Julie – Page 34

澳洲人移民新西蘭大增促進新西蘭經濟發展

據《悉尼先驅晨報》報導，要預測澳洲經濟前景，別去問經濟學家，問鄰國就可以了。

澳洲人移民新西蘭大增促進新西蘭經濟發展

新西蘭副總理英格里希（Bill English）說，來澳發展的新西蘭人數，就是澳洲經濟發展指標。「尋求發展機遇的新西蘭人比經濟學家更懂澳洲經濟。」

新西蘭目前淨移民人數大增，不傾向到澳洲求職。

英格里希說：「來自澳洲的移民人數連續六個月淨大增，以前從未有過。以前是這個數字是負3萬，現在是正300。」

移民增加對新西蘭經濟發展是個好消息。「這很重要，經濟增長就是人口乘以生產率。」

澳洲的移民速度減慢也帶來了潛在問題。此前，澳洲的經濟受益於人口增長和移民流入，但如今澳儲行下調了人口增長預期，因為新西蘭來澳的淨移民減少了。澳聯儲說，這會降低「對商品和服務的需求，削弱經濟。」

澳洲和新西蘭的經濟都與中國緊密相連，但增長面不一樣：澳洲經濟與中國投資更有關，後者消費著澳洲的礦業能源，而乳製品大國新西蘭則更受中國消費者影響。

英格里希稱，隨著中國人口老化，中國的整體消費上升，但食品、紅酒和牛奶的需求將減慢。

市場擔心，中國應對經濟轉型的能力，即從投資拉動轉為以消費拉動，但澳洲和新西蘭也被逼要適應。

新西蘭希望旅遊業、IT業和農業增長，更多樣化，擺脫對中國的依賴。

他還提及到，新西蘭的一些行業受惠於跨太平洋夥伴關係（TPP）協議，例如蘋果種植商。

關注居外網官方微信:居外資訊（juwai-com），每日閱讀精選海外文章。

（互聯網資訊綜合整理）

知識瞭解：美國的物業稅如何徵收

美國留學移民，物業稅是少不了的，那麼美國的物業稅如何徵收呢？

地方政府確定其物業稅稅率的方法如下：

（1）對其轄區內的財產進行估價，確定應納稅財產的價值，在減去物業稅稅收減免數額後，確定應納稅財產的總價值。

（2）地方政府確定其下一財政年度的預算總額，以及除了物業稅以外的其他收入總額，兩者的差額就是該政府要徵收的物業稅總額。

（3）地方政府把物業稅稅率確定為要徵收的物業稅總額與應納稅財產的總價值的比率。美國物業稅稅率的單位為1％。（習慣稱為Millage Rate）。在財產徵稅的稅率確定後，加上州政府制定的稅率就得到該地區的物業稅總稅率：總稅率＝州稅率＋縣、市稅率＋其他機構的稅率。

在物業稅的徵收過程中，地方政府有專門的評估機構對各類財產的價值進行評估，經過評估得出的價值稱為公平市場價格（F.M.V-Fair Market Value）。稅務部門把F.M.V乘以估價折價比率(Assess Ratio，根據州法律一般是40%），從而得到估計價值(Assessed of Value)。估計價值才是稅務部門徵收物業稅時的徵稅依據；估計價值扣除某個可能的稅收減免以後，乘以物業稅的總稅率，最終得到應納物業稅總額。估計價值＝公平市場價格×估價折價比率；應納物業稅總額＝（估計價值－稅收減免額)×總稅率。

關注居外網官方微信:居外資訊（juwai-com），每日閱讀精選海外文章。

（互聯網資訊綜合整理）

美國物業稅有多高：價值30萬美元房子繳稅8千

美國物業稅如何徵收？稅率有多高？

房地產物業稅稅率的制定主要依據政府預算和支出的情況來徵收，首先是看縣、市每年社區服務的支出需要多少以及學區中小學的花費要多少，然後再看政府徵收的銷售稅等其他稅收有多少，政府的支出減去這些稅收，還差多少，那就要由房地產物業稅來堵窟窿了。政府會根據需要徵收的物業稅總額和當地房地產的市場價值來決定物業稅稅率。

房地產物業稅是一種從價稅，也就是依據住宅的價值而徵收的稅，它不同於個人所得稅和銷售稅，不會依據一個人收入和消費多少來徵稅，而是根據一個人擁有多少的房地產價值來徵稅。只要一個人擁有房地產，他的一生就必須年年為此繳稅，除非他不再擁有自己的房地產。

