Category: Finance News

新冠状病毒疫情大爆发，但是你恰好想在马来西亚买房 ？

老实说，这可能是你所面临最棒的财务决策！

为什么？

为了应对全球经济重挫，举银行贷款为例，全球大部分政府近期都宣布了另一次的“量化宽松政策（Quantitative Easing measures）”。

与2008年的全球金融危机中的次贷危机¹相似，当时美国推出了2万亿美元的刺激计划，并将利率下调至接近零。马来西亚则是宣布了调低了法定储备率（SRR）——银行需在国行存入的储备金，从3%下调100个基点²至2%，此项措施预计为金融体系释出近300亿令吉流动性，亦让银行有更多现金用于借贷。

其次，马来西亚政府近期3次下调隔夜利率（OPR），目前下调了75个基点、降息至2.5%。OPR³大幅下跌也导致了商业的发展和银行存款的减少。我们会见证的是前所未有的量化宽松政策 ⁴，和正在影响我们每一个人的货币政策。

你可能会问：这对日常消费者有什么影响？

流动性（Liquidity），即可用的现金正在涌入市场，而其效应则是法定货币⁵ 比如说美金或是马币，会显著性减少、人们会开始购置资产而非货币。经验丰富的投资者都知道，在不久的将来，我们会需要更多的现金来置产，比如房地产。

这些是与次贷危机中相似的举措。而当时，这也导致了许多国家的房地产繁荣景象，包括马来西亚，在2008年至2013年间，房地产的价值翻了1至3倍之多。

当然量化宽松政策和隔夜利率，并非政府仅有的经济刺激手法。

在接下来的12到18个月，预计将有更多的措施，协助推动房地产市场：

1. 调整或废除RPGT

RPGT⁶ 是产业盈利税，在出售产业或是产业公司股权时，需要依据其盈利缴纳的税务。

通过减低其利率或是废除，政府都能鼓励更多人进行产业交易。

2. 取消或调低抵押贷款的贷款价值比（LTV）

LTV⁷是指贷款金额和抵押品价值的比例。通过允许银行针对单一房地产借出更高金额，客户将无需挪出大笔现金充作抵押金，这将会使他们更容易购得房地产。

3. 重新引入“发展商承担利息计划（DIBS）”

发展商承担利息计划（DIBS）是在房屋建筑期间，由发展商从购房者的房贷中吸收房贷利息的措施。

如果你购买在此计划下的房屋项目，发展商将负责原本由你承担的、房屋建筑期间的房贷利息（通常为项目推介后36个月），之后再如常缴付房贷和利息。基于未完工前无需缴付这些承诺费，重新推行DIBS会让购房者更容易购置房地产。

