一則“2035年養老金將耗盡”的消息在朋友圈刷屏了，養老最近又成為了一個熱門話題，這次的消息來源是社科院公布的《中國養老金精算報告》。
再過15年，養老金就清零了？
根據社科院《中國養老金精算報告》預測， 2019年當期養老金結余總額為1062.9億元，但到了2028年，當期結余可能會首次出現負數，為負1181.3億元。另外，報告裏還提出了以下幾個重要結論。
01
養老金結余
養老金目前結余為4.26萬億，2027年達到峰值6.99萬億後會斷崖式下滑，預計在2035年前後歸零。
02
繳費贍養率
目前繳費贍養率為0.47，就是說1個在職員工供養0.47個退休老人。但到了30年後，這個比率為1，意味著1個在職員工要贍養1個老人，負擔可想而知。
03
中央-地方的養老金調劑
目前的養老金流程是：地方把收上來的養老金上繳中央，中央再根據地方實際情況下撥相應的金額。如果上繳>下撥，說明這個地方不僅能養活本地老人，還有富余。如果上繳<下撥，說明這個地方養不起本地老人，需要中央從他省調劑。 目前只有5省2市（廣東、浙江、江蘇、福建、山東、北京、上海）能夠做到上繳>下撥，撐起全國養老金的大梁。3省（貴州、雲南、西藏）能夠做到自給自足。其他省份都是上繳<下撥，需要調撥他省的資源。
無論是中央調劑、還是提前挪用，都是治標不治本，養老金的問題本質依然沒有得到解決。
當然，我們也留意到，養老的問題不是個例，而是各個國家遇到的普遍問題。
日本養老金枯竭的時代不久會到來？
日本是一個老年國家，養老問題也經常引起國民的關註。
去年底，日本NHK的一檔紀錄片火了。這個紀錄片叫做《團塊世代，悄然迫近的老年破產》。
這部紀錄片詳細敘述了日本當前社會裏存在的種種問題：誰來為老年人養老？為什麽日本的老年人會破產？為什麽在日本長壽竟然是一種詛咒？
這部紀錄片之所以火爆，是因為引起了很多日本老年人的共鳴，也讓部分年輕人關註到了以後將要面對的問題，這暴露了日本社會普遍存在的養老焦慮。“拿不到養老金的時代不久就會到來。”近年，擔心這個問題的日本人越來越多了。
為了緩解這個問題，日本政府已經采取種種措施，比如鼓勵國民到65歲、70歲以後才退休拿養老金。根據媒體統計的就業數據顯示，日本每100名就業人口中，就有10位是65歲以上的老年人。
所以，我們在日本會經常看到有70多歲的老人還活躍在工作一線，出租車司機、高速收費員、物業管理員、便利店收銀員、保安、清潔員等等。
如何積極應對養老金不足的問題
暖燈君的朋友曾說，年輕時好好工作努力賺錢，等到退休後就拿著養老金和另一半去環遊世界，彌補人生的遺憾。
但現在問題來了，如果等到退休的時候養老金不夠了該怎麽辦？靠儲蓄？靠子女？存在銀行的儲蓄每年都在縮水，而現在的老年人很多也不願意成為子女的負擔。
國家一直在設法解決這個問題，目前主流的做法是將優化養老金賬戶中的資產配置情況，提高成長性資產的比例。
1997-2017 養老金規模最大的前7個國家的資產配置比例
（註：7個國家為澳大利亞、加拿大、日本、瑞典、瑞士、美國、英國）
2017年前七國家養老金資產配置情況（單位：%）
（數據來源：WillisTowers Watson前瞻研究、國泰君安證券研究）
國家在想辦法解決這個問題，作為個人也要為自己的未來尋求一份保障，讓自己在退休之後還能擁有持續、穩定的收入來源，能夠對抗經濟風險，對抗通貨膨脹。除去年輕時便購買養老相關的商業保險以外，保值增值的投資理財也成為很多人的選擇。
不管是從養老還是從自身財富保值增值的角度來看，優質的房產投資都是一種穩妥且有成效的方式。
一方面，優質的房產投資可以對抗通貨膨脹對貨幣貶值的沖擊。銀行儲蓄會隨著時間的流逝而減少價值，但房產往往會越來越值錢。特別是對於一線城市的核心區而言，優質的房產是稀缺資源，稀缺性便意味著未來的議價權。
現如今，大家進行房產投資早已超越了國界線，海外投資的熱度正在不斷升溫。擁有成熟房產體系和透明交易規則的市場受到很大的歡迎。一水之隔的日本是海外旅遊的熱門目的地，近年來也成為海外房產投資的熱門投資地。
另一方面，優質的房產投資可以帶來持續、穩定的租金收入，這是真正的“睡後收入”，能保障現金流。特別是對於有吸引力的大城市而言，年輕人源源不斷地湧入，租房市場有穩定的客源。以東京為例，吸納著全日本的優質資源，人口湧入，房屋空置率低，租金收益有保障。
將年輕時奮鬥的財富轉化為成長性資產，實現配置增量，穩固“睡後收入”。對國家的養老政策和改革保持信心，也在自己力所能及的範圍內為自己留一份保障。
股神巴菲特給大家的投資建議還有一句話：一個人今天之所以可以在樹蔭下乘涼是因為他很久之前種下了這棵樹。而暖燈君想說，放眼養老，展望生活，我們“種樹”的最佳時機，一是十年前，一是現在。
暖燈君送上一張家庭資產配置圖以供參考：
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泰國財政部長阿比薩·丹迪瓦拉蓬/圖自《曼谷郵報》
作者：Fulcrum資產管理公司董事長兼Prisma Capital Partners聯合創始人—加文•戴維斯（Gavyn Davies）
