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新加坡测量师与估价师协会所推出的指数，是从2011年第一季开始追踪转售价。西部和东部今年第二季的转售价已几乎回到五年前的水平，涨幅分别为2.7％与4.5％。

一项新推出的私宅转售价格指数显示，部分郊区私宅转售价已经回到五年前的水平，但分析师指出，房地产降温措施仍未解除，即使价格会上升，涨幅也会相当平缓。

新加坡测量师与估价师协会（SISV）8月3日推出自家的私宅转售价格指数，以方便买家了解市场趋势。

协会在第三届房地产经纪大会上正式发布新指数，它反映西部、北部、东北部和东部四个市郊地区已竣工的私人共管公寓转售价格走势。

协会估价与产业测量部主管张丽金接受《联合早报》访问时说，指数主要针对大众私宅市场，多数买家是组屋提升者，因此追踪范围局限于郊区。

指数从2011年第一季开始追踪转售价，西部和东部今年第二季的转售价已几乎回到五年前的水平，涨幅分别为2.7％与4.5％。

张丽金说，从研究学角度来看，介于1％至3％的涨幅可算是横摆趋势。

她指出，尽管转售价有触底的迹象，这未必代表转售价会回弹。“这可说是市场触底的现象，但因为英国脱欧与恐怖主义等不确定因素，加上我国是个开放经济体，价格的未来走势仍存在各种变数。”

北部与东北部私宅转售价的下跌程度则没那么大，过去五年多来两区私宅价格分别涨了12.2％与14％。

协会从上述四区选出有代表性的共管公寓项目，构成一篮子项目来计算指数。张丽金说，协会并不公开篮子有哪些项目。

她说，协会每个季度会在服务网站Realink上发布指数报告，暂时只有注册用户才可读取，协会也可能探讨是否要在公众可浏览的协会官网上发布报告。

新加坡私宅转售价格指数

该协会并非唯一发布私宅转售价格指数的机构。市区重建局每季度发布私宅价格指数，指数涵盖所有私人房地产价格，今年第二季环比下滑0.4％。

另外，房地产交易信息网站SRX和新加坡国立大学也有追踪本地非有地私宅转售价。

SRX与国大每个月都会发布指数报告。国大上周刚发布6月的私宅转售价格指数，环比上扬0.6％，扭转5月0.9％的跌势。SRX三周前发布的6月指数显示同样的趋势，转售价环比上扬0.5％，是连续第四个月攀升。

尽管如此，分析师指出，降温措施仍是抑制价格大幅上涨的主要因素。

分析师：跌幅逐渐缩小的触底迹象

欣乐国际执行董事麦俊荣受访时指出，虽然新加坡整体房价仍在下滑，但跌幅逐渐缩小，可说是一种触底的迹象。

他说：“现在还在下雨，只不过之前是倾盆大雨，现在是下毛毛雨，总有一天雨会停。”

麦俊荣指出，除非政府解除降温措施，否则就算房价回弹，涨幅也会相当平缓。

（据联合早报）

产业发展商公会会长陈佩强在该会举办的房地产市场研讨会上透露，全国目前有17个私宅项目的约1100个至1200个未售出单位，今年底会受QC条例的影响，发展商须支付近1亿3800万元的延长费。

更多发展商今年会受合格证书（Qualifying Certificate，简称QC）条例和额外买家印花税（ABSD）期限影响，一些新私宅项目已削价5％至25％。业内权威人士认为，受影响发展商接下来或需要进一步削价清货，以避免支付高昂费用。

新加坡产业发展商公会（REDAS）会长陈佩强昨天在该会举办的房地产市场研讨会上透露，全国目前有17个私宅项目的约1100个至1200个未售出单位，今年底会受QC条例的影响，发展商须支付近1亿3800万元的延长费。

此外，不包括执行共管公寓项目（Executive Condominium，简称EC），有47个项目的5300个未售出单位，将在今年底至2018年受ABSD措施的影响。