如果一個人擁有市場價值100萬美元的獨立住宅，他是否要按照100萬美元來繳納房地產物業稅呢？不是的，各地房地產沽值都會設定一個價值比，如房地產市場價值5%、15%、30%、40%的房地產徵稅值。如果房地產徵稅值是15%，100萬美元的住宅就按15萬美元的價值來徵稅。而決定一地居民要交多少房地產物業稅的關鍵因素就看物業稅稅率，如果物業稅稅率是2%，那麼擁有價值100萬美元的這位居民每年要繳納的物業稅為3000美元 (150000× 2%)。

以佐治亞州為例，一幢住宅的沽定價值為10萬美元，該州取沽定價值40%也就是40000美元作為徵稅的基數，去掉州2000美元和地方政府 4000美元的免稅額，再乘以釐計稅率，佐治亞州的釐計稅率為3%。釐計稅率的決定是每年依據縣、市和學區的財政預算來決定，政府需要花錢多，就得多收稅，房地產物業稅的釐計稅率就會高，反之就會低。所以一幢10萬美元的住宅在佐治亞州每年業主要繳納的物業稅為：(40000 – 2000 – 4000) ×3%= 1020美元，佔住宅價值的1.02%。

2009年紐約的房地產市場價值約為8000億美元，而房地產的徵稅值為1400億美元。2010年，紐約的房地產的徵稅值僅為房地產市場價值的4.4%，也就是說，一幢市場價值40萬美元的住宅，只需要按17600美元來徵收房地產物業稅。為什麼會是這樣，這主要是保護房屋擁有者的利益，也讓更多的居民能夠擁有自己的住宅。否則，房地產物業稅過高，相形之下就會降低民眾的購屋能力。從這個角度講，徵收高額的房地產物業稅會限制民眾購屋的慾望，至於能否壓低房價還要看整個房地產的走勢和民眾的收入及消費能力。

關注居外網官方微信:居外資訊（juwai-com），每日閱讀精選海外文章。

（互聯網資訊綜合整理）

新州維州經濟領跑全澳洲人口多房產熱是其主因

新州強勁的房地產市場和人口增長，正在不斷穩固其在澳洲經濟中首屈一指的地位。

聯邦證券（CommSec）的最新季度《各州/領地現狀》報告表明，維州僅次於新州，排名第2。這2個位於東南部的大州已經將其他州和領地遠遠地甩在身後了。

此次調查的8個關鍵考核指標包括：經濟增長、零售業支出、設備投資、失業率、基建工程完成量、人口增長、住房貸款和住宅開工率。各州最新的數據跟自身過去10年的平均值作對比，最終得出排名。

最新報告顯示，在全澳經濟表現中，北領地仍然維持在第3位，但是它與前2名的差距明顯拉大。西澳與北領地並列第3，緊隨其後的是昆州、首都領地、南澳和塔州。

聯邦證券的首席經濟學家詹姆士（Craig James）稱，在今年最後一個季度，澳洲整體經濟仍然維持著這種「三層經濟體系」。

人口增長驅動新州經濟

報告顯示，新州的優勢在於人口增長、住房貸款審批和零售業銷售3方面。詹姆士先生表示，在未來一段時間內，新州被其他州/領地趕超的可能性很小。他說：「新州真正很搶眼的是住房貸款和住宅開工率這些方面，因為（新州）人口增長水平一直高於平均值，所以帶動了房產行業的增長，創造了新的工作機會，降低了失業率，在真正意義上推動了經濟發展。」

