日本寬鬆貨幣政策持續，赴日置業已逐漸成為投資重心，去年也開始，國人赴日置業也出現高總價產品比重提高、漸移往郊區等現象。
根據日本信義2015年成交資料顯示，4,000 萬至1億日圓間的物件為最大宗，佔整體的60.7%，較2014年增加超過二成；而購買1億日圓以上物件達12.3%，比例首次超過10%，整體業績相較 前年表現亮眼。 過去客戶購買的物件多位於東京都心精華地段，日本信義去年非市中心五區的成交件數比例首次超過20%，日本信義社長何偉宏表示，在需求高於供給的情況下，都 心五區房市交易量的成長，將一同帶動周邊鄰近地區房市，因此置產範圍亦開始擴大至文京、品川、世田谷等理想住宅區；再加上日本的銀行貸款利率低，當地高收 入族群為了節稅或看好房市發展，願意提高投入金額，預期市場將持續熱絡。
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（互聯網資訊綜合整理）
僅半年時間，中國香港同一地段、同一用途的土地價格居然暴跌近七成。
上週五（2月12日），中國香港地政總署公佈了最新一幅位於新界大埔市地段第221號用地的招標價格。這塊地以二十一億三千萬港元批予國萬投資有限公司（母公司：中國海外發展有限公司），批租期為五十年，指定作私人住宅用途。
以地盤面積37,696平方米計，單位價格約為5.65萬/平方米（均為港元）。
去年9月初，同樣是大埔市地段用作私人住宅的土地招標，其單位價格高達17.7萬/平方米。相較而言，最新招標價格較去年9月大幅下挫逾68%。
據彭博，標普今日發佈報告稱，2016年中國香港房地產行業形勢將更加嚴峻，房價預計將較2015年下滑10%-15%，成交量預計為持平至增長5%。
2015年9月以來中國香港房價已下跌9.5%。影響樓市的因素包括供應增加、利率上行、中國香港及內地經濟增速放緩。
標普稱，大部分中國香港開發商的評級能夠承受銷售萎縮30%的影響，如果房價下跌超過50%，所有開發商的評級都將受到影響。
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（互聯網資訊綜合整理）
房產交易長久以來是一種被人們廣泛認可的投資渠道，因此人們在買房時不僅權衡自身住房需求，也兼顧升值空間，所有人都希望自己所購房屋有持續穩定的升值前景，在一段時期內能夠獲得一定收益。
近些年加拿大房地產市場捷報連連，每年的價格增長有目共睹，這樣收益高的投資方式吸引了一大批華人投資客，再加之中國新移民的湧入，使得房產市場中華人力量不可低估。Condo公寓和House房屋作為加國房地產市場備受關注的兩大房屋類型，推動著加國房地產市場前進，主導著房地產價格及趨勢，但也讓不少投資人對此舉棋不定，他們常常產生投資哪類房屋收益最佳的困惑。
在大城市中，Condo公寓住宅比House便宜許多的事實毋庸置疑，但僅僅考慮數額大小是不夠的城市中心的便捷是偏遠地段不可相比的，投資前景相較也更為樂觀，這些都是市中心房屋熱門的重要原因，但市區房屋價格的居高不下讓許多人望而卻步。包括多倫多在內的一些加國大城市，市區中心地帶的House房屋數量稀缺，想要在這些寸土寸金的黃金地段買下一套House房屋所需承受的價格之高可想而知，對於絕大多數人來說，市區內的Condo更經濟實惠。Condo住宅的價格往往遠比House要低，正由於相比之下的低價格優勢，使得投資客進入Condo市場相對容易，而且一旦買入便是享受市中心的現代化生活方式和高端的生活品質。House雖然價格堅挺，但回報率多年都略勝一籌，因此對於投資來說兩種戶型各有千秋。
為了更好地讓大家直觀了解房屋購置以及養護花費，能夠更好的核算投資回報關系，我們還是要用一些具體數據來分析。
國內房價前幾年的瘋漲，一路衝高的國內房屋價格，使得很多投資者對於國內房產市場價格泡沫的擔憂愈發嚴重，海外市場的相對穩定吸引了他們的目光，不少人還總結出國內大城市房屋價格過高，多倫多房價便宜的結論。但是這種粗糙的一概而論並不准確，房價的高低，不論在世界的哪個角落，都要結合戶型和地段。
