Tag: 英镑汇率

脫歐協議在議會下院遭受恥辱性慘敗，202票支持432票反對，這是1個世紀以來執政黨在議會下院遭遇的最大失敗之一，上次還要追溯到1924年的工黨政府。

在英國按原定最後期限離開歐盟的10周前，事態令英國陷入了進一步的政治混亂。使得脫歐陷入最大的不確定局面，即無法決定脫歐程序的具體細節、脫歐最終是否會按時發生、甚至是否會發生，乃至梅內閣與保守黨的執政地位。

脫歐投票被否決導致的5種可能情況——

由於此前歐盟多次重申不會與英國重新談判“脫歐”協議，料重啟談判歐盟能做的妥協很有限。而雖然反對黨工黨發起不信任投票，卻也不容易通過——保守黨內沒有人願意接脫歐談判的鍋因此和盟友北愛爾蘭民主聯盟黨(DUP)抱團支持特雷莎·梅政府，以防止反對黨漁利。而再度公投的門檻同樣很高。

由2016年脫歐公投導致的英國動蕩持續至今，還很難看到結束之時，對英國房市的方方面面會產生哪些影響呢？

英格蘭銀行行長去年多次向內閣發出警告稱，一場混亂的無協議脫歐可能導致房價崩潰，並對整個經濟造成一次不亞於2008年的金融衝擊；同時導致英鎊大幅下跌。使得英鎊計價的資產價格嚴重縮水。具體影響評估如下：

房價下跌

英格蘭銀行（英國央行）經常進行“壓力測試”，以檢查銀行系統是否能夠承受極端的金融衝擊。

最新的一次“壓力測試”是在去年11月進行的，其中英國國內生產總值下降了8％，房價下跌33％，英鎊價格下跌27％，失業率可能會從目前的4.1％上升至7.5％左右，而隨著通脹上升至6.5％，利率（包括貸款利率）可能會被迫上升。這將超過2008年金融危機後經濟衰退的程度，這是和平時期經濟最嚴重的衰退。

英國7家主要金融機構都通過了這一壓力測試，央行表示，結果顯示英國銀行系統“能夠適應英國和全球經濟的深度同步衰退”。

一些報道說，央行行長馬克·卡尼還告訴內閣，抵押貸款利率可能會螺旋式上升導致購房成本大幅提高，英鎊會下跌，通脹會上升，無數房主可能會留下負資產。

不過獨立財產專家亨利普·萊爾告訴BBC，卡尼行長“沒有預測世界末日，他沒有預測房價會下跌三分之一，央行只是要確保如果出於某種特殊原因，任何事情都會出現可怕的錯誤，銀行准備好了。“

但他警告說，由於人們在英國退歐的不確定性中推遲購買，房價可能會在2019年上半年下跌，而“由房產所有人過世，債務和離婚驅動”的賣家數量將保持不變。

英鎊彙率

表決前後，英鎊兌美元彙率重挫150基點，一度觸及1.27，但在之後迅速回彈，較前日同期僅有微小下跌。英鎊兌美元彙率在這一投票結果後反而略有回升，表明市場預期已經普遍對這一結果有所預期。FXTM的首席市場策略師侯賽因·賽義德此前表示：“議會投票不會是影響英鎊走勢的最重要因素，關鍵是接下來會發生什麼。”

他說，對政府的不信任投票，《裡斯本條約》第50條的寬限，新的大選和第二次公投等多種選擇可能對英鎊產生非常不同的影響。 “截至目前，投資者似乎處於觀望態度。”

荷蘭國際預計，通過《裡斯本條約》第50條延長脫歐截止日期的可能性高達60%以上。但是，並不是每一種情況都會英鎊有利。如果英國舉行大選，英鎊可能會下滑。

對英鎊來說，最樂觀的結果是舉行第二次脫歐公投，歐元兌英鎊可能降至0.85或更低。荷蘭國際依然預期，2019年年底前會達成一項對市場有利的解決方案，可能令英鎊走強，英鎊兌美元升至1.40。盡管英鎊現在極其便宜(已經成為G10國中最便宜的貨幣)，但估值差距不太可能完全縮小，因為脫歐已經損害了英國的經濟。如果不立即根據《裡斯本條約》第50條延長脫歐，由此引發的失望情緒可能導致英鎊本周走軟。

