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這屆世界杯，除了足球隊沒去，中國能去的都去了。白岩松的點評，一下子在網絡上爆紅。但足球隊同樣沒去成世界杯的美國，卻用美聯儲加息的方式，搶下了全球金融的大頭條。

俄羅斯世界杯開幕式和美聯儲、歐央行議息會議在同一天進行，北京時間14日凌晨2點，美聯儲宣布加息，將聯邦基金利率區間提升25個基點至1.75%-2%。

| 美聯儲加息不停，美國經濟帶動全球經濟走強

值得注意的是，此次聯儲會議聲明刪除了今年5月決議聲明中稱利率仍會“在一段時間內”低於長期水平的表述，對於加息，用“進一步逐步上調”替代了“調整”。美聯儲公布的聯儲官員利率預期中位值點陣圖顯示，多數-聯儲官員預計今年全年加息四次或更多。

1、美聯儲加息不停，美元走強

美國前財長顧問、花旗銀行董事總經理、索羅斯基金管理公司前首席經濟學家，君橋資本CEO克裡斯·韋根，曾協助索羅斯基金平穩度過全球金融危機、歐洲主權債務危機和銀行業危機。他同時也是Elysian Park Capital創始人，憑借在投資管理、研究和戰略方面的豐富經驗為客戶提供了一系列全球宏觀經濟等投資咨詢服務。

對於此次美聯儲加息，他在最近合作伙伴恆昌財富舉行的自媒體沙龍中表示：“過去兩年半是美聯儲第七次加0.25個百分點的加息了，君橋資本的觀點是美聯儲將會持續加息，在2018年我們預測有4次加息，在2019年還將會有2到3次的加息。經過多次加息，到2019年我們預計利息會增長到3%。”

議息聲明發布後，美元指數迅速直線拉升。而隨著美聯儲持續加息的腳步不停，美元走強，美國貨幣市場基金的“吸金力”愈發強勁。

彭博援引資金流向監測機構EPFR數據稱，截至上周，流向全球貨幣市場基金的550億美元中，有450億美元都流向了美國，這也讓美國貨幣市場的資產規模升至8年以來最高水平。

2、失業率近20年來最低，美國經濟形勢回暖

而從美國的失業率數據來看，據美國勞工部公布的數據，美國在今年前五個月增加了100多萬個就業崗位，今年五月經季節性因素調整後失業率下降至3.8%，為2000年4月以來最低水平。

此外，今年春季美國就業崗位的數量超過了求職者的整體數量，是自2000年有美國就業數據記錄以來的首次。亞特蘭大聯儲的GDP追蹤模型顯示，今年美國經濟今年第二季度強勁增長4.5%。

克裡斯•韋根也從失業率切入，分析道：“失業率是非常好地顯示美國經濟狀態的晴雨表，能反應出美國經濟的情況。最新數據顯示，美國的失業率是3.8%，這個失業率是近20年歷史當中最低的。”他預計，美國失業率在未來幾個月當中，很有可能從現在3.8%繼續下降到大概3.5%左右，這將是美國失業率從1960年代到現在為止歷史最低點。

美元走強，美國國內失業率下降，錢包鼓起來的美國消費者將會不斷拉動消費，對於美國的企業來講也將迎來一個良好的機遇。而美國的經濟轉暖對於世界經濟也將會有直接影響，“鑒於美國仍然是世界第一大經濟體、同時第一大消費國，美國強勁的GDP增速，將會拉動全球經濟的增長”，韋根說。

| 新興市場迎來震蕩，是時候了解下全球資產配置了

在大家的目光聚焦世界杯上不可思議的絕殺、美國的關稅最新舉措再一次搶奪了賽場上的高光。6月15日，美國政府發布了加征關稅的商品清單，將對從中國進口的約500億美元商品加征25%的關稅，其中對約340億美元商品自2018年7月6日起實施加征關稅措施，同時對約160億美元商品加征關稅開始征求公眾意見。

1、新興市場震蕩不停

消息一出，中方迅速做出回應，國務院關稅稅則委員會發布公告決定，對原產於美國的659項約500億美元進口商品加征25%的關稅，市場再度隨之震蕩。

對中美貿易爭端，克裡斯•韋根分析到:“特朗普總統的一系列舉措，主要是為了獲得美國出口貿易的增長，而不是真正把美國經濟、全球經濟攪得天翻地覆。”

國際市場波瀾不止，動蕩不休，對於投資者們來說，在當下全球村聯系愈發緊密之時，市場的動蕩很快就會傳導到投資者個體身上。

特別是高淨值人士，動蕩的市場環境下，實現資產保值增值，將面臨不小的挑戰。

2、全球資產配置正迎勢而上

根據國際上普遍的認知，對於資產配置的依據和要求是：各類資產的回報是不完全相互關聯的。降低資產的關聯度，就要在不同國家配置資產，而不能只局限於一國。全球化、多元化資產配置成為了面對國際復雜形勢、市場劇烈動蕩的合理選擇。

