印度尼西亚

越南：受中美貿易戰影響可能最深的東盟國家

中美貿易戰的持續升級給越南、菲律賓和印度尼西亞造成嚴重損失，而對出口的高度依賴使越南成為受其影響最深的國家, 英國《金融時報》研究部最近發布的壹份分析報告指出。

2013年美聯儲宣布減弱貨幣刺激力度，引發“QE縮減恐慌”。相比之下，如今東盟前五大經濟體對市場動蕩的抵禦能力已經有所提高。但面對中美報復性貿易保護主義行為導致全球需求的長期降低，這些國家卻尚未做好準備。

以出口為主的越南受到全球需求降低的最直接影響，而菲律賓和印度尼西亞的經常賬戶赤字也使其面臨國際收支平衡風險。

目前，美國已經對價值340億美元的中國進口品加征25%的關稅，並將於8月23日另行對價值160億美元的中國進口品征稅。對此，中國政府選擇以牙還牙。如果中美就此收手，東盟五大經濟體就無需擔心。

但這很可能只是貿易戰的開始。美國考慮向2000億美元的進口品加征10%至25%的關稅。特朗普總統威脅向價值5000億美元的所有中國進口品征稅，他還向歐盟和美國的其他合作夥伴發起了貿易戰。

目前看來，貿易戰已經不僅僅是口頭的威脅，而演變成了實打實的舉措。因此，全球貿易戰全面爆發的威脅也逐漸受到了重視。大部分國家都難逃其帶來的影響。

越南年經濟增長率達到7%，是東盟五大經濟體中最依賴出口的國家。2017年3月至2018年3月，越南出口品占其國內生產總值的99.2%。

過去十年來，越南經濟增長對出口的依賴遠遠超過了東盟前五大經濟體中的其他國家，其出口量在2008年至2017年期間增長了四倍。越南年出口額達到2260億美元，相比東南亞的出口大國泰國僅少了170億美元。

越南每年出口到美國的出口品總值達437億美元，居東盟前五大經濟體首位，因此，越南對美國消費需求的減弱更為敏感。過去十年來，越南經濟的增長得益於其對美國、歐盟和其他發達國家，而不是中國的出口。

貿易戰升級的威脅以及由此引起的美元走強趨勢增加了新興市場的壓力。盡管東盟前五大經濟體受此影響不及土耳其和阿根廷那麽強，但這五大國家的股票市場大大縮水，僅越南保持了去年的收益。

在東盟五大經濟體貨幣中，菲律賓比索表現最差。今年截至目前為止，比索兌美元的匯率下跌了7.3%。印尼盧比跌幅次之，為6.1%。越南央行不聲不響地下調了越南盾幣值（越南實行越南盾對美元的爬行釘住匯率制）。今年截至目前，越南盾貶值了1.5%。如果出口進壹步減少，越南政府將采取更大的動作。

對部分國家而言，如越南、泰國和馬來西亞，貨幣貶值有利於緩沖貿易戰對該國出口型經濟的影響。此外，如果越來越多的公司為了躲避貿易戰的風險而離開中國，促使外商直接投資從中國轉向其他東盟國家，那麽這些國家就將享受更為長遠的利益。對在中國生產的產品征稅將促使中國將生產外包到其他東盟國家。

然而，對不那麽依賴出口的國家，如菲律賓和印尼而言，貨幣的貶值意味著經常賬戶赤字的快速增加以及通脹壓力的增強。這兩個國家貨幣的貶值速度是東盟五大經濟體中最快的。

菲律賓和印尼的經常賬戶長期處於赤字狀態，這使得他們更易受到貨幣貶值的打擊。如果情況嚴重，則可能引發國際收支平衡危機。目前，兩國的外匯儲備尚為足夠，菲律賓的外匯儲備相當於8.8個月的進口額，印尼的外匯儲備相當於8.1個月的進口額。

菲律賓的情況更為危險。受貿易赤字和外匯增長減速的影響，菲律賓的經濟大幅縮水。該國自2016年底以來就處於經常賬戶赤字，外匯儲備從2016年的最高值下降了10.7%。