舉例來說：在多倫多市中心買一間650尺的一室公寓單元，基本等值於多倫多邊郊西北面的3臥House，因此從這一角度來說，遠離市中心就能享受更大住房面積的享受，並且價格適中；Yonge和Eglinton區域，一個小小的兩層、三臥的House就要花費百萬，然而同區兩臥的Condo大約花費37萬多。所以想要在市中心住的寬敞，擁有更大的住房面積您就要花更多的金錢投入。盡管房屋價格在購房過程中顯得尤為重要，但是不能成為唯一的評判標准，房屋的綜合素質才是真正影響將來升值空間的。
拋開每月貸款和管理費，還要計算其他費用花銷，才能更全面的判斷Condo和House哪個更合適自己，例如：土地轉讓費、房屋保險、地稅等等，這些開銷金額可能因為房屋情況變得相差很遠。
其中房屋保險就是一個明顯的例子。Condo的管理費中包括的火災、水災的不可抗災害保險是普通House本身沒有的，House加上這兩種保險險種就要加收不少錢。並且，購買House其實就是購買整個建築，對其來說要考慮的方面比買Condo更廣，自然災害、下水道等等。
地稅、貸款、貸款保險等開銷都有專業的數學公式計算，與房屋大小、價格掛鉤，Condo和House對於這些方面的開銷相差有時非常驚人。多倫多平均House的地稅$3000多一年，而Condo則在$2000多一年的水平。
除了上述皆知的花費，隱性成本也需要考慮。House需要更多時間去保養，除草、鏟雪、植樹、維修等等都是不可少的，年齡較大的House會讓養護費用一下增加許多。相對來說，Condo就比較省力，每月交付管理費Condo統一會幫住客解決這些煩惱，但也有人認為Condo管理費有偏高的嫌疑，即使是$400/每月，一年下來也要$5000，因此管理費一說一直以來都仁者見仁智者見智。
Condo房屋再怎麼升級也只需要改進單元內部，不會涉及到外部“大件”，而House則不同，房頂翻修、窗戶更換、後院設計、車道鋪路等等都會涉及，這些大動所要付出的花銷也是不可估量的，House房屋有時出現的一點點瑕疵，需要花費更多的時間精力以及金錢來修補。這也是對於忙碌的白領、以及年邁的老人喜歡住Condo的一大原因。
從另一個角度來看，House不需要每月按時交納管理費，即使有需要維修的東西，也可以根據自己實際情況進行安排，對於資金流來說也更為靈活。
從投資的角度來說，由於House房屋包括了土地的價值，投資前景更樂觀一些。House的價值不僅只是建築的價值，也包含了土地的價值，市中心的房價高一定原因也是與高土地價格有關，也因此更有升值空間。
Condo房屋由於土地價值稍顯薄弱，同地段的升值空間會比House小一些，另外Condo還面臨較強的“新舊”問題，Condo的生命周期比較短，通常以10年為分界限，10年內的價格增長普遍較好，因為人們總是喜歡“新”事物。眾所周知，隨著Condo年齡的增加，其內部設施就會越顯老舊、跟不上時代，因此也就難以吸引人們了。
TD銀行對於Condo市場的調查顯示，39%的Condo購房者將Condo當成投資，希望賺取每月的房租；37%計劃將來適當時機搬入所購的投資Condo房，以在有生之年享受House和Condo兩種房型。事實上，26%的加拿大Condo購買者都不將所購Condo當做自住房屋。購買Condo而後將其出租是普遍的投資方式，也可以說是省力的方式，因為只要找到合適的租客，每月便有固定收入且不需要花太多功夫去進行維護。
盡管很多人投資Condo，但還是有相當部分的人堅持投資House，認為House的投資比Condo更有價值，也願意為以後的收益在前期承受更多付出。
其實投資不單單看回報，還要看投資者自己的能力，這種能力包括風險的承受能力、家庭經濟能力、平時照顧看管的能力。無論哪種投資都不能太過盲目，對於房產投資更要聽取有專業知識的人的意見，咨詢有經驗的房產經紀以及貸款投資分析師，畢竟房產買賣不是一筆小數目。
江曉清專欄全集：
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本文系居外網度獨家稿件，未經授權，不得轉載，否則將追究法律責任。