在QC条例下，凡拥有外国股东的发展商（包括上市公司），必须在五年内完成项目的发展，并在取得临时入伙证（TOP）后的两年内卖出所有单位，否则就得支付未售出单位地皮价的延长费。在ABSD条例下，发展商须在五年内完成私宅项目并把所有单位卖出，否则就得支付额外买家印花税，即地段地皮价的10％至15％。

陈佩强也是本地老牌发展商远东机构的执行董事。据他观察，许多新项目登场后，销售活动会放缓，一些发展商为了把单位销出去，已纷纷削价5％至25％。

譬如，乌节路一带的豪华公寓项目Ardmore Three近期开始提供“ABSD援助配套”，让买家享有15％的折扣。

陈佩强说：“这不是一丁点，而只是开始。许多项目受QC和ABSD影响，面对进一步削价的压力。如果全球经济情况恶化、供大于求问题促使发展商削价，以改善它们的资产负债表，我不能说房地产市场会软着陆，这就是风险所在。”

他说：“现在是削价5％至25％，若再削个5％至25％，就是50％。这谁都不好说，是一个潜在情况……我认为，楼市出现起色之前，会变得更糟。”

新加坡住宅房地产现状一览

根据市区重建局的最新预估数据，整体私宅价格自2013年第三季创高峰以来，截至今年第二季已连续11个季度下滑，累计跌幅为9.4％。包括EC在内，全部私宅供应量近7万个单位。

然而，目前的未售出单位约1万5000个，已低于今年第一季的2万2000个。今年的交易量预计介于7500个至8500个单位，也将高于去年和前年平均售出的7400个单位。

与会的华侨银行经济师林秀心认为，在这种房地产交易量回升和房价跌幅温和的情况下，政府最早只会在2017年“撤辣”，即放宽房地产降温措施。

陈佩强则强调，一系列房地产降温措施是在全球经济局势发生巨变以前出台；而英国脱欧所带来的经济放缓涟漪效应，会影响到新加坡。

他说：“楼市受经济基本面和市场情绪推动，市场状况发生得更快，楼市周期变得更短，因此我们有必要及时了解市场最新事态和发展趋势。

“随着经济周期变短，我们有必要迅速解决问题，否则问题会很快恶化，而政府有立场通过政策措施加以解决。”

陈佩强指出，在需求疲弱的环境里，零售、商业、工业房地产发展商和业者也都面对租金下滑、空置率上升的压力；整个房地产价值链，如建筑、经纪、设计、工程领域都出现萎缩或裁员；银行整体贷款也连续八个月同比萎缩。

不过，林秀心指出，在英国脱欧之后，美国联邦储备局进一步加息的可能性已大大缩减，可为市场提供柳暗花明又一村的机会。

（据联合早报）

自新加坡房地产降温措施出台以来，分析师估计本地整体私宅地皮价格自2013年第三季高峰以来，已累计下滑5％至8％。

分析师普遍相信，英国脱欧将促使一些新加坡发展商打道回府。随着发展商手上的发展地皮继续见底，新加坡私宅土地价格将止跌回升，并与房地产价格走势脱钩，料可在下半年和明年上半年回弹高达5％。

橙易研究与咨询部高级经理黄显洋说：“从最近几次政府售地竞标来看，我敢说本地地皮价已回稳，下来还可能小幅上扬，因为发展商对地皮的需求很强烈。”

6月底，位于第9邮区马丁广场（Martin Place）的一幅99年地契政府私宅地段招标截止，吸引13方人马热烈竞标。

马来西亚富豪郭令灿掌政的国浩置地（GuocoLand）开出容积率每平方英尺1239元的最高竞标价格（总出价为5亿9510万元），打败由其堂兄郭令明掌控的丰隆集团，创圣淘沙升涛湾以外，政府住宅地段售价历史新高，让市场一片哗然。

即使在2013年楼市表现不错时，同区苏菲雅山庄（Sophia Hills）地段的最高竞标价格，也不过是容积率每平方英尺1157元，比马丁广场地段少了7％。

黄显洋说：“发展商这次竞标马丁广场地段是铆足全力，反映出它们对新加坡住宅房地产长期前景的乐观程度。”

