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马来西亚总理纳吉布·拉扎克近日表示，作为一种稳定和得到国际公认的货币，人民币能够进一步促进东盟地区的贸易与投资。
马来西亚总理：期望人民币助推东盟经贸投资纳吉布当天在中国银行作为马来西亚人民币清算行的启动仪式上说，人民币作为一种全球主要贸易结算货币的地位正日益得到国际认可，人民币清算行的设立将进一步推动马中两国的双边关系。
马来西亚普特拉贾亚，马来西亚总理纳吉布在马来西亚人民币清算行启动仪式上致辞。
纳吉布说，东盟是中国主要的贸易伙伴之一，在东盟实现2015年建成经济共同体的目标后，人民币在促进东盟地区的贸易和投资方面将发挥重要作用。马来西亚期望成为主要的人民币离岸清算中心之一，促进东盟地区内的人民币直接贸易结算，降低交易成本，使中国和东盟受益。
马来西亚是2015年东盟轮值主席国。纳吉布表示，东盟国家总人口超过6亿，有潜力成为全球最大的经济一体化地区和市场之一。
纳吉布同时表示，马来西亚支持中国通过倡导成立亚洲基础设施投资银行和建设“21世纪海上丝绸之路”等举措推动实现区域经济的包容性增长。
东南亚在中国“一带一路”（“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称）战略中具有相当重要的地位，而新加坡作为一个高地，在“一带一路”战略中会发挥“非常非常关键的作用”。
中国入世（WTO，世界贸易组织）首席谈判代表、原中国外经贸部副部长龙永图昨天在接受本报专访的时候，做出上述的评论。
龙永图：在“一带一路”战略中 新加坡地位会水涨船高今年72岁的龙永图已经卸去了繁重的公务，如今常常作为嘉宾，在国际论坛上发表演讲。他这次来新加坡，是应邀参加由前副总理兼内政部长黄根成主持的新加坡论坛，以及今年1月份刚刚注册的隆道智库与新加坡—中国友好协会主办的“隆道亚洲论坛”。龙永图也是隆道智库的支持人。
作为一个对外贸易专家，龙永图指出，中国过去是通过国际贸易加强与东南亚的联系，贸易相通相当重要。中国经过30多年的发展，拥有了在全球具有竞争力的高速公路、高速铁路、港口、航空、电信等基础设施，经济发展有了很重要的基础，比较而言，东南亚国家，除新加坡这样少数的发达国家之外，基础设施都比较落后。
“我去过印度、东南亚国家差不多也都去过了，深感其基础设施如果不上一个台阶，产业的发展也很难上一个台阶，很难让民众脱贫，将人均GDP（国内生产总值）提高到小康水平，也深感基础设施落后成为东南亚国家发展的瓶颈。”
“今后十年，亚洲基础设施建设的资金需求超过8万亿美元（11万亿新元），这是很大的需求。中国提出‘一带一路’、成立亚洲基础设施投资银行，都是为了解决互联互通，或者说基础设施问题。我相信，亚洲很多国家也有同样的想法。”“东南亚、南亚如果通起来的话，经济就活了嘛。”
他认为：“新加坡大可不必因为自己基础设施建设好了，会被‘一带一路’边缘化，这完全是一个形而上学的说法。实际上，新加坡将会发挥更大的作用。”
“因为，当更多国家的港口建起来后，交通更加便利之后，新加坡作为航运、航空、金融中心的地位会水涨船高，成为更重要、‘蛋糕’更大的经济版图的地区金融中心和贸易、物流中心。新加坡应该从‘蛋糕’做大了，经济地位更重要的思路来考虑新加坡今后的作用。”
在龙永图看来，目前“亚洲经济这个蛋糕是很小的。比起欧美，亚洲国家的经济与其版图、人口是不相称的，印度、印度尼西亚有那么多人口，但经济规模就那么一点点。这些国家的经济规模翻一番的话，对贸易、金融融资、专业服务的需求也会翻一番。因此，新加坡的作用不是弱化，而是会大大增强。”
他认为，“一带一路”五通（政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币互通、民心相通）中的“政策沟通”中，新加坡将可发挥很大的作用。“政策沟通需要一批知识精英和专家，而研究亚洲、东南亚问题的专家很多聚集在新加坡，他们在政策沟通方面会发挥很大的作用。”
新加坡有人才优势
他也表示：“新加坡人才济济，是多元文化之地，新加坡专家对印度、马来文化，对印度、东南亚国家的了解，某种程度上超过中国专家对它们的了解。”“当然，这并不是说我们完全不了解，而是说在深度、广度，特别是在文化和宗教等深层次的了解方面，新加坡有很大的优势。”