同樣，房產和人口方面的增長也穩固了維州近期的經濟表現。但是這2方面正是北領地極其欠缺的部分。

詹姆士先生表示儘管新州的經濟增長、商業投資和基建工程水平都保持強勁勢頭，但是其他方面的表現差強人意，或限制了新州的表現。

他指出：「北領地的經濟表現十分有趣，因為在8個關鍵指標中，它有3個排在第1位，但是同時也有3個排在最末。」

塔州有望擺脫「末段班」

不斷攀升的失業率和低迷的房產市場給處於「前段班」的西澳帶來不少壓力。詹姆士表示，西澳仍然有強勁的零售業支出、經濟增長和基建工程，但是較高的失業率還是拖了後腿。

「很顯然，礦業投資的熱潮已經褪去，房市也持續疲軟。所以即便西澳在經濟增長等方面仍然保持向上勢頭，但是失業率卻在一步步拖垮經濟。」

相反，塔州卻傳達出不少積極的訊號，特別是在住房建設數據和住房貸款審批等方面。詹姆士表示就目前的形勢來看，塔州很有可能最終擺脫常年最後一名的地位。

首都領地則需要利用自己在房地產市場上的活動和消費者支出方面的改進，來推動自身經濟發展。

詹姆士表示：「首都領地最明顯的優勢就是在住房貸款上，但是我們也看到它在零售業支出等方面的良好表現，其實與新州和維州的差距並不大。」

然而，南澳很有可能成為全澳經濟表現最糟糕的州/領地。詹姆士表示，儘管南澳的人口增長不錯，但是它面臨的真正問題是不斷增加的失業率的威脅。

瀏覽居外【名家專欄】欄目之澳大利亞，瞭解澳大利亞房產投資獨家專業解讀。

關注居外網官方微信:居外資訊（juwai-com），每日閱讀精選海外文章。

（互聯網資訊綜合整理）

Luxury Locations：助您在安提瓜和巴布達實現投資移民夢想

2014年初，安提瓜和巴布達啟動投資入籍項目。該項目旨在吸引信譽良好的國際投資者，使安提瓜和巴布達的國家和發展從中受益。投資者需要在獲得審批的開發項目中投資房地產。投資者獲得的回報是有機會攜家人申請安提瓜和巴布達國籍，並享受該國公民擁有的一切福利。對於通過購買資產獲得安提瓜護照感興趣，但卻不知道從何開始？作為安提瓜和巴布達首屈一指的房地產代理商，Luxury Locations 是您尋找合適新家的最佳選擇。

億萬富翁湧入加勒比 安提瓜和巴布達吸金大有原因

受益於廣受歡迎的投資移民計劃，加上絕佳的房地產機遇，加勒比雙海島安提瓜和巴布達正成為億萬富翁新的活動場所。從中國億萬富翁到迪拜皇室和法國貴族，加勒比安提瓜島吸引著一些世界各地知名度高的新居民。

Luxury Locations：助您在安提瓜和巴布達實現投資移民夢想 — 該項目旨在吸引信譽良好的國際投資者，使安提瓜和巴布達的國家和發展從中受益

安提瓜Luxury Locations房地產公司的客戶之一、中國億萬富翁、北京一達國際投資集團（Yida Group）主席張一達自 2013年開始旅遊投資。當年他投資7千萬美元並簽署協議，在安提瓜建立一個20億美元規模的大型度假勝地。這項被命名辛格里拉（Singulari）的住宅商業項目佔地面積高達1600英畝，包括碼頭、房屋、高爾夫球場以及加勒比地區最大的賭場。今年早些時候，Luxury Locations房地產公司另一個客戶，已故巴倫•德•羅斯柴爾德（Baron de Rothschild）男爵的女兒翁蒂娜•德•羅思柴爾德（Ondine de Rothschild）搶購安提瓜一處面積七英畝的海濱土產。消息人士稱她計劃將在這裡建立一個夢想度假屋，從這裡俯瞰碧藍色的加勒比海域、粉白色的沙灘。

澳大利亞億萬富翁詹姆•帕克（James Packer）以及好萊塢一線明星羅伯特•德尼羅（Robert De Niro）最近宣佈計劃收購和開發一個規模高達2.5億美元的度假勝地。提交該計劃後，德尼羅被安提瓜首相加斯頓•布朗（Gaston Browne）任命為經濟特使。中東皇室成員也瞄準了安提瓜—— 阿聯酋沙迦酋長國統治家族成員之一謝赫•塔裡克•本•費薩爾•阿爾•卡西米（Sheikh Tariq Bin Faisal Al Qassimi）與安提瓜總理簽署了一份協約備忘錄，擬對一個1.5億美元規模的豪華度假村進行投資。根據一項政府報告，這個新度假勝地將位於莫里斯灣海濱，佔地面積36英畝。

投資安提瓜的億萬富翁名單越來越長，擁有至少3000萬美元資產的超高淨值個人的興趣激增對這個國家影響深遠。隨著富人湧入這個熱帶天堂，加勒比海超高淨值個人人口去年增加了2.1%。加勒比突然變得如此受歡迎有一個原因：2013年10月，安提瓜和巴布達推出投資移民政策。投資者不僅獲得自由護照，而且還可以獲得低稅收權限和潛在的新商業機會。生活在加勒比地區的超高淨值個人超過1155人，大多數是由於加勒比海的稅收自由而從另一個國家搬遷至此。