据仲量联行研究与咨询部新加坡董事王德辉观察，与去年下半年政府售地竞标活动相比，今年上半年的活动无论是在平均进场人马和出价方面，都保持坚挺。

平均进场方从去年下半年的9.3方，微升至今年上半年的9.5方。

王德辉说：“尽管经济低迷，私宅交易量过去几个月里上升，对土地竞标活动起到积极作用。今年下半年，住宅地皮价预计还会保持坚挺。”

智信研究与咨询（R’ST Research）总监王伽胜指出，发展商积极购买地皮，主要是它们的储备土地，即未来项目所在地段已纷纷见底。譬如，国浩置地竞标马丁广场地段之前，好几年没增添新私宅地皮，土地库存已空荡荡。

他指出，储备土地是发展商未来收入来源，反映它中长期的策略，因此最高竞标价格往往与眼前的市场走势不符，促使地皮价格和房地产价格脱钩。

他预测，随着发展商对住宅地皮的需求提高，今年下半年至明年上半年，私宅地皮价可环比上扬高达5％。

英国脱欧提振本地土地价格

王伽胜指出，2013年6月政府推出房贷总偿债率（TDSR）条例后，土地价格在2013年下半年至2014年上半年其实未显著改变。据他估算，直到2014年下半年，地皮价才开始下滑，截至今年上半年，平均下滑约3％至7％。

近两三年来，由于本地房地产经营环境艰难，许多发展商纷纷迈向海外市场，主要奔赴英国、美国、中国、澳大利亚和日本等地。根据仲量联行（JLL）数据，本地发展商2013年至2015年的海外房地产投资额达69亿3000万元，远超2010年至2012年的约34亿6000万元。

但这种情况下来可能改变。黄显洋说：“英国脱欧的一个后果是发展商的国际选择减少了。来自这方面的资金将能提振本地土地价格。”

ERA产业主要执行员林东荣说：“英国脱欧之后，新加坡可能吸引更多投资者关注，因为他们想把资金放在避险天堂，房地产是他们会考虑的资产之一。”

新加坡执行共管公寓（EC）地段价格走势

EC地皮价料进一步下滑

相反地，分析师对执行共管公寓（Executive Condominium，简称EC）地皮价下来的走势则不太乐观。

欣乐国际（SLP）执行董事麦俊荣表示，相对一般私宅地皮，EC地段在设计和地点方面大同小异，主要位于市区以外，其容积率每平方英尺中位售价已从2013年的355元，下滑至去年的280元，减幅约20％（见制图）。

（据联合早报）

5月新加坡的新私宅销售量攀升至10个月来的新高，数个新推出的楼盘也传出捷报，买气似乎出现上升趋势。

这个趋势能否持续下去，守候已久的买家要继续苦等吗？楼价会在下半年触底回弹吗？政府何时才会放宽降温措施？接下来有什么因素影响楼市？又有什么新项目推出令人值得期待？

《联合早报》把买家常问的问题，向新加坡多名房地产分析员寻求解答。总的来说，分析员大多认为，政府在下半年内放宽降温措施的可能性不大，再加上潜在供应量仍处于高水平，全球经济前景也不明朗，楼价不太可能在未来半年猛弹或剧跌，除非是受到突如其来的外在因素影响。

未来半年，影响楼市的可能因素包括经济前景、就业市场、利率和降温措施等，至于农历七月中元节、欧锦赛和奥运会的影响估计造成的冲击有限。

他们也看好下半年还会有不少“精彩”的项目推出。不过，对于下半年的交易活动，专家的看法不一，有人认为成交量可能减少，也有人预测成交量会上升。

楼价在下半年触底回弹？

伊：只要楼市政策不改，楼市将继续在一个金融和条例紧缩的环境下操作。卖家必须彼此竞争，而大多数买家仍对价格保持高度敏感，因此楼价将继续受到挤压，特别是总偿债率（TDSR）和额外买方印花税（ABSD）对楼市气氛还是发挥了相当有效的抑制作用。

