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澳元“短乐”之后迎“长痛”？| 澳洲

6月26日，本周一亚盘，澳元兑美元延续上周五的上涨态势，价格小幅高开于0.7566后温和上行，截止目前最低录得0.7561，最高录得0.7578，自上周四低点以来重回60-80区间。分析师认为，短期内看好澳元兑美元价格走势，但长期受困了澳储行惨淡的加息前景以及美国利率的不断上升，年内或将持续下行。（澳元汇率走势预测）

上周，在经历四日连跌之后，澳元兑美元一度受困于0.7530至0.7540区间。而伴随着周五汇价的大幅走高以及今日亚盘的小幅高开，澳元兑美元又重回0.7560至0.7580一线。分析师认为，此种走势动向预示着，短期内，澳元后市将会重获上冲动能而继续走高。

布朗兄弟哈里曼外汇分析师表示，汇价短期内或将上探2月高点0.7630，但上方0.7700处压力巨大，中长期上涨势能有限。

西太平洋银行外汇分析师认为，短期来看，美国股市收益表现亮眼，市场风险偏好情绪渐涨，此种投资环境有利于套息货币澳元的后市表现。尽管处于去杠杆周期内的中国无法给澳元带去利好消息，但钢材价格重回上升通道意味着铁矿石价格或将重新开始上涨。

但是长期来看(月线周期)，美国利率不断提高，美元资产需求将会逐步增加，澳元兑美元汇价将在今年第三季度跌回0.73一线。

巴克莱资本则认为，年内澳元兑美元将温和下行，澳元表现将不如诸如纽元在内的多数主要货币。巴克莱分析称，尽管澳洲国内基本面逐步改善，且澳洲联储鸽派立场不那么浓烈，将为澳元提供支撑，但海外因素料不那么乐观。

新兴市场主要国家计划抑制房地产投机和非正规部门信贷增长，并将逐步实现经济再平衡，可能意味着商品价格的任何反弹不可持续，因存在过剩产能。该行预计，对此敏感的商品价格将在明年仍承压。

2017年澳洲与美国利差料持续收窄，令该行预计年内美联储料再加息一次，而澳洲联储将持续按兵不动。巴克莱资本预计，下半年澳元兑美元下看0.75，澳元兑纽元三季度末和年底目标依次为1.04和1.03。

FXStreet首席外汇分析师Valeria Bednarik撰文分析称，继月初大涨后，澳元连续两周未维持涨幅，未能突破0.7600水平，收跌至0.7564附近。澳元/美元自周一起承压，周五美元呈弱澳元/美元终于出现反弹。

澳储行公布最新会议纪要表明其仍然维持薪资增长疲弱以及住房贷款的担忧。技术面来看，汇价下跌受阻于关键水平，上周四汇价测试100日均线，随后出现反弹。20DMA处在200SMA上方，目前该均线朝北，维持在100DMA附近，交汇于0.7535附近，技术指标收复跌势，处在中线附近。4小时图显示汇价处在向下的20SMA紧上方，动能指标朝北，处在100附近，相对强弱指标朝南，维持在48附近，短期汇价维持中性。

（互联网综合整理）

商业银行上调逾270种房贷产品利率 | 澳洲

澳洲储备银行上周二一如市场所料维持利率不变，连续7次在货币政策会议上按兵不动，这或多或少反映出澳储行正处于两难局面。

虽然美国步入加息周期，并预言今年的加息行动陆续有来，但澳储行面对本土经济复苏力度未如理想，现阶段难有条件马上跟随美国上调利率；另一边厢，在房市一片火红的情况下，澳储行亦不欲再减息去提振经济，以免房市进一步升温。其实，就算澳储行不加息，商业银行近月来已连番上调房贷利率，涉及的房贷产品估计超过270种。

澳储行上一次减息要追溯至去年8月初，当时把基准利率下调0.25厘，至1.5厘的历史新低点；与2011年11月今个减息周期展开前的4.75厘相比，基准利率在这五年多的日子里，累积减幅达到3.25厘。

央行何以不敢减息又无力加息？

早几个月之前，澳储行因应就业市场指标和低通胀率令到经济前景显得不明朗，指出有理由继续奉行超宽松的货币政策。然而，新任澳储行行长洛威（Philip Lowe）却斩钉截铁地表明不愿意再减息，并提出本地和环球经济前景已见改善。

洛威还特别提到房市，认为悉尼和墨尔本的房价正在“轻快地”上涨，而且悉尼在未来数年料陆续有新的雅柏文楼盘推出市场，可是租金回报率却是20年来最低。他并警告，家庭贷款增长已超越工资増长的速度，银行透过收紧贷款条件，将有助于控制房贷风险过高，减少倚赖供息不供本的房货方法，这对澳洲房市来说是正面的发展。