獲得一個安提瓜和巴布達護照有三種途徑——投資業務達到150萬美元、購買房產金額達到40萬美元或是向國家發展基金捐款25萬美元。申請成功可享受130個國家免簽自由行，包括英國、加拿大、中國香港和新加坡，該申請過程需要大約三個月。

據投資安提瓜和巴布達投資移民部負責人頓•邁亞特（Don Myatt）稱，目前為止大約一半申請人都是中國人，其餘來自中東，歐洲人和美國人只佔很小一部分。「中國中產階級人口龐大，那些事業成功的人士正在尋找經濟安全。」邁亞特說。加勒比還有投資價值——加勒比豪華度假村房價在過去一年上升了9%，預計將繼續上升。

中國人並不是剛開始投資安提瓜島，新建的佔地2.3萬平方米安提瓜VC伯德國際機場（VC Bird International Airport）航站樓便是中國人投資並建造的。目前，中國投資者和開發商在安提瓜計劃投資20億美元。

Luxury Locations房地產公司首席執行官山姆·戴森（Sam Dyson）說，「儘管超高淨值個人對安提瓜島興趣激增，但不僅僅是規模較大的開發商、投資小型開發商億萬富翁，還是尋求低至5 00萬美元的投資項目的投資者都在瞄準日益增長移民市場。在過去的一年裡，許多中國投資者選擇一些優秀的安提瓜房地產投資，投資額約40萬美元，其中海濱公寓保證投資回報。大型投資加上投資移民政策，安提瓜真的是通往全球的門戶。」

Pages: 12

拓展：關於新西蘭元（紐幣）你瞭解多少？

新西蘭元又稱紐元（貨幣代碼：NZD，貨幣符號：$），由新西蘭中央銀行——新西蘭儲備銀行發行，是新西蘭、庫克群島、紐埃、托克勞及皮特凱恩群島的法定貨幣，於1967年起使用。通常簡稱為$、NZ$或紐元。1新西蘭元等於100分（Cents），現流通的有5、10、20、50、100元等面額的紙幣，另有1、2、5、 10、20、50分及1元，2元鑄幣。那麼紐幣兌人民幣匯率呢？

在1840年之前，新西蘭市場流通的貨幣主要是英國的硬幣，此外還有法國、荷蘭等國的硬幣。紙幣很少，一般是由私營銀行發行，用途只限於大額的支付。

1840 年新西蘭首任總督根據1816年「英國皇家鑄市法」宣佈當時在新西蘭流通的所有硬幣為合法貨幣，包括各種用黃金、白銀和青銅製造的硬幣。1870年新西蘭實施「皇家鑄市法」，使皇家鑄幣成為官方貨幣。這一時期紙幣的使用增加了。有六家銀行各自發行自己的銀行券，這些銀行券的規格和圖案都不一樣，互相兌換也很困難。到 1924年，這些銀行統一了銀行券的規格和顏色，但仍不能互相兌換。

1934年新西蘭建立了儲備銀行，行使中央銀行職責，開始發行統一的鈔票。鈔票面額為1鎊、5鎊和50鎊，實行20進位制。1961年新西蘭加入國際貨幣基金組織後規定新西蘭鎊含金量為2.47130克。1967年發行十進位的新貨幣新西蘭元，含金量1．23565克，與英鎊掛鉤。1971年美元實行浮動匯率後，新西蘭元改釘美元。1973年當美元再次貶值時，新西蘭政府宣佈放棄新西蘭元與美元聯繫，實行有管理的自由浮動，其有效匯率值由該國主要貿易夥伴的一攬子貨幣決定。

1983年8月，新西蘭儲備銀行廢除每日制定美元匯率的做法，允許新西蘭元隨國際金融市場上的行情變化而波動。1984 年底，取消幾乎所有的外匯管制。1985年，新西蘭採取伸縮性匯率制度，新西蘭儲備銀行停止報出新西蘭元的官方買賣價，但允許中央銀行在市場失去秩序時干預市場，同時終止了與一攬子貿易加權貨幣掛鉤。