對於英鎊而言，11月開始一直很困難。自英國議會議員對首相與歐盟的脫歐協議采取如此強烈的反對立場以來，它已從1.15歐元兌歐元跌至1.12歐元。最近幾周英鎊兌美元彙率也在穩步走弱，特朗普總統質疑英國根據首相的協議草案安排未來與美國達成貿易協議的能力。

根據英國央行的壓力測試，在英國退歐的不確定性中，沒有一家主流貸款機構有意願籌集更多資金以加強其財務狀況。

經濟衰退

據《金融時報》上月底報道，幾乎沒有經濟學家認為，給英國未來經濟造成麻煩的是2018年的經濟放緩與2019年全球經濟的整體蕭條。

但大多數人都清楚，如果英國無協議退出歐盟，英國將走向衰退。

野村證券（Nomura）經濟學家喬治·巴克利（George Buckley）表示：“英國脫歐現在已經是一個未知數，並且如果沒有達成協議，將有可能加速發生相當大的經濟衰退”。

英國央行貨幣政策委員會還強調了與金融市場相關的問題。

查看更多英國房源信息

英國與其他發達經濟體相比，該委員會指出“11月初至12月20日期間，以英國為概念的股票大幅下跌7％左右”且“英國通脹預期增加”，而相應的美聯儲和歐洲央行已采取措施。

摩根大通（JPMorgan）到第三季度，公司的實際資本支出比一年前低1.8％，這表明他們通過限制對建築物，工廠和設備的投資來應對英國脫歐的不確定性。

在2018年底，消費者信心下降開始讓分析師感到震驚，因為自英國退歐公投以來，人們的支出一直支撐著經濟。

摩根大通經濟學家艾倫•蒙克斯（Allan Monks）表示，第四季度消費者支出的增長似乎是收入增長滯後，這表明“儲蓄率有所增加，這可能與英國脫歐背景下更加謹慎”有關。

諷刺的是，一個獨立而驕傲的英國將面對外資湧入抄底的可能性。何時是抄底時機，依然有待於英國內部及退歐形勢的進一步明朗。

居外網是房源量最大的海外房地產門戶中文網站，有超310萬講華語用戶，平台上的280萬房源分別來自90個國家或地區。居外網連續兩年中國電子商務評估機構選為中國優秀海外房地產網平台，並榮獲著名“紅鯡魚”（Red Herring）全球百強創業企業獎。歡迎點擊查看居外網上更多英國在售房源，或致電居外客服熱線 400-041-7515 諮詢英國的投資機會。

參考來源：BBC、金融時報、www.which.co.uk
撰稿人：ADAM CHAN
排版：KYRA WANG

本文系居外網獨家稿件，未經授權，不得轉載，否則將追究法律責任。

多數分析師表示，在未來幾個月隨著宏觀壞境復甦，英鎊將最終回歸跌勢。

高盛集團認為，如果美聯儲主席珍妮特·耶倫8月26日在傑克遜霍爾的年度貨幣政策研討會上有出人意料的發言，那麼英鎊、日元和新西蘭元最容易出現波動。

分析師Robin Brooks和Michael Cahill的研究顯示，在過去3個月中，這三種貨幣對美國與它們本國的兩年期利率差異的變化最敏感。研究顯示，如果美國與英國的利率差異擴大0.1個百分點（美國升高），英鎊兌美元可能下跌1.5%。

國外財經網(博客,微博)站Seekingalpha撰文稱，英鎊暴漲，主要由於英國8月製造業出口訂單創下兩年高位，而且上週公佈的7月通脹和零售銷售數 據也都超過預期，這些都進一步表明消費者在英國6月退歐公投後尚未收緊支出。當然，如果英鎊的上漲僅僅得益於這些數據，那麼投資者就要把握好高空的機會了。

相關資訊：英國脫歐對中國投資者有何影響？

美聯儲(FED)副主席費希爾週日表示，他預計隨著投資意外的疲軟期恢復，過去美元升值所帶來的拖累也在減少，GDP增長將在未來幾個季度加速。費希爾稱，「儘管在截至6月底的12個月，整體PCE通脹不到1%，但是核心PCE通脹為1.6%，2%觸手可及，同時核心CPI當前高於2%。」他指出， 「我們正在接近我們的目標，不僅如此，就業形勢極具韌性。」費希爾還表示，「最近的研究顯示，對經濟產出的測算不準可能不是生產力放緩的主要原因。

