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今年的9月是西班牙“黄金签证法”生效7周年的纪念日。

西班牙政府还没有公布2019年全年的数据，但是仅仅去年上半年西班牙就批准了848宗投资居留申请案，成为了同期欧洲第二火欢迎投资移民项目，仅次于希腊项目，后者买房投资选项的价格还要低得多。

这一成功很可能使投资移民在西班牙成了一个优先政策以及公众讨论的一个话题。但是事实并非如此。尽管在葡萄牙，希腊，或者马耳他，随便一个美发师或者出租车司机对该国的投资移民项目多少有点了解，但是普通西班牙人对该国黄金签证立法的条件和福利知之甚少，更别提类似项目的全球市场情况了。

在这个市场中，我们的伊比利亚半岛兄弟葡萄牙在2012年批准了关于投资居留的立法，走出了一条路子，接着西班牙，希腊，马耳他纷纷效仿。

葡萄牙黄金签证得到了政府和更广泛的社会的支持。政客们对行业的建议非常在意，对投资者的喜好非常关注，他们知道这个项目存在于全球市场的框架下，这意味着它不能不顾对需求的影响就对项目作出单方面的改变。其结果就是亚洲人和巴西人竞相投资该国的主要城市，里斯本和波尔图。

但是，在经济规模和人口分别是葡萄牙5倍和6倍的西班牙，投资移民却没有那么热闹。

和他们在圣基茨和尼维斯或者塞浦路斯同行不同的是，西班牙的移民律师，开发商，和政府官员对西班牙黄金签证在全球投资移民市场中的地位似乎毫不关心。确实，和申请人打交道的专业人士很少有人称得上是项目专家；除少数个别例外，黄金签证仅仅是他们服务范围的一小部分。他们大部分人都不看《投资移民知情者》的！

众所周知，西班牙是一个诱人的投资目的地

为什么西班牙对自己的项目如此冷淡？答案就是这个项目对西班牙经济来说无足轻重。即便西班牙今年将投资移民的批准量翻番，其收入也不超过GDP的0.15%——从大局来看，这是一个微不足道的数目，当然也不会像在小国家那样成为头条新闻。

西班牙黄金签证投资大部分都是以买房的形式呈现。但是即便在地产领域，黄金签证的投资也掀不起波浪。首先，西班牙88%的房产交易都是西班牙人在买卖。第二，就算你单独考虑外国买家，84%的人也是来自欧盟和欧洲经济区国家。2018年，西班牙房产交易超过50万笔，第三国公民仅仅贡献不到1万笔。

西班牙投资移民利益攸关者不积极的第二个原因是，西班牙——与其他国家不一样——有着知名的国家品牌，销售起来不太需要别的帮助。任何在中国参加过路演的马耳他代理人都需要在地图上指出自己国家的位置，解释它们有自己的语言，然后说自己是欧盟成员国。

但是，西班牙可不这样。即便是亚洲农村地区中年制造商们都知道皇家马德里，斗牛，以及圣家族大教堂。没有哪个经纪人需要在一群见惯了世面的中国咨询顾问面前“简单介绍下西班牙”，因为西班牙根本不需要介绍。

西班牙黄金签证是成功的，但是不是因为管理当局采取积极措施在国际上推广项目；也不是因为自己的条件比竞争者更优惠；更不是因为西班牙的房子比葡萄牙和希腊更便宜。

西班牙黄金签证没有这些优势还是成功了。这个投资目的地如此备受认可，如此受欢迎，项目利益攸关者手指头都不用动一下就能唤起外界的兴趣。换句话讲，西班牙认为自己能够吸引到外界是理所当然，这样的心态很合理。

各个政府积极推出投资移民项目（市场上非常受欢迎），但是并没有准备好必须的人力资源和官员体系，这种情况很常见。西班牙对这种困境也不陌生（这也是为什么西班牙加强移民局工作能力以应对项目走红的原因），但是西班牙也没有给投资者带来负面影响。拿个黄金签证排队要等2年，这事没有在西班牙出现，因为有默认的行政批准流程。

对于居留许可，西班牙政府最大可允许的裁决期限是20个工作日，从电子申请提交到有关当局开始算起。“了不起，”你可能会说。“很多项目都有规定说它们会在固定天数内审理完毕，但是他们做不到你也不敢咋样”。但是在西班牙，这就不同了，法律肯定是力挺申请人的。如果在规定的20个工作日内没有作出决定，我们的行政规定默认为居留许可获批。因此，责任是在政府身上，申请人在这种情况下是占便宜的。如果政府行政效率低下，吃亏的是政府，不是申请人。换句话说，除非你3周内拿到拒签信，不然的话就默认你获批了。

西班牙的申请费比市场主流低得多；尽管地中海国家要数千欧元，但是西班牙申请费是80欧每人。

得益于国家的地理位置，位于欧洲和非洲的十字路口，以及和拉美市场在文化上以及语言上的亲近关系，第三国家公民将西班牙视为投资的跳板。在西班牙成立一个控股公司——或者说收购一家西班牙公司——你就有了平台，投资者可以拿西班牙和拉美国家的避免双重税务协定做文章。

一句话，西班牙黄金签证是一个还未开发的资源

一个稳当的法律框架，旨在力挺（或者说至少不伤害）投资者的公职人员规定，数不胜数的一流资产类别，一个向将近5亿西语人口开放市场的司法辖区使得西班牙成为了一个颇具吸引力的投资目的地。

但是，政策制定者和从业人士对项目相对不够重视，以及入籍所需相对较长的居留时间阻碍了项目的发展。

但是这一天肯定会来，比你想象的还要快，到时候西班牙当局会采取积极措施推广项目。或许它们会推出像葡萄牙35万欧买房或者风险投资基金的投资选项。或许它们会取消入籍的实际居住要求。只要议会大笔一挥，西班牙就可以从走运的第二名蜕变为欧洲吸引外国直接投资的排头兵。