紐幣票樣：

5新西蘭元：登山家，探險家，登上珠穆朗瑪峰的第一人艾德蒙·珀西瓦爾·希拉里爵士（1919-2008）
10新西蘭元：新西蘭女權運動家凱瑟琳·威爾森·「凱特」·謝潑德（1847-1934）
20新西蘭元：英國女王伊莉莎白二世
50新西蘭元：律師，政治家，第二十二任新西蘭毛利人事務部長阿皮拉納·恩加塔（1874-1950）
100新西蘭元：物理學家，原子核物理學之父歐內斯特·盧瑟福（1871-1937）

關注居外網官方微信:居外資訊（juwai-com），每日閱讀精選海外文章。

（互聯網資訊綜合整理）

出國留學移民需要瞭解的新西蘭的貨幣制度

一、新西蘭的貨幣（紐幣兌人民幣匯率）制度

（一）新西蘭儲備銀行

新西蘭儲備銀行是新西蘭的中央銀行，成立於1934年。依據《儲備銀行法1989》的規定，新西蘭儲備銀行的職責主要有以下三項：

1、實施貨幣政策以維持物價穩定；

2、促進金融體系健全高效運行；

3、發行貨幣以滿足公眾的交易需求。《儲備銀行法1989》還賦予新西蘭儲備銀行行使以上職責的法定獨立性。

除以上三項主要職責外，新西蘭儲備銀行還承擔為商業銀行提供支付清算服務、持有管理外匯儲備、為政府提供現金和債務管理服務、向政府提出金融市場操作建議、為新西蘭海外投資委員會提供日常秘書服務等職能。

新西蘭儲備銀行由新西蘭政府全資所有，實行行長負責制，有關政策決定均由行長作出，行長由財政部長任命，任期為5年。儲備銀行設有理事會，理事會成員由政府任命。理事會並不負責正式決策，而是監督行長和整個銀行的履職情況，理事會還可提出儲備銀行行長的任命和免職建議。

儲備銀行主要職能部門有經濟學部、金融穩定部和貨幣部。經濟學部負責經濟研究及為貨幣政策提供建議；金融穩定部負責監測金融市場、進行公開市場操作和管理外匯儲備；貨幣部負責設計、發行新西蘭鈔票和硬幣。新西蘭儲備銀行還設有金融服務部、信息服務部、內審部、人力資源部等部門。目前新西蘭儲備銀行職員大約有240名，總部設在惠靈頓。

（二）新西蘭的貨幣

新西蘭貨幣名稱為新西蘭元。新西蘭儲備銀行擁有新西蘭唯一的法定發鈔權。1999年開始，新西蘭引入塑質鈔票，目前新西蘭新發行鈔票均為polymer鈔票。新西蘭鈔票有5種面值：5、10、20、50、100元。硬幣有5種面值： 10分、20分、50分、1元、2元。

二、新西蘭的貨幣政策

（一）貨幣政策目標：

《儲備銀行法1989》明確新西蘭貨幣政策的目標是「維持物價總水平的穩定」。該法案第9條款規定，新西蘭儲備銀行行長和財政部部長必須簽訂獨立的協議以明確維持物價穩定的具體目標。這一協議稱為「政策目標協議」（ Policy Targets Agreement）。自從《儲備銀行法1989》通過以來，新西蘭儲備銀行行長和財政部部長共簽訂了7次「政策目標協議」。最近的一次協議簽訂於2007年5月，協議明確新西蘭儲備銀行以維持物價總水平穩定作為貨幣政策目標，同時將貨幣政策目標具體化為將消費物價指數（CPI）中期的平均水平維持在1%至3%之間。

另一方面，《儲備銀行法1989》第12條款賦予新西蘭政府越過中央銀行實施「政策目標協議」超越權力。政府可要求新西蘭儲備銀行制定和實施貨幣政策以達到物價穩定以外的其它經濟目標，超越權力的期限為12個月。目前為止沒有發生這種情況。

（二）貨幣政策的制定和實施

1999年以前，新西蘭儲備銀行運用多種手段作為貨幣政策工具以控制通貨膨脹水平，如控制貨幣供應量，發佈貨幣情況指數（Monetary Conditions Index）對金融市場做出信號指導等。

1999年3月開始，新西蘭儲備銀行利用官方現金利率（Official Cash Rate）作為貨幣政策實施的工具。官方現金利率是新西蘭儲備銀行對商業銀行的隔夜借款利率，商業銀行可按照官方現金利率向儲備銀行借款和存款，因此官方現金利率直接影響市場利率水平。

