英国 | 最新欧盟成员国房价榜揭晓:伦敦仍居首

虽然英国公投早已结束,但就理论上来讲目前英国仍然属于欧盟国家,那么我们不妨来看看公投揭晓后最新的欧盟成员国房价,也让广大投资者对未来的投资心中有数。

英国房产调研公司eMoov针对英国与全欧盟的房价做出统计,统计显示了目前欧盟28成员国和部分主要城市房产均价,以及每平米房价,并做出解读与排名。

欧盟成员国6月房价图,越接近深蓝色表示平均房价越高,颜色越浅表示房价越低

在欧盟所有城市中,伦敦的平均房价位列榜首,突破了60万英镑大关,每平米房价12,468英镑。法国巴黎位居榜单第二位,不过均价仅为伦敦的一半,即6,000英镑/平米。欧盟十大房价城市排名在此:

欧盟十大房价城市排名

另一方面,若以全国范围房产均价统计,欧盟28成员国总体房产均价为2,000英镑/平米。而尽管伦敦在众多城市中表现“抢眼”,但扩大到全国范围后,英国房价仅以3,300英镑/平米的均价位列第四位,排在卢森堡(4,500英镑/平米),瑞典(4,000英镑/平米)和法国(3,400英镑/平米)之后。

英国房价走势

其中北部苏格兰和北爱尔兰地区拉低了房价总体水平。根据Nationwide的数据,在最近一个月中,英格兰西北部和威尔士地区房价上浮幅度最大,区域6月房产均价分别为183,482英镑(+2.2%)和185,745英镑(+2%)。除此之外,英格兰东部,西南部,约克以及西米德兰地区,房价均有不同程度上升。

尽管伦敦地区房价已为“欧盟之最”,不过上个月受公投影响大伦敦地区房价处于整体下跌的趋势,伦敦西区最为明显,北部和南部维持现状,但中心城区依旧坚挺,房价仍然保持强势增长。

以下为2016年5月至6月间房价上浮和下跌最多的行政区:

房价正增长前5个行政区有:南沃克区(Southwark)6.1%,兰贝斯区(Lambeth)5.2%,哈克尼区(Hackney)5%,卡姆登区(Camden)4.9%,红桥区(Redbridge)2.8%;房价负增长前5个行政区是:里士满区(Richmond upon Thames)-10.2%,肯辛顿切尔西区(Kensington & Chelsea)-9.4%,莫顿区(Merton)-9%,布伦特区(Brent)-5.6%,汉默史密斯富勒姆区(Hammersmith & Fulham)-4.7%。

回到欧盟全境,保加利亚,罗马尼亚,匈牙利,希腊等东欧国家则分别以600英镑/平米,800英镑/平米,900英镑/平米,和1,000英镑/平米的均价排名垫底。此外,欧盟另外5个等效候选国的房产均价也全部低于平均水平,即:黑山共和国1,000英镑/平米,塞尔维亚900英镑/平米,土耳其800英镑/平米,马其顿共和国700英镑/平米,阿尔巴尼亚700英镑/平米。

以下为欧盟28成员国全国房价排名前十五位:

欧盟28成员国全国房价排名

 

英国脱欧前,伦敦的房产每年增值5-10%,国际买家完全可以放弃租金收入。但是脱欧後,由於对经济预期的不确定性,很多欧盟外的投资者采取了观望态度,过热的伦敦房地产市场面临降温和调整周期,有人甚至预言德国会取代英国成为下一个国际投资者购置欧洲房产的第一选择,情况真的会这样吗?【阅读原文

 

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英国 | Buy to let缴税方法与新税收政策和房租之间的关系

首先给大家介绍一下房租收入是如何征税的,每一个纳税人都是按照累进税制给HMRC缴税,每一个人每年都会有一个personal allowance。

如果你的非资本性收入没有超过这个数字的话,那就是一分钱都不交税。若超过personal allowance的数字,就有一个basic rate band,在这个band内是交20%,超过了以后交40%。

如果收入实在是非常高,对于绝大多数人是难以实现的一个数字,就要交45%,我们讨论的时候暂时忽略不计。

一般来说,大多数人最基本的收入是工资,工资在发放的时候才用PAYE系统pay as you earn自动把税扣除,NI也扣除,所以我们暂时忽略税和NI。

那么我们的房租收入呢?是把净收入加在你的比如工资收入上进行计算的。

假如说你是一个全职妈妈,没有工资,你的房租收入可以吃到personal allowance,一分钱不交。而假如你是40% tax payer,你的房租收入就是要交40%的税。

新政对利息做了哪些调整

按照目前的政策,房东mortgage payment的利息部分是可以作为成本完全抵扣的,这样的话,计算房租收入相对简单。只要把房租收入扣除各种费用和利息就是你的净收入。针对这个收入按照你的边际税率自己报税就好。

有一点要注意的就是如果你是repayment mortgage,这个金额不是你的mortgage payment金额,而只是其中的利息部分,按照现在的政策,可以想象,如果你是40%tax payer的话很合算,因为否则你的利润要按照40%缴税。

但是这个算法改了,规定从2017年开始,利息逐渐只能按照20%的税率抵税,而不是实际上按照你的边际税率,也就是说边际税率40%以上的人将不能全部得到抵扣。

首先给大家介绍一下房租收入是如何征税的,每一个纳税人都是按照累进税制给HMRC缴税,每一个人每年都会有一个personal allowance。

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举个例子

这位朋友收入比较高,到了40%的边际税率,按照老算法,他的利息全部可以抵税。而新算法里面,先按照40%交了税,再按照20%给你退回来,显然要遭受损失了。我们可以看到两种算法的差异是1800磅。

总结

总结归纳一下,新政对边际税率没有到达40%的房东没有影响,但是对40%的人就影响很大,有些房东甚至会因此从盈利变成亏损。特别是采用repayment mortgage的房东,因为要同时付本金和利息,本来现金流就比较小。

实际问题解答

Q:为什么Rental profit之前是6000,之后是15000?

A:6000是簡化的算法,因为现在受益的税率和利息抵扣的税率一致,所以15000-9000=6000简化算。以后就不一样了。

Q:  BTL和Deposit的比例大概是多少呢? 要有Gross rent 18000 至少房价要30万以上吧?