在“贸易畅通”方面，作为一个大的贸易转口港、航运中心，新加坡也会发挥很大的作用，新加坡作为亚洲重要的融资平台，也会在“一带一路”的建设中起到融资中心和金融中心的作用。
“今后，亚洲经济完全会超过美国。到时候，新加坡作为亚洲金融中心的地位将是不一样的，我对新加坡非常看好。”
尽管很多人认为全球房地产市场在短期内上升空间有限，中国房地产投资者似乎仍然乐意在澳大利亚、英国和美国等国寻找机会。这一趋势在几年前就开始，随着中国经济增长开始放缓，房地产价格也出现下行。但是，相对于欧洲、澳大利亚和北美，中国房地产市场并不那么“典型”。
中国房地产承压
2015年的前两个月，中国新房销售环比下降17％，反映出市场正在经历困难时期。另据报道，近期对中国70个城市房地产调查显示，66个城市的房价在今年的前两个月出现下滑。值得注意的一点是，房地产占中国国民生产总值（GDP）的16% -25%。从很多方面来说，由于经济疲软，中国房地产市场缩水，正在形成一种“预言自我实现” 的效应。
所谓“预言自我实现”效应，指的是这样一种现象：起初只是一个预言（而不是一个事实），但是由于个体或群体都预期这一预言将会实现，所以他或他们的行为就会显示出某种倾向性，而正是这种倾向性，致使该预言得以实现。
教育至关重要
用那些年总理和总统的话来说，教育是日常生活的重要因素。很显然，许多中国公民仍鼓励自己的孩子出国接受教育，这不仅拓宽他们的思维、也累积他们的经验。结果，使得在澳大利亚购买住宅的趋势日渐增强，这也和海外学生教育规则的调整还尚需时日的状况有关。
不容忽视的是，澳大利亚当局正面临压力，因为有迹象表明海外投资者正将澳洲房价推高至本地人无法承受的水平。一项独立调查发现，与国内投资相比，无论是海外投资的合理控制，还是涌入澳洲房地产的资金额，都显得微乎其微。鉴于澳大利亚的教育设施备受中国家庭追捧，海外投资影响在中短期内是否会加强还有待观察。
美国仍是首选市场
长久以来，美国如磁铁一般吸引了众多海外投资者 ——尤其是那些已在中国挣得钵满体满，转而寻求资产多元化的富豪们。与澳大利亚的案例相似，教育对于传统的中国家庭来说至关重要，而无论是房地产还是教育设施，美国都能满足他们的需求。在一定程度上，这种海外投资资金的流入，对处于困难时期的美国房地产市场，形成了支撑。
中国投资者影响全球
一段时期以来，中国的房地产投资者已经减少了国内投资比例，更倾向类似于澳大利亚、英国和美国之类的市场。正如前面提到的，从某种角度来说，这是一个“预言自我实现” 的效应，中国国内经济放缓，很多中国人减少国内投资份额，导致房地产的进一步下滑，从而对GDP增长造成更大的压力。
毫无疑问，在过去十年，中国投资者的思维和态度已经产生了翻天覆地的变化，而他们对全球市场的影响还会持续。
（点击下一页，查看英文原文）
据悉，法国《住房买卖与城建翻修规划法》（ALUR）规定：从买卖双方签署房产销售意向协议（PROMESSE DE VENTE）起，共同房产的卖主必须向买主提供一系列文件。与此同时，房东和租客在签署新的租约或更新租约（双方默认的租约延期不属于这种情况）时，房租不能超过“房租参考价”的20%，也不能比“参考价”低30%。
法国租房新规或促租金上涨 留法毕业生犯愁“等”不到房如今，这套法律中涉及房租管理的“明星措施”将于今夏在巴黎实行。
与此同时，巴黎的中介公司Hand Craft & Design的工作人员巴西勒（音译）也证实，他们早就收到消息，ALUR关于房租的规定将于夏季“登陆”巴黎。
“具体日期还没有落实，不过，很明显，其中的条款涉及到成千上万的房东和房客，大家对措施的生效实施非常关注”。
“不可否认，现在实施地区的买主们和租客们明显受到影响，本来租房就不是很容易的法国租客们将面临租房更难租的问题。”法国房地产独立经纪人Alvis Chen直言。
新规“登陆”巴黎
关于新规是否要“登陆”巴黎，伊普索斯（IPSOS）民调所还在去年夏季做过一次调查。在名为ABBE PIERRE基金做的一项调查中，大多数法国人（56%）希望这个机制能够在所有的大城市实行，同时对这项措施在全国范围遭弃置表示遗憾。