此外，利率也可能上调，大批新楼即将完工，有可能对楼价带来上升阻力。过去五个季度，私宅价格指数的起落幅度都不大，很明显地，价格虽然仍面对一些下跌压力，但正进入巩固阶段。接下来几个季度，价格预计将轻微下跌或持平，跌幅介于0.5％至1％。

李：价格已在一个新的平衡点稳定下来，只要没有受到突如其来的外在事件影响，我们不太可能看到楼价突然猛涨，或者突然剧跌。市场上肯定有需求，但是需求却受到降温措施抑制。下半年全球经济仍然令人担忧，因此价格还是走低。如果政府维持现有的售地节奏，一旦经济转型成果奏效，我相信2018年将会是值得期待的一年。

郑：虽然买气似乎提高了，市场气氛有所改善，但是买家还是持谨慎态度，对价格相当敏感，也很有选择性。再加上经济和就业前景不明朗，发展商手头上仍持有大批未售单位，楼价在下半年回弹的可能性不大。除开不可预见的情况，2016年的楼价跌幅应该会比2015年来得平缓。

黄：虽然气氛似乎有所改善，但是就此预测楼价将回弹未免言之过早。楼市仍面对许多阻力，包括大批单位即将完工、降温措施、外籍高管人数减少、经济展望低迷等。只要降温措施维持不变，楼价应该要等到2017年才比较可能回弹。

房地产分析员看好新加坡下半年会有不少“精彩”的项目推出

下半年楼市更活跃？哪些项目值得期待？

麦：下半年的交易量很可能会和上半年差不多，大多数交易应该会集中在新推出项目，不过二手市场预计会在未来18个月越来越活跃。

郑：今年首五个月的新私宅和二手私宅交易量，已经比去年同期分别高3％和17％。买气改善可能是因为政府一再强调不会在短期内放宽降温措施。

除了未可预见的情况，下半年的市场有机会比上半年更活跃。未来12个月内可能推出的大型共管公寓项目，包括拥有约710个单位的Lake Grande、拥有约490个单位的The Alps Residences，以及拥有约645个单位的Queens Peak。

伊：楼价已经下跌至两三年来的低点，成交量肯定会上升。上个月，新私宅销售量攀升至10个月来的最高水平，这显示楼市深受推出市场的影响，而且价格能够左右潜在需求。成交量已经连续两个月上升，能否持续下去要看接下来推出的项目的地点和定价。

不过，今年下半年，发展商可能延迟推出项目，因为政府自两年前减少售地后，发展商手头上未推出的项目已经有限。

在执行共管公寓（EC）方面，Northwave和Treasure Crest将在未来几个月内推出。Lake Grande也应该会在近期内推出。

（据联合早报）

新加坡发展商近来各出奇招来刺激买气，除了相继削价，越来越多已经完工的私宅项目也跟风提供延迟付款计划，来清掉手头上的剩余单位。

市场人士说，这类延迟付款计划相信能够吸引一些原本因为总偿债率条例，而不愿进场的投资者改变心意。

继华联企业（OUE）的Twin Peaks之后，凯德集团（CapitaLand）在花拉路附近的丽敦豪邸（d’Leedon）、在德普路的翠城新景（The Interlace），以及Unique发展在基里尼路（Killiney Road）的The Boutiq，都纷纷为买家提供延迟付款计划（deferred payment）。

据了解，凯德集团已经在延迟付款计划下，卖出大约20个单位。在这个“先搬入，后付钱”的计划下，买家一旦执行认购权，就能享受15％的折扣。买家只需在八个星期内，支付一成的房价作为定金，其他九成房价可以在行使认购权的一年内支付。

不过，利用这个付款计划买房的人，不能将房子出租。据了解，截至3月底，丽敦豪邸和翠城新景仍有181个和99个未售单位。

The Boutiq则允许买家先支付1％的房价作为第一笔定金，两个星期后再付4％，之后在行使认购权的八个星期内支付15％。剩余的30％和50％的款项分别在行使认购权的18个月和两年内付清。