A:300K要的,按照我的投资理念,BTL能付的Deposit越少越好。

Q:  例子中算的工资收入的税是假定自己报,但是实际我们的收入是单位帮你报了已经税后。

A:PAYE和自己报税的结果是一样的。

Q:房子即使按照新政来算交了税后,在当前低税率的情况下应该还是每月会有收益的?

A:每个人的房子的情况不一样,无法保证谁的房子就是现金收益状态,可以保证的是新政以后会更危险。

Q: 大多数人可能只有一套或者两套BTL,假设mortgage是2年的 tracker或者fixed,拿出那么多现金流而不Repayment其实上有什么用呢?因为两年时间钱拿手里再攒一套首付其实有点困难,存银行利息还 要付20-40% 利息税,为什么不选择Repayment呢?

A:有一定的道理,然而这又要分析每个人的情况。但是从2016年开始对 于普通人来说 利息基本就不收税了。我又要提Santander了,3%的利息不收税,和你贷款的利息差不了多少吧? 2016年有很多allowance,你还可以用ISA,offset mortgage也是一个好办法,虽然利率往往不太好。

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(据英中时报)

 

 

英国 | 英国央行将应对民众对基金赎回潮引起的恐慌

上周大量投资者欲赎回房地产基金,这引起新的房地产市场恐慌,英国央行正考虑采取一系列紧急措施,以应对英国最大房地产基金公司投资者的赎回请求, 据《每日电讯报》。

上周大量投资者欲赎回房地产基金,这引起新的房地产市场恐慌,英国央行正考虑采取一系列紧急措施

英国退欧公投后,大量投资者试图赎回基金,上周,包括英杰华集团(Aviva)、M&G和英国标准人寿保险公司(Standard Life)在内的六家英国最大商业房地产基金公司已暂停基金交易,基金数额总计约150亿英镑,约占英国投资市场的一半。其它金融领域也面临受到波及的担 忧,而有些专家更是警告房地产崩盘即将来临。

据了解,英国央行官员正考虑采取一系列措施,包括硬性规定赎回前的通知期限,对临时提出赎回请求的投资者实行削减价格,或对基金实行额外的流动性要求。当 大量投资者提出赎回请求,基金经理可削减价格和转储资产,为了防止基金的进一步挤兑,甚至可暂停基金交易。对办公室、仓库和零售中心的投资基金提供日流动 性,这意味着除了在低价期不得出售房产外,投资者可自由买卖资金。

监管机构将限制流动性以便更好地与资产相匹配,如强制要求投资者在赎回前给予30天到6个月的通知期限,或要求持有流动性更好的资产以应对赎回要求,如持有更多、更易出售、更具市场价值的房地产类股票和债券。

监管部门预计将效仿美国证券交易委员会(US Securities and Exchange Commission)的措施,如实行摆动定价,或在投资者突然出售大量持有基金时强制削减价格。

金融市场行为监管局(Financial Conduct Authority)新负责人Andrew Bailey称,他正研究改变基金运作的方式。他表示:“暂停交易是措施之一,并不是慌乱之举,当市场出现动荡,此方式可合理地处理状况。我们需要从市场 行为和系统稳定性的角度来看待这些措施。”

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(据英中网)

 

英国 | 英镑急剧下滑与其政治真空

英镑在未来时间内将可能下跌至1英镑兑1.5美元,马格努斯说到。那么,这将是福是祸呢?

英国公投决定退出欧盟后,英镑兑美元汇率跌至31年来的低点,英镑贸易加权汇率下跌10%,同时伴随着波动性指标大幅上升,以及流动性状况偶有收紧。

这使银行交易室和财务部门面临更严峻的形势,但英镑很可能进一步下跌,可能至少跌至1英镑兑1.15美元。我们有必要问一问,这将是因祸得福,还是预示了未来将更加黑暗?

这 两种情况历史上都有过例子。1992年英镑退出欧洲汇率机制的时候,英镑汇率从被高估的水平大幅下跌,帮助推动经济复苏以及国际收支状况改善。然 而,要记得当时利率被下调,全球经济从1991-92年的衰退中恢复过来,信息技术革命在进行之中,中国和新兴市场正在全球范围内崭露头角。

相比之下,2008年英镑下跌30%并未带来可持续的经济复苏。经济形势和政策环境都不一样,而且尽管国际收支逆差在2008年到2013年间稳定下来,之后却逐渐恶化,最近达到占国内生产总值(GDP)7%的创纪录水平。

在6月的公投后,展望未来,英镑的下跌看起来更多是深层经济问题和政治不确定性的表征,而非一次积极的宏观经济冲击。经济下行似乎即将到来,很可能以经济衰退告终。

其中会有受益者。英镑下跌可能会帮助英国的出口商,其中很多都是富时100指数(FTSE 100)成分股公司。会有更多游客来到英国,外国资本也可能返回英国购买房产和当地企业。然而,有关这些发展的传闻不应分散我们对可能进一步拉低英镑的强大力量的注意力。

英镑急剧下滑与其政治真空

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英镑还未反映出最大的不确定性来源,也就是英国已陷入的政治和宪法真空,即便几个月后新首相和新一届政府上了台,这种状况可能还将持续。自2010年以来的政府政策的基本部分正在被撤销,尤其是2020年的预算盈余目标。

法律、政策和监管方面与英国退欧相关的不确定性不太可能迅速解决。这将导致投资的停滞或者下降。大型金融服务机构正在考虑将哪些业务或者工作岗位安置到别处。许多公司都宣布暂停或评估未来的投资计划。如果进入英国的移民显著减少,这可能损害经济的潜力。

如 果英国解除与单一市场的关系,贸易不可避免会受到影响。我们主要出口服务和高科技制造产品,这些产品对价格的敏感性较低,对货币贬值反应较少。全 球需求疲弱,世界贸易处于停滞状态。新兴市场中被大肆宣扬的机会受到阻碍,因为中国和其他新兴市场国家已经陷入可能持续多年的增长放缓。

英镑到目前为止的表现显然反映了经济和政治风险。但它尚未反映那些不容忽略的不确定性。这些包括倘若出现进一步的政治不确定性,经济将受到的短期需求冲击、较长期的供应冲击,以及信心和资本流动将受到的损害。

