經濟學有這麼一個說法:市場生命周期規律往往呈現拋物線式的發展,各種因素相互制約和平衡,推動市場經歷著一個又一個相似的波峰和波谷。
房地產市場也是如此,專家曾描述一個房產周期大約是7年。
而實際上,從2000年以來,澳洲 的房地產市場已經過了好幾個周期,例如:2008年的3月至8月(房屋均價下跌6.1%);以及2010年10月至2012年5月(房屋均價下跌7.4%),都是變化的大周期階段。
2018年澳洲 的住房市場,面臨各種各樣的麻煩:監管機構“反應過度”,皇家委員會的調查,銀行信貸緊縮,市場需求疲軟,上市房源過多等等。
這聽起來有點可怕。真的是這樣麼?
任何市場都不是單一的,房產市場也是如此,從數據上看,澳洲 不同區域的情況差異很大,悉尼 和墨爾本的情況與珀斯,阿德萊德,布裡斯班或霍巴特的情況也大不相同。
2011年至2017年間,悉尼 的房價上漲了約75%,而墨爾本的房價上漲了55%,相比之下,珀斯房價下跌了2%。
一些分析師認為,過去幾年房價高速增長,是投機、債務推動的房價泡沫表現。
就業和人口增長強勁,而住房存量相對不足,不少城市落後的交通基礎設施,也讓人們尋求靠近城市中心的住房以減少通勤時間,同時有吸引力的租金收益率,也進一步支撐了增長需求。
那麼,近期價格下跌原因是什麼呢?
住房投資者需求減少,是一個重要驅動因素,隨著眾多大型公寓樓的完工,供應大量增加,進一步使得供需不平衡加劇。
還有一個被反復提及的重要原因,則是監管機構為冷卻增長而采取的蓄意策略。
更嚴格貸款規則,極大地抑制了銀行迅速批准貸款的能力,也使得潛在購買者更難以獲得批准,或減少獲批借款金額。
通過在2017年對僅利息貸款實施30%的限制(在尋求最大化負杠杆稅收優惠的房產投資者中,這種貸款無疑很受歡迎)。
APRA認為,歷史將表明這些策略經過深思熟慮,有效抑制了更高風險的抵押貸款比例,同時,平衡了傳統抵押貸款和家庭收入增長比例。
皇家委員肯尼斯·海恩將提交的報告會是大家關注的重點。
另外,與住宅房產相關的潛在稅收變化的不確定性,也使投資者放慢了腳步,在今年聯邦選舉結果出來之前,市場需求持續放緩,也不足為奇。
財政部長Josh Frydenberg近期表示,政府希望信貸繼續以公平的條件流向所有消費者。
2019年房地產市場預測
根據Domain House Price報告,對比網站Canstar對近2100人進行的一項調查發現,盡管全國房價中位數去年下跌了6.5%,但仍有五分之二的人仍在預期房價上漲。
NAB所統計的消費者對於2019年房價市場預測結果
Westpac Group的 CEO Brian Hartzer認為,部分市場價格可能經歷進一步下跌,而這是有序調整而不是泡沫破滅,到目前為止,監管機構和銀行的管理狀況相當不錯,房地產市場仍基本健全,現階段的調整無需過於惶恐。
Brian Hartzer表示,在經歷了六年強勁增長到2017年之後,房價周期將會放緩,這對於經濟來說是正常、健康的。
前幾年價格上漲,對於新入市購房者來說,可負擔性需要進一步改善,較低價格意味著住房市場對於有住房需求的人有更多選擇空間。
住房是一項長期投資,即使現今市場行情不好,對於幾年前已經投資的人來說,也不會有太大影響。
他認為,盡管未來存在諸多不確定因素,但經濟仍保持穩健,GDP增長率為2-3%,人口增長合理,銀行資產負債表強勁。
KPMG澳洲 經濟學團隊最新建模分析
畢馬威經濟學團隊在最新的建模分析中,增加了最新數據(截止到2018年底),並充分考慮了未來幾年可能產生重大影響的變量。
房屋價格與住宅存量、人口和住宅房產投資者貸款相關的變量之間存在長期關系。
也就是說,隨著時間的推移,房價往往會回歸到長期關系所傾向的均衡,但短期內的震蕩會衝銷或加強這種向長期均衡回歸的趨勢。
他們預計,悉尼 和墨爾本的房價在本財政年度將會繼續下跌並觸底,並會在下來兩年內,經歷停滯和再次上漲。
NAB首席經濟學家艾倫奧斯特先生則表示:“不少消費者並不打算購買或出售,但是超過兩成打算要翻新。我們預計墨爾本和悉尼 的房價分別下跌7%和5.6%,房價將出現15%左右的峰谷下跌。”
Canstar 金融服務集團執行官Steve Mickenbecker認為,進一步下跌更為可能,特別是在悉尼和墨爾本。
AMP Capital的首席經濟學家Shane Oliver預計,悉尼墨爾本的房價將再下跌15%。瑞士信貸預測悉尼和CoreLogic的研究負責人Tim Lawless則將其預測調整為悉尼和墨爾本的18%至20%的下降。
住房信貸增長已從2015年的約7.5%下降至2018年的4.9%左右。
關於皇家委員會的審查讓銀行害怕放貸的看法,Brian Hartzer認為,事實並非如此,即使在經濟低迷時期,Westpac有足夠的資金來確保繼續滿足消費者、小企業和商業企業的借貸需求。
而銀行與監管機構更緊密的合作,對客戶信息審查更為嚴苛,增加評估費用類別數量,的確減少了客戶可以借入的平均金額,同時在短期內增加了借貸者獲得貸款的時間和成本,但銀行也表示隨著磨合期過去,下來會更加順暢。
不過對於小企業來說,的確產生了很大衝擊,更復雜的現金流和費用使得更難以滿足這些企業的要求,銀行也表示已向監管機構和政府提出此問題,並正在努力尋找解決方案。
盡管存在挑戰,但市場需求遠未被扼殺,競爭還是會激烈。
“對於想要購房的人來說,與其過多擔心價格下跌,更明智的做法是確保自己財務規劃和預算正確,並且爭取獲得貸款審批。”
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來源:sydneytoday
排版:KYRA WANG