此外， 圍繞生產力的一個說法是，當前的經濟放緩只是『暫時的現象’，我傾向於相信這個說法」。不過，費希爾當天並未就美聯儲下一次加息時間點做出評論；美聯儲下 次會議將在9月20-21日舉行。

另外，據兩名英國政府官員上週五表示，英國首相特蕾莎·梅的團隊仍然認為，2017年上半年(不遲於 4月)是啟動英國脫離歐盟正式談判的最佳時機，希望可以在法國和德國大選之前觸發《里斯本條約》第50條。匿名官員表示，儘管英國媒體近期報導稱特蕾莎· 梅有可能等到2017年底才啟動為期兩年的談判，但是她也傾向於最遲到4月開始的情形，因為德國和法國要準備大選，而英國國內脫歐派也警告稱不要拖拉。

其中一位官員稱，歐洲領導人3月份的峰會，可能是啟動《里斯本條約》第50條款的合適時機。此前市場共識預期認為，英國政府很可能要拖到2017年秋季以後 才啟動「脫歐」條款，那麼英國正式「退歐」的時間將從2019年初推遲至當年年末。

今日需要關注的數據不多，僅有加拿大6月批發銷售月率和美國7月芝加哥聯儲全國活動指數兩項經濟數據值得大家進行關注。

美元指數

上 週五美元指數自八週低位反彈回升，日線小幅收漲，現匯價交投於94.80附近。空頭回補是支撐美元指數結束日線五連跌反彈收漲的主要原因。此外，之前又一 名美聯儲官員、舊金山聯邦儲備銀行主席威廉姆斯繼紐約聯儲主席杜德利和亞特蘭大聯儲主席洛克哈特發表加息言論後也加入了加息陣營，也對美元指數構成了一定 的支撐。今日內容關注95.30附近的壓力情況，下方支撐在94.30附近。

歐元/美元

上週五歐元自八週高位回落， 日線小幅收跌，現匯價交投於1.1300附近。除獲利回吐是施壓歐元回落的主要原因外，美元指數在空頭回補和官員加息言論的支撐下反彈也是施壓歐元下挫的 重要因素。此外，葡萄牙信貸評級的憂慮也對歐元構成了一定的打壓。今日關注1.1400附近的壓力情況，下方支撐在1.1200附近。

英鎊/美元

上 週五英鎊自2周高位回落並失守1.3100關口，現匯價交投於1.3060附近。除獲利回吐對英鎊構成了一定的打壓外，有消息稱英國可能將於明年初正式啟 動脫歐程序，脫歐憂慮重燃是施壓英鎊走軟的主要原因。不過週四英國公佈的零售銷售數據表現靚麗，表明脫歐並沒有對英國產生過多的影響，限制了英鎊的跌幅。 今日關注1.3150附近的壓力情況，下方支撐在1.2950附近。

相關資訊：英國 | 英格蘭普爾首屈一指的風格大宅：名師打造經典之作，出眾品位彰顯尊貴

（據鉅亨網）

據相關報導稱英國央行將將進一步降息來緩解財政緊張的問題，英鎊有望與歐元等價。

英國最大銀行匯豐銀行 (HSBC) 表示，在英國脫歐的陰影之下，估計英國央行 (BOE) 將不得不繼續降息，以支持脆弱的英國經濟。

英國央行已於上週四 (4日) 調降基準利率一碼至0.25%，為逾七年以來首度再次降息，同時英國央行並重新啟動 QE 量化寬鬆，而本輪英國央行 QE 的具體措施包括將在未來六個月購入 600 億英鎊的國債，並且在未來 18 個月購買 100 億英鎊高品質公司債。

但市場人士表示，在英國決定即將脫離歐盟之後，英國未來的經濟下行風險已經是越來越大，英國央行只單單降息一碼的舉動，很可能無法對疲軟的英國經濟提供支撐，估計英國央行仍會再度對市場進行降息。