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(据金融时报)

英国 | 英国退欧对房地产和英镑的影响

更多数人希望英国退欧的意愿反映在了公投结果上,然而未来的走势却难以预料。政治及经济不确定性正反映在货币和金融市场上。不稳定状态仍将持续。

尽管对于经济的期望值不出意外地下跌,但与之前的经济衰退相比,英国经济基本要素仍保持稳固。

伦敦办公地产使用者的需求将在近期处于低迷态势。但相比于之前的市场修正,空置率低和多样化使用者基数增加这双重因素将阻止租金大幅下跌。

英国 | 英国退欧对房地产和英镑的影响
虽然英镑贬值将吸引海外购房者需求扩增,尤其是中东投资者和亚洲投资者,伦敦高端地产却可能遭遇需求减弱

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虽然英镑贬值将吸引海外购房者需求扩增,尤其是中东投资者和亚洲投资者,伦敦高端地产却可能遭遇需求减弱。

英国酒店地产或受益于英镑贬值和旅游增长,且有可能扭转成本的影响。高端酒店资产对于任何价格修正的抵抗力相对不是那么羸弱。

自从2008年经济危机之后,零售地产对于周期性和结构性的变化一直反应良好。零售消费虽非对任何消极因素免疫,但具备复原能力。关联性强且有弹性的零售地产将保持坚挺,但相对较弱的次级市场将受较重影响。

另类地产市场的需求,如健康保健、教育及学生住宿市场将获得结构及人口变化的支撑。但另类地产投资市场或在短期内受影响。

间接投资本可能在公投后售空,但随即复原。直接地产投资或暂停去吸收公投结果带来的隐喻。假设地产使用需求比起之前的经济衰退能够保持更佳状态,英镑贬值令海外投资者需求持续,退欧公投对于价值的影响将可限制。

公投后政治不稳定因素集中爆发

公投退欧的结果出人意料,政治遭遇极不稳定因素的一段时间将接踵而至。目前英国正准备迎接以为新首相,在野党蠢蠢欲动,而英国的弥补措施却尚处于疑问状态。

就短期而言,焦点集中在《里斯本条约》(Lisbon Treaty)第五十条,即关于英国退欧进程的议案。一旦第五十条启动,英国退欧将进入限时两年的正式协商。然值得一提的是,该进程性不一定包含英国未来与欧盟的贸易关系。

这或许解释了为什么现任首相大卫•卡梅伦(David Cameron)认为该问题只能由其继任者启动。延误在欧盟政界不常见,但能够让英国保留其位置直至解决内部问题。一旦第五十条启动,那么退欧进程将完全 取决于欧盟。英国退欧完全有可能通过独立途径进行协商,但目前其他欧盟成员国并没有这样的意向。

经济担忧增长

市场对公投结果的第一反应非常严峻,这并不出乎意料,因为公投结果本身就是出人意料 的。英镑对美元汇率大跌10%至30年新低。与此同时,富时指数下跌5%至6%,但6月28日有所反弹。更大幅的下挫体现在房地产投资信托公司、房屋建造 商和英国各大银行,同时一些欧盟国家的证交所数据下跌更甚于英国。由于投资者预测央行或将降息,英国的10年期国债首次下跌1%。

7月1日,英格兰银行承诺筹资2500亿英镑缓解经济紧张,且暗示或将很快降息。6月27日,财相奥斯本在公投后首次露面,重申无论遭遇任何不稳定因素,英国经济根本将保持坚挺。他还重申,英国退欧的公投结果将驱动增税和支出削减。

房地产市场影响

地产使用者的需求或将与经济增长和商业期望的下滑同步削减,金融服务和制造业等部分板块或也受到不同程度的影响。要在数量上重新取得一些作为将需要一些时间,但由于供应量紧张,租金所受影响有限。

从短期到中期,投资者情绪将进一步削弱受抑制的资金流动。未来两年资本价值的调整适应或走向消极,在面对修正时,伦敦市场将成为最羸弱的部分。

尽管降息在即,住宅市场或将冷却,但任何修正都将是温和的。高端伦敦住宅价值已经历了一些向下的调整,或在一定程度上受益于如今的货币贬值走势,不过其它的一些逆风走势也将存在。住宅交易量或呈现出更显著的下滑。

就房地产市场而言,起初的修正或是最为严峻的,随后将因为机遇重现而迎来一个转圜,而英镑贬值带来的益处正在显现。房地产市场的发展更多地取决于投资者情绪、欧洲的相关定价及其与英国的新协商进程。

地产使用者观点

消化、咨询与计划

企业型地产使用者目前正处于消化、咨询和计划阶段。不少企业在公投前就明确表示支持英 国留在欧盟,地产企业管理层如今正忙于评估和复查CRE贷款策略。更大规模的组织在数月内一直产生偶然规划,但任何潜在的战略性迁移决策不大可能在欧盟与 英国协商出更稳定的结果之前订立,互联贸易、法律及运营决策也是如此。

不确定因素与犹豫不决

市场、货币和股价动荡,再与退欧政治结果有关的固有复杂性结合,将导致不少企业愈发犹 豫和谨慎。如此谨慎将影响到投资情绪、企业投资水平乃至就业。一项面向1000名企业主管的IOD调查显示,英国公投退欧之后,四分之一的企业冻结招聘, 但也有三分之一的企业表示原有的招聘计划无任何改变。逾三分之一企业计划减少投资计划。

各行业所受不同影响:英国各行业所受退欧影响同样大有不同。股市面临的不稳定因素从一 开始就加诸于金融服务业。关于英国金融服务机构在欧销售服务或从伦敦向欧元主导机构交易,英国与欧盟任何关于“通行证”权利的协商都将在长期内对金融服务 机构的选址和投资组合战略产生巨大影响。这些决策无法再短期内完成。

灵活性将变得更重要

对于寻求交易的企业,灵活性变得越来越关键。仲量联行预测,租赁协议将愈发能够适应企业所要求的更大灵活程度,使得企业型地产使用者能够应对政治及外交形势的变化。

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(据英中时报)