对此，法国政府2014年夏季做出决定：在巴黎只以“试行的名义”实行有关房租管理的规定。房租管理措施主要规定：在签署新的租约或更新租约（双方默认的租约延期不属于这种情况）时，房租不能超过“房租参考价”的20%，也不能比“参考价”低30%。
与此同时，当地政府也根据地方房租观察所按房租行情计算出的房租中位数（LE LOYER MEDIAN）确定 “房租参考价”。
法国媒体报道称，这个房租管理框架还需要政府的相关政令加以补充，才能发挥其效力。这道政令应确定当房租金额超过“房租参考价”20%时，在何种情况下，允许房东收取“房租补足金”。
然而，巴黎住房事务部近日指出：相关政令去年遭宪法委员会驳回，新的文本目前交行政法院审核，应于5月时公布。接下来，省长将于6月公布一道命令确定“房租参考价”，然后巴黎将开始实行房租管理措施。
“届时，巴黎所有的房东和房客都可在巴黎地区房租观察所（OLAP）的网站上查询首都各个街区按房产类型而定的房租最低和最高‘参考价’。”巴西勒透露，4月份之后，距离开始在巴黎执行“新规”的时间没有多久，很多房东觉得可以考虑涨价了，“有的甚至来咨询是否等到政策确定之后再出租？因为在房东们看来，巴黎永远不缺租客，却很怕新政前后带来的一系列金钱方面的麻烦”。
同时，还有一些业者们对于这项措施是否扩大到大巴黎地区其他城市表示了强烈的关注。对此，当地机构表示，由于缺乏足够的数据，措施扩大化目前未列入议事日程表。
让住房更难？
不可否认，在ALUR从去年2月份实施至今，对于该政策的争议一直没有停止过。
新政刚出台之时，法国房产经纪人及销售代理人联合会（FNAIM）认为立法人和立法机关想要加强保护共有房产买主的意图“值得称赞”，但强调这些新的要求“导致房产交易延宕和程序滞重”。
据了解，为了避免买主碰上意想不到的麻烦，国会最终通过的新住房法规定：在签署销售意向协议书或房产实际出售合同时，卖方必须向买方提供一系列附件，包括共有房产管理规定、楼房维修记录、最近3年的共有房产房主全体会议的议事笔录以及房产划分状况说明书。另外，卖主也必须交给买主有关共有房产财务状况和卖主在共有房产中的财务义务履行状况的文件 卖主也必须让买主知道卖主最近两年期间向共有房产公司缴纳的日常杂费分摊金额与欠缴的余额。
对于修改过后继续实施的新政策，专门销售豪宅和高档房地产的达尼埃尔·菲奥集团董事长夏尔-马利·若特拉表示，一笔传统的买卖从双方签署销售意向协议书起到最终签订买卖合同为止，差不多要3周至4周。
“但随着新法律的实行，从签署销售意向协议书起，就有许多证明文件要备齐，这需要多花3周至4周的时间。”达尼埃尔说。
基·奥盖房地产中介集团的总经理法布里斯·阿布拉罕也表示：“首先，共有房产管理公司（SYNDIC）完全未准备好按法律要求提供文件：最勤快的要花10天的时间交出这些文件，慢吞吞的或最不乐意办事的公司则有可能拖上一个月。”
“这些意见都反映了现实问题。”Alvis指出，ALUR刚刚有意向实施的时候，很多房地产经纪业者已经对此表示一定的抗议，然而在实施之后，这些担忧都成为了事实。
“如今，巴黎还未正式实施，租房难、住房难的问题却已经更深一步。”Alvis表示，因为市场因素，巴黎一直都存在住房难的问题，如果日后新政全面实施的话，无疑会在加长了合约时间的同时，拖累了程序进度。
“保证买主的安全而牺牲更多的时间成本，在我看来是非常不划算的。”Alvis直言。
市场“已经虚弱”
值得一提的是，ALUR开始在巴黎实施的因素也并非官方说的那样轻描淡写。“民意”虽然是推动政策实施的部分因素，但绝对不可能是关键因素。
在巴西勒看来，法国政府国内楼市复苏的期待，以及巴黎大区的二手房价格下跌成为新政得到进一步推动的真正必要条件。
据了解，三年内，巴黎二手房价格下跌超过6%。2015年1月的下跌速度甚至加快了。2014年12月，巴黎房价跌破每平方米8000欧元门槛后，2015年1月每平方米跌至7930欧元，跌幅达2.8%。对于整个法国来说，这样的情势非常不妙。
对于如今的法国楼市，在外界看来，已然是趋于“虚弱”。那么，新政实施究竟给目前的法国楼市带来哪些影响呢？新政是为了挽救市场而出台的么？