週二 (9日) 英國央行貨幣政策委員會委員 Ian McCafferty 亦表示，若英國經濟前景持續滑落，那麼英國央行很可能需要進一步地放寬信用水平，Ian McCafferty 認為，英國央行能夠將利率進一步降至 0% 之水準，並且也能夠繼續加碼 QE 量化寬鬆之規模。

匯豐銀行 (HSBC) 對此表示，由於英國長年以來即屬於經常項項目赤字極高的已開發國家，而英國在面對到英國脫歐問題的當口，許多外資也正紛紛的從英國撤資，估計英鎊在諸多利空環繞之下，貶值壓力將會越來越大。

相關資訊：英國房產7月降溫 專家指出與公投無關

（據鉅亨網）

英國自脫歐以來，英鎊匯率的持續下跌已經讓人惶恐，同時，中資卻把視野投向了英國房產，準備大量購入。

「我們已經從投資者那裡得到很多的詢價消息，特別是在美國和亞太地區的潛在客戶，英鎊貶值的程度，已經使置產價格接近買家的要價，相信很多人希望得到更大幅度的討價還價。過去的幾個星期，我們看到了一些正在出售的英國地產，遭遇相當猛烈的砍價。我們希望來自中國的大地產機構、國際地產大玩家在今後的幾個月裡能更加仔細地考察英國的地產投資情況。」英國第一太平戴維斯地產公司研究部主任奧克利在接受記者專訪時透露。

點擊查看更多英國精品房源

事實上，英國公投結果決定脫歐已經過去一個月了，英鎊在此期間累計貶值8%~10%，去英國抄底投資商業地產的議論也在坊間不絕於耳。說時遲那時快，中資熱錢已經悄悄湧入。首先是中國香港華大和渝太兩家地產大佬分別出資7030萬英鎊和4233萬英鎊，收購Travelodge品牌下位於倫敦的兩處酒店物業。接著，來自四川（樓盤）的國棟建設(600321,股吧)集團宣佈在謝菲爾德市以2.2億英鎊投資包括寫字樓、公寓、酒店等在內的綜合地產項目。暗流湧動的中資為近幾年已經開始火熱的投資英國，特別是倫敦商業地產領域投資又添磚加瓦。

相關資訊：脫歐致使英國房價下跌 7月在售房產均價比6月下跌0.9%

（據英中網）

英國央行14日將舉行脫歐公投後首場貨幣決策會議，很可能宣佈2009年來首次降息來穩定經濟，英鎊續貶幾成定局。

英國央行總裁卡尼已表示，英國勢必很快就得實施經濟刺激措施，多數經濟學家也預期，貨幣政策委員會將在下個月更新預測前就採取行動。

彭博訪調的53位經濟學家中，有29位預測BOE將在14日的貨幣決策會議中調降基準利率，其中多數經濟學家認為，英倫銀行將把利率調降25個基點到0.25%。

卡尼曾警告，英國經濟可能會「顯著減速」，零售業公佈近十年來最糟的6月銷售數據，再加上消費者信心的跌幅達到近21年來最大，已可見英國經濟開始出現惡化的徵兆。公投結束後，英國金融市場也面臨極大壓力：英鎊在上週重挫至近31年新低，幾家不動產基金也已暫停投資人贖回基金，以防投資人一窩蜂出脫手中部位。

相關資訊：英國央行辯護關於英國脫歐風險的警告

（據新島環球網）

英鎊在未來時間內將可能下跌至1英鎊兌1.5美元，馬格努斯說到。那麼，這將是福是禍呢？

英國公投決定退出歐盟後，英鎊兌美元匯率跌至31年來的低點，英鎊貿易加權匯率下跌10%，同時伴隨著波動性指標大幅上升，以及流動性狀況偶有收緊。

這使銀行交易室和財務部門面臨更嚴峻的形勢，但英鎊很可能進一步下跌，可能至少跌至1英鎊兌1.15美元。我們有必要問一問，這將是因禍得福，還是預示了未來將更加黑暗？

這 兩種情況歷史上都有過例子。1992年英鎊退出歐洲匯率機制的時候，英鎊匯率從被高估的水平大幅下跌，幫助推動經濟復甦以及國際收支狀況改善。然 而，要記得當時利率被下調，全球經濟從1991-92年的衰退中恢復過來，信息技術革命在進行之中，中國和新興市場正在全球範圍內嶄露頭角。