4. 放宽外国人购买门槛

减低外国人购房门槛，将对国外购房者有相当的吸引力。

试想想，假设上述政策被提出将对房地产行业带来的影响。当然，这也一定程度取决于新冠疫情的减缓的状况。

你可能会问，为什么政府要帮助房地产市场？

这个原因颇为简单，主要因为房地产行业背后有最少过百个甚至过千个产业在运行。协助房地产，等同协助整个房地产产业链背后的过千个不同产业。

目前已经获得房贷的购房者，可以说是享有特权的幸运儿。因为这是不能错过的投资窗口，就如同2008年至2010年的那段时期。

注意安全、静待家中、保持投资。

专业术语表

1. 次贷危机：全称次级房屋借贷危机（Subprime mortgage crisis），在2008年爆发并大幅冲击抵押贷款行业，主要因为借贷者获批他们无法负担的贷款金额。因此导致大批的抵押品赎回权被取消，并且很大程度冲击了需要贷款机构和对冲基金。
2. 基点：100个基点等于1%（主要用于表达利率的差异）。
3. OPR：Overnight Policy Rate隔夜利率，由马来西亚国家银行设定并用于金融政策导向，这是国行每日流动性操作的目标利率。
4. 量化宽松政策：Quantitative easing (QE)，一种由中央银行采纳的非常规货币政策，用来增进国内货币供应和刺激经济活动。它通常舍弃中央银行长期购置政府债券及其他类型资产，比如不动产抵押贷款证券（MBS）。
5. 法定货币：Fiat Currency ，简称法币，依靠政府的法令使其成为合法通货的货币。美元是法币，欧元和其他主要世界货币亦然。这种货币和某些以实物为基础的货币不同，比如黄金或白银，它们一般被称为商品货币（commodity money）。
6. RPGT：产业盈利税，因出售不动产产业或不动产公司（RPC）股权所产生的收益而被征收的税务，其范围包括出售地皮和房产。
7. LTV：贷款价值比，一种财务术语，贷款人用于表达该贷款和所购买资产价值的比率。

 

关于居外IQI

居外IQI 是一家控股公司，拥有并运营 IQI Global和居外网。 居外IQI由亚洲房地产业两个超级品牌合并而成，旨在助力亚洲居民成为全球居民。居外IQI收录并应用跨境购房趋势数据，以促进交易达成，居外IQI还为经纪公司和开发商提供端到端及线上线下服务。居外IQI是东南亚及中东地区领先的房产经纪网络，共有6000名房产经纪人，分布在15个国家的25个分行。居外网是领先的中文海外房产线上平台，拥有91个国家和地区的300万条房源信息。欢迎点击查看居外网上在售马来西亚房源，或致电 400-041-7515 谘询马来西亚移民、留学或房产投资的机会。

 

原文发布于IQI Global
责编：Zoe Chan

作者 ：郑碧娥

2019年马来西亚一手产业市场的交易回扬，平均季度增长10.8%，助使消化2019年首季处于纪录新高的房产库存。首季共有17万7200个滞销单位，第三季减至16万2252个单位，这是可喜的现象。

不过，与大马人民的平均收入相比，国内房屋的价格仍介于严重不可负担的水平，主因包括住宅产业供需不均衡。无论如何，由于国人对价格低于50万令吉房产需求殷切，有助于减缓房屋价格大幅调整的风险。

房价若跌20% 风险借贷者增至2%

2019年首9个月，价格低于50万令吉的房产占交易总量的83%，收入增加、组织家庭及拥屋成本稍减，扶持市场在2019年对房产的需求，购买住宅的融资在2019年显著增加7%，当中银行提供给家庭购买房产的贷款，取得7.8%成长率，比2019年整体成长率增了一倍。

新冠状病毒疫情传到大马，并迅速漫延与扩散，冲击许多行业的发展，个人和家庭收入皆受到影响，削弱家庭的偿债能力。假如房价大幅滑落，料将冲击家庭的应对弹力，可能带给金融体系更大压力。

房价跌50% 风险借贷者增至3.4%

市场关切，房价下跌、收入减少，房屋市场若出现严峻调整，屋价持续振作不起来，偿债能力被削弱的大马家庭，将受到怎样程度的冲击？

国家银行在《2019下半年金融稳定检讨报告》指出，房价下跌的整体冲击，严格来说在受控的范围内，不过假如房价下跌20%，有财务风险的借贷者将增至2%；万一房价下跌50%，潜在风险的借贷者将会增至3.4%，增幅大约75%。

房价低+家债高 削弱偿债能力

本地家庭债务占债务总比例偏高，已经持续好几年，并非最近一两年才出现。生活开销庞大、人均收入减少，造成个人或家庭的偿债能力继续被削弱，加上这一两年房房价格保持偏低，产生房价偏低、家庭债务偏高，冲击个人偿债能力的隐忧。

担心有借没换 银行批贷严谨

购屋者协会中文组主任陈钟灵说，如果违约拖欠贷款，金融机构收回的产业，因为房产价格偏低，可能抵不回贷出去的款项，又或者演变成坏账，这是金融机构所顾虑的。

国行报告指出，截至2019年杪，整体家庭债务占国内生产总值比例，上升至82.7%的偏高水平，尽管那段期间经济成长放缓，可是住宅产业领域的减记／减损贷款却继续增加。