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英国 | 退欧后英镑大跌 英国正利用英镑大幅贬值吸引中国投资者

据英国《金融时报》7月8日报道,英国官方正利用英镑大幅贬值吸引中国投资者,称公投退欧之后的英国有一些廉价资产值得投资。

“在英国投资的时机从来没有像现在这么好,”英国贸易和投资国务大臣普睿勋爵(Lord Price)周四在北京表示。就在前一天,英镑兑美元汇率触及31年低点。

“英镑贬值,资产价格非常超值,”这位英国国务大臣表示。他还专门花时间安抚一些关键的现有投资者,如电信设备制造商华为(Huawei)和能源集团中广核(CGN)。

普睿是在20国集团(G20)周六在上海举行贸易部长会议之前表态的,这次会议将是英国决定退出欧盟后他第一次与欧盟同行一起出席大型会议。

他表示,“现在是时候开始探索关于贸易协定的各种选项”,至于以何种顺序谈判这些协定,那将由接替戴维•卡梅伦的英国首相决定。

退欧之后,英国将有更大自由度与其他国家(包括中国)谈判贸易协定——英中关系正处于自我宣称的“黄金年”。“中国正在发出非常积极的声音,”普睿表示。

北京中国国际贸易学会(CAIT)中美欧研究中心主席何伟文表示,英国是一个“特例”,但周边国家很可能在自由贸易议程上获得优先对待。“我无法判断(与 英国的谈判)会在什么时候发生,”他表示,但英国可以期望比欧盟更快同中国谈判达成自由贸易协定,“因为它只是一个国家”。

与欧盟国家谈判自由贸易协定的时机颇为敏感。在激活《里斯本条约》第50条、开启为期两年的退欧过程之前,英国正寻求谈判其退出欧盟的条款。

欧盟领导人拒绝与英国进行谈判。欧盟贸易专员塞西莉亚•马姆斯特罗姆(Cecilia Malmström)在BBC《新闻之夜》节目上表示,在英国激活第50条之前,个别欧盟国家甚至不会开始与英国谈判任何协议。“实际上有两个谈判。首先 是你退出,然后是你谈判新的关系,无论这种关系是什么,”她表示。

普睿对此表示异议,称:“我个人的观点是那不符合欧洲的利益。”他表示,英国退出欧盟后,贸易关系将受到世界贸易组织(WTO)规则的规范,关税将提高到至少3%的平均水平,汽车等一些特定行业还要高得多。

“我认为,在大家都冷静下来,在退欧决定引发的情绪有时间消退之后,我们会发现一种更为专业、冷静和务实的态度。”

“就签署贸易协定而言,显然我们是欧盟的一部分——直到我们离开欧盟。所以,在我们离开欧盟之前,我们不会签署贸易协定。但这并不意味着我们不能同其它国家展开谈判,看看退欧之后的贸易协定会是什么样子的,”他补充道。

英国脱欧后将寻求与中国等国加强贸易合作

《金融时报》此前在6月30日报道,英国首相的高级商业顾问团当天早上在首相府召开会议商讨脱欧之后英国的对外贸易关系。英国首相卡梅伦对商界领袖说,英国不应“迷恋”欧盟,而应该下大力气在欧盟之外寻求合作,这才是紧要的事。

据报道,英国将向中国、印度、美国和英联邦国家派出高级贸易代表团。

在会议上,卡梅伦号召商界在接下来几个月的“政治真空期“”中帮助稳定英国的气氛,并表示政府会成立一个大臣小组在脱欧事宜上与商界进行接洽,该小组将由商务大臣领导。

英国商务大臣萨伊德•贾维德表示:“我们必须齐心协力,让世界知道英国仍对商业保持开放姿态,而且仍是值得进行贸易与投资的地方。”他还表示,自己会和政府各部大臣一起努力,确保企业了解需要的信息,发现机会。

该会议原定于7月初举行,但是在公投结果揭晓后提前至6月30日。与会人员包括英国首相的商业顾问团,共19人,包括英国易捷航空首席执行官卡罗琳•麦考 尔、英国金巴斯集团保罗•沃什以及英国财政大臣乔治•奥斯本和商务大臣萨伊德•贾维德。参加本次会议的公务员数量较往常有所增加,包括即将接任英国财政部 常务秘书的一名官员。

此次会议是在英国商业信心加速下滑的背景下召开的。英国董事学会的一项调查显示,23日公投刚一开始,超过1000位董事就发现英国商业信心出现下滑。

英国小企业联合会报告称,2016年第一季度英国商业信心出现下滑。虽然英国脱欧所导致的最终结果还不明朗,但最新报告会显示出更严重的下滑情况。

相关资讯:英国 | 脱欧会怎样影响世界

(据观察者)

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英国 | 脱欧会怎样影响世界

英国脱离欧盟这一事件,犹如潘多拉打开魔盒。未来的金融环境只能用一句话概括:更加充满风险,充满不可预知。

由于人们普遍具有“厌恶非常态事件”的人性弱点,所以在此之前的“留欧”呼声被无意间放大并制造了“不可能脱欧”的市场幻觉,而一旦超预期的极端事件发生,很难说投资机构、各国央行们已经做好相应的准备。

此外,一个金融历史上从来没有出现过的重大事件发生后,一定会有连锁反应,未来“黑天鹅”也许会竞相飞出。

人民币兑美元:贬值压力巨大

随着英国公投脱欧,避险货币汇率飙升,6月24日公投当天“美元指数”便大涨2.5%。由此,便被动地加大了人民币兑美元的贬值压力。为了“打预防针”,当天人民币中间价下调118个基点。

英国脱欧公投结果出来后,国际汇率市场随即出现巨幅波动。其后的第一个交易日(6月27日),中国央行将人民币兑美元中间价大幅下调599个基点,下调幅度0.9%,为2015年8月11日汇改启动(当天人民币一次性贬值1.1%)以来最大贬值幅度。

6月28日,人民币兑美元中间价继续下调153个基点,跌破6.65,报6.6528,创2010年12月以来新低。

连续3个交易日人民币贬值幅度达到1.3%,这个幅度已经超过今年1月那一轮人民币快速贬值的幅度(1.09%)。

不过,与1月份相比,此次人民币属于被动贬值,源于英国脱欧这个上半年以来最大的“黑天鹅”事件。而1月份那一轮贬值,则是为了抑制美联储加息而引发的资本外流,属于主动性的贬值。

