Category: Global Investment Column

为早日走出疫情影响，让社会活动和经济回归正常，以及实现日本新首相岸田文雄“新资本主义“的增长和分配良性回圈的计画，日本政府确定了高达55.7万亿日元财政支出的经济对策，此规模再次打破历史最高纪录。新确定的经济对策包括规模为78.9万亿日元的民间投资专案、新冠疫情对策、以及向18岁以下儿童发放补贴等。

大部分的资金将通过发行国债来筹集。其中较为瞩目的是，将向（年收入在960万日元以下家庭中）18岁以下儿童发放相当于10万日元的疫情补贴。根据日本家庭收入情况资料，该政策可惠及约93%的家庭，这也是日本政府第三次针对儿童发放的疫情相关补贴。

此外，持有个人编号卡的国民，将可获得最多价值2万日元的实际可支配收入近二年变化（2人及以上工薪家庭）积分等，用于购物或消费。

实际可支配收入近二年变化（2人及以上工薪家庭）

同时，确立了经济安全为增长战略的核心，将大力扶持重要技术的研发和实用化，如为建设半导体和疫苗生产基地提供支援。日本一直被认作为长期对移民关闭视窗的国家，但近期其一位法务省官员，“正在考虑允许从事某些蓝领工作的外国人无限期居留”的表示，引起了广泛的关注。

长期以来，因为日本老龄化程度越来越严重，以及其人口减少的问题，导致劳动力短缺的压力巨大，而引入外国劳工或移民则时常被各界热烈讨论。随后，日本政府于2019年出台一项法律，包括建筑、农业，以及环卫等14个行业的“特定技术工人”被允许在日最长停留五年，但不可携带其家属。但此项限制，也造成了一部分企业不愿雇佣上述人员的现象。

现今，若确如上述官员的表述，将在2022年起可能放宽外国劳工可在日本无限期居留，则意味着日本的移民政策正在发生重大转变？我们拭目以待。

风险披露：
本公司提供的环球市场、日本房地产市场等情况和分析，并非以发行的产品为参考，只旨在提供信息给投资者以了解市场和进行投资决策思考。市场情况瞬息万变，上述情况和分析不能确保其内容和引用的数据的正确性，也非作为任何特定投资产品，策略，计划的建议或推荐。

资深金融专家陈柏轩
带您疫后寻宝，全球创富
联系邮箱：cs@brainbridge.com.hk

海外买楼始於都是隔山买牛，当中一定涉及风险，加上销售海外物业的代理，又缺乏监管，良莠不齐，大家更需格外小心！笔者也曾指出，单纯发牌监管代理，也未能提供足够保障。

面对这种客观环境，买家又应如何自保？首先大家想想最大的风险是什么？烂尾相信一定是首项！作为买家必须详细了解发展商的背景丶历史丶过往项目的往绩，但当然也非万全之策，为了减少风险，一旦烂尾，订金就有机会损失，所以较佳办法是减少订金的数目。

对订金的要求，每国家地区的惯例可能不同，在英国丶加拿大及澳洲等成熟国家，10% ~ 20%是惯例，一但高於此水平，大家便要小心。在英国，10%的订金是有保险的，一但发展商出事，10%订金是可以追讨的。订金少也证明发展实力雄厚。再者，买家也可以追问代理订金有没有托管安排，托管在哪里？动用订金的条款如何？大家便会知道发涉及的风险大大不同。至於在东南亚国家的订金数目，就五花百门，大家需要更加留神了！

如果大家需要按揭的话，就必须留意楼花的时间有多久。首先，外地银行有没有提供楼花按揭，如果没有的话，就必须做建筑期付款计划。换句话，银行只会待楼宇建好，才提供按揭（其实，在英国 丶加拿大丶澳洲都很普遍）。一但楼花期超过一年的话，当地的贷款政策可能有变，楼宇估值也有可能有变，买家本人的财政状况也可能有变，所以大家在购买长年期楼花的话，首期款项必须保留弹性，以便应付贷款比预期少的情况，更加不要相信代理一面之词，轻易相信银行在入伙时，必定能提供足够的贷款。

第三项重要陷阱是租金保证回报，为了吸引买家，发展商可能提价高於市场的租金，但保证期後，租金回报就大跌，甚至空置租不出。最差的例子，更是发展商的保证不兑现。大家在计算回报率时，应该要求代理提供物业附近的租贷个案作参考，才是实际的租金回报。

除这三项最普遍的陷阱，物业转手有没有限制，物业的出租率及转手率如何，需要缴付的各种税费，例如入息税丶增值税丶遗产税等等，都是一般必须了解清楚，置业的风险自可降低。

