加息 – Page 6

美國 | 美聯儲加息或許會影響到美國房市

不出意外，美國央行在12月14日把基准利率提高了0.25個百分點。這是金融危機發生以來央行第二次加息。經濟學家表示，利率正常化，或者把幾年來的超低利率提升起來是美國經濟正在好轉的一個跡像。不過，也有一些專家認為，提高利率也會傷害到那些觸發金融危機的行業，比如房屋市場。

從全國來看，大多數地方的房價已經回到經濟衰退之前的價位。對普通房主來說，這意味著他們的房屋價值又回到了2006年的水平。2008年美國房屋市場發生了崩潰。

一些專家認為，美國加息會傷害到那些觸發金融危機的行業，比如房屋市場

美國全國房地產商協會的首席經濟分析師勞倫斯·雲說：“房屋市場明顯變得更加健康，所以我們應該保持住這個勢頭。”

勞倫斯·雲表示，現在是房屋市場的關鍵時刻。過去六年來，房屋價格上漲的速度超過了收入增加的速度。上個月，三十年房屋貸款也大幅度上漲。

勞倫斯·雲說：“房貸利率在今年大部分時間裡都是3.5%。現在已經超過了4%。部分原因是市場預期美聯儲要提高利率了。

美聯儲已經發出信號，明年還要加息三次。利率可能會繼續走高。利率每提高0.25個百分點，要借30萬美元的房貸每月的月供就要增加50美元。貨幣專家米歇爾·哈欽森說，有些人買房子就會受到影響。

貨幣專家哈欽森說：“我們的調查發現，如果這個月加息的話，那些准備在今後五年買房的人中有60%就會按兵不動。這些人大約有8100萬人。”

勞倫斯·雲表示，利率提升和需求下降之間存在直接的相關性，但是超低利率的時代已經結束。他說，經濟的改善和貸款條件更加靈活應該有助於平衡這兩者之間的關系。

“加息造成的影響，我的看法是這樣的：利率在提升，但幅度並不很大。綜合看，就業增加了，信貸範圍可能要擴大一些，這將會使2017年的房屋銷售基本上不會有大的變化。”

經濟分析師雲說，庫存量少，尤其是低價位房屋，可能是一個更大的問題。他說，普通人能夠買得起的房子少了，千禧一代和首次買房者就會變得更加猶豫。許多人可能更願意去租房，而不是為實現他們的美國夢去買個房子。

（據VOA衛視）

美國 | 美聯儲終於加息美國經濟春天來了？

喊了一年要加息，美聯儲這回終於來真的了。在今年最後一次利率政策會議上，美聯儲宣布加息25個基點。這是繼去年12月份後，近十年來美聯儲第二次加息。

據美國聯邦公開市場委員會（FOMC）發布的政策聲明，今年初以來通脹持續上揚，經濟活動溫和擴張。重申近期經濟面臨的風險似乎大致平衡。目前的貨幣政策立場依然維持寬松。預計2017年美聯儲仍將加息三次。

美聯儲在2008年底將利率降至近0水平，此後維持了大約7年的超低利率。去年12月，美聯儲開啟十年來首次加息，官員們同時表示今年將繼續加息，預計會有四次加息。然而年初金融市場出現大幅震蕩、海外經濟形勢不穩、美國勞動力市場報告一度變糟、英國退歐、美國總統大選等因素，令美聯儲在今年前11個月中都未能加息。

據中新社報道，美聯儲主席耶倫隨後召開記者會稱，預計美國整體通脹率將在未來數年漲至2%，美聯儲此時加息是對美國經濟的信任票。

美聯儲為何選擇在此時加息？

近期的美國經濟數據充分顯示了在美聯儲11月份政策會議後，美國各項宏觀經濟指標普遍向好的情形。消費支出、就業率、通脹均呈現上升勢頭，失業率下降，市場接近充分就業，房地產市場保持堅挺。三季度的GDP增速異常強勁，美股因此刷新了歷史峰值。

這一系列的現像不免令美聯儲擔憂，美國通脹水平可能在未來上升過於迅速，經濟存在過熱可能性。再加上新當選總統川普承諾減稅，減少監管措施，提高國防和基礎設施支出，讓許多人認為川普的上任促進經濟增長，但也會帶高通脹。