民生银行(600016,股吧) 在获悉脱欧结果后,发布了一份对人民币汇率影响的评估报告:按照不同情境的压力测试来看,最优情境,英镑、欧元同跌10%,美元指数升至99,人民币中间 价理论最大贬值压力为跌2.53%,至6.74;最差情境,英镑、欧元同跌30%,美元指数升至114,人民币中间价理论最大贬值压力为跌7.5%,至 7.0。

对于5月份以来的人民币下跌,多数学者认为“6.60”是阶段大限,当时市场没有充分考虑脱欧的可能性。然而,在脱欧公投表决当天在岸人民币已经跌至6.61。28日,人民币兑美元跌破6.65关口,而离岸人民币兑美元价格更是盘中跌破6.68关口。

可以说,因为脱欧这个突发事件,人民币本轮贬值幅度已经远超市场预期。

对此,兴业银行(601166,股吧)首席经济学家鲁政委认为:“英镑、欧元的贬值,美元被动升值,将带来人民币汇率下跌的压力。而一旦未来英镑反弹,美元就有可能有所回调,人民币也会有机会反弹。从这个意义上来讲,只能说未来人民币汇率的波动幅度可能更大了。”

英国脱欧公投当日,央行行长周小川正在参与国际会议,他在发言中也暗示“人民币汇率的波动会更加市场化”。

他指出:“下一步人民币汇率制度应符合市场经济的更高要求,即汇率更加灵活,经常账户和资本账户资金流动更加自由,本外币兑换更加方便,并能为本国和外国投资者提供风险管理工具。”

从数据上看,2016年以来人民币波动幅度加大,振幅在200个基点以上的日子,占过去22年的一半。截至6月28日,人民币兑美元中间价在一年之内贬值的幅度约为7%。

人民币兑英镑:大幅升值

在24日上午“脱欧”票数领先的时候,外汇市场就出现了疯狂的场面:英镑兑美元连续几波大幅下探,盘中一度跌幅超过11%,最低触及1985年来新低1.3226。当天截至收盘,英镑兑美元收于1.3678,较上一交易日下跌8.1%。

8.1%这个跌幅不但创了英镑历史最高纪录,而且差不多是1992年“黑色星期三”跌幅4.1%的两倍,当时英国被迫退出欧洲汇率机制引发汇率大跌。因此,用“核爆”、“血流成河”来形容英镑的惨烈也毫不夸张。

28日,英镑兑美元盘中再度创下新低——触及1.3122。

由于英镑兑美元的剧烈贬值,也带来人民币对英镑的被动式升值。

6月27日,是英国脱欧公投结果出炉后第一个交易日。中国外汇交易中心数据显示,人民币对欧元中间价上涨超过1250个基点,人民币对英镑中间价上涨更是达6705个基点。按照中间价计算,人民币兑英镑一日内涨幅就达6.99%。

6月28日,人民币兑英镑中间价继续上涨1202个基点,报8.7992。

虽然英镑已经“蹦极”般暴跌,但市场普遍预期这仅仅是噩梦的开始。

德银分析师表示,尽管最初的跳空下跌主要受头寸调整和流动性驱动,然而英国退欧对英镑的中期影响还没有显现出来。

汇丰银行预计,今年年底欧元兑美元将跌至1.10,这意味着英镑兑美元汇率在目前低点位置还有约15%的下跌,人民币兑英镑的被动式升值也将持续。

投资、消费:有喜有忧

由于英镑兑人民币短期内大幅贬值,用人民币换英镑去英国消费则相当于捡了大便宜。例如去英国旅行、购物、留学,都比脱欧公投之前打了一个大折扣。

就签证政策而言,英国的签证一直都是单独的,因此不受脱欧影响。同时,从2016年1月1日起,中国游客可申请2年有效期的多次往返签证。即便是脱欧后,英国政府针对中国游客的这些签证政策优惠短时期内也不会有变化。

不少旅游业的专业人士都预计,今年暑期预订赴英旅游产品人次同比将大幅增长。

与此相反,在英国购买了房产的中国人,则要焦虑一阵了,主要原因是房价下跌预期。

仲量联行预计:“脱欧后,预计伦敦等地2016年上半年房价涨幅将在下半年被抹去,而且2017年至2018年房价跌幅将在3%~5%之间。”

   值得关注的是,戴德梁行为了解房产投资者对脱欧的反应,曾对欧洲境外的不动产投资者进行了调查。调查结果显示:英国退出欧盟,超出三分之二的房 产投资者表示会减少其在英国的投资;12%的投资者表示,如果英国退出欧盟,他们将于今年或者明年抛售掉所有资产;另外四分之一的投资者表示可能会观察一 段时间之后再抛售。

该项调查时间是在脱欧结果公布之前,目前脱欧已经不可逆转,金融市场的动荡也超出预期,因此英国房地产投资的前景更加不乐观。

买好房子的还不是最悲催的,在脱欧之前刚刚兑换英镑,正准备在英国买房的人有可能最为受伤。

在脱欧投票之前的6月23日,人民币兑英镑的中间价是9.7242,换100万英镑需要972.42万元人民币;到了6月28日,人民币兑英镑的中间价是8.7992,同样换100万英镑,只需要879.92万元人民币,仅仅几天时间,就可以节省92.5万元人民币。

此外,汇率巨幅波动带来的“汇兑损益”也让在英国有大量投资的中国企业很受伤。

其中,最具代表的恐怕就是李嘉诚了。统计数据显示,李嘉诚56%的投资在欧洲,其中英国是“主战场”,大约占到37%。如今,英国近三成的天然气市场、近三成的电力分销市场和约5%的供水市场都由李嘉诚旗下公司实际控制。有英国媒体甚至因此形容李嘉诚“买下了大半个英国”。

