印度尼西亚

越南：受中美贸易战影响可能最深的东盟国家

中美贸易战的持续升级给越南、菲律宾和印度尼西亚造成严重损失，而对出口的高度依赖使越南成为受其影响最深的国家, 英国《金融时报》研究部最近发布的一份分析报告指出。

2013年美联储宣布减弱货币刺激力度，引发“QE缩减恐慌”。相比之下，如今东盟前五大经济体对市场动荡的抵御能力已经有所提高。但面对中美报复性贸易保护主义行为导致全球需求的长期降低，这些国家却尚未做好准备。

以出口为主的越南受到全球需求降低的最直接影响，而菲律宾和印度尼西亚的经常账户赤字也使其面临国际收支平衡风险。

目前，美国已经对价值340亿美元的中国进口品加征25%的关税，并将于8月23日另行对价值160亿美元的中国进口品征税。对此，中国政府选择以牙还牙。如果中美就此收手，东盟五大经济体就无需担心。

但这很可能只是贸易战的开始。美国考虑向2000亿美元的进口品加征10%至25%的关税。特朗普总统威胁向价值5000亿美元的所有中国进口品征税，他还向欧盟和美国的其他合作伙伴发起了贸易战。

目前看来，贸易战已经不仅仅是口头的威胁，而演变成了实打实的举措。因此，全球贸易战全面爆发的威胁也逐渐受到了重视。大部分国家都难逃其带来的影响。

越南年经济增长率达到7%，是东盟五大经济体中最依赖出口的国家。2017年3月至2018年3月，越南出口品占其国内生产总值的99.2%。

过去十年来，越南经济增长对出口的依赖远远超过了东盟前五大经济体中的其他国家，其出口量在2008年至2017年期间增长了四倍。越南年出口额达到2260亿美元，相比东南亚的出口大国泰国仅少了170亿美元。

越南每年出口到美国的出口品总值达437亿美元，居东盟前五大经济体首位，因此，越南对美国消费需求的减弱更为敏感。过去十年来，越南经济的增长得益于其对美国、欧盟和其他发达国家，而不是中国的出口。

贸易战升级的威胁以及由此引起的美元走强趋势增加了新兴市场的压力。尽管东盟前五大经济体受此影响不及土耳其和阿根廷那么强，但这五大国家的股票市场大大缩水，仅越南保持了去年的收益。

在东盟五大经济体货币中，菲律宾比索表现最差。今年截至目前为止，比索兑美元的汇率下跌了7.3%。印尼卢比跌幅次之，为6.1%。越南央行不声不响地下调了越南盾币值（越南实行越南盾对美元的爬行钉住汇率制）。今年截至目前，越南盾贬值了1.5%。如果出口进一步减少，越南政府将采取更大的动作。

对部分国家而言，如越南、泰国和马来西亚，货币贬值有利于缓冲贸易战对该国出口型经济的影响。此外，如果越来越多的公司为了躲避贸易战的风险而离开中国，促使外商直接投资从中国转向其他东盟国家，那么这些国家就将享受更为长远的利益。对在中国生产的产品征税将促使中国将生产外包到其他东盟国家。

然而，对不那么依赖出口的国家，如菲律宾和印尼而言，货币的贬值意味着经常账户赤字的快速增加以及通胀压力的增强。这两个国家货币的贬值速度是东盟五大经济体中最快的。

菲律宾和印尼的经常账户长期处于赤字状态，这使得他们更易受到货币贬值的打击。如果情况严重，则可能引发国际收支平衡危机。目前，两国的外汇储备尚为足够，菲律宾的外汇储备相当于8.8个月的进口额，印尼的外汇储备相当于8.1个月的进口额。

菲律宾的情况更为危险。受贸易赤字和外汇增长减速的影响，菲律宾的经济大幅缩水。该国自2016年底以来就处于经常账户赤字，外汇储备从2016年的最高值下降了10.7%。

更糟糕的是，这一趋势愈演愈烈。菲律宾外汇储备损失中近半数发生于过去6个月。如果外部环境持续恶化，菲律宾将无法承担如此快速的外汇储备损失。在东盟五大经济体中，菲律宾对以美元计价的能源进口品的依赖性最高，因此比索贬值意味着其进口额的增加。