套用拿破仑的一句话，西班牙的黄金签证是一个沉睡的巨人，他睡着的时候其它地中海的项目还有点机会，但是一旦当他醒来，整个世界必将颤抖。

 

来源：投资移民知情者
责编：Zoe Chan

从传统意义上来看，中国投资移民市场起源的准确时间众说纷纭，如果按照设立行业门槛——因私出入境服务牌照算起，应该在2002年。作为一个新兴行业，监管部门设置在了公安部因私出入境管理局，对于当时广大民众来说，移民是一个神秘又新奇的事务。

从不同的移民人群也折射出了中国在经济发展过程中，财富积累方式的变化。在改革开放初期，大量的外资企业进入中国，一批具备高学历和管理经验的人才纷纷进入这些企业。几乎令人“眼红”的高收入和高福利，让当时收入几乎只有几百人民币的老百姓都开始相信“知识改变命运”。

中国第一波真正属于投资移民的浪潮开始了——高管移民时代，当时被这些完成人生财富积累“第一桶金”的管理型人才看中的就是加拿大，澳大利亚等发达国家。毫无例外，被选择的重要原因就是高福利，良好环境，高素质的教育。

随着改革开发和鼓励私营企业发展，“下海”一词成为了热点，广大在市场计划经济中寻找新方向的人开始选择放弃较为安逸的工作环境，开始经商。中国真正意义上的高净值人群大部分从中产生，对于一个刚刚解除相对封闭和受限的市场，几乎各个行业都可以找到高速发展的机会。高净值人群出海热潮开始涌动，“有钱就能移”的时代拉开帷幕。

在2012年左右，随着欧洲黄金签证市场开放，购房移民时代走入了中国，这不禁让那些向往欧洲生活的人士心动不已，也真正意义上让一些原本受限于其他移民国家申请门槛的中高净值人群有了“出口”。欧洲各国的购房移民计划——葡萄牙，西班牙，希腊等，高举全球资产配置的旗帜，快速占领了投资移民市场“半壁江山”。

黄金签证在中国

我们从2011年到2018年的全球黄金签证数据可以发现，近四年的申请量几乎造就了一个欧洲梦幻市场，其中以投资房产类别占比高达45%（尽管在葡萄牙黄金签证等类别中有金融投资选项，但申请数量较少，因此暂不考虑这个因素）。

中国的申请者在黄金签证的数据中可以发现几乎包揽了大半申请量，所以在分析这个市场的过程中，中国因素不可或缺。

管控和合规的压力下，如何寻找“突破口”

答案似乎非常明显，随着中国进一步放开，相关的政策健全以及“一带一路”的倡议，给了我们非常大的想象空间。反观海外各个投资移民目的国，也开始从单纯获得海外直接投资转向人才的获取，更多的创业签证被设计和推广出来。

 

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最近成立的中国希腊投资者联合会预测，2020年中国人将在希腊黄金签证上花掉8亿欧到10亿欧的资金。上个月中国希腊投资者联合会在雅典商会举办了成立仪式，其间它作出了预测。

出席中国希腊投资者联合会成立仪式的嘉宾有希腊发展与投资部副部长Nikos Papathanassias，他随后在推特上表示“我们表示欢迎，祝大获成功。希腊是欢迎和支持投资者的。” 雅典马其顿新闻社（AMNA）报道，这个联合会将和副部长进行会晤，讨论“它们在投资过程中面临的一些问题”。

10亿欧的预测靠谱吗？

2014年以来，该项目已经从6,304笔投资中筹集到了差不多20亿欧的资金，其中绝大部分（大概14亿欧）发生于最近2年。历年来看，69%的获批申请人来自中国，这意味着迄今为止来自中国的总投资约为10多亿欧。

但是中国人的比例在过去2年里稳定而又迅速地上升；尽管截止2017年的时候只有1/3的申请案（累计来看）来自于中国，但是这一份额在2019年的时候超过了2/3，这意味着那一年85%的申请人都是中国人。实际上，专家们预测2020年中国人的份额将会达到75%到80%，但是基于去年的申请人来源分布趋势，这一数字还相对保守。

要想算出希腊可以从中国投资者那里筹集多少钱，我们需要知道每一位申请人要投资多少钱。尽管最低投资要求定为25万欧，但是地产经纪人和律师表示平均投资额为30万欧到35万欧这个区间。

希腊：黄金签证年度批准量

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让我们先假设希腊今年接收的申请量和去年一模一样，然后中国人的比例为80%。然后再假设平均投资额为325,000欧。这样的话，1,930名中国申请人带来的外国直接投资总计为6亿2,700万欧——根本不是10亿欧。

但是2020年希腊的申请量不可能停滞在2019年的水平上；恰恰相反，近几年的趋势让我们有理由对上升趋势持乐观态度。过去4年，居留签证的批准量大幅增加；从2015年的422张提升到2019年的2,412张，年度复合增长率（CAGR）为55%。这一增长率在2018年到2019年间有所放缓，但仍达到了令人羡慕的34%的同比增幅。

希腊需要多少名中国投资者才能筹集到10亿欧呢？如果他们每人平均投资325,000欧，那就需要3,077名。如果中国投资者占总申请人的85%，这意味着希腊全球范围内总共要批准3,620名投资者，也就是说比2019年多出大概50%。

毫无疑问，申请量50%的年度增幅是一个雄心壮志的目标。但是，希腊黄金签证近年来的表现说明再宏大的目标也可能成为现实。

 

来源：投资移民知情者
责编：Zoe Chan