“挽救市场倒不至于。只是在某些程度上，规范了法国房地产市场。”巴西勒表示，时间成本的牺牲肯定会发挥一定作用，这些“繁文缛节”至少让很多房地产市场的诉讼案能减少一些。
“政府或许觉得，有一个正规可靠的房地产市场环境，能够让更多的投资者对法国楼市产生兴趣。”Alvis指出，至于是否能够让巴黎乃至法国房价复苏，法规中的“最低参考价”在某些程度上保证了卖家们的收入和房价下跌的问题，但是不可否认的是，法规真正实施之后，获得实质利益之前，双方首先要面对的是复杂的手续和漫长的交易时间。
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美元汇率中长期升值已成定局。据美国《华盛顿邮报》报道，著名旅游网站“旅游顾问”日前发布一项报告，告诉旅行者如何聪明地利用美元升值，找到最划算的旅游目的地。
美元中长期升值已成定局，在此情况下，去哪些国家旅游比较划算？报告称，在美元升值背景下，俄罗斯酒店一间房每晚均价降至80美元，跌幅高达45%，居全球首位，紧随其后的是乌克兰。在以高物价闻名于世的北欧，瑞典和挪威酒店费用均价分别下降19%和17%，分列跌幅榜第3和第4位。
由于欧洲整体经济不振，欧元对美元汇率去年下跌21%，以美元计算的赴欧元区旅游成本也下跌不少。法国、德国、西班牙、意大利等国的费用均价跌幅都在10%上下。
在南美，虽然各国货币对美元的汇率普遍上升，但巴西等南美旅游大国的酒店房价也在1年之内下跌超过10%。亚洲旅游产品价格则基本稳定，与人民币、日元等该地区主要货币的走势保持一致。
不过，尽管国际油价过去1年出现暴跌，航空、游轮等远途交通的价格仍然坚挺，出行者在世界范围内的交通成本有增无减。
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中国将在2015年内推出国际支付系统（China International Payments System，简称CIPS），被形容为“为人民币在世界范围内进行支付铺设了一条高速公路”。短期内，这个系统的创建意味着人民币有潜力成为真正国际化货币，对国际贸易和金融来说，人民币也将成为一种更具吸引力的货币。长远来看，也许美国在经济上的统治地位将受到波及。
中国将在2015年内推出国际支付系统，短期内，这个系统的创建意味着人民币有潜力成为真正国际化货币，长远来看，也许美国在经济上的统治地位将受到波及据华盛顿邮报网站（www.washingtonpost.com）10日报道，自二次世界大战以来，美元一直是国际金融系统的基础，几乎没有可能出现一种可以对抗美元的货币。虽然欧元和日元的崛起一度形成威胁，但是也只是区域性的，在全球范围内还是无法与美元抗衡。不过，中国对人民币的国际化采取了一种完全不同的方式。考虑到中国经济的规模和重要性，如果中国创建的全球支付系统更加方便，那么人们肯定会更乐意在各种贸易、投资和买卖时使用人民币。
如何衡量人民币国际化的重要性？可以看看人民币在国际贸易融资交易中所占的百分比。目前，人民币在世界上所有的贸易融资交易中占比接近9%，紧随美元之后。而且，2015年1月份，人民币已经排在世界上最常用支付货币的第五名，仅仅排在美元、欧元、英镑和日元之后。
中国推出的新支付系统最有可能起到重大影响的是全球能源市场。美国和中东石油生产商建立了一套所谓的“石油美元体系”（petrodollar system），让石油的定价和交易都使用美元。可以试想一下，如果石油价格不再由美元标示，而是人民币，如果沙特石油出口商倾向于人民币，会怎么样？那就意味着任何想要购买或者出售石油者，必须有人民币账户而不是美元。考虑到中国经济增长下对能源的庞大需求，不难看出，为什么全球支付系统能够更好地促进这些交易的达成。
当然，现在人民币还不会立刻对美元造成直接威胁。目前，全球支付总额中，美元占据41%，而人民币只有2%。但如果再经过一些年的发展，中国经济继续壮大，并且持续推动人民币的国际化，而美元又原地踏步，至少从理论上来说，人民币有可能最终取代美元成为世界上储备货币的首选。
如果人民币有朝一日真的取代了美元，那么从金融界到普通人都会受到很大的影响。比如国外投资者就不再需要持有大量美元，他们可以使用人民币进行交易。这就意味着他们不再会投资由美元标价的美国政府债务，而这是美国财政赤字筹措资金的一个关键因素。而且，大量回流的美元导致的通货膨胀会带来毁灭性的影响，产生其他一系列的负面经济结果。
