指數來到113.7，為近10年最高水平。為了支持特朗普新政，多家跨國企業紛紛表明將擴大在美投資，日本軟銀將投資美國企業“OneWeb”10億美元，電商巨頭阿裡巴巴提出5年要為美國創造100萬個就業機會，鴻海與南韓三星也分別表示計畫擴大在美國設廠，新政府上台所推行的貿易保護主義將吸引眾多國際資金投注美國，經濟與商業活動的活絡將直接帶動不動產市場。

相較於全球經濟與政治的不確定性，美國的復蘇吸引國際資金關注，美國商用不動產的高交易透明度、高流動性以及高租金投報率受到國際投資人喜愛，根據The Association of Foreign Investors in Real Estate（AFIRE）統計，2015年外國人投資美國商用不動產總金額超過870億美元，相較於2009年的47億美元，交易量爆漲18倍。預估在低利率與美元走弱的利多因素下，2017年美國房地產投資需求持續加大，特別是在國人熟悉的洛杉磯、舊金山、紐約等一線城市或者高租金投報率的二線城市。

由於美國稅賦復雜，各州規定不同，因應投資人需求而衍生的Net Lease Property（NNN）蔚為風行，第一太平戴維斯關蕙君協理表示，所謂的NNN表示屋主不需支付一房屋稅、二保險費以及三維修費，三大項費用在租約中明訂由房客負擔，讓投資人可以更清楚評估投資報酬，輕松享穩定租金收益。普遍而言，這類型投資標的通常附帶5年至10年以上的長期租約，承租方不乏大型上市連鎖企業，例如銀行、連鎖餐飲、超市、上市公司及知名診所等，對於投資人而言，可以省去尋找租客的麻煩以及空置的風險，大型品牌亦是穩定付租的保障。

為回應國人對於美國不動產的需求，第一太平戴維斯特別引進位於加州的NN或NNN淨租金商用房地產，包括美國百大企業富國銀行（Wells Fargo）分行店面、7-11連鎖便利商店、Best Buy大型電子商場、速食店面及美國財富500強（Fortune 500）公司DaVita醫療機構，承租方租期都在10年以上，租金投報率介於4%至6%之間，是投資人進軍美國市場的最佳選擇。

（據經濟日報）