然而,脱欧之后,李嘉诚旗下在中国香港上市的公司股价均大跌。仅在24日当天,李嘉诚旗下的5家主要上市公司,市值合计就蒸发逾425亿港元。

有机构分析认为,这些公司的业务很大比例在英国(长江基建、电能实业、长江和记,其英国业务占比分别为72%、63%和21%),要赚取英镑,再转换为港元以计入利润,因此“汇兑损失”的担心是造成李嘉诚旗下公司近期股价暴跌的主要原因。

全球股市:A股一枝独秀

英国脱欧影响,美国、欧洲、亚太股市普遍大跌。尤其是24日当天,德国股市重挫6.82%、法国股市下滑8.04%、英国股市跌3.15%、美国股市三大股指下跌均超3%、日经225指数重挫7.9%。

美国标准普尔公司最新数据显示,英国公投决定脱离欧盟后,全球股票市场24日蒸发2.08万亿美元,创有史以来最大单日损失,超过1987年“黑色星期一”股灾。这一损失金额相当于全球股市容量的4.7%。

27日,股市继续下跌,两个交易日蒸发市值达到创纪录的3万亿美元。标普全球广泛市场指数下跌了近6.9%,为2008年金融危机以来最大的两日跌幅。

相比较全球股市而言,A股市场却一枝独秀,24日当天上证指数仅小幅下跌1.30%,远远强于中国香港、东京等亚太股市。

分析其中原因,“国家队”护盘有功是重要因素。当天下午开盘后,上证指数也有一波大幅跳水,但在跌至2810点左右,“国家队”两大砝码——券商股、银行股齐齐拉升,终于确保没有出现大跌。此后27日、28日两个交易日连续上涨。

对于A股的后期走势,目前市场分歧较大。

乐观派认为,风险事件释放后,“吃饭行情”又来了。例如长城证券认为:“在消化英国脱欧公投结果这只黑天鹅后,市场将迎来一个喘息的时间窗口,反弹总体幅度或在10%-15%。”

海通证券(600837,股吧)认为:“过去两个月国内外利空因素不断,如国内经济下滑、A股未加入MSCI、产业资本减持等。随着英国脱欧的黑天鹅事件落地,阶段性的利空已基本得到释放。目前市场情绪处于较低水平,频频落地的利空和投资者偏谨慎的心态,将使得短期市场走势的天平更有利于多方。”

但在悲观派眼里,人民币持续性贬值始终难以回避。

瑞银证券指出,如果人民币近期贬值,则A股市场可能承压。海外经验表明,新兴市场上每一轮的本币贬值都伴随着资本流出和股市回调。就行业板块而言,金融、房地产、航空行业受到的负面影响最大。

(短评)理解风险

和讯网: 刘 畅

英国真的脱离欧盟了!今年最大的一只“黑天鹅”飞出来了!

既然事先就知道有脱欧可能,为啥还是“黑天鹅”事件呢?这是因为,一个重大事件发生后,我们可以知道它是负面的,但是却没有人会知道负面的程度会有多深,依然是超预期的。

对于投资者来说,如果在这类重大金融事件面前没有做好准备,既可能造成巨大的损失,也可能错失轻松获利的机会。如何在风险事件来临之前做好准备,这就涉及到对“风险”的认识和管理。

投资经典书籍中有两本值得反复阅读,一本是芒格所著《穷查理宝典》,另一本就是橡树资本创始人霍华德的名著《投资最重要的事》。

脱欧事件发生后,再次阅读《投资最重要的事》,又碰撞出新的发现。

首先,“风险”是什么?霍华德认为,“风险”就是确定的损失。这是从投资效果上来看的,并不全面。

从哲学层面、本质含义上看,风险即不确定性或多种可能性。从表现形态上看,多与某些具体的事件相对应。

这些事件可以又分为两类:一类是事件发生了,而市场要有一个过程才能意识到风险来临了,如2014年6月初证监会发文严打场外配资,这个事件成了股灾的导火索;另一类是市场已经有充分共识的事件,一旦发生,一秒钟都不需要,灾难即已来临——脱欧就是这样的事件。

对于第一类事件,我们不可能预测到它的发生,但是我们可以争取做到当风险事件发生后,我们是最早发现和理解这个风险事件的那5%的人,这样一来“风险”就基本不会伤害到你。如何做到?简单说,就是要始终理性。

对于如脱欧这样的第二类事件,我们不可能预测到最终结果,但是我们可以做好准备。怎样准备?如果风险与潜在收益基本对等,那最好采取完全规避态度,不要在任何一方下注。

如果风险与潜在收益严重失衡,则可在潜在收益大而风险小的一方下注,例如英国公投前买“黄金股”。当时市场“留欧”风气占优,作为避险资产的黄金类股票已经有所回落,如果结果“留欧”其再次回落幅度也有限,如果“脱欧”则可能大涨。

相关资讯:英国脱欧:欧洲房产投资第一大目的国的位置会被德国取代吗?

据和讯网

 

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英国 | 脱欧将如何影响普通民众的经济状况

随着一直以来备受瞩目与争议的英国脱欧公投结果于上周五尘埃落定,英国最终以51.9%脱欧比48.1%留欧的微弱比例优势与相守了43年之久的欧盟组织分道扬镳。

历史信息显示,此前脱离欧盟的国家只有一个,格陵兰。但格陵兰也是仅靠出口鱼类产品为主的小国,这与此次英国脱欧所造成的影响无法通论而与。那么,到底此 次脱欧将会对英国的普通民众的经济状况造成哪些可能的潜在影响呢?以下是为广大读者综编自英主流媒体的相关信息,我们一起来了解一下吧。

英镑

自公投结果公布后,英镑的汇率已经出现了大幅下跌,曾经一度跌至1985年以来的最低水平。另外,大多数经济学家也预期英镑可能会在中期持续走弱。这可能意味着:

1.从其他国家购买产品或者服务的支出会增加

2.通货膨胀因此会变得更高

3.对于其他国家的买家来说,买到英国产品的成本变低

房贷

财政部在公投前曾经预测,如果公投结果脱欧,借款成本将会向上升0.7%-1.1%,首相则表示预计脱欧后的房贷平均成本将会每年上升多达1000镑。

此外,利率上升导致房东成本上升,因此也会影响租房群体。

但在市场担心脱欧会带来低增长的同时,也有经济学家认为英格兰银行将会降低利率来降低借贷成本。

近日,UBS英国经济学家廷斯利(David Tinsley)表示英格兰银行预计将会在未来6个月内进行两次降息,将利率从目前史上最低的0.5%降至零。

英国 | 脱欧将如何影响普通民众的经济状况
英国退欧会导致房价快速下跌。但这是基于房贷成本上升的预期上做出的假设

房价

国际货币基金组织(IMF)警告说,英国退欧会导致房价快速下跌。但这是基于房贷成本上升的预期上做出的假设。

财政部表示比起留在欧盟,脱欧后的房价可能会在未来2年中下降10-18%。这对初次买房的居民来说是个好消息,但对于已经拥有房产的人来说则是个坏消息。

对于伦敦的房产,全国房产中介联合会(NAEA)认为伦敦的房价变化幅度相比其他地区将会最为显著。比起留在欧盟的情况,未来3年平均降幅可达7500镑。其他地方的房价下跌幅度则在2300镑左右。但由于房价预期仍然会上涨,这意味着增速将放缓,而不是实际价值减少。

同样,这些预测都是基于英格兰银行不会选择降息的前提之下。

居民房产税

随着英国脱离欧盟,预计对普通居民房产的Council Tax的征收价格会再次上涨。此前的Council Tax价格设定标准是在1991年平均房产价格为53635英镑的时候被设定的。当下,随着英国房产调查者们对退欧后各地区房产的重新价值考核,预计更高 的Council Tax费用征收标准不久将会出现。

工资

部分专家预测离开欧盟带来的经济冲击会导致英国失业率上升,而这会减少工资增长的压力。财政部估计在脱欧后影响最大的阶段,工资收入将会下降2.8-4%,年平均收入将减少至少780镑。

但同时我们也不要忘记,英国在未来2年中仍然是欧盟成员国。众所周知,即使在正常情况下,预测2年内的经济表现也是有一定困难的。

福利救济

如果英国经济脱欧后至少从短期来看出现放缓,那政府的收入也会受到影响,导致可供支出的费用变少。可能出现的金额缺口到2019-20年将在280-440亿镑之间。

由于福利预算占政府支出的28%左右,因此在这种情况下福利预算很有可能会出现大幅度削减,进一步减少税收抵扣和福利支出。国家社会和经济研究所(National Institute of Social and Economic Research,简称:Niesr)的一份报告认为,部分家庭一年可能会损失多达2771镑。

实际上英国的经济增长以及可能出现的预算缺口很大程度上都依赖于贸易协议的本质,以及英国是否仍然是欧洲经济区(EEA)的一员。

政府也有可能会不再遵守之前承诺的在2020年前平衡收支的保证,这被称为“财政授权(fiscal mandate )”。如果这样,政府将有更大的余地来将福利支出维持在目前水平。

税收

财相奥斯本在公投前一周曾警告说,脱欧将导致纳税增加。他谈到基础所得税税率将会在现有的20%基础上增加2%,高收入税率则会在目前40%的基础上上升 3%。此外遗产继承税也可能从目前40%上升至45%。但这些做法都与保守党政府在上次选举时的承诺相悖,因此从政治上来说很难实现。

很多人认为政府更有可能会将紧缩时间延长至2020年后。财政研究所(IFS)也表示政府可能需要将削减开支的时长再延长两年。

脱欧阵营曾在宣传活动中表示希望能取消目前欧盟设定的国内燃油征收5%增值税的规定。但目前还不清楚这一目标将在何时、以何种方式达成。

养老金

在公投前的宣传活动中,卡梅伦曾表示英国脱欧将会影响国家养老金的“三把大锁”。这指的是养老金每年的增幅将至少达到收入增幅、通胀或2.5%这三者中最高的一个。但这也是基于经济状况变坏,收入变低的前提下得出的。

如果经济表现变差,英格兰银行可以决定进行新一轮的量化宽松,作为替代降低利率的另一个选择。这将带来债券收益和年金利率的下降。因此购买了养老年金的人群的收入将出现减少。

英国 | 脱欧将如何影响普通民众的经济状况
对于有存款的人来说,升息是利好消息。但在公投宣传活动中,财政部警告说如果英国脱欧

投资和存款

对于有存款的人来说,升息是利好消息。但在公投宣传活动中,财政部警告说如果英国脱欧,英国股票对于外国投资者的吸引力将会减弱,从而出现贬值。

从长期来看却不一定。股票一般都会随着公司利润增长而上升。大型出口公司可能会从英镑贬值中获利,因此这些公司的股价也有可能会上涨,而进口商的利润则会下降。

大型投资平台Hargreaves Lansdown曾表示,无法预估英国脱欧带来的长期经济影响,不能假定脱欧的公投结果会对股票市场会带来长期的负面影响。

度假

英镑走弱将导致以欧元结算的住宿成本增加,从而带来欧洲度假成本上升。卡梅伦声称英镑贬值会让4口之家的8晚的度假成本上升230镑。

但机票的价格则与航空公司本身,以及基础价格是英镑还是欧元有关。Easyjet和Ryanair都表示脱欧后限制更多的航空管理条例将导致机票价格变得 更贵。但拥有英航公司的IAG(International Airlines Group)则表示英国脱欧将不会影响其业务运作。

通讯手机

广大英国的移动用户在欧洲使用手机的成本也将上升。BT和Vodafone都表示欧盟对于手机漫游收费的最高限额将可能将不再适用。但实际上这将由未来英国政府来决定是否采用欧盟的价格限制政策。

相关资讯:英国|退欧是一次永远的再见吗?

(据英中网)

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居外看点:英国脱欧成功了 谁是最大赢家?