通胀使挑战进一步升级。由于油价上涨，大米短缺，今年截至目前为止，菲律宾的消费者价格指数不断增加，从2017年的3.3%增加到6月的5.7%。

目前，印尼的通胀得到控制，但自2012年以来，其经常账户赤字在东盟五大经济体中达到最高，仅上半年，其外汇储备就下降了8.1%。虽然印尼对出口的整体依赖较低，但其仍依赖煤炭、棕榈油和其他商品的出口，因此全球需求的降低仍将对其贸易平衡产生十分严重的影响。

若中美贸易战全面爆发，所有国家都难逃影响，但东盟五大经济体中有些国家将会受到更深的影响。

来源：日经亚洲评论

越南的人才吸引力排名东南亚国家倒数第三 | 东南亚

译：Li Jin 编：HY （原文发布日期：2018年3月18日）

外资包括中资对越南的投资热已经不再是新鲜话题。但作为区域经济可持续发展的基础之一的人力资本这一项，越南对人才吸引力仍有相当的上升空间。最近发布的一项对全球不同国家区域的人才竞争力研究报告得出结论：越南在吸引、培养和留住人才方面远不及其在发掘人才方面的表现。

越南在119个惨与调查的国家中排名第87位。欧洲工商管理学院（INSEAD），德科集团（The Adecco Group）和印度塔塔通讯（ Tata Communications）在它们的联合年度报告中显示，越南的全球人才竞争力指数仅为35.55分（满分100分），略微领先于其它参评的低收入东南亚国家。

得益于当地的政局稳定、良好的政商合作关系、宽松的人员招聘体系和相对安全的社会环境，越南的人才竞争力呈现稳步上市的趋势，而近年来虚拟社交网酪在当地的不断普及也对此提供了强有力的支持。

越南在其他方面的表现也不乏亮点：阅读及数理化水平在全世界排名19，高端出口排名第6……但是受限于当地基础设施的不完善，政府研究经费较为短缺，国际学生数量偏少以及环境水平不理想等因素，越南在人才竞争力方面一直难以有所突破。即使在去年，越南在118个惨评国家中也只排在第86位。

从最新的全球人才竞争力指数报告中不难看出，一个国家对于人才的吸引力与它的经济发展水平密切相关，排名靠前的基本上来自于高收入国家，这其中又以欧洲国家的优势最为明显，占据了前25席中的16个位置。瑞士继续高居榜首，新加坡和美国紧随其后。其他排在前十位的国家也均来自欧洲。这份报告还显示，国际人才的引入对一个国家至关重要，美国已经从中收益良多，而新加坡则致力于将自身打造成为一个国际人才的聚集地。

除新加坡以外，东南亚国家在人才竞争力方面也不乏佼佼者：排名27位的马来西亚在所有惨评的中高收入国家中排名第一，甚至领先于斯洛文尼亚，葡萄牙和韩国等高收入国家；而排名54位的菲律宾则在包括越南，阿曼，科威特，特立尼达和多巴哥共和国在内的中低收入国家中占据领先地位。

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参考来源：

越南快报

2017年3季度亚洲房市两极分化，谁是赢家？

中国香港、中国澳门和菲律宾的住房市场走势强劲。中国香港的房价同比增幅在2017年3季度列全球第二，同比大涨 13.14%，与去年同期同比下跌跌 5.67% 的表现形成鲜明反差。环比来看，中国香港房价在 2017年3季度较上一季度涨 0.87%。

2017年3季度亚洲房市两极分化，谁是赢家？

中国香港、中国澳门和菲律宾的住房市场走势强劲

中国香港的房价同比增幅在2017年3季度列全球第二，同比大涨 13.14%，与去年同期同比下跌跌 5.67% 的表现形成鲜明反差。环比来看，中国香港房价在 2017 年 3 季度较上一季度涨 0.87%。