更糟糕的是，這壹趨勢愈演愈烈。菲律賓外匯儲備損失中近半數發生於過去6個月。如果外部環境持續惡化，菲律賓將無法承擔如此快速的外匯儲備損失。在東盟五大經濟體中，菲律賓對以美元計價的能源進口品的依賴性最高，因此比索貶值意味著其進口額的增加。

通脹使挑戰進壹步升級。由於油價上漲，大米短缺，今年截至目前為止，菲律賓的消費者價格指數不斷增加，從2017年的3.3%增加到6月的5.7%。

目前，印尼的通脹得到控制，但自2012年以來，其經常賬戶赤字在東盟五大經濟體中達到最高，僅上半年，其外匯儲備就下降了8.1%。雖然印尼對出口的整體依賴較低，但其仍依賴煤炭、棕櫚油和其他商品的出口，因此全球需求的降低仍將對其貿易平衡產生十分嚴重的影響。

若中美貿易戰全面爆發，所有國家都難逃影響，但東盟五大經濟體中有些國家將會受到更深的影響。

來源：日經亞洲評論

越南的人才吸引力排名東南亞國家倒數第三 | 東南亞

譯：Li Jin 編：HY （原文發布日期：2018年3月18日）

外資包括中資對越南的投資熱已經不再是新鮮話題。但作為區域經濟可持續發展的基礎之壹的人力資本這壹項，越南對人才吸引力仍有相當的上升空間。最近發布的壹項對全球不同國家區域的人才競爭力研究報告得出結論：越南在吸引/培養和留住人才方面遠不及其在發掘人才方面的表現。

越南在119個慘與調查的國家中排名第87位。歐洲工商管理學院（INSEAD），德科集團（The Adecco Group）和印度塔塔通訊（ Tata Communications）在它們的聯合年度報告中顯示，越南的全球人才競爭力指數僅為35.55分（滿分100分），略微領先於其它慘評的低收入東南亞國家。

得益於當地的政局穩定、良好的政商合作關系、寬松的人員招聘體系和相對安全的社會環境，越南的人才競爭力呈現穩步上市的趨勢，而近年來虛擬社交網酪在當地的不斷普及也對此提供了強有力的支持。

越南在其他方面的表現也不乏亮點：閱讀及數理化水平在全世界排名19，高端出口排名第6……但是受限於當地基礎設施的不完善，政府研究經費較為短缺，國際學生數量偏少以及環境水平不理想等因素，越南在人才競爭力方面壹直難以有所突破。即使在去年，越南在118個慘評國家中也只排在第86位。

從最新的全球人才競爭力指數報告中不難看出，壹個國家對於人才的吸引力與它的經濟發展水平密切相關，排名靠前的基本上來自於高收入國家，這其中又以歐洲國家的優勢最為明顯，占據了前25席中的16個位置。瑞士繼續高居榜首，新加坡和美國緊隨其後。其他排在前十位的國家也均來自歐洲。這份報告還顯示，國際人才的引入對壹個國家至關重要，美國已經從中收益良多，而新加坡則致力於將自身打造成為壹個國際人才的聚集地。

除新加坡以外，東南亞國家在人才競爭力方面也不乏佼佼者：排名27位的馬來西亞在所有慘評的中高收入國家中排名第壹，甚至領先於斯洛文尼亞，葡萄牙和韓國等高收入國家；而排名54位的菲律賓則在包括越南，阿曼，科威特，特立尼達和多巴哥共和國在內的中低收入國家中占據領先地位。

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慘考來源：

越南快報

2017年3季度亞洲房市兩極分化，誰是贏家？

中國香港、中國澳門和菲律賓的住房市場走勢強勁。中國香港的房價同比增幅在2017年3季度列全球第二，同比大漲 13.14%，與去年同期同比下跌跌 5.67% 的表現形成鮮明反差。環比來看，中國香港房價在 2017年3季度較上壹季度漲 0.87%。

2017年3季度亞洲房市兩極分化，誰是贏家？

中國香港、中國澳門和菲律賓的住房市場走勢強勁

中國香港的房價同比增幅在2017年3季度列全球第二，同比大漲 13.14%，與去年同期同比下跌跌 5.67% 的表現形成鮮明反差。環比來看，中國香港房價在 2017 年 3 季度較上一季度漲 0.87%。

