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房地產資本分析公司 Real Capital Analytics（RCA）提供的數據顯示，2016年上半年亞太區可創收房地產（商業地產）交易額約為435億美元，同比下滑了39%。

期內，亞太區所有可創收房地產板塊交易量全線下跌，由於地區面臨潛在經濟挑戰以及購物者收緊開支，零售板塊交易量下滑最為嚴重，跌幅達到了61%。

RCA亞太區高級分析總監Petra Blazkova對此分析，投資者擔憂外圍市場波動，令投資量再創新低。

“這些投資者首要擔心的是經濟增長放緩、利率走向不明，以及海內外普遍擔心通縮壓力。此外，業主不斷將物業價值推向高位，有意投資人士則因收益率攤薄而止步不前，這種分歧令情勢雪上加霜。”Blazkova如是說。

上半年中國市場的投資情緒喜憂參半。一方面，中國市場上半年投資額（不包括開發用地）為人民幣497億元，同比下跌42%。中國市場可創收房地產交易主要集中於一線城市。按交易宗數計算，北京、上海、廣州和深圳4個城市合計占商業地產交易總數的65%。

然而，2016年上半年中國市場開發用地交易激增，同比上漲25%，尤其反映了開發商對市場恢復信心，一定程度上抵消了欠佳的投資數據。

根據RCA市場排名，東京、中國香港、新加坡、悉尼和上海2016年上半年投資額位居市場前五。

RCA城市排名中，中國西安增速最快，由同比的第71位躍升至2016年上半年的第24 位，房地產投資總額達2.32億美元，同比增長143%。

亞太區最大的房地產市場日本，2016年上半年的投資總額達1.38萬億日元，同比下跌49%。日本上半年交易量較其長期平均值跌幅最大，加上國內主要市場板塊收益率亦創新低，令投資者望而卻步。

房地產市場排名第二的澳大利亞，其今年上半年的交易額達102億澳幣，同比下跌55%。不過，澳大利亞的辦公樓收益率與其10年期國債平均收益率的差距已擴大至將近500個基點。這將使澳大利亞房地產市場成為投資者追捧的對像。

Blazkova將澳大利亞市場交易量下跌歸結於供給側問題，“雖然澳大利亞對國內外投資者仍極具吸引力，但資本雄厚的當地企業持有大部分優質地產股，且不願出售，令其他投資者難以入市。”

2016 年上半年，韓國投資總額為2萬億韓元，同比下跌19%。在RCA公布的2016 年上半年前20名房產交易中，僅有兩項在韓國完成，包括售予吉寶置業（Keppel Land）價值3.335億美元的辦公樓宇鐘路塔（Jongno Tower）；以及售予NH農協生命保險（NyongHup Life Insurance）價值2.635億美元，位於首爾渼芹洞的林光大廈（LimKwang Tower)辦公樓宇。

亞太區在2016年初已有跡像顯示投資量顯著下跌。今年第二季度則表明投資者憂慮有增無減。多數國家投資量均出現下滑，大型市場尤為如此。全球金融危機爆發以來，以絕對價值計，亞太區房地產行業整體迎來了最蕭條的一個季度。

雖然亞太區主要市場交易量和投資額出現下跌，但部分小型市場卻表現不俗。以美元和當地貨幣計值，新加坡、中國香港及中國台灣交易量均獲得增長。

新加坡上半年投資量漲幅最大，同比上升了57%。按絕對數值計算，投資總額達58億新加坡元。

然而，RCA的觀點認為，現在就斷定交易量是大範圍回升，還是僅受到六月向卡塔爾投資局出售新加坡亞洲廣場1號樓（2016 年首六個月亞太區的最大地產交易）的刺激而出現回升，仍言之過早。

中國香港上半年投資總額為530億港元。第一季度表現強勁，帶動投資同比增長17%。此外，另有數宗辦公樓宇交易值得一提，例如，華人置業報價16.1 億美元向恆大地產出售美國萬通大廈及爪哇控股報價12.8億美元向光大控股出售大新金融中心。

除地區內小型市場表現跑贏大型市場外，房地產市場持續全球化是亞太區的另一利好發展。亞太區總交易量雖有下降，但跨境交易卻持續增長，占截至2016 年第二季度過去12個月總交易量的近33%，這是繼2008 年第二季度高峰以來的最高位。

此外，亞洲資金連續8 年投注歐美房地產市場，投資額迅速增長。今年上半年，亞洲資金對外投資雖然不如以往強勁，達183 億美元，但較10年的平均值仍高出75%。

RCA對此分析，亞洲投資者傾向資本保值、采取分散的投資策略，因此一直認為海外市場更有利可圖，同時亦順應全球市場周期，擇機入市。

“展望未來，亞洲市場潛力無限。不管為何選擇投資全球市場，新投資者初入國際市場時都要為資金選擇落腳之處，從而加劇市場競爭。”Blazkova表示，“日本養老基金、中國保險公司、亞洲主權財富基金以及澳洲退休基金均為投資者行列。”

（據人民網-房產頻道）