因此，美聯儲就要及時給這種經濟前景“潑冷水”以保持平衡。而外界很關系川普意外當選美國總統之後，美國未來經濟發展的方向會向哪個方向傾斜？這個問題，在本次會議中仍舊沒有答案。

此次加息的市場反應

金融市場對於美聯儲此次加息期待已久，最終結果終將到來，雖然此次加息遠比去年的加息歷史意義遜色不少，但依然會為經濟市場帶來不小的衝擊。

據華爾街見聞報道，美聯儲加息符合市場預期，美股在短線衝高後迅速走低，道指收跌近120點，跌幅0.6%，卡特皮勒、3M和波音領跌。標普跌約0.8%，能源股和公用事業股領跌，納指跌0.5%。

同樣下跌的還有金價和油價。現貨黃金盤中跌至近1140.12美元/盎司，跌逾18美元；油市跌幅擴大，WTI原油期貨收跌1.94美元，跌幅3.66%，報51.04美元/桶。

與股指下跌不同，美元指數收復聲明發布前的跌幅，彭博美元指數迅速飆升，達到14年以來高點。美元兌日元漲破117.40，創2月來最高；歐元兌美元跌0.88%，至1.0531;人民幣走弱。

美債市場也隨即大漲。美債收益率普遍上揚，收復早先跌幅。對美聯儲政策最為敏感的2年期美債收益率漲至1.267%，創2008年1月11日以來最高水平。5年期美債收益率漲12.1個基點至2.033%，升至2011年五月以來最高點。美國10年期基准國債收益率漲8.3個基點，報2.562%。

美聯儲主席耶倫稱，美聯儲此時加息是對美國經濟的信任票

對中國有何影響？

美聯儲加息，對中國經濟影響最直觀的就是人民幣彙率。

據鳳凰網報道，美聯儲宣布加息後，離岸人民幣對美元隨即大幅跳水，盤中一度暴跌近400點至6.9316元。

美元的走強可能進一步強化也已存在的人民幣看空情緒，12月12日觸及的低位6.9430恐再次被試探，一旦突破可能打開跌向歷史低點6.9654的通道，然後便會邁向7.00的心理關口。

至於中國A股及債市，業內普遍認為，美聯儲加息對A股影響並沒有很強的關聯性，A股依然按照自身規律運行；而中國債市債市相對開放性小，至少從目前來看，境外資金對國債市場的持有量僅僅占比3.8%，很難左右市場。

不過，有分析認為，美聯儲加息帶來的衝擊可能會使中國企業的違約風險上升。標准人壽投資新興市場經濟學家Alex Wolf表示，中國過高的企業杠杆，房市泡沫，以及不規範的銀行業將使中國經濟更容易遭受美聯儲加息的衝擊。中國的企業債已經達到了GDP的250%，這意味著哪怕只是稍稍提高短期利率也有可能會擠壓企業活動並導致違約風險升高從而危害中國經濟。

（據僑報網）

美國 | 美聯儲宣布升息對想買房的你意味著什麼？

如市場預期，美聯儲12月14日宣布將聯邦基金利率上調至0.5%至0.75%的區間，即加息25個基點。這是自2006年以來的第二次加息，第一次是在2015年12月。一次加息不會改變世界，但利率上升的過程會影響數百萬美國人。如果你擁有信用卡或儲蓄賬戶、投資股票或債券、計劃買房或買車，就要注意了。

CNN財經網報導說，2008年12月大衰退中美聯儲把利率降低為零，以重振崩潰的房市。現在，美國不再處於危機狀態，經濟狀況已經能夠承受支付更高的利率。加息是美國經濟正在改善的跡像。

美聯儲宣布將聯邦基金利率上調25個基點，加息是美國經濟正在改善的跡像

那麼美聯儲的加息將對你有何影響呢？

儲蓄賬戶利息增加但需要耐心等待

美國儲戶多年來沒有什麼利息收入了。現在，除了保住本錢，還能得到一點利息了。

當美聯儲提高短期利率後，銀行會給儲戶支付更多的利息。但是究竟能增加多少利息、增加速度有多快？還取決於美聯儲是否會繼續加息。專家說可能需要至少一兩年，才能真正看到光明。畢竟，周三美聯儲預計僅升息0.25%，明年還可能有兩三次升息，但實際變化取決於經濟的表現。