儘管中國香港政府在 2016 年 11 月與2017年4月兩次非首套住房提高了印花稅，加上外國買家附加稅，海外投資者最高需要支付30%的印花稅，但這些措施並未能長期抑制房價的漲幅。許多開發商出台針對印花稅的優惠措施，更使得新房需求相比二手房更為強勁。

中國香港差餉物業估價署的數據顯示，2017 年前 10 個月的住房交易總量較去年同期增加 13.8%，達到 50,560 套。銷售總金額也激增 35.1%，達到4,506 億港幣（57.73 億美元）。政府加大對地產開發的調控政策、低利率和穩定的貨幣水平，推高了住房需求水平。與此同時，政府控制的土地供應則繼續收緊。

中國香港經濟在 2017 年 3 季度同比增長 3.6%，高於前幾年的數據（2016 年 1.9%，2015 年 2.4%，2014 年 2.8%，2013 年 3.1%，2012 年 1.7%）。

中國澳門在基礎設施方面加大了投資，將改變中國澳門與中國和中國香港之間的聯繫。這樣的大環境也讓中國澳門的住房市場表現喜人。2017年3季度，中國澳門住宅單位的平均交易價格同比激增10.53%，遠高於去年同期3.49% 的增幅水平。但令人意外的是，2017 年 3 季度的房價較上一季度環比下跌 5.01%，顯示了較大的波動性。

中國澳門經濟從 2010年到 2013 年實現了近 17% 的總漲幅。在 2014 年下滑 1.2%，但隨後又在 2015 年大漲 21.5%。之後隨著中國反腐工作的力度加大，中國澳門的主要產業支柱賭博業受到重創，在 2016 年僅微漲 2.1%。

經濟學人的數據顯示，中國澳門賭博業的收入進來開始走高，加之多個基礎設施項目上馬，中國澳門經濟預計今年有所回升，預計 2017 年和 2018 年平均漲勢均為 7.8%。

菲律賓住房市場表現依舊強勁。菲律賓的金融中心-馬卡迪中心商業區的三居公寓均價2017年3季度同比上漲 6.58%，較去年 7.56% 的同比數據略有走弱。從 2011 年 1 季度至 2016 年 4 季度，由於菲律賓經濟增長快速，馬卡迪中心商業區的地產價格累積漲幅已經接近50%。

2017年3季度亞洲房市兩極分化，誰是贏家？ — 馬卡提是菲律賓的金融中心，屬於馬尼拉大都會區的一部分

菲律賓統計局的數據顯示，菲律賓的經濟已經連續 6 年強勁增長，2017年3季度的經濟增幅也接近去年同期 7% 的增長水平。菲律賓政府預計該國經濟今年的增長水平介於 6.5% 和 7.5% 之間。前幾年的增長情況為：2016 年 6.8%，2015 年 5.9%， 2014 年 6.2%， 2013 年 7.1%， 2012 年6.7%。

日本東京公寓現房均價2017年3季度的同比漲幅為 2.56%，而略低去年同期的2.93%。東京住宅房價在上一個季度中環比上漲 1.83%。

東京房市上不同住宅類型的需求呈現不同走勢。日本土地研究所數據顯示，東京公寓現房成交量在 2017 年前 3 個季度的同比漲幅為 1.6%，達到 28,467 套。但同期東京獨棟現房住宅的銷量卻下跌 1.5% 至 14,039 套。日本央行預計，日本這個世界第三大經濟體在 2017 財年的經濟增長幅度為 1.9%，好於前幾年的表現。前幾年日本經濟增幅分別為2016 年1%， 2015 年 1.1%， 2014 年0.3%。

另外，日元從 2015 年 6 月的 1美元兌換123.725日元升值至 2017 年 11 月1美元兌換112.75日元，升值幅度達到 9.7%，因此對於大部分海外投資者而言，日本住宅的收益更高。但這並不足以彌補 2012 年至 2015 年期間日元對美元高達 37% 的貶值幅度。

