《國際財務報告准則第16號》對於房產投資者的重大影響|居外專欄

近年來,買入類似於酒店、商鋪、飛機、船只和火車等重大資產並開展租賃業務的經營模式非常受歡迎。其中一個很重要的原因就是現行的審計方式並不需要企業將這部分的資產計入他們的資產負債表內。但是,從2019年1月1日起,情況將會發生改變。新的《國際財務報告准則第16號》(IFRS16將正式生效,而企業則必須批露先前不需要計入資產負債表內的租賃詳情。

IFRS16帶來的改變

新的准則中,辦公寫字樓也是資產列表中的一項。這就意味著如果某個企業並不在其自有的場地內辦公而是需要長期租賃辦公場所,那麼從2019年1月開始,它就必須將這部分的租賃以負債的形式反映在資產負債表內。對於那些在辦公場地方面開銷較大的公司來說,在新的報告制度下,它們的財務報表將面臨重大調整,其中負債的比例將大幅提高。

新准則對於企業的影響

為了讓新准則下的財務報表不至於太難看,各企業不得不開始重新評估它們的租賃業務組合。一些專家表示,在現有的模式下,新的IFRS16將迫使公司逐漸棄用長期租用辦公場所的做法,而轉向更為靈活的短期租賃。目前新的准則對於後者仍然是不適用的。

IFRS16其實由來已久。對於出租人或者使用者來說,如今最大的不同就是財務租賃和經營租賃在財務報告方面將不再有明顯區分,都將已負債的形式計入企業的資產負債表內。但是對於租賃期為12個月或以下的短期租賃,承租人可以申請豁免,前提是合約中不能帶有在租賃期結束時購買該資產的附帶選項。

普華永道(PWC)預計,對於主要以提供辦公寫字樓和車輛租賃服務的公司來說,在新的IFRS16生效後,它們的債務水平將會平均上浮高達42%!

對於辦公寫字樓租賃市場的影響

IFRS 16對於辦公寫字樓租賃市場的影響是顯而易見的:在新的准則下,任何一家從事這項業務的企業都將會面對更加復雜的審計流程。舉個例子,在業務所在國租用辦公場地是跨國公司的普遍做法,而如今,在進行資產負債登記時,他們則必須將不同貨幣,不同語言和國家的租賃信息全部整合到一起,這樣的工作量和復雜程度是會讓人望而生畏的。因此目前企業普遍的應對方向都是轉向尚未被納入統計範圍的短期租賃。這樣一來,他們的資產負債表將不至於變得過於難看,而相應的審計工作負擔也會減輕許多。

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總結

總而言之,新的審計標准將給企業提供一個精簡和優化它們資產組合的機會。如今,它們將不得不在選擇資產購買或是租賃時多花上些心思。除此之外,為了盡量減少新准則對於資產負債表的影響,企業應當選用更為靈活的租賃方式,從而讓投資者,納稅人和銀行對其保持信心。


翻譯:Jing Li
責編:Zoe Chan

 

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2017年西班牙房市報告:海外買家在西班牙投資買房的原因 | 海外

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西班牙的生活方式難以企及,既輕松隨意,又安全,適合兒童居住。該地的氣候可滿足所有人的喜好,一年四季分明,冬天裡北方白雪皚皚,南方則是亞熱帶氣候區,西班牙最南部的安達盧西亞地中海沿岸地區冬天氣溫是歐洲大陸最好的。西班牙海灘和碼頭獲得的藍旗獎(符合歐共體有關標准、授予海濱游覽勝地的獎項)數量比北半球其他任何國家都要多,共有679個。至於文化旅游顧客,西班牙共有45處被聯合國教科文組織列為世界文化遺產的景點,數量之高列居全球第三位,僅次於意大利(51)和中國(47)。按地區劃分,安達盧西亞的世界文化遺產景點最多,高達7處,到2018年可能是增加到8處,因科爾多瓦郊外麥地那阿沙哈拉宮已被提名為西班牙下一個候選遺產景點。

在西班牙享受良好的生活並不昂貴,根據歐盟統計局數據顯示,這裡食物和飲料價格低於歐盟平均水平,而且西班牙還享有世界第一流的美食。在過去十年西班牙餐廳5次被列為世界前50名餐廳首位,2016年,西班牙是唯一有三家餐館位列世界前十名的國家。運動和戶外運動愛好者也能在這裡找到眾多活動選項:高爾夫、網球、馬術、滑雪、風帆衝浪板、山地自行車運動、攀岩、徒步旅行、釣魚——選擇之多不勝枚舉。總結而言,西班牙生活質量是其他地區難以匹敵的,氣候、美食和戶外生活方式,西班牙人平均壽命是歐洲最高,同時是全球第二高,僅次於日本。

從投資的角度來看,我相信黃金地段的房價已經收復在2008年至2014年之間丟失的一半失地,那個時候即使是最好的地段,房價也平均下降40%。所以,在我看來,相對短期內仍有高達20%的資本增長潛力,直至房價重回之前的水平,從這一點來看,毫無疑問,房價將會繼續上漲至新高。2016年租金收益率再一次表現強勁,黃金地段最優質且裝修豪華的房產旺季入住率高達100%,考慮到2016年西班牙海外旅客數據突飛猛增,這不難理解。數據顯示,2016年西班牙海外旅客人數飆升並首次突破7000萬關口,在2016年年底前達到7530萬人次,甚至超過了最樂觀的預測,較2015年上漲10%。據西班牙旅游部數據顯示,65%的西班牙游客選擇入住酒店,另外35%卻沒有。顯然,其中一部分人將會與家人和朋友住在一起,一部分人會擁有自己的房子,但很多人私下仍然對出租房非常感興趣。按粗略的估算,如果旺季周內短期度假租賃房全部入住,總收益率在5%以上是可以實現的,全年的長期租賃總收益率也跟這差不多。