去年12月，美聯儲表示將在2016年加息四次，不過沒有發生。如果本周美聯儲真的加息，這將是今年第一次。

房貸利率上升但仍處於低位

盡管美聯儲只調控短期利率，其決定會部分影響到房貸的長期利率。加息並不一定會促使房貸利率上升。去年，美聯儲加息了一次，但是今年房貸利率有所下降。

然而，此時加息正值十年期美國國債利率上升之際，房貸利率與十年期國債緊密相關，國債利率從選舉日以來已迅速上漲0.7個百分點。

典型的三十年期房貸固定利率目前約為4.1%左右，從選舉日以來它顯著上升，因為當選總統特朗普承諾減稅和增加政府支出引發了美債波動。根據房地美的數據，大選前典型的三十年期房貸固定利率為3.5%。盡管利率迅速攀升，但仍然偏低。在2001〜2007年的經濟擴張期間，房貸利率徘徊在5%到7%之間。20世紀90年代，房貸利率甚至更高，在7%和9%之間進行切換。隨著時間的推移，隨著美聯儲再次提高利率，房貸利率預期會上升。

美聯儲不會影響特朗普牛市

美聯儲的加息消息通常會影響股市。當美聯儲提高利率後，會增加企業的借貸成本，使美元走強，促進消減開支，從而減少了企業利潤。但特朗普承諾加快基礎設施建設和降低企業所得稅稅率，將美國股市推到了歷史高點。並且97%的投資者相信周三會加息，所以周三加息對投資者來說並不是意外的消息。

然而，如果明年美聯儲加息快於預期，股市上揚的行情可能因借貸成本上升以及美元走強而出現顛簸。美元走強往往使美國產品如iPhone更加昂貴，對外國買家缺乏吸引力。

特朗普可能在2017年處理美聯儲鷹派

總統當選人的龐大開支計劃可能推高對各類商品的需求。更高的需求可能會增加通貨膨脹幅度，在過去幾年通貨膨脹率較低，也是工資增長一直偏低的原因。如果通脹幅度上升，美聯儲可能會加快升息。

除了增加房貸利率，高利率也會增加信用卡付款和汽車貸款的利息，導致消費者荷包吃緊，而普通消費者在美國經濟活動中占主體。

不過，即使美聯儲周三加息，利率仍處於歷史低位。大蕭條以來美聯儲一直試圖以超低利率支撐經濟，特朗普競選時稱它是“錯誤的經濟政策”。

促進經濟增長的任務從美聯儲轉移到了特朗普身上。央行的作用將減弱，政府的舉措將更有影響。特朗普承諾重建美國的道路、橋梁和隧道。

特朗普希望美國經濟每年以4%的速度增長。美聯儲預計，到2019年每年增長2%。

互聯網資訊綜合整理

加拿大 | 央行維持利率不變調低經濟增長率

加拿大央行在今天的議息會之後宣佈，考慮到加拿大經濟表現令人失望，仍然疲弱乏力，央行將繼續維持0.5%基準利率不變，央行也同時下調對本國經濟增長的預期。

2015年央行曾經兩次減息，以刺激加拿大經濟，自2015年7月以來，央行就一直把基準利率定在 0.5%，至今已有一年多。

經濟學家：央行近期不會加息

滿銀（BMO）的首席經濟學家波特（Douglas Porter）評論說，加拿大央行完全沒有加息的慾望，如果說是調整利率的話，更可能的應該是減息而不是加息，估計央行在較長時間都不會考慮加息。

他還預測說，從各種情況來看，央行可能在2017年一年內都不會加息，要加最早也是2018年的事了。

央行調低經濟增長預期

央行在其貨幣政策報告中指出，加拿大經濟沒有太大起色，尤其是外部資源需求減少，本國出口乏力；再加上阿省林火造成嚴重損失，並導致油田大規模停產。

央行為此調低經濟增長預期，把今年經濟增長調低至1.1%，而在今年7月份的報告中，央行的預測是1.3%。央行同時下調了對明年經濟前景的預測，即在7月預測的基礎上下調0.2個百分點，從2.2%下調為2%。

央行預測2018年中期經濟反彈

央行在報告中稱，儘管加拿大在今年7月和8月的出口明顯增長，但仍然難以彌補此前連續5個月萎縮造成的失地。而加拿大最大的貿易夥伴美國經濟也顯疲態，尤其是美國房市不熱，導致央行不得不調低未來兩年的增長預期。因此到2018年底，央行將調低真實GDP0.6%。