大部分亞洲住宅市場出現小幅價格下調

蒙古的經濟大幅下滑，陷入嚴重主權債務危機，導致該國住房市場持續低迷。全國房價在 2017 年 3 季度的同比跌幅為 5.7%，去年同期跌幅更甚，達到7.92%。

蒙古經濟在 2016 年僅上漲 1%，遠低於前幾年的數據：2015 年 2.4%，2014 年 7.9%，2013 年 11.6%，2012 年 12.3%，2011 年 17.3%，2010 年7.3% 。2016 年政府債務達到了 GDP 的 79.4%，達到歷史最高點，前幾年的比例為2015 年 77.4%，2014 年 54.7%。IMF 預計該國經濟2017年漲幅為 2% ，2018 年2.5% 。

泰國的房地產市場持續疲軟。2017年3季度，泰國全國房價同比下跌 0.62%，遠低於去年 1.01% 的同比漲幅。不過環比來看，泰國房價在 2017 年 3 季度則上漲了 0.98%。

泰國經濟在 2017 年 3 季度的同比漲幅為 4.3%，高於上個季度 3.8% 的水平，也是 4 年多來最快的增長速度。主要推動力來自農業和旅遊業走強，出口復甦國家經濟和社會發展委員會預計該國經濟增長水平將為 3.9%。

韓國住房市場的價格走勢同樣低迷，全國購房價格指數在 2017 年 3 季度同比略跌 0.62%，也是連續第 5 個季度房價下跌。

韓國銀行的數據顯示，由於出口走強，就業市場改善，該國經濟今年預計增長 3%，略高於 2014 年和 2015 年 2.8%的水平。

新加坡經濟開始走強，住房市場也正式復甦。2017年3季度，該國房價同比微跌 0.52% ，雖然是該國連續第 16 個季度房價下跌，但這也是該國自 2013 年 4 季度以來最小的同比跌幅。該國房價在 3 季度環比上漲 0.73%，為2013年4季度以來首次房價環比上升，象徵著房市的正式反彈。

房市需求也開始明顯回暖。新加坡市區重建局的數據顯示，2017 年 3 季度的新建私人住宅銷量較上一年增長 34.4%，達到 2,663 套。相比之下，市場中新增私人住宅的數量則同比下跌 26.5%，僅為1,183 套。供求關係有利房價進一步回升。

新加坡經濟2017 年 3季度同比上漲 5.2%，好於上一季度 2.9% 的水平，也是自 2013 年 4 季度以來的最佳表現。新加坡貿易和工作部估計該國經濟今年將增長 3% 至 3.5%。

中國台灣地區的住房市場持續走弱。2017年3季度，當地住房價格同比下跌 0.51%，環比則下跌 1.6%。由於出台了限制投機購房的政策，中國台灣地區已經連續兩年經歷房價下跌。

中國台灣地區行政當局的數據顯示，在技術出口的帶動下，中國台灣地區經濟在 2017 年 3 季度同比增長3.11%，高於2017年前兩個季度的漲幅。中國台灣地區經濟2017年全年預計增長 2.15%，前幾年的數據分別為：2016 年 1.5%，2015 年 0.65%，2014 年 3.9%，2013 年 2.2%。

印度尼西亞的經濟雖然欣欣向榮，但房價仍然萎靡不振。2017年3季度，該國 14 個大城市的住房價格同比下跌 0.47%，也是該國連續第 11 個季度出現房價同比下滑。

需求持續大幅走弱，總供應情況則預計在未來幾年中不斷放緩。IMF 預計該國今年的經濟增長幅度為 5.2%，前幾年的數據為：2016 年 5%，2015 年 1.9%，2014 年 5%，2013 年 5.6%，2012 年 6%。

作者：Adam Yang

排版：Shelly Du

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不只有雅加達：印度尼西亞新興投資勝地 | 印尼

目前，印度尼西亞（簡稱印尼）房地產投資市場風平浪靜，原因在於，印尼投資者對於雅加達商業地產供大於求的情況非常擔憂，而且下一次印尼總統大選(2019年4月）之前房地產市場通常會放緩。（海外理財投資）

對於外國投資者來說，基本的監管問題仍是重大障礙。

不過，長期前景仍較為樂觀，且受到強勁基本面的支持，包括穩健的經濟增長、不斷增加的國內消費、穩定的城鎮化以及新興的中產階級。

由於地價漲至新高，且許多行業幾近飽和，因此，有些投資者逐步將關注點轉移到新地區。《CBRE研究》認識到了這一趨勢，並發現了10個未來的最佳投資勝地。

大雅加達地區

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有些投資者正在大雅加達地區（雅加達、茂物、德博、丹格朗、勿加西）尋求投資機會，包括首都以及西爪哇（West Java）和萬丹（Banten）省的部分地區。更確切地說，投資者對於位於雅加達以東的勿加西（Bekasi）和位於雅加達以西的丹格朗（Tangerang）的興趣大增。