通常情況下，新西蘭儲備銀行每年8次（約每6週一次）評估官方現金利率水平。儲備銀行根據國內國際經濟形勢、金融市場變化和宏觀經濟指標對官方現金利率作出評估，由儲備銀行行長作出是否調整官方現金利率水平的決定。如有突發事件時，如2001年9月紐約世界貿易中心遇襲時，儲備銀行也曾臨時調整利率。

（三）貨幣政策的可信度與透明度

新西蘭十分注重貨幣政策的可信度和透明度管理。這主要體現在以下幾個方面：

1、「政策目標協議」的內容和任何調整必須向公眾公開；

2、新西蘭儲備銀行以《貨幣政策公告》的形式公佈每次官方現金利率水平的評估和決定；

3、每年至少兩次發佈《貨幣政策報告》詳細說明貨幣政策的決定和實施情況，近年來《貨幣政策報告》均為每季發佈；

4、儲備銀行理事會代表財政部監督行長和整個銀行的履職情況，並向財政部報告；

5、新西蘭議會金融與支出特別委員（Parliament’s Finance and Expenditure Select Committee）定期對儲備銀行進行審查；

6、新西蘭儲備銀行每年發佈年度報告公佈貨幣政策實施、公開市場操作、外匯儲備管理以及資產負債狀況。

附件：「政策目標協議」（ Policy Targets Agreement）《儲備銀行法1989》第9條款規定，新西蘭儲備銀行行長和財政部部長必須簽訂獨立的協議以明確維持物價穩定的具體目標。這一協議稱為「政策目標協議」（ Policy Targets Agreement）。「政策目標協議」在每次任命新西蘭儲備銀行行長時簽訂，但財政部部長更換時不必重新簽訂。自從《儲備銀行法1989》通過以來，新西蘭儲備銀行行長和財政部部長共簽訂了7次「政策目標協議」。最近的一次協議簽訂於

2007年5月，主要有以下四部分內容：

1、新西蘭儲備銀行以維持物價總水平穩定作為貨幣政策目標。新西蘭政府經濟政策目標為促進經濟持續均衡發展以保障充分就業、提高收入水平以及平衡收入分配；

2、新西蘭儲備銀行貨幣政策目標為將消費物價指數（CPI）中期的平均水平維持在1%至3%之間；

3、當外部衝擊導致消費物價指數偏離協議約定的中期目標範圍時，新西蘭儲備銀行需按照協議約定做出反應；

4、當實際或預測的年度通脹水平超出協議約定的目標範圍時，新西蘭儲備銀行應在貨幣政策報告中做出解釋。儲備銀行應以持續、一貫、透明的方式實施貨幣政策，同時避免產出、利率和匯率不必要的波動。儲備銀行對實施貨幣政策中的決定和行為負全部責任。

關注居外網官方微信:居外資訊（juwai-com），每日閱讀精選海外文章。

（互聯網資訊綜合整理）

匯率面面觀：新一輪人民幣匯改後的金融趨勢

想瞭解紐幣兌人民幣匯率，先看看人民幣的新一輪匯改。

2015年8月，中國人民銀行對人民幣匯率中間價與市場價的階段性偏離作出3%左右的矯正。繼1994年的匯率並軌、2005年的匯改這兩次具標誌性人民幣匯率形成機制改革後，事隔10年，又一次匯改不期而至。

此次匯改的主因，一是邁出匯率市場化改革、矯正階段性匯率失衡的一步；二是在某種程度上是對國際貨幣基金組織（IMF）對特別提款權（SDR）評估的積極響應；三是在某種程度上是對美聯儲可能升息帶來的美元走強的提前應對。

新一輪改革，意味著人民幣對美元匯率的雙向波動有條件繼續擴大，匯率政策或更多轉向關注人民幣實際有效匯率。亦即如果美元對其他貨幣出現大幅升值，人民幣不會再單邊升值，將轉為根據一籃子貨幣的匯率情況進行定價，人民幣與美元從名義匯率角度將會適當脫鉤，並更具靈活性。

目前看來，與多數國家的貨幣今年以來的走勢相比，人民幣波動幅度有限，對出口的正向貢獻短期不明顯，難以引發其他國家的競爭性貶值。但需關注的是，與大宗商品密切關聯的新興市場自身的脆弱性在上升，加上大宗商品價格進一步疲軟，其匯率承受不少壓力。

總體來說，人民幣匯改可能還是要繼續向「以市場供求為基礎，有管理的浮動匯率制度」方向邁進。其中，貨幣當局如何更好地和市場溝通、引導市場預期，更好管理而非管制市場預期，是當前匯率政策能否有效的關鍵，也是對人民銀行的考驗。