尽管中国香港政府在 2016 年 11 月与2017年4月两次非首套住房提高了印花税，加上外国买家附加税，海外投资者最高需要支付30%的印花税，但这些措施并未能长期抑制房价的涨幅。许多开发商出台针对印花税的优惠措施，更使得新房需求相比二手房更为强劲。

中国香港差饷物业估价署的数据显示，2017 年前 10 个月的住房交易总量较去年同期增加 13.8%，达到 50,560 套。销售总金额也激增 35.1%，达到4,506 亿港币（57.73 亿美元）。政府加大对地产开发的调控政策、低利率和稳定的货币水平，推高了住房需求水平。与此同时，政府控制的土地供应则继续收紧。

中国香港经济在 2017 年 3 季度同比增长 3.6%，高于前几年的数据（2016 年 1.9%，2015 年 2.4%，2014 年 2.8%，2013 年 3.1%，2012 年 1.7%）。

中国澳门在基础设施方面加大了投资，将改变中国澳门与中国和中国香港之间的联系。这样的大环境也让中国澳门的住房市场表现喜人。2017年3季度，中国澳门住宅单位的平均交易价格同比激增10.53%，远高于去年同期3.49% 的增幅水平。但令人意外的是，2017 年 3 季度的房价较上一季度环比下跌 5.01%，显示了较大的波动性。

中国澳门经济从 2010年到 2013 年实现了近 17% 的总涨幅。在 2014 年下滑 1.2%，但随后又在 2015 年大涨 21.5%。之后随着中国反腐工作的力度加大，中国澳门的主要产业支柱赌博业受到重创，在 2016 年仅微涨 2.1%。

经济学人的数据显示，中国澳门赌博业的收入进来开始走高，加之多个基础设施项目上马，中国澳门经济预计今年有所回升，预计 2017 年和 2018 年平均涨势均为 7.8%。

菲律宾住房市场表现依旧强劲。菲律宾的金融中心-马卡迪中心商业区的三居公寓均价2017年3季度同比上涨 6.58%，较去年 7.56% 的同比数据略有走弱。从 2011 年 1 季度至 2016 年 4 季度，由于菲律宾经济增长快速，马卡迪中心商业区的地产价格累积涨幅已经接近50%。

2017年3季度亚洲房市两极分化，谁是赢家？ — 马卡提是菲律宾的金融中心，属于马尼拉大都会区的一部分

菲律宾统计局的数据显示，菲律宾的经济已经连续 6 年强劲增长，2017年3季度的经济增幅也接近去年同期 7% 的增长水平。菲律宾政府预计该国经济今年的增长水平介于 6.5% 和 7.5% 之间。前几年的增长情况为：2016 年 6.8%，2015 年 5.9%， 2014 年 6.2%， 2013 年 7.1%， 2012 年6.7%。

日本东京公寓现房均价2017年3季度的同比涨幅为 2.56%，而略低去年同期的2.93%。东京住宅房价在上一个季度中环比上涨 1.83%。

东京房市上不同住宅类型的需求呈现不同走势。日本土地研究所数据显示，东京公寓现房成交量在 2017 年前 3 个季度的同比涨幅为 1.6%，达到 28,467 套。但同期东京独栋现房住宅的销量却下跌 1.5% 至 14,039 套。日本央行预计，日本这个世界第三大经济体在 2017 财年的经济增长幅度为 1.9%，好于前几年的表现。前几年日本经济增幅分别为2016 年1%， 2015 年 1.1%， 2014 年0.3%。

另外，日元从 2015 年 6 月的 1美元兑换123.725日元升值至 2017 年 11 月1美元兑换112.75日元，升值幅度达到 9.7%，因此对于大部分海外投资者而言，日本住宅的收益更高。但这并不足以弥补 2012 年至 2015 年期间日元对美元高达 37% 的贬值幅度。

大部分亚洲住宅市场出现小幅价格下调

蒙古的经济大幅下滑，陷入严重主权债务危机，导致该国住房市场持续低迷。全国房价在 2017 年 3 季度的同比跌幅为 5.7%，去年同期跌幅更甚，达到7.92%。

蒙古经济在 2016 年仅上涨 1%，远低于前几年的数据：2015 年 2.4%，2014 年 7.9%，2013 年 11.6%，2012 年 12.3%，2011 年 17.3%，2010 年7.3% 。2016 年政府债务达到了 GDP 的 79.4%，达到历史最高点，前几年的比例为2015 年 77.4%，2014 年 54.7%。IMF 预计该国经济2017年涨幅为 2% ，2018 年2.5% 。