当然，CIPS的建立只是人民币国际化的一个步骤而已。情况不会在一夜之间发生变化，也许永远不会。但要记住的是，中国会采取大量不同的计划来试图改变国际金融体系。金砖五国就是一个例证。去年，新的金砖国家开发银行在中国上海创建，成为与世界银行和国际货币基金组织抗衡的一大武器。
过去十年中国才开始积极推进人民币的国际化，还有很长的路要走，但是CIPS的创建看起来是理想的一步。如果中国经济有朝一日能够在世界上占据主导地位，那么它也会需要一种有着同样影响力的货币。
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美元指数创出12年以来新高，强势美元或将成为2015年的主旋律。那么强势美元会对我们的经济生活和财富产生怎样的影响？
美元强势会对中国经济产生什么影响？大格局：美元进入升值周期
美元汇率不断升值，美元指数从2014年中的80点起步至最新98.60%，不到一年升值超过20%。
美元指数的走势受加息预期、经常账户赤字和资产相对收益率变化的影响，决定上述三大因素的是美国经济和美元指数构成国家经济基本面的相对变化以及全球避险情绪的变化。美国经济和其他发达经济在 2015 年的分化将延续，美国加息及原油暴跌使新兴国家承压，支撑美元指数继续走强。
中国经济、外贸汇率双重冲击
由于人民币总体紧盯美元，美元的走强意味着人民币相对其他币种的同步走强，国泰君安宏观分析师任泽平指出对中国经济有三大影响：
美元指数对中国三大影响：1）人民币相对美元贬值，相对其它货币升值，有利于人民币国际化和对外直接投资，不利出口；2）加大资本市场波动；3）大宗商品价格下降使中国经济受益。
美元快速走强，对于人民币不是好消息。宏源证券的研究报告指出：
美元快速升值、美债收益率提高，将会影响人民币国际化进程，加剧离岸人民币汇率波动。人民币国际化首先需要人民币“走出去”，贸易结算是过去人民币“走出去”的一个重要途径。截至 2014 年 10 月，离岸市场人民币资金存量达 2.6 万亿元，其中约 1.8 万亿元以银行存款形式存在，大量离岸人民币缺乏投资渠道。在美元处于上升通道的情况下，国际贸易商如果持有人民币，将可能倾向于对中国出口以美元结算，从中国进口以人民币支付，人民币将会“原路返回”境内，影响人民币国际化进程。另外，在美元升值、美债收益率升高的情况下，境外人民币持有者可能倾向于在离岸市场将人民币兑换成美元，并购入美国债券，以获取美元升值收益和债券利息收益，这将增大离岸市场人民币贬值压力、加剧离岸人民币汇率波动。
平安证券策略分析师房雷也有类似看法，他认为：
人民币短期贬值压力依旧，央行或将加大维稳，整体上人民币不太可能如同其他新兴市场货币，其贬值风险相对有限，人民币有效汇率指数仍维持强势，同时国内权益市场受到的压力有限。
其实，从2015年初迄今，人民币对美元就已经在小幅贬值，整个2015年恐怕双向波动会更大。
人民币跟着美元走强，意味着中国生产的商品变得更贵了，这对出口显然不是好消息。
宏源证券的研究报告指出：
美元升值意味着欧元、日元等一篮子货币的相对弱势。当前人民币汇率一定程度上与美元挂钩，因此人民币大幅贬值的可能性较小，这将导致人民币有效汇率上升，不利于我国的出口。但美联储加息的前提是美国经济增长强劲，美国经济增长将会部分改善中国的外需。值得注意的是，美元升值、美元回流会损害其他发展中国家经济，潜在打压了中国出口的竞争对手。
值得注意的是，美元的走强，不仅仅对中国经济宏观经济本身产生影响，更会影响中国宏观政策的走向。
一直以来，美元涌入中国导致的外汇占款，是人民币基础货币主要供给来源。但是伴随美元走强，外汇占款不再大幅增加，央行或许会成为更核心的供给渠道，这意味着央行降准降息的动力更大。
对此，银河证券首席策略分析师孙建波指出：
中央经济工作会议中，明确提出“积极的财政政策要有力度，货币政策要更加注重松紧适度”。考虑到明年经济增速下滑以及资本账户外汇流出双重压力，以及政府也一直强调“下调社会融资成本”的问题，会议中的“力度”和“适度”都意味着会用更加宽松的货币政策和积极的财政政策来稳定经济增长。因此明年利率和准备金存在着下调空间和下调动力。