克裡斯•韋根分析，相較於美國的高淨值人士願意以較大的資產規模來作資產的配置，有更多的選擇來實現資產保值。中國的高淨值人士會傾向投資房地產、固定收益、債券等。有統計顯示，中國高淨值人群中約有 20%是職業炒房、炒股者，他們的個人總資產均在億元以上。

但近年來，隨著中國經濟的軟著陸使得過去很多高收益投資模式不再，原本以投資驅動為主的增長模式難以為繼，股票造富神話早已不再，房地產投資受限，信托、互聯網金融陸續降溫回歸正常軌道。

根據波士頓咨詢發布的2016年中國私人銀行報告顯示，高淨值人群的全球資產配置需求呈增長之勢。在境外資產配置需求上升的同時，境外資產配置逐漸呈現出扁平化特征，即需求對像從基於傳承、避稅以及移民等目的的高端客戶逐漸覆蓋到以分散幣種風險為主的中低端客戶。據預測，未來五年全球化資產配置比例將從目前的4.8%上升到9.4%左右。

| 美元投資，中國高淨值人士的臨門一腳

在全球資產配置成為高淨值人士降低風險、保障收益的有效選擇的趨勢下，錢往哪裡投成為了下一個重要的問題。

在美股大跌之時，美國的多家券商如嘉信理財、Vanguard等出現了網站崩潰，主要原因是網站流量暴增導致服務器癱瘓，可見在危險來襲，專業機構成為解投資者於倒懸的希望所在。市場上頻頻出現的黑天鵝事件，也使得能夠實現多元化投資，進行對衝、保護的專業機構備受投資者青睞。

這其中，高度重視對衝的君橋資本，通過多元化的資產配置、資產組合，實現了整體的資產配置多元化。贏得了來自不少新型國家高淨值客戶的信任，在美元投資方面成為業界翹楚。

隨著美元走強，美國經濟形勢的回暖，同時新興國家市場機遇挑戰並存，龐大的中國高淨值人士在全球資產配置上，或迎來美元投資的臨門一腳。

克裡斯•韋根分析說：“美國市場曾經是、現在仍然是國際投資人主要的投資目的地之一，也是首選的投資目的地。主要得益於三個方面：第一是美國有非常強勁、有利的法制；第二美國資本市場流動非常充足；第三美國金融市場非常透明。”

對於處於全球配置早期的高淨值人士來說，曾跟格林斯潘、索羅斯共事多年的韋根說：“我個人建議我們應該在資本配置關注兩個原則，一個是安全、一個是簡單。一般來講，符合這樣目標的投資產品有兩種，一個是房地產，一個是固定收益。”

而目前美國房價基數居高，加之由於加息和美國最近稅法上發生的變化，房產繼續上升的空間不大，可供選擇的就是固定收益了。

隨著美國整體失業率下降等大背景，對固定資產來說也是非常好的刺激。“可以預見，隨著現在美國持續加息，利息繼續上升，固定資產的產品對投資人來講更加有吸引力”，克裡斯•韋根說。

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來源：投資界
責編：Zoe Chan

作者：消費者調查首席經濟學家理查•德科廷（Richard Curtin）

6月初，密歇根大學（The University of Michigan）消費者信心指數為98.2，相比5月末的數據上升了0.2。英為財情（Investing.com）此前預測的指數為99.2。

消費者信心指數在6月下旬回落至剛超越5月份的水平，而這種變化背後主要的原因是關稅對美國國內經濟的潛在影響引發了人們的擔憂。信心指數的下降幅度並不大，這是因為在過去3個月裡，這項指數基本維持不變。人們普遍看好就業和收入前景，這對消費者信心起到了長久的支撐作用。盡管消費者預計未來一年內利率會幾度上升，但這幾次上升應該都與國民經濟的長期發展前景呈現出輕微的下降趨勢有關。

在未來的一年裡，消費者仍然認為整體經濟發展勢頭尚可，失業率預計會小幅度下降，而工資水平也會有所提高。消費者還預計，在未來一年通貨膨脹率將上升，而上升的部分原因是能源價格上漲，還有一部分原因則是關稅。

每四位受訪消費者中就會有一位主動提起關稅對國內經濟的潛在影響，而大多數受訪者預計關稅會對國內經濟產生負面影響（共有26%的受訪者提到了關稅影響，而認為關稅對經濟有負面影響的受訪者占了總受訪人數的21%）。人們主要關注的是未來經濟增長速度的下降幅度和通貨膨脹的上升水平。

長期以來，消費者一致認為，與其他國家開展的貿易帶來了價格更低廉，種類更多樣的可選商品。在最近一次的調查中，調查機構向消費者詢問了他們對國際貿易的看法。有三分之二的消費者認為與其他國家開展更多貿易活動對本國的經濟發展有積極的作用（詳細數據請見圖表）。

可以確定的是，在消費者們親身感受到產品價格和國內就業情況的實際變化之前，他們對高關稅所造成影響的看法可能還會變化。雖然關稅可能只對整體GDP的一小部分產生直接影響，但這種負面影響很快就會擴大，並造成消費者信心的普遍下降。

 

原文：sca.isr.umich.edu
翻譯：LPS
責編：Zoe Chan

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