泰国的房地产市场持续疲软。2017年3季度，泰国全国房价同比下跌 0.62%，远低于去年 1.01% 的同比涨幅。不过环比来看，泰国房价在 2017 年 3 季度则上涨了 0.98%。

泰国经济在 2017 年 3 季度的同比涨幅为 4.3%，高于上个季度 3.8% 的水平，也是 4 年多来最快的增长速度。主要推动力来自农业和旅游业走强，出口复苏国家经济和社会发展委员会预计该国经济增长水平将为 3.9%。

韩国住房市场的价格走势同样低迷，全国购房价格指数在 2017 年 3 季度同比略跌 0.62%，也是连续第 5 个季度房价下跌。

韩国银行的数据显示，由于出口走强，就业市场改善，该国经济今年预计增长 3%，略高于 2014 年和 2015 年 2.8%的水平。

新加坡经济开始走强，住房市场也正式复苏。2017年3季度，该国房价同比微跌 0.52% ，虽然是该国连续第 16 个季度房价下跌，但这也是该国自 2013 年 4 季度以来最小的同比跌幅。该国房价在 3 季度环比上涨 0.73%，为2013年4季度以来首次房价环比上升，象征着房市的正式反弹。

房市需求也开始明显回暖。新加坡市区重建局的数据显示，2017 年 3 季度的新建私人住宅销量较上一年增长 34.4%，达到 2,663 套。相比之下，市场中新增私人住宅的数量则同比下跌 26.5%，仅为1,183 套。供求关系有利房价进一步回升。

新加坡经济2017 年 3季度同比上涨 5.2%，好于上一季度 2.9% 的水平，也是自 2013 年 4 季度以来的最佳表现。新加坡贸易和工作部估计该国经济今年将增长 3% 至 3.5%。

中国台湾地区的住房市场持续走弱。2017年3季度，当地住房价格同比下跌 0.51%，环比则下跌 1.6%。由于出台了限制投机购房的政策，中国台湾地区已经连续两年经历房价下跌。

中国台湾地区行政当局的数据显示，在技术出口的带动下，中国台湾地区经济在 2017 年 3 季度同比增长3.11%，高于2017年前两个季度的涨幅。中国台湾地区经济2017年全年预计增长 2.15%，前几年的数据分别为：2016 年 1.5%，2015 年 0.65%，2014 年 3.9%，2013 年 2.2%。

印度尼西亚的经济虽然欣欣向荣，但房价仍然萎靡不振。2017年3季度，该国 14 个大城市的住房价格同比下跌 0.47%，也是该国连续第 11 个季度出现房价同比下滑。

需求持续大幅走弱，总供应情况则预计在未来几年中不断放缓。IMF 预计该国今年的经济增长幅度为 5.2%，前几年的数据为：2016 年 5%，2015 年 1.9%，2014 年 5%，2013 年 5.6%，2012 年 6%。

作者：Adam Yang

排版：Shelly Du

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不只有雅加达：印度尼西亚新兴投资胜地 | 印尼

目前，印度尼西亚（简称印尼）房地产投资市场风平浪静，原因在于，印尼投资者对于雅加达商业地产供大于求的情况非常担忧，而且下一次印尼总统大选(2019年4月）之前房地产市场通常会放缓。（海外理财投资）

对于外国投资者来说，基本的监管问题仍是重大障碍。

不过，长期前景仍较为乐观，且受到强劲基本面的支持，包括稳健的经济增长、不断增加的国内消费、稳定的城镇化以及新兴的中产阶级。

由于地价涨至新高，且许多行业几近饱和，因此，有些投资者逐步将关注点转移到新地区。《CBRE研究》认识到了这一趋势，并发现了10个未来的最佳投资胜地。

大雅加达地区

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有些投资者正在大雅加达地区（雅加达、茂物、德博、丹格朗、勿加西）寻求投资机会，包括首都以及西爪哇（West Java）和万丹（Banten）省的部分地区。更确切地说，投资者对于位于雅加达以东的勿加西（Bekasi）和位于雅加达以西的丹格朗（Tangerang）的兴趣大增。

