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尽管日本近期的新冠疫情感染人数出现减少的趋势，但为了确保病床的使用率等指标，首相菅义伟仍然表示，已发布采取特别措施法的“紧急事态”宣言的11个都府县中，仅栃木县将按原期限於2月7日解除，其他10个都府县将延长至3月7日。

菅义伟表示：“疫情有所改善的都府县，不会等到3月7日就将依次解除宣言。”继续维持宣言的10个都府县，包括首都圈埼玉、千叶、东京、神奈川4都县，东海的岐阜、爱知2县，关西的京都、大阪、兵库3府县，以及福冈。

政府的旅游支援项目“Go To Travel”也将继续暂停。

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写字楼空置率稍升

受新冠疫情的影响，日本的写字楼空置率在2020年的第四季度继续出现上升，而租金也同时下降。

日本甲级写字楼平均租金
东京、大阪和名古屋

东京在第四季度出现了部分取消和缩小规模的现象，虽然因一些公司合并和房屋重建而填补了些许空缺，但市场总体仍显低迷。全等级写字楼的空置率环比上升0.6个点至1.5％，为连续第三个季度的上升，其中甲级写字楼的空置率为1.2％，是连续第二个季度上升。东京全等级写字楼的租金环比下降1.7％，而甲级写字楼租金环比下降2.7％。

大阪的写字楼市场，同样出现了由於疫情削减成本，而导致合并办公地点或压缩单位面积的现象，全等级写字楼的租金出现7年来的首次下降，其中甲级写字楼租金在第三季度有所恢复後，再次在第四季度出现0.2%的环比下降。全等级写字楼的空置率环比上升0.3个点至1.5％，甲级写字楼空置率环比增长0.4个点至1%，为连续第二个季度上升。疫情的控制情况，以及经济的复苏进程，将是写字楼市场转暖的关键。

 

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2020年可谓是极不寻常的一年，日本政府为了应对新冠疫情的蔓延出台了一系列政策，包括出台“紧急状态”而暂停了广泛的经济活动，推出史上最强的刺激计划，总规模超过200万亿日元（相当於GDP的40％），并8月开始实施“GO TO运动”（Go Toキャンペーン），投入约1.7万亿日元，来支持因为疫情而遭受巨挫的旅游业。

日本经济从第二季度末开始有序复苏，在出口和私人消费的推动下，第三季度GDP总值环比增长21.4％；第四季度的进出口贸易连续顺差。根据世界银行最新发布的《全球经济展望》报告，对日本的经济，2020年预估为-5.3%的负增长，而2021年可实现2.5%的增长率。

日本投资交易额

日本的房地产投资交易量，在2020年却并未受到新冠疫情的太大影响。据世邦魏理仕（CBRE）的数据，2020年的房地产投资的总交易量与2019年基本持平；其中，在物流类和住宅类的投资驱动下，2020年前三个季度的累计交易量，同比增长3％，达到2.6万亿日元。而因电子商务的迅猛发展被追捧的物流类投资，以及被市场长期看好的住宅类投资，在持续资金流入的推动下，上述同期，累计交易量达到1.2万亿日元，同比增长高达95％。

当然，新冠疫情还是促成了投资的选择偏好，如写字楼类的投资，在目前远程办公被广泛采用的情况下，投资策略正在被审视；而受入境游客急剧下降的影响，导致零售和酒店类投资受到冷落。

基于日本政府持续的宽松货币政策，低利率所带来的低成本资金，估计会继续选择相对于其他资产更高收益，且更稳定的房地产投资，因此，2021年日本房地产投资的总交易量应不会逊于上一年度；且若疫苗可以有效控制疫情，经济可以尽快恢复的话，投资者对于房地产的热情将更加强烈。

 

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日本厚生劳动省最新发布信息，已与美国制药公司“辉瑞”就本年度内接受总计7200万人份的新冠疫苗的供给，正式签署协议。疫苗的接种将率先从医务人员开始。

日本政府计划的优先接种人群，除医务人员外，还有老年人，以及患有基础疾病的人群，而普通人群预计将安排在5月前后开始。为了确保安全性，将在徵得同意后，约1万名医务人员先行接种确认，其后才会安排给负责新冠疫情诊疗相关的医护人员进行；对于65岁以上的老年人和有基础疾病的人群，计划在4月底前完成接种。除辉瑞公司疫苗外，日本政府还和美国莫德纳、英国阿斯利康等签订了供应协议。