未來幾年，人民幣對國際主要貨幣的走勢，更大程度上取決於主要經濟體各自走出本輪超級債務週期的進展和經濟復甦的相對強弱，以及勞動生產率的改進速度等因素。

目前美國居民部門的去槓桿基本結束，但加槓桿跡象尚不明朗，經濟仍在弱復甦中徘徊。這決定了此次美元的走強週期與以往的週期可能會有差異。歐洲和日本去槓桿進程進入下半場，何時能完成資產負債表的有效修復，取決於其經濟金融結構改革的力度，在此之前，其匯率表現恐難持續搶眼。

中國經濟增速相對不錯，但面臨再下台階壓力，去槓桿進展相對緩慢。中國能否以及在多長時間內有效出清此前積累的投資錯配，並重新走上勞動生產率改進所推動的增長，將決定人民幣未來幾年的表現。

從週期角度來看，8月人民幣匯改可能意味著人民幣實際有效匯率迎來拐點性變化，此趨勢的確認還需觀察更多經濟金融變量。過去10年內，人民幣兌美元匯率升值26%，而人民幣實際有效匯率更升值56%。期間人民幣即期匯率有3次短暫貶值，其中兩次與人民幣匯率擴大波幅同步發生。由於這3次貶值幅度不大，且後續中間價的引導基本扭轉了貶值預期，雖短期提振出口，但對金融資產和實體經濟的影響並不顯著。

事實上，人民幣的有效匯率波動，而不是名義匯率波動與中國的經濟週期有一定的相關性。細分結構來看，匯率波動對不同行業的影響也有差異，人民幣匯率走強時，通常有利於非貿易部門、服務業；如果匯率弱，則有利於貿易部門、製造業。

隨著人民幣匯率彈性不斷增強，單向升值預期被打破，人民幣國際化的短期市場動力，將有望逐步向具備融資功能的資本項目輸出轉變，這種轉換應當更有利於人民幣國際化的發展，反過來也會進一步促成匯率市場化形成機制。

人民幣過去10年的升值，推動了境外主體通過貿易渠道收取人民幣。目前推動人民幣資本項下輸出的時機逐步成熟，擴大人民幣雙向波動有利於鼓勵海外主體以人民幣融資。人民幣匯率的雙向波動也會刺激匯率風險管理工具的發展，同時促使國際市場開始關注人民幣計價的金融產品本身的投資價值。

匯改打破人民幣匯率的「單向預期性」，企業短期內可能會面臨更多的匯率風險，但也會提升企業管理匯率風險的能力，並對匯率對沖工具產生新需求，這也將進一步推動匯率衍生產品的發展。

關注居外網官方微信:居外資訊（juwai-com），每日閱讀精選海外文章。

（互聯網資訊綜合整理）

美國就業和住房市場好轉美聯儲更有可能加息

根據週四發佈的一份經濟報告，美國就業和住房市場正在改善。這或許會讓美聯儲更有可能加息。

美國就業和住房市場好轉美聯儲更有可能加息

查看更多美國精品房源

上週，美國首次申請失業救濟的人數徘徊在40年來的最低水平，新增了3000人，全國範圍內達到總共25萬9千人。經濟學家通過這個數據來瞭解失業狀況。他們表示，首次申請失業救濟的人數低於30萬人可能就意味著就業市場正在好轉。

週四的報告可能證明，美國國內需求強勁，足以彌補海外市場的疲軟。

美國註冊會計師協會的一份調查表示，儘管股市動盪及其他問題，過去兩個月來美國人的「個人財務滿意度」有所改善。

在低油價抑制通貨膨脹，部分美國人找到更好工作時，經濟出現溫和上漲，降低了不充分就業率。所謂不充分就業，是指很多人不得不減少工作小時，或者從事低於他們能力的工作。

經濟好轉的另一個跡象體現在房屋建築產業。貿易雜誌《建築師雜誌》表示，需求的增長導致一些地區技術工的匱乏。房地產的嚴重問題是經融危機的一個關鍵誘因，是經濟學家密切關注的問題。