勿加西重点发展工业和物流业，原因在于，该地区方便到达大雅加达其他城市地区。近期的交易包括，LOGOS购买了一块开发地块，将在此建造三层物流设施，总净可出租面积约为15.5万平方米。

丹格朗的投资者首先关注的是为满足印尼迅速崛起的中产阶级的需求建造的住宅和购物中心。例如，吉宝置业（Keppel Land）于2016年12月宣布，将与Metropolitan Land（Metland）子公司合作，在Metland Puri城建造450栋独栋住宅。

地图2：雅加达以东勿加西（Bekasi）和雅加达以西丹格朗（Tangerang）

泗水（Surabaya）

印尼第二大城市以及工业和贸易中心在房地产市场的开发和成熟度方面落后于雅加达。部分原因在于，泗水投资者向来更偏爱投资首都。

《CBRE研究》认为，泗水的印尼战略核心位置，日益壮大的中产阶级，土地可用性，以及逐步扩大的基础设施（包括外环路），将令其成为未来三至五年内在雅加达以外地区寻求机会的商业地产和住宅开发商的绝佳选择。

包括Ciputra、Intiland和Pakuwon在内的大型开发商已活跃于该市场。后者的Tunjungan Plaza 6项目包含由高端购物中心和高级公寓组成的综合性超级街区，预计于2017年9月末开幕。

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万隆（Bandung）

万隆位于雅加达东南方向约140公里处，是印尼人口最为密集的第三大城市和热门旅游胜地。房地产开发在某种程度上受制于较差的城市规划，但近期的基础设施建设计划（包括连接该城市与雅加达的高速铁路）将在中期内提供新的房地产投资机会。

CBRE研究部预计，万隆的房地产开发模式会跟随雅加达，其中，东部郊区主要保留作工业区，西部地区专门用于住宅和零售。主要发展酒店业，另外，预计也会优先发展住宅，因为该城市还没有一个高端住宅项目。写字楼的投资机会有限，因为雅加达周边的众多选择已经能够满足市场需求。

近期的开发项目包括Summarecon Agung的Summarecon Bandung项目，这是一个集住宅、商业地产和商住两用地产于一体的综合城项目。

印度尼西亚的其他地区

由于大雅加达、泗水和万隆在未来三至五年内将为雅加达以外地区提供众多新机会，因此，其长期活动有望逐步扩展到全国其他重要城市，尤其是棉兰（Medan）、三堡垄（Semarang）、望加锡（Makassar）、巨港（Palembang）、三马林达（Samarinda）、日惹（Yogyakarta）和玛琅（Malang）。

未来五至十年，这些地区的活动将由在雅加达的特定行业或项目中取得骄人成绩的个人和经验丰富的国内开发商主导。投资这些城市的风险更大，因此，开发商将专注于自己熟悉的领域。例如，Agung Podomoro Land已经开始在棉兰的新项目中复制其综合性超级街区概念，其设计与位于雅加达西部大获成功的中央公园（Central Park）街区类似。

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巴淡（Batam）等其他地区也有望出现一些特定的机会，该地区已被指定为经济特区，凭借其较低的人力成本和政府激励政策，吸引了来自工业开发商和业主的投资。

在酒店行业，政府鼓励开发远离传统热门旅游胜地巴厘岛的新目的地。包括龙目岛（Lombok）、弗洛勒斯岛（Flores）和其他外岛在内的旅游胜地吸引了越来越多热衷于新酒店开发项目的国内和海外投资者。

零售业将成为重点发展行业

消费支出仍是最大的经济增长驱动因素，印尼将继续欢迎热衷于挖掘该国新兴中产阶级迅速增长的消费能力的国际零售商稳定流入。

该趋势将鼓励投资者探索大雅加达以及二线和三线城市的新零售项目。不过，印尼电子商务市场的迅猛发展向实体零售业，尤其是传统购物中心发起了重大挑战，据信息与通信技术部预计，2020年电子商务市场的规模将增长至1.3亿美元。