相比之下，2008年英鎊下跌30%並未帶來可持續的經濟復甦。經濟形勢和政策環境都不一樣，而且儘管國際收支逆差在2008年到2013年間穩定下來，之後卻逐漸惡化，最近達到佔國內生產總值(GDP)7%的創紀錄水平。

在6月的公投後，展望未來，英鎊的下跌看起來更多是深層經濟問題和政治不確定性的表徵，而非一次積極的宏觀經濟衝擊。經濟下行似乎即將到來，很可能以經濟衰退告終。

其中會有受益者。英鎊下跌可能會幫助英國的出口商，其中很多都是富時100指數(FTSE 100)成分股公司。會有更多遊客來到英國，外國資本也可能返回英國購買房產和當地企業。然而，有關這些發展的傳聞不應分散我們對可能進一步拉低英鎊的強大力量的注意力。

點擊查看更多英國精品房源

英鎊還未反映出最大的不確定性來源，也就是英國已陷入的政治和憲法真空，即便幾個月後新首相和新一屆政府上了台，這種狀況可能還將持續。自2010年以來的政府政策的基本部分正在被撤銷，尤其是2020年的預算盈餘目標。

法律、政策和監管方面與英國退歐相關的不確定性不太可能迅速解決。這將導致投資的停滯或者下降。大型金融服務機構正在考慮將哪些業務或者工作崗位安置到別處。許多公司都宣佈暫停或評估未來的投資計劃。如果進入英國的移民顯著減少，這可能損害經濟的潛力。

如 果英國解除與單一市場的關係，貿易不可避免會受到影響。我們主要出口服務和高科技製造產品，這些產品對價格的敏感性較低，對貨幣貶值反應較少。全 球需求疲弱，世界貿易處於停滯狀態。新興市場中被大肆宣揚的機會受到阻礙，因為中國和其他新興市場國家已經陷入可能持續多年的增長放緩。

英鎊到目前為止的表現顯然反映了經濟和政治風險。但它尚未反映那些不容忽略的不確定性。這些包括倘若出現進一步的政治不確定性，經濟將受到的短期需求衝擊、較長期的供應衝擊，以及信心和資本流動將受到的損害。

（據金融時報）

更多數人希望英國退歐的意願反映在了公投結果上，然而未來的走勢卻難以預料。政治及經濟不確定性正反映在貨幣和金融市場上。不穩定狀態仍將持續。

儘管對於經濟的期望值不出意外地下跌，但與之前的經濟衰退相比，英國經濟基本要素仍保持穩固。

倫敦辦公地產使用者的需求將在近期處於低迷態勢。但相比於之前的市場修正，空置率低和多樣化使用者基數增加這雙重因素將阻止租金大幅下跌。

點擊查看英國更多精品房源

雖然英鎊貶值將吸引海外購房者需求擴增，尤其是中東投資者和亞洲投資者，倫敦高端地產卻可能遭遇需求減弱。

英國酒店地產或受益於英鎊貶值和旅遊增長，且有可能扭轉成本的影響。高端酒店資產對於任何價格修正的抵抗力相對不是那麼羸弱。

自從2008年經濟危機之後，零售地產對於週期性和結構性的變化一直反應良好。零售消費雖非對任何消極因素免疫，但具備復原能力。關聯性強且有彈性的零售地產將保持堅挺，但相對較弱的次級市場將受較重影響。

另類地產市場的需求，如健康保健、教育及學生住宿市場將獲得結構及人口變化的支撐。但另類地產投資市場或在短期內受影響。

間接投資本可能在公投後售空，但隨即復原。直接地產投資或暫停去吸收公投結果帶來的隱喻。假設地產使用需求比起之前的經濟衰退能夠保持更佳狀態，英鎊貶值令海外投資者需求持續，退歐公投對於價值的影響將可限制。

公投後政治不穩定因素集中爆發

公投退歐的結果出人意料，政治遭遇極不穩定因素的一段時間將接踵而至。目前英國正準備迎接以為新首相，在野黨蠢蠢欲動，而英國的彌補措施卻尚處於疑問狀態。

就短期而言，焦點集中在《里斯本條約》（Lisbon Treaty）第五十條，即關於英國退歐進程的議案。一旦第五十條啟動，英國退歐將進入限時兩年的正式協商。然值得一提的是，該進程性不一定包含英國未來與歐盟的貿易關係。