“真心待您”李峻铭与您全析香港房产市场

如需咨询或有疑问，欢迎随时发邮件至：editorial@juwai.com，我们会尽快为您解答！

本文系居外网独家稿件，未经授权，不得转载，否则将追究法律责任。

根据日本政府新发布的政策，放宽了部分边境对于新冠病毒的防控规定，已接种疫苗的商务目的之日籍回国人员等的入境后隔离时间，将从原来的10天缩短至3天。目前对于外籍商务人士、留学生、技能实习生等，政府各相关部门已开始受理申请。

该措施是基于疫苗的有效性，以及政府希望社会经济活动得以恢复而推出的。边境管控措施放宽后，收到各行业和机构的积极反馈，无论是急需劳动力的农业或制造业第一綫，还是希望恢复留学生入境的教育院校和文部科学省，以及与海外企业和市场有着密切交易及及投资的大型机构。

受到新冠疫情重创的旅游业是最为渴望复苏的行业之一，虽然本次边境管制措施放松后，普通游客还未被允许入境，日本国家旅游局理事长清野智最近仍表示，预计至2024年，访日的外国游客数量将可能恢复至新冠疫情前水平。

清野进一步解释，据联合国机构的预测为全球海外游客数量可能于2023至2024年恢复至疫情前水平，但从近期的实际情况来判断，或需3年左右的时间。

政府旅游支援项目“Go To Travel”有望在明年2月重啓，该支援项目于2020年7月啓动，因其极具吸引力的优惠幅度，一度为游客和旅游市场带来振奋及活力，但由于新冠疫情的再次来袭和迅猛蔓延，支援项目不得不在去年底被暂停。

目前在日本疫苗接种率快速提高，以及防止新冠重症化的口服药或在年内被批准，急待重啓经济的各地方政府和面临严重经营困境的旅游业，让政府再次认识到推出专项旅游支援政策的必要性。压抑太久的需求，是时候舒展了。

风险披露：
本公司提供的环球市场、日本房地产市场等情况和分析，并非以发行的产品为参考，只旨在提供信息给投资者以了解市场和进行投资决策思考。市场情况瞬息万变，上述情况和分析不能确保其内容和引用的数据的正确性，也非作为任何特定投资产品，策略，计划的建议或推荐。

资深金融专家陈柏轩
带您疫后寻宝，全球创富
联系邮箱：cs@brainbridge.com.hk

作为执政党的自民党在第49届众院选举中，确保了众院“绝对稳定多数”，成为多数派，并可独力执政；于上月新当选的党魁岸田文雄，其核心经济政策成为大家关注的重点。

岸田文雄的经济政策与之前两任首相有明显不同，安倍晋三和菅义伟推行的均为“安倍经济学”。 安倍晋三自2012年底出任首相后，为了摆脱沉寂多年的日本经济困局，克服通货紧缩难题，提出了一系列政策，即安倍经济学的三“箭”齐发——“积极的金融政策”、“灵活的财政政策”，以及“促进并发展民间投资”。

日经225指数

安倍经济学在推出后的首年便大获成功，日本经济景气迅速触底反弹，在货币宽松、财政支出和结构性改革组合拳的作用下，实际GDP增长率从2012年度的0.8%上升到2013年度的2.6%，完全失业率从4.2%降到了2013财年的3.6%。根据国际货币基金组织疫情前资料，自2012年以来年均GDP增长率为1.3％，是过去十年平均水准0.63％的两倍；再看下日本股市，2012年安倍晋三上任首年，日经平均指数低于1万点，而今年二月，日经指数超过3万点，是自1990年以来的首次突破。

岸田文雄对“安倍经济学”存有一些不同的看法，除了该政策带来的成效之外，也使得日本民众的贫富差距变得更大，岸田文雄希望可以将财富分摊至更广大的群体中去。很多普通民众未感受到“安倍经济学”的益处，原因之一是日本的平均工资在去过的30年里几乎原地踏步，而相同期间，同为发达国家的欧美民众收入却在大幅度增长。究其原因，很大程度是日本经历了长期通缩，企业为保障盈利而压低了员工工资。根据经济与合作发展组织（OECD）的统计资料，日本的平均工资（按物价水准的购买力平价计算），2020年为38514美元，仅比1990年的平均工资相增长了4%。

岸田文雄拟推出将国内财富重新分配的计画，并称之为“新资本主义”，他在第一场议会
政策演讲当中，12次提及“分配”；在他当选为新首相时，他也一再表示将“倾听人民的声音”。当然，也有经济学家和投资者认为岸田文雄提出的新政策可能只是为了迎合选民支持的策略；是否会推出“新资本主义”具体的政策和举措，以及新政策会给日本经济和社会带来何种影响，我们将持续关注。