因此，选择最合适的概念，无论是提供日常生活必需品的社区购物商店，还是生活中心，将成为投资这些新兴地点成功的关键，其中有些地方缺乏井井有条的优质零售设施。

有些开发商选择打造配备各类娱乐和餐饮设施的大型零售中心。例如，日本零售集团永旺（Aeon）在印尼开设的第二家购物中心预计于9月末开幕，地点位于雅加达东部的Jakarta Garden City综合体。占地16.5万平方米的购物中心共分5层，包括227个租户以及美食广场、游戏中心、多厅影院、溜冰场、儿童主题乐园和摩天轮。永旺于2015年在丹格朗开设第一家购物中心，并计划到2025年经营超过10家购物中心，范围遍布全国各地——雅加达中部以外所有地区。

结语

2019年4月印尼总统大选之前，许多印尼投资者预计会保持一定程度上的谨慎态度。外国买家将继续受制于监管障碍。

虽然未来几年雅加达将继续吸引大量房地产投资，但若干有远见的投资者和开发商已经开始投身首都以外地区，力图抓住这些地区的重大发展机遇。

建议投资者密切关注本报告中提及的市场，尤其需要留意基础设施建设，包括铁路、机场和公路，这些将有助于改善交通，解锁新的开发地区。

原文来源：CBRE印尼研究部
原文作者：亚太地区研究总监乔纳森·希尔思（Jonathan Hills）和新加坡及东南亚地区研究主管德斯蒙德·西姆（Desmond Sim）
发表日期：2017年9月
责任编辑：Zoe Chan

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居外研究：“一带一路”房市投资：上半年亚洲“黑马”是？| 海外

第二季度， 中国香港房价同比增幅排名全球第二，亚洲第一。尽管当地政府在2016年11月对非首套购房者提高了印花税，半年多过去，显然这一政策并没有降低中国香港房市的热度。而与此同时，菲律宾的经济增速喜人，支撑首都地区住宅价格持续上涨，延续了过去六年来的上扬走势。其他亚洲一带一路国家住宅市场走势上半年则较为平淡。

尽管在 2016 年 11 月推出了提高非首套购房者印花税的政策，但中国香港的房价涨势在二季度却继续加速。2017 年 2 季度房价同比 19.3%，环比也增长4.2%。这与去年同期下跌10.5% 的数据形成巨大的反差。强劲房价走势的背后，是强有力的需求支撑。2017年前7个月，中国香港住宅市场约成交3万5千套，同比增长47.4%，成交金额则同比增长超过80%。今年的中国香港，新楼盘开盘现场人山人海的排队现象屡见不鲜，低利率与供给不足是刺激大家买房的最主要因素。不过持续走高的房价也意味着投资者可获得出租回报率在不断下降，目前中国香港市中心公寓年租金回报率约为2.6%。

“一带一路”房市投资：上半年亚洲“黑马”是？| 海外 — 表一：中国香港住宅价格同比（来源：中国香港差饷物业估价署，经通胀调整）

菲律宾住宅市场继续走强，首都马尼拉CBD马卡迪三居公寓的平均价格在2017 年 2 季度同比上涨8.5%，高于去年 7.9% 的涨幅。环比涨幅也达到 2.8%。从 2011 年 1 季度至 2016 年 4 季度，由于菲律宾经济增长快速，马卡迪 CBD 地区的地产价格累积涨幅超过 49%。不过虽然房价涨幅很大，目前当地房价依然低廉。马尼拉市中心公寓单价目前在每平方米2.6万人民币左右，并且可以给投资者带来超过6%的年租金回报率。预计2017年菲律宾全年经济增长幅度健在6.5%至7.5%之间，将继续有利于房市上涨的势头。