QIC首席经济师彼得（Matthew Peter）表示，目前澳储行无法减息，也未有空间加息，意味着其货币政策正处于“无能为力”的状况。

银行一直未有紧贴央行步伐

即使澳储行看来不欲贸然加息，可是商业银行已先行一步，四大银行以至其他多间中小型房贷机构近期均“偷步”加息，导火线之一正是澳洲审慎监管局（APRA）限制银行借予物业投资者的贷款增长。

自从澳储行再上一次宣布议息意向以来，房贷机构已后对超过270种房贷产品实施加息。事实上，就算是在商业银行这一波上调房贷利率之前，它们也未有紧贴澳储行的减息步伐。单在过去两年，澳储行的基准利率由2.25厘降至1.5厘，减幅达到0.75厘；可是在这段日子里，自住人士的标准浮动按揭利率仅平均下跌了0.37厘，较澳储行减幅的一半还要少一点。

澳元息差优势恐再收窄

面对澳储行在短期内看来加息无望，另一边厢美国联邦储备局又计划在今年余下日子至少加息两次，这意味着澳元对美元的息差优势将会进一步收窄，再加上澳元兑美元于今年2月底和3月底先后上闯0.78水平无功而还，技术上亦对澳汇构成压力。

澳元兑美元上周二曾滑落至0.7544，与3月21日录得的0.7748高位相比回落了2.6%。从技术的角度而论，澳元兑美元下一个关键支持位在0.7490，失守恐会引发新一波沽盘入市。中短期而言，澳元兑美元一日受制于0.78关卡，技术上仍是处于下风。

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（据澳洲新快网）

墨、布两市公寓过剩澳储行忧房市奔溃 | 澳洲

据房产网站realestate报道，澳储行（Reserve Bank of Australia）正密切监控布里斯班（Brisbane）和墨尔本公寓市场，该行担心两市或出现供过于求的情况，会导致银行和投资者陷入经济奔溃的处境。

周二时，助理行长布勒克（Michele Bullock）在悉尼的商务早餐会上指出，她担心的是全澳房产市场的投资者都误认为房价会一直增长。在经济衰退时期，很多人持有这种想法，而不认为房市会出现崩盘。因此，目前银行正在密切监控房产局势。

墨、布两市公寓过剩澳储行忧房市奔溃 | 澳洲 — 布里斯班和墨尔本的房产市场的公寓建设已经过多，澳储行担心会有供过于求会致房价奔溃

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布勒克表示，目前，家庭负债水平创下新高，而投资活动也很活跃，银行担心一些家庭无法应对经济衰退。她认为高风险投资是应该迅速解决的首要问题。经济低迷可能会导致银行系统出现问题。该行可能会收紧借贷政策，采取提升贷款利率、贷款时要求有更大比例的存款等措施来防止房市出现奔溃。

她指出，布里斯班和墨尔本的房产市场的公寓建设已经过多。澳储行担心会有供过于求会致房价奔溃，进而使银行和投资者陷入金融危机。而她认为悉尼则没有这方面的问题。

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（澳洲新快网）

澳储行：住房负担能力问题受到夸大 | 澳洲

据《澳洲金融评论报》报道，澳洲储备银行（Reserve Bank of Australia）调研显示，与上世纪70年代相比，首次置业者购房时依赖父母支付的份额增加超过1倍，而贷款价值比保持稳定。

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年轻人积累足够储蓄存在困难，引发伦理焦虑。澳储行助理行长埃利斯（Luci Ellis）周四在墨尔本出席住房会议并发表演讲。她说，一般认为首次置业储蓄需达到房款的20%，“其实并非如此”。

住房负担能力问题、政府如何应对改革资本利得税激励措施的提议均有争议。埃利斯指出，尽管房价明显上涨，贷款价值比——“与储蓄相反”——并无变化。她说：“因为贷款价值比过高意味着借贷双方面临更高风险，因此（比例不变）并非坏事。数据表示……目前状况较为复杂，并非简单数据可以描述。”她认为其中一个关键原因在于，购房者在储蓄上得到家人朋友的帮助。

调研显示，全国住房负担能力危机可能受到夸大，比中位房价等简单数据更为复杂。澳储行同时强调，婴儿潮一代（生于1946-65年）与新生代或无可比性。

自上世纪70年代早期以来，25-34岁年龄组别的住房拥有率跌幅略高于10%。最高跌幅出现在90年代初期，当时房价收入比尚未出现大规模上涨。埃利斯称，婴儿潮一代结婚较早，因此买房也较早。她指出，较早买房是影响家庭财富增长的关键因素，因为购房者还款和获利时间都更长。

有警告称，与世界各国相比，澳洲房产市场已出现泡沫。埃利斯称，数据表明澳洲家庭债务多由高收入家庭承担。她同时批评国际对比过于简单化。她称，（国际）差异基于大量因素，包括地理、大型城市的规模和人口、抵消账户等信用产品的普及程度、税收激励措施等。