宽松货币护航A股 行业影响分化
美元走强，意味着人民币整体货币环境宽松。这对于A股显然不是坏事。
孙建波指出：
在资本账户外汇流出压力上升、新增外汇占款规模缩小的背景下，预计国内货币政策将实施稳中偏宽以保持国内流动性的通畅，为降息、降准打开了空间。在降息降准的大周期下，大盘蓝筹这类基本面较好、价值低洼的板块仍将受益。加上有国企改革、“一带一路”等相关主题概念的驱动，景气度上形成共振效应，指数将在调整走上移。
对于具体行业，孙建波有如下分析：
大宗商品的下跌，拉低国内厂商的购进价格，为资源类制造业的生产成本下降提供空间。受建筑政策和“一带一路”的概念驱动，资源类制造业的行业景气是往上走的，收入与成本的“一增一减”使得行业盈利在明年实现小幅改善。与此同时，政府也在积极推动区域内行业整合，也给行业存在主题利好。
尽管出口总增速不会有太高的增长预期，但是在欧美复苏的大概率趋势下，相关的上游供应贸易行业及公司。
四季度出口明显增加的领域有灯具、家电、玩具、纺织衣料，仍然是中国有比较优势的劳动密集型以及产业升级产业，而这类行业对汇率较为敏感，因此将最先受益短期人民币走低带来的出口刺激。
另一方面，政府对一般贸易和服务贸易的支持力度大幅增加，具备表现在对高端装备、高附加值几点、成套设备、工业服务等行业。
黄金、大宗商品进入寒冬
以黄金为主的大宗商品，凭借其实物资产的特性，一度被认为对冲美元贬值的重要工具。然而，成也美元，败也美元——伴随美元走强，这些品种逐步走弱。
中信建投的研究报告指出：
美元升值对大宗不利已成为一个常识。作为国际大宗商品的定价货币，美元价格与商品价格之间是一种镜像关系。此外，正如我们此前的分析，美元强势周期过程中国际经济呈现出的是一种美强，欧、日弱，新兴市场高风险的状态，对大宗的实际需求也是不利的。所以，在美元强周期阶段，大宗震荡回落是一种大概率事件。2014 年以来铁矿石再度贯穿全年巨幅下跌，年中开始的原油价格崩盘，也再度印证了这一历史与逻辑关系。
当然，在大宗商品是否会因为美元而走弱问题上，平安证券策略分析师房雷有不同看法，他认为：
工业金属与美元走势的相关性最近已经显著淡化，金融属性影响自2014年以来已经大幅减弱，主要的决定因素在供需，中国因素更强，我们认为其将呈现底部震荡结构分化的走势，在二季度后期存在反弹机会。
不过，在黄金问题上，房雷和中信建投则是一致的悲观。中信建投认为：
基于对美国经济周期的乐观判断，和对美元的大概率走强的分析，意味着中短期内黄金都难有像样的反弹机会。
而房雷则认为：
强美元对商品资产偏负面，结构上看，贵金属受到的利空最为明显，工业商品中美元攀升对原油负面压力较大。
其实，看看近期黄金的走势，就知道美元走强的同时，黄金走势有多颓废了。
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前不久赴瑞士留学的中国留学生有关“学费一夜之间上涨3万”的抱怨仍然记忆犹新，而现在赴法德意等欧元区国家留学的小伙伴们又开始后悔“学费交早了”。甚至有海归感叹，两三年前欧元兑人民币汇率还是1：9的时代，当年的留学真是“生不逢时”。
如果按照每年约2万欧元学费和住宿及生活费估算，欧元贬值对于即将前往欧元区国家留学的中国学生而言，是个捡了“上万元人民币”大便宜的好事。
欧元贬值时代来临除了留学生和海淘的购物狂之外，欧元贬值也提前唤醒了境外旅游的春天。不管是景点的门票还是酒店的费用，和去年同期的汇率1：8.5相比，如今的境外旅游和消费相当于享受了8.5折的优惠。
据报道，受汇率变动影响，春节赴欧洲旅游报价出现小幅下调。法国、瑞士、意大利春节游报价均较2014年春节便宜了约2000元人民币。
而在此之前，由于巴黎近期的恐怖袭击事件以及相关抗议活动，法国的旅游业受到了一定的冲击。根据旅游行业资讯公司MKG集团的统计，1月15到18日期间，巴黎酒店的入住率同比下降了10%，其中以高端酒店的下滑最明显。如今欧元贬值带来的刺激或许可弥补这一冲击。
在法国巴黎留学的刘佳（化名）偶尔也会做一些代购的生意。“在欧洲的中国人最近都开始买买买了。”购物的原因不只因为欧元贬值，也因为最近还是法国的打折季。而国内请她代购的朋友也的确多了不少。