實現更高收益率的關鍵是關注長短期混合度假租賃,關注旺季短期度假租賃的同時,其他時候還要關注較長期的租賃,西班牙一些地區享受真正12個月的旺季,這在西班牙意味著進入最溫和的氣候和高爾夫球旺季。我不是指有一個或兩個距離不到30分鐘車程高爾夫球場的地區,我的意思是10月和次年6月之間能引來重量級高爾夫球手的地區,這裡就是陽光海岸(Costa del Sol),也是高爾夫海岸(Costa del Golf),具體而言是在馬貝拉(Marbella )和聖佩德羅(San Pedro)之間黃金地段。在這個地區是可以實現8%以上總收益率,其中約有5% 以上來源旺季周,另外3%以上是來源中淡季周,主要是短期需求,但是冬天也有最長三個月的需求。隨著黃金地段高質租賃房產需求超過供應,收益率應上漲,即使房價上漲,因為租金價格也在增加,而且不用說,租戶標准的要求包括免費無線網絡、平面屏幕電視以及衛星電視、高質量的內部裝飾和設備。

當我為要求可靠租金收入的客戶工作時,我將目標鎖定在特定區域,尋找某一種類型房產,拒絕考慮其他。若是地段不好,即是只是隔幾公裡,收入也可能會減半。在特定地區找到正確地段的同時,需要找到合適的地區,因為一些地區迫於強勢酒店壓力以及當地人的不滿立法反對短期假期租賃。在城市中心尤其如此,比如巴塞羅那(Barcelona)和馬德裡(Madrid),一些地方的假期租賃超出了當地人的負荷。所以,如果租金收入是你購買計劃的要求,你需要查看檢查所處地段的自治區立法,因為各個地方有立法差異。

因此,隨著價格繼續上漲,對於購房出租的投資者和非居民業主而言,這裡的房產都有優質的租金收益潛力,加上難以企及的生活質量,海外買家湧向西班牙的數量創歷史記錄有很多原因。但是如果想在不住的時候出租出去,這樣房產不會長時間空置,並幫助彌補運營成本,在當地法院留下一串鑰匙並祈禱不會有緊急事件發生的日子已經過去了,你需要作的就是准備好租賃。

 

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美國 | 豪華公寓招房客 紐約曼哈頓准隔間合租

臨時隔間是紐約市曼哈頓高檔公寓招租時,最熱門的特點。

地產開發商們知道有許多租客需要室友合租,才能負擔得起紐約市高昂的租金。時下曼哈頓市場存在大量空置房屋,拉低了平均租金;從而開發商意識到只要保證一間公寓裡能夠容納多人居住,就可以抬高租金並降低空置率。

這意味著越來越多的房東或明確或隱晦地告訴租客,他們可以在公寓裡用臨時隔牆(temporary wall),來多分出幾間臥室。

位於曼哈頓東28街的17層格雷森(Grayson)公寓樓內,有一間房屋在房地產網站“Streeteasy”上的廣告寫道:“這間公寓可以輕松分為三間臥室。允許完整的隔間。”該公寓租金為每月5500美元,原本建築規劃只有兩間臥室。

同幢樓內一間月租金4100元的單間臥室公寓,其網站廣告中寫道:“這間公寓可以輕松分成兩間臥室。”

房東在出租公寓築隔牆,准許房客分租,來維持高租金。

紐約時報在2010年的一篇報導指出,近年來房東們開始對安裝臨時隔牆變得謹慎了。2005年紐約市布朗士區(Bronx)一棟樓內的多名房東被以“過失殺人罪”起訴,由於他們在室內違法建造隔間,導致兩名消防員在一起火災救援行動中殉職。此事件讓曼哈頓的房東們開始擔心臨時隔牆帶來的隱患。

此外,市政府曾強力打擊曼哈頓東區史岱文森鎮(Stuyvesant Town)住宅區的非法室內隔牆。

據紐約市政府官員表示,修建臨時隔牆並不總是違法行為;但是所有建築方案必須由持許可證的建築師或工程師提交給紐約市樓宇局(Department of Buildings),經審核批准才能開始動工。不論是何種類型的室內隔牆都將改變原房間構造,因此必須先取得樓宇局許可證。

相關官員還強調,完工後,建築師或工程師必須審查施工結果,隨後向樓宇局報告完工。盡管有以上這些法律程序要求,以及房東對潛在違法風險的憂慮,據房地產經紀人透露,曼哈頓房地產開發商在市場營銷策略中越來越強調他們的房屋格局能接受改裝。

房地產租賃代理公司米拉多爾(Mirador)的莎拉迪諾(Karla Saladino),是曼哈頓100余棟樓房的代理人,她說:“我們在很多新的開發項目中都看到了隔牆,而且有很多樓盤在宣傳資料中都寫明有隔牆。”

莎拉迪諾還強調,在莫瑞丘(Murray Hill)有很多公寓格局都是可以改造的,否則人們無法承擔昂貴的租金,因為很多人都想有自己獨立的臥室。

那些把用臨時隔牆來分出隔間的許多公寓大樓,現在不僅把這種做法合法化了而且還以此為招徠。

一些房產網站顯示,面積從707平方尺到790平方尺的單間臥室公寓,租金為3138至3559元每月。如果相同面積的,且已經裝有隔牆可以隔間的公寓,其廣告上通常注明“單間臥室且可改造(one-bedroom flex)”,月租金就往上跳一級,為3421至3942元。

這種可改造公寓保證了樓房的基本收益。據房地產資訊網站Real Deal針對去年11月到本季度的市場調查顯示,市場價格排名第三的就是可改造公寓(flex apartment)。

(據世界新聞網)