（据澳洲新快网）

澳洲 | 通胀率过低澳储行行长称或再次降息

据《悉尼先驱晨报》报道，澳洲储备银行（RBA）新行长洛伊（Philip Lowe）日前表示，为防止通货膨胀与预期相差过大，RBA或再次决定降息。

9月，洛伊接棒史蒂文斯（Glenn Stevens）出任RBA新行长。在就任后的首次讲话中，洛伊明确表示，央行的两次降息是对通胀低于预期的响应。

洛伊表示：“宽松的政策并非源自对经济增长的担忧。正相反，从GDP或就业形势上看，过去一年的经济增长情况已略微高于预期。”

澳洲储备银行（RBA）新行长洛伊（Philip Lowe）日前表示，为防止通货膨胀与预期相差过大，RBA或再次决定降息

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洛伊多次提到通胀率目前依旧维持在1%，远低于RBA定下的中期目标，即2-3%。预计未来两年，通胀率可能上涨，但或许也只“接近2%，不超过3%”。

但若通胀率继续走低，预期也跟着偏低，央行就有必要通过降息拉升两者。

洛伊称：“现在我需要应对的问题不是通胀过高，而是通胀会不会跌得太低。我还是第一个遇到这种情况的行长。”

目前，澳洲失业率较低，工资增长率也低至异常水平，这些情况都为央行提供了降息空间，且无需触及银行的最高通胀目标。

“据银行员工估算，目前5.6%的失业率恰好比充分就业率高大约半个百分点。在上一年中，澳洲统计局（ABS）得出的未充分就业比率未降反升。”

据储行与统计局的审查，加薪的频率已有所下降，实际加薪幅度相对较低。

“六年前，在我们追踪的18,000个工作岗位中，其中将近40%的加薪幅度都在4%以上。但在上一年里，只有不足10%的工作岗获得相近加薪，剩下将近一半的加薪幅度仅在2-3%。”洛伊称。

尽管RBA表示，降息将充分考虑房市因素，但目前房市表现可谓一团糟。

洛伊称：“一些地区的房价似乎涨得欢快，但另一些区域的房价则还不断下跌。房租增长偏低，而未来还有一大波房源补充市场。”他指出，尽管与去年比相差不大，但信贷增长依旧在收入增长之上。更引人关注的是，这些信贷大多投在了新房建筑而不是消费上，“情况极其复杂”。

最新通胀数据将在下周公布，随之公布的还有9月季度的消费者物价指数。

（据澳洲新快网）

澳洲 | 澳储行新行长称50%可能再降息

澳储行新行长洛伊（Philip Lowe）并未否决再次降官息的可能性。如今的官息已经在历史低位。

洛伊昨日告知众议院经济委员会，官息有50%可能从现在的1.5%降至1.25%，此事正在影响了金融市场，“（降息）是有可能的，取决于一系列因素。”

影响因素包括海外市场、澳洲未来通胀数据、就业市场以及房地产市场，“有些情况下，还会继续降息。有些情况下不会。”

澳储行新行长称50%可能再降息

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今年澳储行已经降息两次。

洛伊表示，澳洲未来不太可能使货币政策失去调整空间，像其他国家那样采取零利率。他呼吁各机构、组织以及企业或政府利用低利率去投资，加大基建投入。

本周早些时候，在接任澳储行行长一职后，洛伊与财长莫瑞信（Scott Morrison）就澳储行的运作定下了新的协议，其中包括将长期通胀目标定在2%至3%。他告知众议院经济委员会，这个目标一直以来适合澳洲，稳定的低通胀是强劲稳健就业和收入增长的前提。

但他同时表示，澳储行对通胀目标采取灵活的处理方式，不会介意一段时间内未达到这个目标，澳储行的职责并非始终将通胀控制在小目标范围内。

“值得强调的是，自从使用当前的框架以来，澳储行一直支持所谓的灵活通胀目标。我们并不是有些人所谓的‘通胀狂（inflation nutters）’。我们看待通胀的角度平衡合理，认识到不同年份让通胀保持一定的灵活性是必须且合适的。”

洛伊还提到了本周公布的货币政策执行声明（Statement on the Conduct of Monetary Policy）中的一项调整，该调整强调了实现通胀目标与维持金融稳定两者间的平衡带来的挑战。

市场认为这个声明中的调整意味着不太可能进行降息，而洛伊并未试图打消市场对此的猜测，“金融稳定多年来一直是我们的货币政策的重要考量因素。最近，我们认为以私营经济为代价，换来通胀迅速恢复到2%至3%的目标区间，这不符合公众利益。”

“调整后的货币政策执行声明表明，澳储行以实现包括金融稳定在内的整体目标为前提下，努力实现通胀目标。”

他认为，最近公布的数据显示澳洲经济年增长率达3.3%，略高于预期，去年失业率降低0.5%也好于一年前的预期。

“我们预计低利率和汇率降低将会自2013年初以来继续支持我们的经济。”

（据澳洲新快网）