全國房地產經紀人協會表示，9月份的房屋銷售量較八月份有所反彈，上升了4.7%。如果銷售量按照這個百分比持續一整年，將會有近560萬套房屋和公寓住房易手。

瀏覽居外【名家專欄】欄目，瞭解海外房產投資獨家專業解讀。

關注居外網官方微信:居外資訊（juwai-com），每日閱讀精選海外文章。

（互聯網資訊綜合整理）

2016年的加拿大房地產市場面臨的5大趨勢

有人形容加拿大的房地產市場彷彿有九條命，儘管很多經濟學家並不看好，但仍在火熱發展。普華永道(PwC)最近發表了一項針對加拿大、美國地產的報告，集中分析了2016年的加拿大房地產市場將會面臨的機遇與挑戰。

2016年的加拿大房地產市場面臨的5大趨勢

查看更多加拿大精品房源

永久租客的崛起

加拿大租賃市場出現了一種趨勢，買得起房子的人現如今紛紛選擇租賃奢侈公寓。隨著全國對於可負擔性的擔憂持續增加，越來越多的加拿大家庭選擇租房而不是買房。在火爆的房市中，長期租賃開始被認為是穩妥的選擇，顛覆了傳統的置業觀念。永久租客成為了一個不斷擴大的新群體，雖然這在蒙特利爾並不少見，但是這個趨勢將在全國蔓延並創造全新的市場機遇。

除了負擔不起獨立屋的群體，一些老年人也成了永久租客。退休老人通常會考慮置換較小物業，但是租賃豪華公寓也成了他們的新選擇。針對嬰兒潮一代的豪華公寓預計將在未來幾年倍受歡迎，豪華租賃公寓以靈活、高品質、低維護的特點，成功擠入較小物業和養老院之間的夾縫市場。

企業要注意在下一個經濟週期中的定位

加拿大的房地產市場還能持續增長多久?這是許多業內人士都在討論的問題。在全球經濟衰退以前的13年以及衰退後的7年時間裡，加拿大的地產市場一直保持著增長或穩定趨勢。

一些業內人士懷疑市場很快就會迎來衰退，因此地產公司採用了更為謹慎的防守姿態。隨著高品質物業的競爭加劇，地產大腕正在放緩在加拿大的收購步伐，觀望加拿大的市場走向，他們已將焦點轉向美國及其他國家的投資機會。

包括房地產投資信託基金(REITs)正在剔除非核心物業的股份，以利用現在的高估值獲利，累積資本用來重建或強化項目。

業主正在爭取更長期的租賃合約。大多數企業在談到經營策略的時候都考慮到了更為長期的發展。

業內人士普遍關心能源價格低迷對加拿大西部市場帶來的影響，但這些關注往往出於實用主義，而不是單純的杞人憂天。美國、歐洲在經濟上的表現也被認為不理想，所以一些投資者開始尋找南美的投資機會。

資金流動頻繁，但是缺乏投資產品

加拿大房地產市場的資金流動很大，但在目前的資本成本水平下，非常缺乏高質量的投資產品。頂級的物業通常都由機構投資者、房地產投資信託基金掌握。機構投資者是指退休基金、共同基金、保險公司、銀行等以自己或他人的資金投資的大型組織。

這些組織有可能通過出售自己的第二層資產獲得新的投資資金，這樣一來交易量、交易額就會大大上升。老舊建築常常吸引這些投資，經過翻新、適應當前的市場需求後，就能增值。

美元強勢，業界看好

中國、歐洲經濟的不確定性，促使加拿大公司再次期待美國能夠推動市場，但是美國的經濟還未完全復甦，包括美國的貿易夥伴還未成長起來，其中的風險也是不容忽視的。

相對強勢的美元將給加拿大，特別是加東的房地產帶來積極影響，多倫多地區包括批發中心在內的工業用地可期待由美元振興。另外美國公司考慮到本國貨幣強勢，也許會更傾向於聘請加拿大僱員，靠近交通樞紐的郊區寫字樓市場也可能受益。

吸引海外投資，加拿大魅力不減

全球的投資者依然將加拿大視為投資的避風港，加幣的低迷更為其增添了吸引力。業界估計外資將會產生新的流向，除了傳統的溫哥華、卡爾加里和多倫多市場，蒙特利爾甚至薩斯卡通的農地和建設用地將吸引越來越多海外投資者的目光。

海外投資者進入加拿大市場困難重重，這將促使他們更想確保良好的投資回報。投資人對加拿大的酒店、寫字樓越來越感興趣，業界預測海外投資人將很快進入加拿大的醫療保健地產市場，尤其是在美國的醫療地產市場成熟之後。

關注居外網官方微信:居外資訊（juwai-com），每日閱讀精選海外文章。

（互聯網資訊綜合整理）