勿加西重點發展工業和物流業，原因在於，該地區方便到達大雅加達其他城市地區。近期的交易包括，LOGOS購買了一塊開發地塊，將在此建造三層物流設施，總淨可出租面積約為15.5萬平方米。

丹格朗的投資者首先關注的是為滿足印尼迅速崛起的中產階級的需求建造的住宅和購物中心。例如，吉寶置業（Keppel Land）於2016年12月宣佈，將與Metropolitan Land（Metland）子公司合作，在Metland Puri城建造450棟獨棟住宅。

地圖2：雅加達以東勿加西（Bekasi）和雅加達以西丹格朗（Tangerang）

泗水（Surabaya）

印尼第二大城市以及工業和貿易中心在房地產市場的開發和成熟度方面落後於雅加達。部分原因在於，泗水投資者向來更偏愛投資首都。

《CBRE研究》認為，泗水的印尼戰略核心位置，日益壯大的中產階級，土地可用性，以及逐步擴大的基礎設施（包括外環路），將令其成為未來三至五年內在雅加達以外地區尋求機會的商業地產和住宅開發商的絕佳選擇。

包括Ciputra、Intiland和Pakuwon在內的大型開發商已活躍於該市場。後者的Tunjungan Plaza 6項目包含由高端購物中心和高級公寓組成的綜合性超級街區，預計於2017年9月末開幕。

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萬隆（Bandung）

萬隆位於雅加達東南方向約140公里處，是印尼人口最為密集的第三大城市和熱門旅遊勝地。房地產開發在某種程度上受制於較差的城市規劃，但近期的基礎設施建設計畫（包括連接該城市與雅加達的高速鐵路）將在中期內提供新的房地產投資機會。

CBRE研究部預計，萬隆的房地產開發模式會跟隨雅加達，其中，東部郊區主要保留作工業區，西部地區專門用於住宅和零售。主要發展酒店業，另外，預計也會優先發展住宅，因為該城市還沒有一個高端住宅項目。寫字樓的投資機會有限，因為雅加達周邊的眾多選擇已經能夠滿足市場需求。

近期的開發項目包括Summarecon Agung的Summarecon Bandung項目，這是一個集住宅、商業地產和商住兩用地產於一體的綜合城項目。

印度尼西亞的其他地區

由於大雅加達、泗水和萬隆在未來三至五年內將為雅加達以外地區提供眾多新機會，因此，其長期活動有望逐步擴展到全國其他重要城市，尤其是棉蘭（Medan）、三堡壟（Semarang）、望加錫（Makassar）、巨港（Palembang）、三馬林達（Samarinda）、日惹（Yogyakarta）和瑪琅（Malang）。

未來五至十年，這些地區的活動將由在雅加達的特定行業或項目中取得驕人成績的個人和經驗豐富的國內開發商主導。投資這些城市的風險更大，因此，開發商將專注於自己熟悉的領域。例如，Agung Podomoro Land已經開始在棉蘭的新項目中複製其綜合性超級街區概念，其設計與位於雅加達西部大獲成功的中央公園（Central Park）街區類似。

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巴淡（Batam）等其他地區也有望出現一些特定的機會，該地區已被指定為經濟特區，憑藉其較低的人力成本和政府激勵政策，吸引了來自工業開發商和業主的投資。

在酒店行業，政府鼓勵開發遠離傳統熱門旅遊勝地峇里島的新目的地。包括龍目島（Lombok）、弗洛勒斯島（Flores）和其他外島在內的旅遊勝地吸引了越來越多熱衷於新酒店開發項目的國內和海外投資者。

零售業將成為重點發展行業

消費支出仍是最大的經濟增長驅動因素，印尼將繼續歡迎熱衷於挖掘該國新興中產階級迅速增長的消費能力的國際零售商穩定流入。

該趨勢將鼓勵投資者探索大雅加達以及二線和三線城市的新零售項目。不過，印尼電子商務市場的迅猛發展向實體零售業，尤其是傳統購物中心發起了重大挑戰，據信息與通信技術部預計，2020年電子商務市場的規模將增長至1.3億美元。