這或許解釋了為什麼現任首相大衛•卡梅倫（David Cameron）認為該問題只能由其繼任者啟動。延誤在歐盟政界不常見，但能夠讓英國保留其位置直至解決內部問題。一旦第五十條啟動，那麼退歐進程將完全 取決於歐盟。英國退歐完全有可能通過獨立途徑進行協商，但目前其他歐盟成員國並沒有這樣的意向。

經濟擔憂增長

市場對公投結果的第一反應非常嚴峻，這並不出乎意料，因為公投結果本身就是出人意料 的。英鎊對美元匯率大跌10%至30年新低。與此同時，富時指數下跌5%至6%，但6月28日有所反彈。更大幅的下挫體現在房地產投資信託公司、房屋建造 商和英國各大銀行，同時一些歐盟國家的證交所數據下跌更甚於英國。由於投資者預測央行或將降息，英國的10年期國債首次下跌1%。

7月1日，英格蘭銀行承諾籌資2500億英鎊緩解經濟緊張，且暗示或將很快降息。6月27日，財相奧斯本在公投後首次露面，重申無論遭遇任何不穩定因素，英國經濟根本將保持堅挺。他還重申，英國退歐的公投結果將驅動增稅和支出削減。

房地產市場影響

地產使用者的需求或將與經濟增長和商業期望的下滑同步削減，金融服務和製造業等部分板塊或也受到不同程度的影響。要在數量上重新取得一些作為將需要一些時間，但由於供應量緊張，租金所受影響有限。

從短期到中期，投資者情緒將進一步削弱受抑制的資金流動。未來兩年資本價值的調整適應或走向消極，在面對修正時，倫敦市場將成為最羸弱的部分。

儘管降息在即，住宅市場或將冷卻，但任何修正都將是溫和的。高端倫敦住宅價值已經歷了一些向下的調整，或在一定程度上受益於如今的貨幣貶值走勢，不過其它的一些逆風走勢也將存在。住宅交易量或呈現出更顯著的下滑。

就房地產市場而言，起初的修正或是最為嚴峻的，隨後將因為機遇重現而迎來一個轉圜，而英鎊貶值帶來的益處正在顯現。房地產市場的發展更多地取決於投資者情緒、歐洲的相關定價及其與英國的新協商進程。

地產使用者觀點

消化、諮詢與計劃

企業型地產使用者目前正處於消化、諮詢和計劃階段。不少企業在公投前就明確表示支持英 國留在歐盟，地產企業管理層如今正忙於評估和複查CRE貸款策略。更大規模的組織在數月內一直產生偶然規劃，但任何潛在的戰略性遷移決策不大可能在歐盟與 英國協商出更穩定的結果之前訂立，互聯貿易、法律及運營決策也是如此。

不確定因素與猶豫不決

市場、貨幣和股價動盪，再與退歐政治結果有關的固有複雜性結合，將導致不少企業愈發猶 豫和謹慎。如此謹慎將影響到投資情緒、企業投資水平乃至就業。一項面向1000名企業主管的IOD調查顯示，英國公投退歐之後，四分之一的企業凍結招聘， 但也有三分之一的企業表示原有的招聘計劃無任何改變。逾三分之一企業計劃減少投資計劃。

各行業所受不同影響：英國各行業所受退歐影響同樣大有不同。股市面臨的不穩定因素從一 開始就加諸於金融服務業。關於英國金融服務機構在歐銷售服務或從倫敦向歐元主導機構交易，英國與歐盟任何關於「通行證」權利的協商都將在長期內對金融服務 機構的選址和投資組合戰略產生巨大影響。這些決策無法再短期內完成。

靈活性將變得更重要

對於尋求交易的企業，靈活性變得越來越關鍵。仲量聯行預測，租賃協議將愈發能夠適應企業所要求的更大靈活程度，使得企業型地產使用者能夠應對政治及外交形勢的變化。

相關資訊：退歐讓商業房地產市場受到衝擊 29億英鎊房地產基金遭凍結

（據英中時報）