这有别于一般的付款方式。按照标准的买卖协议下，买家通常在支付一成的定金后，就必须在八个星期内行使认购权，并付清剩余九成的房价。

这些项目能够不按照一般正常的付款方式收款，主要是因为它们都已经完工，不再受房屋发展商（控制与执照）条例管制。

市场人士解释，这类延迟付款计划相信能够吸引一些原本因为总偿债率（TDSR）条例，而不愿进场的投资者改变心意。

以一个300万元的公寓单位来看，买家只需要支付15％至20％，即45万元至60万元的现金，其余200多万元可以在一年至两年内支付。在这段期间不需要安排任何房贷，因此不受总偿债率条例管制。

翠城新景（The Interlace）的发展商提供延迟付款计划，可能吸引一些面对总偿债率条例限制的买家进场。

买家须承担房价跌风险

不过，利用这类计划进场的潜在买家，必须承担一定的风险。如果房价在未来一两年内没上涨，甚至是不涨反跌，买家将更难安排到房贷。如果要转售还得面对更高成本，例如印花税。

发展商出招吸引买家，主要是要在合格证书（Qualifying Certificate，简称QC）和额外买家印花税（ABSD）期限内把私宅单位倾销出去。

如果这些项目在期限到达后，还未售出所有单位，发展商就可能得支付高昂的延长费。在QC条例下，凡拥有外国股东的发展商（包括上市公司），必须在五年内完成所发展的私宅项目，并在取得临时入伙证（TOP）后的两年内卖出所有单位，否则就得支付未售出单位地皮价的延长费。

在ABSD条例下，发展商须在五年内完成私宅项目并把所有单位卖出，否则发展商得支付额外买家印花税，即地段地皮价的10％至15％。

这类“创意行销策略”已经引来市区重建局的关注。本月初，一家发展商就因为在还没有完工的情况下，推出类似“先搬入，后付钱”的计划，而被市建局点名提醒。

据了解，TG发展原本有意在里峇峇利路的Lloyd Sixtyfive公寓，推出一项“买家体验计划”。在这项计划下，买家只要先付一笔定金就能先搬入，两年内可以行使选购权，决定是否要购买有关单位。

Lloyd Sixtyfive预计今年内完工，这个项目共有76个单位，截至5月底只售出10个，仍有66个未售。

（据联合早报）

根据新加坡房地产联合交易网（SRX）6月15日发布的数据，新加坡5月份非有地私宅租金比4月份下滑0.6％，这已是私宅租金连续四个月下跌。

分析师认为，随着经济疲弱、劳动力市场转向不依赖外来劳工，以及私宅供需失衡，私宅租金的下滑趋势料将延续下去。

SRX最新数据显示，代表高档私宅的核心中央区（CCR）私宅租金下跌幅度最大，跌幅为0.8％。代表大众化私宅的中央区以外（OCR）和代表中档私宅的其他中央区（RCR）私宅租金，则分别下滑0.5％和0.4％。

同一年前相比，5月份租金下挫5.2％，高档私宅、中档私宅和大众化私宅分别下挫1.5％, 8.1％和6.5％。与2013年1月的高峰相比，5月份租金下跌16.5％。

与此同时，出租的非有地私宅单位达到4400个单位，环比增加5.8％，同比增加14.4％。

分析师认为，竣工私宅的增加，持续加剧出租市场的竞争，使得租金受到不利影响。今年全年将有2万3396个私宅单位竣工，而明年也有1万2760个。

新加坡非有地私宅租金走势图

高档私宅租金跌幅最大

智信研究与咨询总监王伽胜说，过去，下调租金求租的一般是旧私宅的屋主。如今，由于出租市场竞争激烈，连新竣工私宅的屋主也这么做。

对于高档私宅的租金在5月份跌幅最大，分析师认为，这是由于跨国企业改变聘请外派人员的政策，以及调整住屋配套所造成。

王伽胜指出，企业为了节约成本，持续削减外派人员的住屋津贴和暂缓聘请高级外派人员，因此不论高档私宅有多好，仍受到放缓的租金市场所波及。此外，竣工私宅大多属于大众化私宅，也促使这类私宅的租金继续受到冲击。