但是，并非专职做代购的她表示，虽然询问的朋友多了，但真正会买的人却并不多，毕竟对于那些奢侈品，多数人还是会嫌价格高。另外，由于年底海关查得比往常更严，所以虽然代购的需求量暴涨，但代购的利润却并不容易暴增。
对于有意向投资海外的中国企业而言，欧元的贬值也意味着更多“低价进入”的机会。
绿地集团董事长张玉良表示，现在是投资欧洲的机会。“由于欧元的贬值，当地的资源价格变得特别低，正是入手房地产的好时机。”他说，等到欧洲经济复苏时，又正好是脱手的时机。
以如今欧元兑人民币约1：7的汇率与2014年底的汇率1：7.5比对，如果中国企业在法国葡萄酒庄或酒店领域投资200万欧元，那么折算成人民币即可节省约100万元人民币。
中国香港特区政府财政司司长曾俊华25日表示，2014年的环球经济表现未如理想。中国香港全年经济增长只有2.3%，是连续第三年低于过去10年3.9%的平均增幅。他预测今年中国香港经济增长1%至3%。中国香港特首梁振英上月率团到深圳访问时表示，对深圳发展速度非常羡慕，如果中国香港做到深圳一半的速度，已经很好。
曾俊华25日在中国香港特区立法会发表2015至2016财政年度政府财政预算案。他在回顾2014年中国香港经济表现时表示，虽然内地经济保持平稳，美国也有复苏的迹象，但是欧元区经济转弱，日本更再度陷入衰退，影响了中国香港外贸表现，货物出口全年实质增长1%，服务输出增长0.5%，导致全年经济增长只有2.3%，是连续第三年低于过去10年3.9%的平均增幅。
失业率方面，2014年中国香港失业率全年平均在3.2%的低位，维持全民就业，令私人消费开支保持温和增长，但是投资开支表现疲弱，气氛转趋审慎。
曾俊华表示，2014年中国香港通胀持续缓和，整体租金上升，但是升幅普遍温和，劳工成本增幅保持平稳，输入通胀轻微，2014年整体通胀率为4.4%。撇除政府一次性措施的影响，基本通胀率为3.5%，低于2013年的4%。
展望未来，曾俊华表示，今年将会是充满挑战的一年。美联储部署加息，但加息步伐难预测。而欧、日却进一步推行量宽，发达经济体的货币政策走向相异。地缘政治紧张，国际油价过剧波动对环球经济和金融市场也构成威胁。内地经济相对稳健，但是今年经济增长有下行压力，这些宏观因素影响环球金融市场的稳定。
他又指出，本地方面，美国加息的不确定性增加，影响中国香港利率水平。加上访港旅客消费力下降，削弱本地消费市道和投资意欲。基于内外各种挑战，预测今年本地生产总值增长1%至3%。全年整体通胀率为3.5%，基本通胀率为3%，劳工市场大致稳定。
2014 年全球金融市场有几件重大事件，一是美国股市全年表现超群，但是美国国债表现仍然超过股市，收益率曲线趋平；二是美元指数走强至90大关上方，为六年来首次，黄金价格则先涨后跌，走出了最中庸的行情；三是原油市场年中开启暴跌，年底前腰斩至每桶50 美元/ 桶附近，铁矿石暴跌，农产品价格在大跌后反弹，其它大宗商品的市场疲软；四是后QE时代遭遇通缩，欧元区通胀率一路下滑。
资产配置的六特征
以这个简要的回归作为背景分析，2014 年全球资产配置的流向主要有六大特征：
金融危机后债券相比股票被过度配置的情况依然非常显著。美国股市直到2013年才出现资金流入，普通投资者依然将很高比例资金配置于债券，股市配置不足，从而基本踏空美股6年的牛市行情。
利率正常化是周期性资产重新配置的机制。从历史上以及过去几年来看，利率上升通常会造成债市资金转投股市。2014年，国债收益率下跌，资金重回债券，股市资金流入趋于停滞。在欧洲，由于预期欧央行[微博]推出QE，投资者将资金从股市撤出、投入债市。
2014 年债券资金回流到长期债券。2014年，加息预期降温，情况刚好相反，高收益率企业债出现大规模资金流出，流入级别较高的企业债和长期国债。
虽然涨幅最大，美国股市获得资金流入最小。2008年12月以来，累计资金流入最高的是新兴市场，然后是日本，再然后是欧洲，美国排在最后。2014年，资金向美国回流，与过去美元升值周期的模式相同。
美元多头头寸规模与上一个美元升值周期类似。尽管美元多头头寸很高、存在多头平仓的风险，但由于美元升值依然只到中途，我们预计美元多头头寸的规模将会持续下去。