所谓的减记／减损贷款，指的是借贷方，资产都被束缚在营运中，没有足够资源偿还贷款，因而产生减记／减损贷款。

报告说，收入较低的家庭可能面对不容易偿付贷款的问题，银行和非银行等融资机构采取严谨的借贷标准，不轻易提供贷款给月入低于3000令吉的申请者，避免轻易批出去的贷款，最后因为贷款者陷入财务困境，演变成银行的坏账。

2019年这些收入的借贷者在银行贷款的比率没有上升，可是他们的负债水平保持偏高，主要是他们的财务储备有限，导致他们面对无形压力，准备偿还债务时有困难。

低收入者面对财务困境

报告补充，月入低于3000令吉的贷款者，占寻求信贷咨询与债务重组机构（AKPK）协助人士的半数，需要进行债务重组、而且收入偏低，加上财务规划欠佳，是这些借贷者面对财务困境的主因，他们可能高估本身应对债务负担及生活开销的能力。

家庭负债介于高水平，继续是宏观经济潜在风险的来源，家庭收入与资产负债，预料受到疫情的后续影响，政府最近建议推出、并且获得银行配合的措施，料将提供家庭暂时财务舒困，以渡过收入减少、房价未能回扬，还款能力稍弱的阶段。

房贷减损趋增

家庭的整体减损将继续受到住宅产业贷款的影响，过去几季显著上升，收入波动的借贷者，在受损贷款增长占多数，反映这些收入群体，正面临收入不稳定的冲击。

不过，国行报告指出，金融领域的稳定性仍在受控水平内，他们提供这些风险较高借贷者的贷款，庆幸只占银行体系总贷款的2%。

月入5千令吉 易获贷款

目前尚未还清和新批准贷款的偿还比率，分别为37%和43%；偿债能力超过60%。过去几年的迹象显示，批准的新贷款比例较高，这些贷款的三分之二，是月入超过5000令吉的贷款者。

陈钟灵认为，这些贷款者拥有较多的剩余所得，在调整自由衡量开销，拥有较大的弹性空间，拖欠贷款的风险不高。

不过，国行报告指出，由于最近资金市场表现欠佳，当中也有月入超过5000令吉的投资者，因为股价下跌蒙受亏损，担心会影响他们的可供消费收入及偿还贷款的能力。

影响还贷因素：能力+意愿

至于哪些类型的借贷者会违约，进而拖欠贷款分期，国行的金融报告指出，影响贷款者偿还贷款分期，主要有两大因素：偿还能力及偿还意愿。

收入如受冲击将削弱家庭财务赚幅

报告分析，家庭的偿还债务能力是采用金融赚幅架构衡量，家庭在偿还每月的债务、支付基本开销后，是否拥有足够的额外金融缓冲物资，假如收入受到冲击，直接削弱家庭财务赚幅，导致更多家庭陷入“负财务赚幅”的区域。

假如家庭处于“负资产”，违约拖欠贷款分期可能性偏高，加上产业价值面对各种因素冲击而下跌，如果跌至低于尚欠的贷款数额，个人偿还每月贷款分期的意愿有可能会削弱。

报告认为，单单个别因素可能不足以预测家庭是否违约，进而拖欠贷款分期，“两项触发因素”存在，家庭比较有可能违约，否则违约和拖欠贷款的情况可能不会发生。

一般来说，面临负财务赚幅的家庭，他们可能提取其他资产，例如从公积金第二户头提出存款，或寻求家族成员的援助，以履行偿还贷款义务，另外，即使家庭面临负资产，他们仍希望尽量按时偿还贷款，不希望留下拖欠贷款纪录，导致未来不容易获得贷款。