再来看看最近深受国内买家和财经媒体关注的柬埔寨，首都金边高端公寓平均售价（未经通胀调整）在2017年第一季度同比下滑2.7%，环比下跌0.7%。目前金边市中心公寓平均每平米售价约1.6万人民币左右，年租金回报约5.3%。金边房产业人士表示，当地公寓市场在今年可能将遭遇10%以上的房价滑坡，供应过多是威胁房价的主要原因。金边在2015年推出多于9千户新公寓单位，2016年也推出超过8千户，造成市场供给过剩。柬埔寨CBRE的数据显示，2016年金边新建公寓项目总价值也达到了2015年的2.4倍。根据国际经合组织预测，柬埔寨GDP将在2017年增长6.9%，2018年增长6.8%，低于过去六年平均7.2%的增长水平。

越南最大城市胡志明，住宅价格在2017年一季度同比增长1.13%（未经通胀调整），增幅显著低于之前几个季度。同2016年4季度相比，房价下滑1.06%，连续两个季度出现环比下跌。不过目前越南经济发展势头迅猛，城镇化与大型项目建设进程加快，房市依然有望再次呈现良好的上升势头。2017年2季度，越南GDP同比增长6.17%，五年内排名第二。越南统计办公室的数字表明强劲的经济增长主要来自农林业与渔业的强劲表现。国际经合组织预测，越南今年经济将增长6.5%，明年增速预期为6.3%。

新加坡的住房市场需求回暖，房价仍然走低。新加坡私人公寓价格在2017 年 2 季度同比下跌 3.23%，跌幅大于去年同期的2.16%。这已经是该国房价连续 15 个季度下跌。不过由于最近增幅放宽一些降温措施，该国住宅需求有明显的回升。2季度新公寓住宅市场在开盘单位同比减少15.2%的情况下，销量仍比去年同期高出36.4%。目前新加坡经济增长稳定，2季度GDP同比增幅2.9%，预计全年增幅在2%至3%之间。

泰国的房地产市场现疲软。2017 年 2 季度，泰国全国房价同比下跌 2.8%，环比下跌0.68%。去年同期，房价尚有着4.29% 的同比涨幅。房价在 2017 年 2 季度较上一季度跌0.68% 。不过得益于农业、旅游业与新出口产业的增长，泰国GDP同比增长3.7%，创下四年来最快增速。全年GDP增速预期在3.5%至4%。

印度尼西亚的经济虽然欣欣向荣，但房价尚未跟上经济增速，投资者可择机进场。 2017 年 2 季度，该国 14 个大城市的住房价格同比下跌 1.1%，也是该国房价连续第 10 个季度同比下跌。随着印尼政局转稳，S&P与穆迪纷纷上调印尼的信用与银行系统评级。印尼经济预测将在2017年增长5.01%，高于2014，2015年水平，与2016年基本持平。在稳定的经济增幅下，房市需求虚弱仍然是导致房价上升动力不足的根本原因。预期在接下来几年内，印尼当地房屋供给将开始减少，有望将市场供求关系推至新的平衡点。

*全球：范围涵盖已经发布房价数据的46个国家和地区

注：除越南与柬埔寨外，其他房价变化数据均为通胀调整后数据。

作者：居外研究院海外房产分析师 Adam Yang

图片编辑：Yuan Wu

日期：2017年9月28日

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中国前5月对外投资345.9亿美元主要投向东盟国家 | 海外

高棉日报报导，中国商务部合作司负责人 6月16日介绍，2017 年 1-5 月，中国境内投资者共对全球 145 个国家和地区的 3121 家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现投资 345.9 亿美元，同比下降 53%。

其中，对外承包工程完成营业额 504 亿美元，同比增长 0.6%；新签合同额 754 亿美元，同比下降 0.1%。对外劳务合作派出各类劳务人员 18.6 万人，较去年同期增加 0.5 万人。

从对外直接投资的国别分布看，中国今年前五月对 “一带一路” 沿线的 45 个国家有新增投资，合计非金融类直接投资 49.9 亿美元，占同期总额的 14.4%，占比较去年同期上升 6.7 个百分点。主要投向新加坡丶老挝丶印度尼西亚丶马来西亚丶巴基斯坦丶柬埔寨丶俄罗斯丶越南丶阿联酋丶缅甸等国家和地区。

（据钜亨网）