因此，選擇最合適的概念，無論是提供日常生活必需品的社區購物商店，還是生活中心，將成為投資這些新興地點成功的關鍵，其中有些地方缺乏井井有條的優質零售設施。

有些開發商選擇打造配備各類娛樂和餐飲設施的大型零售中心。例如，日本零售集團永旺（Aeon）在印尼開設的第二家購物中心預計於9月末開幕，地點位於雅加達東部的Jakarta Garden City綜合體。佔地16.5萬平方米的購物中心共分5層，包括227個租戶以及美食廣場、遊戲中心、多廳影院、溜冰場、兒童主題樂園和摩天輪。永旺於2015年在丹格朗開設第一家購物中心，並計畫到2025年經營超過10家購物中心，範圍遍佈全國各地——雅加達中部以外所有地區。

結語

2019年4月印尼總統大選之前，許多印尼投資者預計會保持一定程度上的謹慎態度。外國買家將繼續受制於監管障礙。

雖然未來幾年雅加達將繼續吸引大量房地產投資，但若干有遠見的投資者和開發商已經開始投身首都以外地區，力圖抓住這些地區的重大發展機遇。

建議投資者密切關注本報告中提及的市場，尤其需要留意基礎設施建設，包括鐵路、機場和公路，這些將有助於改善交通，解鎖新的開發地區。

原文來源：CBRE印尼研究部
原文作者：亞太地區研究總監喬納森·希爾思（Jonathan Hills）和新加坡及東南亞地區研究主管德斯蒙德·西姆（Desmond Sim）
發表日期：2017年9月
責任編輯：Zoe Chan

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居外研究：“一帶一路”房市投資：上半年亞洲“黑馬”是？| 海外

第二季度， 中國香港房價同比增幅排名全球第二，亞洲第一。儘管當地政府在2016年11月對非首套購房者提高了印花稅，半年多過去，顯然這一政策並沒有降低中國香港房市的熱度。而與此同時，菲律賓的經濟增速喜人，支撐首都地區住宅價格持續上漲，延續了過去六年來的上揚走勢。其他亞洲一帶一路國家住宅市場走勢上半年則較為平淡。

儘管在 2016 年 11 月推出了提高非首套購房者印花稅的政策，但中國香港的房價漲勢在二季度卻繼續加速。2017 年 2 季度房價同比 19.3%，環比也增長4.2%。這與去年同期下跌10.5% 的數據形成巨大的反差。強勁房價走勢的背後，是強有力的需求支撐。2017年前7個月，中國香港住宅市場約成交3萬5千套，同比增長47.4%，成交金額則同比增長超過80%。今年的中國香港，新樓盤開盤現場人山人海的排隊現象屢見不鮮，低利率與供給不足是刺激大家買房的最主要因素。不過持續走高的房價也意味著投資者可獲得出租回報率在不斷下降，目前中國香港市中心公寓年租金回報率約為2.6%。

“一帶一路”房市投資：上半年亞洲“黑馬”是？| 海外 — 表一：中國香港住宅價格同比（來源：中國香港差餉物業估價署，經通脹調整）

菲律賓住宅市場繼續走強，首都馬尼拉CBD馬卡迪三居公寓的平均價格在2017 年 2 季度同比上漲8.5%，高於去年 7.9% 的漲幅。環比漲幅也達到 2.8%。從 2011 年 1 季度至 2016 年 4 季度，由於菲律賓經濟增長快速，馬卡迪 CBD 地區的地產價格累積漲幅超過 49%。不過雖然房價漲幅很大，目前當地房價依然低廉。馬尼拉市中心公寓單價目前在每平方米2.6萬人民幣左右，並且可以給投資者帶來超過6%的年租金回報率。預計2017年菲律賓全年經濟增長幅度健在6.5%至7.5%之間，將繼續有利於房市上漲的勢頭。