原油和黄金的多头头寸规模也可能具有粘性。原油多头头寸处于一年半的低点，但相比历史水平依然很高。就像去年的黄金一样，在价格暴跌的情况下，原油多头持仓“坚守”在高位意味着可能继续存在对原油和大宗商品的战略性资产配置需求。
图一列出的是美国市场收益率中比较关键的几个参数，重点关注美国的房地产市场和固定收益市场。近三年以来，美国的房地产增幅达到30%，换算成年化收益大概是9%。而固定收益市场如果换算一下的话，如果2014年初投资美国国债，年末的收益应该超过5%。
富豪配置海外资产
在了解美国市场在2014年的收益情况之后，再来看一下高收益的美国市场是中国高净值人群值得瞩目的投资平台。
中国高净值人群的资产正在快速增长，2013年，全球私人财富达到152 万亿美元，美国私人财富总额为46万亿美元。其中，中国私人财富总额为22 万亿美元，规模过去五年超越德国和日本，排名仅次于美国。中国私人财富管理行业处于发展初期，潜力巨大。
在高净值人群方面，2013年，全球高净值人群为1630万，财富总量为54万亿美元；其中，中国高净值人群为237万，财富总量为4.4万亿美元。中国高净值客户数量已经占比14%。
2013年，中国金融产品市场的规模约为13万亿美元，其中，股票市场为4.2万亿美元，债券市场为4.8万亿美元，信托产品为1.8万亿美元，银行理财产品为1.6万亿美元。中国金融市场规模不能满足私人财富投资需求。
海外资产配置方面，2013年，全球高净值人群24% 投向海外资产，中国超过30% 的高净值人士持有海外投资，但其中只有5% 的财富投向海外资产。中国高净值人群海外资产配置比例偏少，空间广阔。
通过简单的优劣势分析法（SWOT）分析，可以清楚看到中国高净值客户资产面临的机遇和挑战，中国高净值客户对于资产在海外的均衡配置，实际上是存在内需的。
出现内在需求的原因，首先，目前高净值人群的财富总量达到4.4万亿，但是只有5%的财富流向海外，而当下人民币国际化的进程正在加速，进行海外资产配置的现实条件在不断完善。而当下美元指数上涨，导致以美元计价的资产走高，正好是投资比较好的时机；其次，如果资产的配置中偏重本币资产， 抵御系统风险的能力就很低；另外，由数据可以看出，目前在美国的投资回报比较丰厚；最后是时机问题，当前中国的国内经济高速增长的步伐在放缓，通胀预期可能会进一步下降，基准利率也会走低，投资的不确定性在加大。而国际资本正在流向以美国为代表的发达经济体。
长期配置锁定收益
值得重点提出的，是高净值人群在海外资产配置过程中的理念问题。与在国内的投资方式不同，笔者倡导在海外投资中引入“一分为三”的理念：一是分散投资，就是俗话说的鸡蛋不能放在一个篮子里面，把资产配置尽量多元化一点；二是关注长期的投资，因为高净值客户会更关注资产保值，获得更长远的收益；三是聘请专业化管理的团队，或者服务机构，包括私人银行、第三方财富管理公司，甚至专业的资产管理公司等。
海外资产控制风险
在海外的资产配置中，风险控制永远是重中之重。从理论上讲，在资产类型的相关性很小的情况下，通过分散投资能够在同等收益的情况下降低风险，也可以说是获得更高的风险调整后的收益。在中国目前的经济情况所呈现出的系统性风险之下，中国高净值人群要想住财富的话，就需要考虑合理的海外配置，通过减少和国内资产的相关性，来获得更为稳健的投资收益，这也许是未来十年或者几十年财富管理致胜的关键。
首先要关注人民币汇率波动的风险。汇率变动会带来很大的风险敞口，一般来说，个人投资者很难靠自己的力量对冲。
其次要了解海外金融市场风险。成熟国家的金融市场发展历经百年，金融产品的品种细化且繁多，对这些金融产品的解读、分析和遴选，从而形成适合客户风险收益特征的组合是对财富管理的巨大考验。可以从最简单、流动性最好的公募基金开始，在海外配置的渐行渐近中，逐步丰富海外投资的品种、扩大海外投资的范围。
再次是控制信息不对称风险。对比其他的投资机会，投资海外资本市场，由于国内外交易机制、时差等差异性，导致信息不对称，对投资者来讲参与海外投资的专业性和需要付出的精力都需要更多。
最后是要规避法律监管风险。必须系统研究和熟悉投资标的所在国家法律法规和对外合作政策，掌握相关法律条款和政策规定，避免在项目运行中出现法律纠纷，造成经济损失。