对于自住产业者，拖欠贷款对他们不利。

自住产业者的贷款占大马房产贷款者的82%，如果违约没有准时或偿还贷款分期，将导致他们失去房屋，最后没有一个固定的居所。

无论如何，面临负财务赚幅及负资产的家庭，处境是危险的、违约风险也高，他们缺乏偿还贷款的能力，也可能不利于银行财务架构的稳定性。

住宅产业贷款影响家庭减损

与此同时，家庭的减损继续受到住宅产业贷款影响，过去几季该领域贷款显著增加，收入不稳定的借贷者占近年减损房产贷款的较大比例。

国家银行关注收入较低家庭，可能面临偿还贷款的困难，不过银行和非银行机构采纳严谨的借贷标准，削减这些家庭陷入财务困境风险，惟这些借贷者的风险保持偏高。

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可负担屋供不应求

国行报告指出，2019年第三季大马房价适度成长，市场对高楼房产需求稳定，主因是有关领域房产单位，价格比较可负担，政府和私人界在2019年推出激励房产市场的措施，包括印花税减免，发展商则供折价和回扣优惠，交易量显示有增长。

与此同时，房屋的平均交易价趋向偏低水平，与可负担房屋的交易活动一致，预料有助于改善房屋的可负担性。

市场对可负担房屋需求继续超越供应量，而且超出的幅度相当大，意味可负担房屋的价格将有进一步调整空间，特别是新屋的售价。虽然市场对价格低于30万令吉房屋需求强稳，可是在2019年首3季，该价位的新推房屋平均数量并没有增加，共6518个单位，比2018年首3季的9777个单位减少。

这个最新的数据反映，该价位的新推房产减少，如果这样的趋势持续，在未来有关房产价格调整的风险将加大。

办公楼商场过剩 空置率恐攀升

虽然房产交易活动改善，可是商业产业一些领域依然脆弱，在办公空间和购物商场供应过剩的情况未见改善，截至2019年第三季，巴生河流域的新增办公空间供应保持在3620万平方尺的平稳水平，相等于现有供应大约30%。

国行报告指出，在2021年之前，接下来将有大约550万平方尺／年办公空间加入市场，超越过去3年每年平均230万平方尺。此外，主要州属完工、已规划零售空间，截至2019年首3季增至373个单位。

按这样的趋势发展，预料将导致办公空间、购物商场的空置率上升、租金则酝酿下跌。业者为争取租户、必须提供较有吸引力的奖掖配套，例如开始阶段，给予稍长的免租期、额外泊车位等等。

与此同时，电子商务的成长，改变人们的购物方式，已有更多零售商减少租店面营业，可能将加剧商场空置率上扬。

从金融稳定的角度来看，产业市场的发展是重要的，银行涉足产业贷款，分别占银行体系资产33%及贷款51%；购买住宅产业的贷款占银行产业贷款的三分之二，也是产业贷款领域的主要组合。

在非住宅产业领域，银行涉足办公空间、零售产业贷款，占银行体系贷款不到4%；非住宅产业的新贷款从风险较高的商业产业、购物商场，转向购买店面、工业大厦和工厂。

结语

从国家银行的分析报告及产业顾问的看法，可以看出即使家庭面临负资产，他们仍设法按时偿还贷款，不希望留下拖欠贷款纪录，导致未来不容易获得贷款。

现阶段，自住产业者的贷款占大马房产贷款者的82%，如果违约没有准时偿还贷款分期，将导致他们失去房屋，最后没有一个固定的住宿；因此他们可能选择提取其他资产，以履行偿还贷款义务，设法应对屋价下跌、收入减少的冲击。

 

来源 ： 星洲日报
责编：Zoe Chan

阿联酋开发商预计中国买家的在线咨询量将创下历史新高。

据亚洲房产科技集团居外IQI的报告显示，由于新冠状病毒疫情相关的旅行限制使中国买家无法亲临海外房产拍卖会和项目现场，中国买家正在花更多的时间在网上推进他们的早期购房进程。

这家房产门户网站在1月份录得中国消费者的在线活动增加。“呆在家里的人通过上网来消磨时间。他们有更多的时间去做研究、搜索房产并进行查询，”居外IQI执行主席乔治·奇米尔（Georg Chmiel）解释道。

他说，疫情创造了一个早期买家活跃度明显高于后期活跃度的局面。“买家在询问房产，但他们往往无法或不愿前往签订合同、亲自验房或交收他们承诺购买的现房。”