加拿大央行預測美國今年經濟增長率只有1.5%，遠低於三個月前預測的2%。但在未來兩年，美國GDP增長率會增至2.1%。

央行還預測，2017和2018年本國經濟增長率為2%，並在2018年中期反彈，比央行今年7月政策報告中的預測有所推遲。

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（據溫哥華找房網）

美國 | 美聯儲宣佈不加息美股大幅上揚

美聯儲21日公佈聯邦公開市場委員會（FOMC）9月貨幣政策會議的決議，宣佈不加息。

根據美聯儲21日的聲明，FOMC以7票對3票通過不加息的決議，維持現行聯邦基準利率在0.25%到0.5%之間。

FOMC認為，雖然美國勞動力市場持續增強，今年上半年經濟活動溫和回升，近幾個月失業率變動不大，就業機會穩定增長，家庭支出亦強力增長，但企業固定投資仍然疲軟，而通膨率和FOMC的目標值2%仍有一段距離，部分反映了能源價格和非能源進口價格的下跌。

FOMC的法定職責是尋求促進就業最大化和物價穩定，委員會預計，隨著貨幣政策的逐步調整，經濟活動會穩步前進，勞動力市場也會逐步加強，由於能源價格先前的下跌，通脹率短期內仍將維持在低位。經濟前景短期內的風險似乎大致平衡，委員會將繼續密切監測通貨膨脹指標和全球經濟和金融的發展。

在此背景下，雖然加息的條件增強，但委員會決定維持現行聯邦基準利率，持續等待各項經濟因素朝委員會就業市場及通脹目標前進的證據。這項評估包括考慮勞動力市場狀況、通脹壓力和通脹預期，金融和國際發展的數據等。

另外，美聯儲對未來幾年的經濟預測有微妙的變化，似乎對經濟的長期潛力顯得有些悲觀。今年6月美聯儲預期長期的經濟增長率是2%，9月會議調降為1.8%。對長期的基準利率，亦由6月預期的3.0%，調降為2.9%。

美聯儲宣佈不加息後，股市三大指數微幅上揚，隨後大漲，收盤道瓊工業指數上漲163.74點（漲0.90%），標準普爾500上漲23.36點（漲1.09%），納斯達克綜合指數上漲53.83點（漲1.03%）。

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（互聯網資訊綜合整理）

買房要趁早英央行或8年來首加息

為了應對可能出現的中央銀行加息，英國部分大型按揭貸款機構已經開始悄然上調按揭產品利率，或者將市場上最為划算的固定利率貸款產品撤銷。對於購房者來說，如何把握時機，在銀行普遍上調按揭利率之前獲得按揭貸款，至關重要。

儘管英國央行決策者在7月份的會議上一致投票贊成將利率維持在紀錄低位，但越來越多的決策者對通脹上升壓力感到擔心，這表明該央行正在為採取8年來首次加息行動蓄勢。這勢必會對英國房產投資者產生重大影響。

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經濟學家均預測英國央行加息

摩根大通(JPMorgan)的經濟學家Allan Monks在報告中寫道，英國央行11月加息的可能性至少為40%。Allan指出，核心預期是英國央行會在明年2月份加息，不過要在8月份MPC會議之後評估央行立場。

安盛投資(AXA IM)的高級經濟學家David Page也表示，英國央行明年2月加息可能性看起來更大，因為英鎊升值和油價面臨下行風險可能會加劇11月份整體通脹率極其低下的狀況

英國央行行長吹風各大銀行上調按揭利率

日前，英國央行行長Mark Carney警告稱，央行的基本利率有可能從明年1月份開始上調，眾多銀行對可能出現的貸款搶購熱潮做好了準備。

目前，包括巴克萊銀行(Barclays)、Santander和約克郡建築協會在內的眾多金融機構，開始上調按揭貸款利率，並悄然撤下了一些低利率的貸款產品，調整後的貸款成本出現了數百英鎊的上漲。

據悉，Barclays銀行剛剛將其旗下10年期固定利率貸款的利率由2.99%上調至目前的3.25%。

以150,000英鎊按揭貸款為例，該調整將導致貸款人的月供從711英鎊上升至731英鎊。十年下來，貸款人將多支付2,400英鎊。

與此同時，巴克萊銀行也將利率最低的5年期貸款利率提升了0.2%，至2.59%。這一變化將導致貸款人每月需多支付15英鎊，變更後的月供升至680英鎊。對於其他產品，如利率1.59%的2年期固定利率貸款產品直接被取消了。

