日本中央銀行實施負利率金融政策後，豐潤的資金流入到日本房地產市場，引發高級住宅、養老院設施等地產物業供應過剩，業界擔憂需求嚴重不足，住房空閑現像嚴重，房地產泡沫的風險正在增大。
日本房地產市場近期出現出租公寓房投資過熱的趨勢。分析認為，日銀負利率的導入對地產市場起到了催化和推動的效果，專家指未來人口快速減少的趨勢難以避免，出租房空閑概率的風險將增大。
東京住宅樓群
房地產業界警告投資超過實需
面對負利率下的房地產過熱現像，路透社引述一位房地產業界人士的擔憂表示：“過度的金融緩和導致房地產投機出現變調。”
該人士表示，之前中國的房地產過度投資造成出現無人居住的“鬼城”現像在日本成為一個談資話題，但是目前日本國內的負利率政策引發房地產過度投資，高級住宅、辦公樓等投機性的物業拔地而起，有步上中國房地產泡沫後塵的跡像。他警告說：“房地產市場出現了異常。”
地產樓市的投資過熱現狀在經濟統計數據上也得到相應的佐證。2016年第一季度（4至6月）日本國內總產值GDP增長幾乎是原地踏步，但是住宅投資卻比去年同期大幅度增長了5.0%。
進入2000年之後，如此高的房地產投資可以說是破天荒的，這種現像只在2011年東日本大地震後的復興重建的火熱初期時出現過。
據路透社的報導，諸多的房地產業界人士認為，負利率直接帶來房貸利息大幅度下降，成為了房地產投資過熱的原動力。
日銀自今年年初導入負利率後，2月的房地產投資很快就有了“反應”，2月份的新建物業急速上升。近3年中的單月平均新建物業約 80萬套，但是今年6月的單月新建數量已超過100萬套。
不過實際查看樓市投資行情卻出現了一個奇特的現像。在4至6月中，獨立屋民居投資的增長率僅為2.1%，而出租公寓投資大幅度增長了11.0%。而商品樓房還下降了0.5%。路透社引述金融機關人士的見解分析認為：“房貸利息的大幅度下降，購置房產的普通家庭並沒有出現預期的增長，但是利用該優惠政策節約繼承稅目的的房地產投資卻大幅度增加。”
路透社在8月的一份調查也進一步證實了上述投資傾向。在調查中，一名房地產人士表示：“房貸利息已處於歷史最低水准，是構築家庭住房的絕好機會，但是卻看不到期待的消費投資，獨立屋民居等個人購房不見增長。但是，以節約繼承稅為目的的出租公寓樓的投資卻火爆興盛，這些投資支撐著房地產投資的增長。”這位人士表示，出租房市場的投資過剩已見泡沫征兆。
養老院設施投資過剩
此外，日本政府提出的實現“一億總動員社會”的目標，在此目標下，在日本各地將陸續建立總數能接納50萬人的老人護理設施。據悉，負利率政策推出後，在此低房貸率優惠政策下，養老院設施的投資變得異常火爆。
但是，養老設施的實際的需求並不盡人意，路透社引述房地產人士透露：“曾經經營11棟，每間超過3千萬日元的老人高級住宅樓，但是近年競爭激烈，新建的設施不斷湧現，造成入住率下降。”房地產人士表示，供應過剩的現像越來越突出，而且還看到不剎車的跡像。
日本第一生命經濟研究所副主任星野卓也提出警示說：“遠超實需的出租樓盤的投資急速上升，將使市場供需扭曲，埋下中長期的泡沫風險。”
政府官員擔憂房地產泡沫
在此狀況下，日本政府內部也察覺出房地產市場的異常變調。路透社引述一名政府官員透露：“負利率政策引發收益率曲線變平。房地產業界利用中期利息不會上升的利處，大力在個人和家庭的住房等耐久商品進行投資，急匆匆地超前投資完全沒有必要。”
政府官員表示，安倍經濟學的成長理論是重視供求均衡，但是超過實需、過大的供應投資勢必會帶來房地產泡沫的危機。
在當前的利率下，10年期的國債幾乎都處於負利息，投資國債的收益被壓縮。今後日銀如果擴大貨幣緩和政策，進一步下調負利率的幅度，使房貸利息進一步下降，房地產樓市行情將出現諸多難以把握的不明朗形勢。
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