风险披露：
本公司提供的环球市场、日本房地产市场等情况和分析，并非以发行的产品为参考，只旨在提供信息给投资者以了解市场和进行投资决策思考。市场情况瞬息万变，上述情况和分析不能确保其内容和引用的数据的正确性，也非作为任何特定投资产品，策略，计划的建议或推荐。

资深金融专家陈柏轩
带您疫后寻宝，全球创富
联系邮箱：cs@brainbridge.com.hk

于今年在美国上市的中国龙头中介平台 – 贝壳找房，市值曾经超过6,000亿人民币，其创办人左晖个人财富水涨船高，因而成为中国地产首富，比李嘉诚还要富有！

可惜，天妒英才，左晖於今年5月20日逝世，终年只是50岁。贝壳股价也从此一落千丈。由最高近80美元，跌至只有18美元左右。领导人去世，固然是原因之一，但更重要是中国一系列收紧房地产政策开始收效。三条红线令发展商财困停止扩张，二手指导价也令买家的首期大增，更要命的是市场相信楼价会调整一段长时间，买家自然会放慢入市，若市场调节机制发挥效力的话，业主及发展商会自然减价卖楼，交投便会增加，但中国却又有限跌令，加上国内文化，发展商减价卖楼是制造恐慌的原凶，会令之前的买家不满，要求退房的话，情况更乱，所以减价短期并不普遍，当然有财困的恒大是例外，但只属少数。结果交投大幅减少，今年固然没有“金九银十”，只有“寒冬瑟瑟”是不错的写照！大湾区9个地城市9月份成为一手近39000宗，比去年下跌50%。

二手房遭受到的影响最严重的深圳，去年7月网签合约量达13,407宗的高峰，到今年9月已经跌至1,765宗的交易量。中介门店关门的达到642家，登记的中介从业员也下降6,000人。很多中介在此冰河时期，选择转行，有些去了送外卖，也有开小餐馆，甚至当工人。

雪上加霜的是政府在上海及杭州设立“一网通办”的官方服务，这是让业主在官方网站上挂牌出售，让买卖双方跳过中介，自行配对。并进一步协助买卖双方办理相关的过户手续，一但实验成功的话，可能扩至全国，中介会否从此消失？

中介若果只有配对功能，在互联网世界下，被淘汰是迟早的事！回顾中国香港的情况，发展商去年付给代理的佣金超过30亿，不少发展商也曾经成立自己的销售团队去取代中介，但却无法成功。就是证明中介并不单单具备配对的功能。

笔者相信，国内中介无异会面对巨大挑战，不少代理会被淘汰，若能籍此困境提升转型，令服务更上一层楼，实力自然比之前更强！国内市场地大物博，长远仍有很大的发展空间。

“真心待您”李峻铭与您全析香港房产市场

如需咨询或有疑问，欢迎随时发邮件至：editorial@juwai.com，我们会尽快为您解答！

本文系居外网独家稿件，未经授权，不得转载，否则将追究法律责任。

最近有年青人正在犹豫加入地产代理行列或保险代理行业，遂向笔者了解地产代理的工作。笔者告诉他两者其实有很多共通处，最明显都是主要靠佣金作为回报。不过地产代理通常都有一万几千的底薪，而保险代理则大都是没有底薪。

大家都是必须善于聆听客户的需要，分析能力强，反应快自然能有更出色的销售表现，不过笔者也相信，销售人员每天都会遇到挫败，能够克服负面情绪，锲而不舍地进行工作，可能是必须具备的性格。

笔者再进一步比较，地产代理销售的是各式各样楼宇，包括住宅、商铺、工厂、写字楼、但无论如何都是一件实物，功能也是显而易见，相对保险是卖一种保障，比较抽象。客户有没有此需要，往往要花上不少唇舌。当然，保险的消费金额可大可小，差不多每个人都是潜在客户。相反，地产的入场门槛很高，要有一定经济基础或父母亲戚协助，否则，想买也未必成为有效的客户。

以往保险代理以人传人的销售为主，公司主要是提供培训，教导保险经纪如何利用自己的人际网络。相反，地产代理公司则开设大量门店，提供予地产经纪，方便他们吸纳新的客户。在当今数码年代，越来越多地产公司在利用各式各样的社交平台去促销，而保险公司却效法地产行业，在商场或街上开设了不少新的门店，供前线跟客户会面，相信这是疫情下的产物。

最後谈一下收入，两个行业共通点是收入差异大，做得出色的可以一夜致富，做成一张大单，可以收到超过一百万的佣金，但同时又有大量没生意的经纪要退出行业。保险经纪一年若收到100万首年保费，便会得到MDRT的资格，笔者估计活跃的保险从业员有约4万人，当中20%左右会达到此水平，而经纪本人则大约有30-50万的收入。