Santander 銀行也將其2年期和5年期固定利率貸款的利率上調了0.1%。針對首付40%的2年期固定利率產品，利率已從之前的1.49%上調至1.59%。該調整將導致貸款者的月供增加7英鎊，上漲至606英鎊/月，而總還款額將上漲168英鎊至15,539英鎊。此外，Santander銀行也取消了利率 2.19%的5年期固定利率產品。

類似的情況也出現在約克郡建築協會，他們上調了全部借貸期限的固定利率貸款的利率。目前，對於首付35%的2年期固定利率貸款仍保持原有1.07%的利率，但是該產品的申請費則從過去的1,499英鎊上漲至1,675英鎊，也就是說借貸者的貸款成本增加了176英鎊。

London & Country的負責人DavidHollingworth指出：「當各大銀行和建築協會開始上調按揭貸款利息，可能產生多米諾效應並導致其他借貸方的效仿。」

購買英國房產需把握好時機

目前，英國可以說處於一個利率在歷史低點的時代。在這樣的經濟環境下，投資者們應好好利用現在的低利率。購房者應立刻採取應對措施，因為目前仍由一些很划算的產品可選。如果等到加息到來之後才採取行動，那就已經錯過機會了。

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美國加息或成定局專家建議把握美國房地產投資時機

有關美元、英鎊等強勢貨幣的一個悖論是，它使得本國其他資產更加昂貴，出口的競爭力降低，並削弱本國企業的海外盈利能力。所以對於海外投資者來說，在加息前應該抓緊投資時機，無論是向美國投資還是投資美國房地產，可以肯定的是，加息前後的價格差異將使一部分人的海外投資能力變弱。

美聯儲主席耶倫本週發出了迄今為止最強烈的暗示：他正在準備升息，而其他國家則還在放鬆貨幣政策。美國與歐元區、日本、中國和其他國家的貨幣政策出現分化，美元跳漲，對匯率的影響最為明顯。美元貿易加權指數創下兩個月最大周線漲幅。

光在過去一年裡，美元漲幅就超過20%，所以有些投資者認為，美元或許沒有太大的上漲空間了。匯豐的匯率策略團隊曾在3月表示，美元牛市已經結束；美銀美林本週對全球基金經理的調查顯示，「作多」美元是所有交易中最活躍的。

「現在場內唯一都在賭的是，美元還會漲多少，」一家資本管理公司負責人如是說

耶倫上週三在國會發表證詞陳述時稱，將可能「在今年某個時候」上調利率。其評論幫助打壓歐元跌至七周低點1.0850美元，並扶助美元貿易加權指數升至三個月高點附近。

不過，有關美元、英鎊等強勢貨幣的一個悖論是，它使得本國其他資產更加昂貴，出口的競爭力降低，並削弱本國企業的海外盈利能力。所以對於海外投資者來說，在加息前應該抓緊投資時機，無論是向美國投資還是投資美國房地產，可以肯定的是，加息前後的價格差異將使一部分人的海外投資能力變弱。

瑞銀集團下屬旗艦私人銀行的全球首席投資官也警惕強勢美元以及美國收緊貨幣政策對新興市場的影響。「如果資本流出新興市場而進入發達經濟體，那麼我們對新興市場將維持低配。」他說。

然而，全球股市可望維持吸引力，因貨幣政策仍相當寬鬆，美聯儲和英國央行以外的主要央行仍在對市場提供流動性。不過相較於風險大得多的新興國家資產，升息前景使得美國公債收益率仍相對看俏。

美債及歐元區可比公債目前利差約在155個基點。一些較短線的投資者和交易員將伺機押注是美聯儲還是英國央行會先升息，不過大多數分析師認為，美聯儲將領銜率先上調利率。並且為應對美國的加息，全球已有至少37家央行為了刺激成長或對抗通縮而放寬貨幣政策。

根據路透計算和美國商品期貨交易委員會(CFTC)週五公佈的數據，最近一週匯市投機客增持美元多頭倉位，至約五週來最大。7月14日止當週，美元淨多倉增至272.9億美元，為6月9日以來最高，且為連續第三週增加，此前一週為257.6億美元。做多一種貨幣意味著押注其將會上漲，反之做空的話則是押注該幣種將下滑。

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