戴德梁行研究部东南亚区域主管李乃佳则认为，尽管高档私宅租金在5月份减低，但跟一年前相比仍较其他私宅类型更有韧性。此外，一些优质高档私宅如雅茂园公寓（Ardmore Park）的租金，大体上没有什么变化。

与其让房子空置，屋主越来越能够接受下调租金的做法。ERA产业主要执行员林东荣认为，随着屋主尽量吸引和留住现有租户，出租市场将继续对租户有利。

对于出租活动增加，有分析师认为这在意料之中，因为上半年一般会有更多外派人员进入本地。

不过，也有分析师认为，出租活动增加不代表有许多新租户进场，而是随着更多新私宅竣工，租户有更多选择，并在租约到期后转而去租用其他私宅。

组屋租金环比保持不变

另一方面，5月份组屋租金环比保持不变，同比下滑3.8％，而跟2013年8月的高峰相比下挫9.7％。至于出租的组屋单位是1975个，环比上扬1.5％，同比增加2％。展望今年租金市场，王伽胜预料私宅和组屋租金全年都将下滑约5％。

（据联合早报）

今年3月份和4月份的发展商私宅销售情况良好，使得5月份私宅价格攀高

根据新加坡房地产联合交易网（SRX）6月14日发布的数据，新加坡5月份整体非有地转售私宅价格和交易量连续三个月上扬。其中，整体价格比4月份高出0.4％，而交易量也大涨35.7％。

分析师认为，今年3月份和4月份的发展商私宅销售情况良好，对5月份的转售私宅产生溢出效应（spillover effect），使得私宅价格攀高。

此外，私宅转售价格目前已下跌到让人比较负担得起的价位，所以吸引买家进场。不过，分析师也提醒，5月份量价齐升的情况，不能确定为房地产市场已复苏。

SRX数据显示，各地区私宅价格一律走高，并以代表大众化私宅的中央区以外（OCR）私宅增幅最大，上涨0.5％。代表高档私宅地区的核心中央区（CCR）私宅价格增加0.4％，代表中档私宅地区的其他中央区（RCR）的价格上扬0.3％。

转售量环比大增35.7％

与去年同期相比，5月份私宅价格微增0.2％。个别地区私宅方面，核心中央区和其他中央区分别上扬4.7％和0.6％，而中央区以外则下滑2％。

相较于2014年的高峰，5月份私宅价格已下滑6.7％。

另一方面，5月份共有840个非有地私宅转售交易，环比大涨35.7％，同比也走高35.3％。

其中，推出延迟付款计划刺激销量的华联企业的双峰（Twin Peaks）公寓，对转售量的贡献最大。此外，阿摩园一带已竣工的Ardmore Three也推动了转售交易量。由于这些项目已竣工，因此有关私宅的交易被归纳为转售交易。

跟2010年4月的高峰相比，私宅转售量已下挫59％。

分析师：未能确定市场已复苏

分析师认为，虽然5月份转售私宅的价格和交易量双双上扬，但还无法确定房地产市场已复苏。

ERA产业主要执行员林东荣认为，由于这只是月份报告所提供的数据，若要说房地产市场已复苏，目前还言之过早。

智信研究与咨询总监王伽胜认为，除非连续四五个月出现至少平均0.5％的环比增幅，才能确定转售价已恢复。3月份和4月份的价格环比增幅分别是0.2％和0.6％。

分析师认为，除了私宅转售价格目前已跌到让人比较负担得起的价位，转售私宅的一些特征也是吸引买家进场的原因。

王伽胜指出，竣工私宅拥有各类面积和设计，让买家有更多选择。此外，一些买家也比较喜欢空间比较宽敞的旧私宅。

展望接下来转售市场，林东荣认为，5月份转售价格同比仅微增0.2％，显示私宅转售市场目前已相当稳定。预料在没有任何外来震荡或市场振兴因素的情况下，这个趋势会持续下去。

（据联合早报）