至于地产代理若一年收到180万左右佣金，便会成为精英会成员，在大行做的，可分到50万左右，如果中小型行则在70-90万不等。行内活跃人数约3万人，达此水平相信在10%内。

最后，年青人如何选择，就要看自己的喜恶。当年，客户入市的喜悦成为笔者的动力，遂决定入行。

“真心待您”李峻铭与您全析香港房产市场

如需咨询或有疑问，欢迎随时发邮件至：editorial@juwai.com，我们会尽快为您解答！

本文系居外网独家稿件，未经授权，不得转载，否则将追究法律责任。

新冠疫情对日本旅游和酒店业的冲击有目共睹，首当其冲的是外国游客数量出现了断崖式的下跌。

外国游客数量，在过去的10间增长迅速，从2012年前的每年平均1000万人以下，迅猛升至2019年突破3188万人，创下历史新高；并设定了2020年访日外国游客数量突破4000万人的目标。

然而，2020年新冠疫情的爆发，以及日本政府实行的严格入境限制措施，让2020年实际访日外国游客数仅为约412万人，仅为当年目标的约10%。

新冠疫情的同样冲击着国内需求，从政府要求零售业暂停营业以控制病毒的传播，以及频频实行的“紧急状态宣言”，不仅让零售活动受限，更让酒店业，因极度萎缩的跨府县休闲和商务需求的大幅下降，受到重创。

日本采取了最严格的边境管控政策

日本加快的疫苗接种步伐，让接种率快速上升，也使新增感染人数得到大幅度控制，这给旅游和酒店业的复苏带来希望。

据日本观光厅信息，作为目前在暂停状态的政府旅游支援项目“Go To Travel”的替代，已有包括广岛、青森等36县推出针对居民的旅游折扣活动，而活动的资金将来自於中央政府补助金，该补助金已向疫情得到控制的42个道府县进行了交付。

中央政府的旅游重启项目，还在探讨中，推出时间尚未确定。相信随着疫情的控制和大幅下降，更多政府支援项目会陆续推出，以帮助经济回复正常。

风险披露：
本公司提供的环球市场、日本房地产市场等情况和分析，并非以发行的产品为参考，只旨在提供信息给投资者以了解市场和进行投资决策思考。市场情况瞬息万变，上述情况和分析不能确保其内容和引用的数据的正确性，也非作为任何特定投资产品，策略，计划的建议或推荐。

资深金融专家陈柏轩
带您疫后寻宝，全球创富
联系邮箱：cs@brainbridge.com.hk

国际货币基金组织（IMF）最新发布预测称，将维持其今年4月的预测不变，即2021年全球经济增长的预期为6%，IMF同时表示，执行疫苗接种计划较快的国家，复苏前景将明显改善。显然，日本在疫苗接种速度明显提速的步伐下，取得了良好的效果。

截至10月4日的数据显示，日本完全接种率（完成二针疫苗接种）达到60.9%，已超过美国；而一剂接种率也超过71%，领先于德国。其中，接种率最高的为65嵗以上人群，高达89.4%；12嵗至19嵗人群接种率最低，不到27%；20嵗到29岁人群，接种率低于40%，提高年轻人的疫苗接种率应是当前重点。

随着疫苗接种率的上升，日本的新增感染人数也出现显着下降，从最高期每天超过2万人，已下降到近期的每天1千人不到；东京都政府也在近日下调了新冠医疗警惕级别。同时，之前备受诟病的严格的防疫边境管控，一度被指原则上限制已经完全接种疫苗的外国人入境政策，也从10月1日起，在满足完全接种疫苗的条件下，入境者的居家隔离期，将从之前的14天缩短至10天，显示出政府有意推动恢复正常的社会经济活动的意愿。

尽管受到新冠疫情和频繁“紧急事态宣言”的影响，但海外需求带动日本强劲的出口表现，推动生产制造业向好。据日本央行最新发布数据显示，9月大型制造企业的景气判断指数（DI）为正18，较6月的数据上升4点，为连续5个季度的上涨，更是自2018年12月以来的最高值。大型非制造企业的景气判断指数是正2，较6月的数据也上升1点，为去年3月以来的最高值，显示出日本经济在持续复苏中。

风险披露：
本公司提供的环球市场、日本房地产市场等情况和分析，并非以发行的产品为参考，只旨在提供信息给投资者以了解市场和进行投资决策思考。市场情况瞬息万变，上述情况和分析不能确保其内容和引用的数据的正确性，也非作为任何特定投资产品，策略，计划的建议或推荐。

资深金融专家陈柏轩
带您疫后寻宝，全球创富
联系邮箱：cs@brainbridge.com.hk