1月份网站上中国买家查询量增长强劲的国家有越南、新西兰、新加坡、德国和澳大利亚。奇米尔表示，除德国外，其余国家都是中国房产买家的热门目的地。

总部位于迪拜的房地产开发商Samana公司也表示赞同，他们也观察到中国客户的在线咨询量有所增加。

“虽然我们目前无法与客户和代理商见面，但我们正在利用在线门户网站积极推广、销售我们的产品和服务，并聘请了当地的代理商来协助我们。”Samana开发商总经理艾伦·詹姆斯（Alan James）说。

他表示，该公司已经增加了在中国的媒体影响力，更广泛地使用微信和其他媒介，与客户和代理商保持经常性的联系。

另一家总部位于迪拜的房地产公司Azizi Developments表示，过去几个月来，来自中国国民的在线咨询一直在稳步增长。“他们对迪拜房产产品的持续兴趣，鼓励我们推出具体的、有针对性的宣传活动，聘请会说中文的销售团队，并根据他们的要求和需求定制我们的产品，”Azizi发展公司首席执行官法哈德·阿齐兹（Farhad Azizi）说。

他坚称，新冠状病毒并没有影响到这些活动，大部分活动都是在2019年疫情爆发前推出的。

阿联酋仍有吸引力

去年11月，中国买家对居外网上阿联酋房产的问询量达到高峰，是前几个月平均水平的两倍多。

尽管此后中国买家的询盘数量有所回落，但奇米尔表示，阿联酋仍然是一个受欢迎的目的地，因为它提供了良好的生活方式和高质量的医疗设施。

“更多的买家可能会探索迪拜的可售房源，尤其是在这段时间，”他说，并补充说，阿联酋相对容易的签证安排可能会使其成为希望在海外居住几个月的中国人的理想目的地。

2018年，中国投资者在阿联酋完成了价值6.1707亿美元的交易。

阿齐兹表示，中国买家并不局限于以中国为住所的中国人。“我们吸引并迎合了来自全球各地的中国客户。由于双边关系的加强和‘一带一路’倡议的实施，大量中国国民正在投资迪拜的房地产市场。”他说。

阿齐兹还声称，疫情几乎没有对涉及中国买家的销售或收房过程产生任何影响。“我们看到这部分人群的需求强劲、不断增长的需求，并相应地迎合了他们的需求，”他说。

Samana的詹姆斯实，付款仍在定期进行。他说：“………..客户也开始转向在线支付以及更传统的机制，”他说。

预计将快速反弹

奇米尔表示，他预计病毒不会阻止未来中国人的跨境置业和投资。“我们认为它不会以任何方式破坏投资多元化、生活方式目标、医疗和海外教育等方面的动机。我们不认为病毒会导致中国人对海外住宅房地产的需求减少。”他说。

奇米尔表示，当疫情结束后，他预计在这段时间内开始购房的买家们将会在研究和谈判中得到很好的推进。“这种被压抑的活动可能会导致一两个季度内的交易量异常大，因为买家将完成延迟的交易，”他并补充说，他们预计下半年会有相对较快的反弹和强劲的活动。

萨马纳也预计，在疫情得到遏制后，中国市场的需求会更大。“我们的指标显示，中国公民会积极寻找替代性的住房，尤其是迪拜，根据供应量、价格、付款计划、免签入境以及中国和阿联酋之间的便利性，迪拜似乎是目前的第一选择。”詹姆斯说。

阿齐兹同意，无论病毒或任何旅行限制，中国买家将继续被列为顶级房产投资者，不仅在迪拜，而且在全球范围内，中国买家都将继续名列前茅。“在阿联酋不断巩固其作为全球最受欢迎的房地产投资目的地之一的国际地位的同时，我们相信，中国买家凭借其精明的投资目光，以及对迪拜和我们的信任，将长期持续地对迪拜产生兴趣。”他说。

 

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来源：ZAWYA
编译：Zoe Chan