对於最近广受关注的东京奥运会，日本首相菅义伟表示，筹备奥运不以疫苗在国内外的普及情况为前提，他明确道“将尽全力克服新冠，探讨万全的对策”。

近期，海外不少媒体表述了对於奥运会的悲观论调，美国的《纽约时报》和《彭博社》的电子版均有发文称，可能会出现二战后首次不得不停办的情况。在即将迎来东京奥运会开幕式倒计时半年之际，国际奥委会（IOC）主席托马斯･巴赫在接受采访时表示，“目前没有任何理由相信7月不会开幕，所以没有B计划。”他同时自信地表示，“运动员们正期盼着来到东京。”

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根据世界银行最新发布的《全球经济展望》报告，对於日本的经济展望，预计2021年增长率为2.5%；而2020年预估则为-5.3%。鉴於日本政府之前采取的空前刺激政策和规模，该预估已较去年6月世行的预测提高了0.8%。

此次世行报告指出，预计2021年全球经济增长率为4%，该增长率是基於新冠病毒疫苗在全球广泛普及而作出的预测；同时，更提出如病毒疫苗普及遇阻，疫情出现持续蔓延，增长率将可能低至1.6%。

从目前的复苏情况来看，中国的经济恢复较快，预计2021年的增长为7.9%；美国2020年
预计增长率为-3.6%，2021年为3.5%；欧元区也将为温和复苏，预计2021年增长率3.6%。

全球经济增长

根据日本财务省公布的2020年11月国际收支初值，日本与海外货物、服务，以及投资交易情况的经常项目盈馀较上一年同期增长29%至1.8784万亿日元，为连续77个月实现盈馀。经常项目中，贸易收支顺差为6161亿日元，但由於钢铁和汽车等表现不理想，出口整体出现了3.4%的下滑；而原油粗油的进口也减少了50.2%。

由於受新冠疫情持续影响，外国游客入境数量巨减，旅游收支盈馀大幅度减少87.9%至276亿日元，因此，包含旅游和货物运输在内的服务收支为逆差1816亿日元。

相关专栏文章：继续加码！日本政府追加73万亿经济对策

 

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自10月後欧洲各国新冠病毒的感染人数和死亡病例数骤然上升，德国丶法国丶英国等国受疫情影响严重，甚至躲过上一次疫情高峰的波兰和捷克，此次也未能幸免；美国更是创下了单日新增的最高记录；而日本最近也面临新一轮疫情的影响，12月31日的新增感染人数，东京都1337人，首次达到四位数，神奈川县588人，也创新高。疫情的再次来袭，也给之前疫苗成功后的市场狂热带来一些担忧。不确定市场下，日本的房地产仍具吸引力。

今年的疫情显然没有对日本住宅类投资带来不利影响，中端住宅类物业投资，其资产回报率一直稳定在3%-4％之间；作为房地产投资中最受欢迎的投资标的之一，住宅类的投资交易活跃，且竞争激烈。 根据RCA的数据显示，截至2020年第3季度，年初至今的投资交易额较去年同期增长超过70％，甚至已比2019年的交易总量增长5％。

住宅类投资交易额

投资者似乎并未在疫情不确定下踌躇，特别是海外投资者，更是看重日本长期的避风港地位，并投资于日本房地产，以作为防御性策略，在今年上述的整个交易中，海外投资者约占比三分之二。黑石集团在今年第二季度以3000亿日元回购安邦投资组合；香港基金太盟投资集团（PAG）宣布计划在今後的约4年间向日本房地产最多投入约8400亿日元，并认为日本房地产市场受到的疫情冲击有限，如面临房地产被出售，或金融机构处理不良债权的增加，投资有望取得相对较高的回报。

上述种种，凸显出机构投资者对日本房地产的信心。

相关专栏文章：不确定时期，较为安全的投资避风港在这里

 

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国际奥委会（IOC）於近期召开的奥林匹克峰会上确认，因受新冠疫情影响而延期的东京奥运会，将於2021年夏季举行，新日期为2021年7月23日至8月8日。此次奥林匹克峰会由各国际单项体育联合会（IF）负责人，以及世界反兴奋剂机构（WADA）主席等参加，峰会就“以全体参加者的健康和安全为最优先”达成共识，并表示将全力以赴实现安心安全的赛事。

日本政府在12月上旬致信“全球疫苗免疫联盟”（GAVI），对国际奥委会（IOC）向参赛者提供疫苗的举措表示欢迎和支持。GAVI是力争向发展中国家普及疫苗的国际组织，与世界卫生组织（WHO）等进行合作，主导各国共同出资购买新冠疫苗的的保障机制（COVAX Facility），日本已决定向该机制出资并加入。