再來看看最近深受國內買家和財經媒體關注的柬埔寨，首都金邊高端公寓平均售價（未經通脹調整）在2017年第一季度同比下滑2.7%，環比下跌0.7%。目前金邊市中心公寓平均每平米售價約1.6萬人民幣左右，年租金回報約5.3%。金邊房產業人士表示，當地公寓市場在今年可能將遭遇10%以上的房價滑坡，供應過多是威脅房價的主要原因。金邊在2015年推出多於9千戶新公寓單位，2016年也推出超過8千戶，造成市場供給過剩。柬埔寨CBRE的數據顯示，2016年金邊新建公寓項目總價值也達到了2015年的2.4倍。根據國際經合組織預測，柬埔寨GDP將在2017年增長6.9%，2018年增長6.8%，低於過去六年平均7.2%的增長水平。

越南最大城市胡志明，住宅價格在2017年一季度同比增長1.13%（未經通脹調整），增幅顯著低於之前幾個季度。同2016年4季度相比，房價下滑1.06%，連續兩個季度出現環比下跌。不過目前越南經濟發展勢頭迅猛，城鎮化與大型項目建設進程加快，房市依然有望再次呈現良好的上升勢頭。2017年2季度，越南GDP同比增長6.17%，五年內排名第二。越南統計辦公室的數字表明強勁的經濟增長主要來自農林業與漁業的強勁表現。國際經合組織預測，越南今年經濟將增長6.5%，明年增速預期為6.3%。

新加坡的住房市場需求回暖，房價仍然走低。新加坡私人公寓價格在2017 年 2 季度同比下跌 3.23%，跌幅大於去年同期的2.16%。這已經是該國房價連續 15 個季度下跌。不過由於最近增幅放寬一些降溫措施，該國住宅需求有明顯的回升。2季度新公寓住宅市場在開盤單位同比減少15.2%的情況下，銷量仍比去年同期高出36.4%。目前新加坡經濟增長穩定，2季度GDP同比增幅2.9%，預計全年增幅在2%至3%之間。

泰國的房地產市場現疲軟。2017 年 2 季度，泰國全國房價同比下跌 2.8%，環比下跌0.68%。去年同期，房價尚有著4.29% 的同比漲幅。房價在 2017 年 2 季度較上一季度跌0.68% 。不過得益於農業、旅遊業與新出口產業的增長，泰國GDP同比增長3.7%，創下四年來最快增速。全年GDP增速預期在3.5%至4%。

印度尼西亞的經濟雖然欣欣向榮，但房價尚未跟上經濟增速，投資者可擇機進場。 2017 年 2 季度，該國 14 個大城市的住房價格同比下跌 1.1%，也是該國房價連續第 10 個季度同比下跌。隨著印尼政局轉穩，S&P與穆迪紛紛上調印尼的信用與銀行系統評級。印尼經濟預測將在2017年增長5.01%，高於2014，2015年水平，與2016年基本持平。在穩定的經濟增幅下，房市需求虛弱仍然是導致房價上升動力不足的根本原因。預期在接下來幾年內，印尼當地房屋供給將開始減少，有望將市場供求關係推至新的平衡點。

*全球：範圍涵蓋已經發佈房價數據的46個國家和地區

註：除越南與柬埔寨外，其他房價變化數據均為通脹調整後數據。

作者：居外研究院海外房產分析師 Adam Yang

圖片編輯：Yuan Wu

日期：2017年9月28日

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中國前5月對外投資345.9億美元主要投向東盟國家 | 海外

高棉日報報導，中國商務部合作司負責人 6月16日介紹，2017 年 1-5 月，中國境內投資者共對全球 145 個國家和地區的 3121 家境外企業進行了非金融類直接投資，累計實現投資 345.9 億美元，同比下降 53%。

其中，對外承包工程完成營業額 504 億美元，同比增長 0.6%；新簽合同額 754 億美元，同比下降 0.1%。對外勞務合作派出各類勞務人員 18.6 萬人，較去年同期增加 0.5 萬人。

從對外直接投資的國別分布看，中國今年前五月對 “一帶一路” 沿線的 45 個國家有新增投資，合計非金融類直接投資 49.9 億美元，占同期總額的 14.4%，占比較去年同期上升 6.7 個百分點。主要投向新加坡、老撾、印度尼西亞、馬來西亞、巴基斯坦、柬埔寨、俄羅斯、越南、阿聯酋、緬甸等國家和地區。

（據鉅亨網）