英国24日公布的公投结果指向“脱欧”,成为2016年迄今为止最大的“黑天鹅”事件,立即在全球引发连锁反应,世界各国或伤心、或无奈、或关切,下面我们就跟着居外来看看,谁才是脱欧事件中最大的赢家。

一、“脱欧”影响世界经济格局

世界经济增长潜力将下滑

英国通过公投选择脱离欧盟,超出了普遍的预期,一天内对全球金融市场产生了巨大冲击。外汇市场上美元和日元作为避险货币大幅升值,英镑兑美元则以8.9%的贬值幅度领跑全球,创下30年新低;全球资本市场同步大幅下滑,MSCI全球股票指数跌幅达4.9%,德国、日本等国国债收益率均创历史新低;拥有避险功能的黄金价格大幅上涨近5.0%,反映实体经济需求前景的大宗商品价格大幅下滑。

中欧贸易合作或将面临变局

英国“脱欧”将对中欧经贸往来产生综合影响。一方面,中英经贸联系密切,“脱欧”以后英国经济面临衰退风险,英镑汇率大幅贬值,削弱英国对外需求,影响与我国的贸易往来。另一方面,英国“脱欧”将缩窄中国走进欧洲的渠道,影响中欧贸易、投资谈判进程,短期内对中欧经贸往来产生负面影响。此外,全球金融市场震荡将增加我国金融风险。

 延伸阅读:脱欧将如何影响普通民众的经济状况

居外观点:英国脱欧成功,中国通过英国加强与欧盟合作的战略计划将会变得困难重重。英国脱离欧盟无异于间接打破中国和欧盟无形的合作纽带,使得中国不得不另外选择其他方式加紧和欧盟的合作,而前期铺垫的各种政策贸易的影响也很有可能大打折扣,成为高额的沉没成本。

专家观点:有经济学家持有不同观点,他们认为:“长期来说,英国脱欧可能推动欧洲大陆,尤其是中欧和东欧国家,更积极参与中国‘一带一路’战略。”

二、 “脱欧”影响世界房价走势

各国房地产投资或将持续增加

从短期来看,英国房地产市场的租户需求将会走弱。中短期内,投资者的投资情绪仍可能保持低迷。对英国房地产市场来说,最初的调整可能非常剧烈,但随着英国核心市场商机的再度出现以及英镑汇率疲软带来的优势得到认可,英国房地产市场应该会再度回升。由于脱欧带来的不确定性,已经给英国商业及住宅房地产市场造成负面影响。部分渴望稳健收益的海外投资者可能已经转向美国、澳大利亚、加拿大等国,从而引发房产价格上涨,这对于已经在当地购买房产或投资房产的置业者无疑是一种利好。

 中国投资者或迎窗口期

如今英国脱欧已成定局,英国房价可能会出现5%-15%的跌幅,同时英镑可能会出现5%-20%的跌幅,那么对于持有人民币的中国买家而言,房价相当于有10%-35%的跌幅。而很多机构也估计英镑的疲软可能要持续半年,而房价的疲软最快也要到明年4月才能恢复,这对中国投资者而言“将是一个绝好的窗口期”。

 延伸阅读: 英国脱欧之后 房地产市场何去何从

居外观点:英国脱欧,会有更多投资者对不明朗的未来持观望态度,这会导致对英国房产的投资减少,甚至直接转向美国、澳洲、加拿大等国。另一方面对于海外投资者而言,英国不再与欧盟其他成员国密切绑定,将会带来一些签证与移民方面的政策影响。

专家观点:“英国脱欧,预计英国房价会跌18%左右,这个时候不建议投资者去英国置业,抄底投资;对于已购买英国地产的投资者来说,需要谨慎持有,等当地经济恢复稳定再做打算。”一位从事普惠金融行业的理财师称。

三、“脱欧”影响各国留学趋势

更多的学生到美国、澳洲、加拿大留学

英国离开欧盟将会导致新的签证问题和更高的学费,这样势必导致未来的欧盟学生转投加拿大、澳大利亚和其他国家的怀抱。每年,欧盟国家的125,000名学生能为英国增加37亿英镑的收入,英国脱欧,那么这些学生可能会去别处而不再选择英国。

中国留学生学费降低 物价却更高

总体来看,留学成本变动是汇率、物价、就业等多方面因素共同作用的结果。一方面, “脱欧”成功,英镑对人民币汇率降低,对于留学在外的人来说,学费肯定会降低不少。另一方面,英国脱欧成功,短期内与欧盟的贸易合作伙伴关系有所松动。这部分损失只能通过上调物价等手段弥补,加之不利的经济环境,会使英国物价整体上涨,留学生生活费也就“水涨船高”。

 延伸阅读:英国脱欧:预备留英学生或转向留学法德

 居外观点:英国脱欧在一定程度上可能减少中国学生英国留学的热情,再加上法国等其他欧盟国家最近不断出台留学利好政策,中国学生会逐渐转向法国、德国这些教育质量高,留学成本低廉的国家。对于中国学生来说,除了关心自己的留学申请准备之外,也要多留意留学意向国家的政策变化,因为政策的改变会直接影响留学的方方面面。

专家观点:“从实际情况来看,公投对个人留学行为的影响甚小。”就职于某留学中介机构的张老师告诉记者,首先,“脱欧”不会动摇英国现行的留学政策,分配给中国地区的赴英留学人数也不会增加;其次,英镑贬值带来的物价、学费波动,在一定程度上可以相互抵消。

 

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英国 | 2016年4月最新英国房价走势

英国最新房价走势

英国国家统计署公布的价格指数显示,4月份全英房价增幅减缓,同比上涨8.2%,环比微升0.6%。4月全英房产均价约为21万英镑。

英国所有区域4月房价均同比上涨。涨幅最大的区域为伦敦(14.5%)与东英格兰(13.6%)。不过与上月相比,一些区域房价环则出现一定程度的环比下滑。


4英国房价地图

与2016年3月相比,五大城市均价均呈现同比增长,伦敦与剑桥保持明显的同比增幅。与上月相比,伦敦与曼彻斯特则出现环比下跌。伦敦与剑桥房价显著高于其他城市,伦敦公寓均价接近48万英镑,剑桥独立屋均价则超过86万英镑。

4月大伦敦房价

4月大伦敦各区房价均出现同比上涨。伦敦市区、巴金-达格南与瓦尔珊瑚森林均出现20%以上的同比增幅。同比增幅较小的区域则为伊斯灵顿、西敏市与肯辛顿-切尔西。

4月均价最高的区域为肯辛顿-切尔西、西敏市与伦敦市,均价都超过90万英镑。康登以87万英镑紧随其后。大伦敦房价最低的区域为黑弗林、贝克斯利与巴金-达格南。

查看2016年英国每月房价报告

 

 

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