东京奥运会和残奥会组织委员会也在12月中旬公布了明年奥运会圣火传递活动的路线概要，活动将用121天巡回47个都道府县的859个市区町村，途经地区与原计划保持不变，只是基於提高运营和警备效率，调整了部分顺序。圣火传递将於2021年3月25日从福岛县的足球设施J-Village（楢叶町丶广野町）启动，整个活动约有1万名火炬手参与。奥组委副秘书长布村幸彦表示：“希望通过圣火传递告诉国民，期待已久的奥运会就要来了。”

 

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日本政府决定追加经济对策来应对新冠疫情的影响，总规模约73.6万亿日元，包括中央政府预算约为30.6万亿日元，以及增加在民间投资的项目规模。这次政策的推出，不仅针对防疫蔓延，还新增了首相菅义伟提出的去碳化、为大学的研发设立巨额基金、防灾减灾的新国土强韧化计划等项目。这次的追加，是继前二次规模均超过百万亿日元的第三次对策。

为了提升消费，日本政府还将延长旅游支援项目“Go To Travel”，计划延长至2021年6月底。为避免支援项目结束后而导致下滑现象，该项目拟分阶段来缩小折扣率；同时计划提高工作日的折扣率，以引流相对客户数量集中的休息日旅游。

Go To Travel的推出颇有成效，政府补贴相当於50%的旅行费，其中，35%的部分直接打折，而15%的部分则是发放可在餐饮和购物等使用的地区共通优惠券，具有相当高的吸引力。

据日本旅行业协会的统计数据显示，今年8月，使用大型旅行网站，按目的地分的预约人数在32个道府县，已经超过了去年8月，排在预约人数较去年同期增长的前三位分别是： 和歌山， 是上年的187.8%；奈良，164.1%；德岛，149.4%。9月份的预约人数也在36个道府县超过了去年同期。

 

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国际展览局（BIE）於12月1日在线举行全体大会，批准写入2025年世博会项目计划的“注册申请书”。申请书是由日本政府於去年12月提交至国际展览局，预计世博会会场建设费用等约1250亿日，将由日本政府、大阪府市、民间共同承担（三方将各自负责承担三分之一费用） 。

据日本世博相井上信治，“2025年日本国际博览会”举办时间为2025年4月13日至10月13日，举办地是大阪市人工岛梦洲。本次世博会入场人数预计达到2800万人次，较2005爱知世博会的入场人次增加约27%（爱知世博会为2205万人次）；计划将邀请150个国家参加，受新冠疫情影响，前期部分工作有一定滞后，因此，全面开展邀请工作将面临不少挑战。

2025年的世博会已是大阪，继1990年“世界园艺博览会”、“爱知世博会”之后，第三次举行世博会，预计可为当地带来约2万亿日元的经济效益。目前各项准备工作已在紧锣密鼓地进行。

世博会地官方会徽已完成发布，在候选的5件作品中，“生命闪耀未来社会的设计”最终获选。该主题会徽，是由圆形丶椭圆形等大小不同的细胞连成环状，具有以1970年世博会标志樱花为主题、犹如眼睛的细胞核；环状内侧的形状代表大阪府和关西。

 

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据日本财务省数据， 其10月出口达到6.57万亿日元，虽然较去年同期仍有0.2%的减少，但下降幅度比9月的4.9%的有明显改善，且该出口数据显示，已恢复至新冠疫情扩大前的水平。源於中国、美国等的经济活动重启，从而带动了汽车及相关产品的出口增长。其中对中国的出口增长达10.2%，为连续4个月的增长；对美国的出口增长为2.5%，是连续2个月的增长。日本10月的进口数量为5.69万亿日元，贸易收支顺差8729亿日元，已连续4个月保持顺差。

日本总务省公布的10月全国消费者物价指数（生鲜食品除外），显示该指数连续3 个月同比下跌，为101.3（较去年同比下跌0.7%）。

其实，在10月有超过半数的品种价格出现上涨，包括私立幼儿园的保育费上涨超过20%；家庭耐用消费品丶手机通信费丶香烟等皆出现上涨。但政府为应对新冠疫情推出的旅游支援项目“Go To Travel”，导致了和旅游相关的住宿费用下跌超37%，对物价指数下跌产生了重要影响，如剔除政策支援的“Go To Travel”带来的因素影响，10月消费者物价指数跌幅可缩小至0.2%。

 

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