Tag: 投资机会

房地产是中国投资者最关心的投资品类之一，在NewBanker与新加坡李白金融学院联合主办的中国独立财富管理（新加坡）峰会上，新加坡投资房地产信托协会首任会长Sonny Tan介绍了何为房地产投资信托。

峰会上，Sonny以“房地产投资信托的概念”、“新加坡房地产投资信托及其特点”和“对海外投资者的吸引力“为话题，为来宾做了相应分享。

提到房地产投资的信托，Sonny从REITs表示。REITs最早源自于美国，1960那年艾森豪威尔总统签署了《房地产投资信托法案》，发展至今已经有57年历史。房地产投资信托是将股票和房地产投资机会综合在一起。

简单的理解REITs是一种为房产投资人获得回报而设立的，房地产投资信托由专业人员管理操作，资产收入（主要是租金收入）定期分配给股东。挂牌REITs和普通股票一样，可以在交易所上自由买卖。

于2002年新加坡的REITs出现在市场，现在的新加坡REITs市场规模排名全球第五，房地产市场上总共有38支挂牌的房地产信托基金，总市值约620万亿美元，是新加坡股票交易所8%的市值。新加坡REITs市场包含共六种类别的资产，包括零售、商务、工业、酒店业、保健和专业房产（数据中心）。

新加坡房地产投资信托发起人大部分都是开发商或者地主，信托公司挂牌后仍由开发商或地主任大股东，拥有REITs的管理和资产的所有权，并且上市房地产投资信托公司有优先权利向发起人收购其他新资产。

新加坡REITs资产中，30%是海外资产，分别分布在中国、香港、澳大利亚、新西兰、日本、美国、欧洲等国家和地区。

结合新加坡市场关于新加坡REITs，Sonny特别强调以下三点。

首先是Real，房地产信托投资的最底层资产是房地产，其包括住宅、工业、购物中心、办公室、酒店、服务式公寓、医院、疗养院等这类型。新加坡的REITs监管条例中也有明确规定，一个REITSs在房地产方面的投资，不能少于总资产的75%。

第二点就是REITs大部分收益来自房地产的收租金。但REITs和普通的房地产投资不同的地方在于，房地产开发商需要购买地皮，而后通过卖掉建筑物赚钱；而REITs则是投资整个建筑物，靠租金收取费用赚钱，换句话来说，REITs的收益率取决于减租屋的租用率。

第三点就是REITs需要定期把股息发放给各个股东。新加坡的REITs管理条例规定，最少3个月或6个月发一次利息。新加坡60%的上市REITs基本上每3个月发一次股息；另外约40%则6个月发一次股息。

对投资者来说新加坡房地产投资信托市场的吸引力具体体现在以下7个方面：

一、专业化管理

房地产投资信托的资产由受托人持有，新加坡房地产投资信托管理人必需持证上岗。已挂牌的房地产投资信托管理受上市条例的约束并且具有明确严谨的行为规范。

二、多元化

多元化资产类别和多元化的投资国家以及行业等。

三、稳定的租金收入

新加坡监管规定，房地产投资信托中如果用于新的房地产开发的，不能超过10%资金。

四、定期收入分配

60%的房地产投资信托由每季度分配收益；另外40%的则需每半年分配收益。

五、税收优惠

新加坡政府鼓励REITs的发展，所以REITs如果能把超过90%的收入分发给各个股东就可以免去税。另外，在新加坡上市的REITs中，2020年3月31日之前获得的海外物业收入通常有免税优待。而且，无论是何种国籍，个人投资者都可以享受免税优惠，国外的机构投资者更是可以享受10%的税收优惠。

六、可利用杆杠提高回报率

法律允许投资人借贷不超过45%。

七、流动性强

比起直接投资房地产，REITs的流动性比不动产更加强所以可在交易所直接自由买卖。