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多倫多大學經濟學講師陳蔚純表示，2016年又會是房地產的旺年。原因有很多：利率繼續走低，加元繼續走低，阿省人口回流，移民政策放寬，全球競爭對手少，加元兌換人民幣走勢預測。
不過還有一個關鍵原因：中國經濟環境緩慢變壞。
陳蔚純將會出席週六(20日)由明報舉辦的「2016地產市道與投資」研討會，她是五位主講嘉賓之一。研討會將於20日下午二時至四時在多倫多錦繡中華舉行，歡迎各界參加。
陳蔚純預測，2016年人民幣兌加元匯率將由升轉貶，中國經濟前途暗淡。這反倒對加國房地產是個大好消息。中國經濟變壞，中國富豪的錢將加快外流，而加國正是首選。
不過，中國經濟也不能太壞，不然政府就要出手干預，將會限制資金外流。
2015年，加拿大的經濟形勢可謂糟透了。油價開始上漲，加幣應聲下跌，失業率開始攀升，GDP年增長卻只有1.5%。然而2015年，多倫多的房價卻衝破雲霄，房價銷量雙雙創下了歷史新高，哪怕到了寒冬臘月，也未見到往年淡季的景象。
溫哥華和多倫多的房價逆勢上漲，完全不受經濟衰弱的影響。經濟學講師陳蔚純卻得出了另一套理論：多倫多的房價不受加國經濟形勢的影響，反而更受中國經濟的影響。
中國經濟不好有利加國樓市
「根據我一直以來的觀察，我得出了一個理論：中國經濟越不好，多倫多、溫哥華的房地產市場就越好。」陳蔚純還表示：「因為中國經濟形勢不好了，中國的有錢人才會想到把錢轉移到國外。」
儘管加拿大全國的房價都跟著經濟一起下跌，但唯獨多倫多、溫哥華兩地卻在逆勢上漲。她覺得，目前多、溫兩市的房地產主要價格上漲的主要動力還是來自國外買家，當中尤其中國來的買家最多。
「之前有一份報告，顯示溫哥華的豪宅市場有7成買家來自中國大陸，當中4成是家庭主婦或者學生。這些人都沒有收入，他們用來買房的錢都來自中國。對於他們來說，中國經濟形勢的影響遠比加拿大經濟形勢影的響更大。」
中國人在加拿大買房子，主要目的還是想把資金轉移到海外。如果中國的經濟形勢很好，那麼這些買家就沒有必要把資金向外轉移。反而如果中國的經濟形勢 不好，中國的有錢人就會紛紛把資金投資到海外。而如今加元匯率處於低位，加拿大房產便宜，增值也快，投資房地產無疑是最佳的海外投資手段。
陳蔚純觀察，其實在過去三四年，這個現象已經在發生：「自從中國新政府上台之後，中國的經濟已經在加速放緩，GDP增長率從原來的8%下降到如今的6.8%。與之同時，過去三四年中，中國富人來加拿大買房的情況越來越多。
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（據加拿大家園網）
卑诗1月屋价大涨27% 大温大涨31% 销量飙33%
尽管较早前有人预测加拿大卑诗省今年楼市升幅会稍为放慢，但是根据卑诗地产协会(British Columbia Real Estate Association，简称BCREA)公布的最新数字，本省今年1月楼市持续炽热，销售量较去年同期上升逾33%，而屋价平均上升近27%，其中温哥华的屋价更上升近31%。有经济学家称，这主要是需求增，供应量少所致。
BCREA称，上月本省透过俗称电脑盘(MLS)售出的房屋总达5,831间，比去年同月上升33.2%，总销售额高达43.9亿元，较去年同期大增69.1%。
屋价方面，本省上月的平均屋价为752,906元，较去年1月的平均价593,155元上升26.9%，当中大温的平均屋价由去年1月的 827,558元，上升至上月的1,083,177元，增幅达到30.9%，而菲沙河谷上月的平均屋价为668,336元，按年计上升27.5%。
BCREA经济学家奥格蒙逊(Brendon Ogmundson)指出，本省楼市延续去年的强劲走势，需求增加，加上供应量创10年来最低水平，导致本省大部分地区的楼房价格上升的压力大为增加。
此外，BCREA称，按揭利率持续偏低，就业和薪酬上升，也造成对房屋的需求增加。
列治文市建筑许可去年创10亿元纪录 马保定忧炒楼成
列治文市长马保定昨日指出，去年列市总共发出建筑许可金额接近10亿元，刷新历年纪录，比次高纪录高出23%，过去5年列市新的建筑金额高达30亿元。不过，马保定对于目前楼价过高，土地价格炒卖成风感到忧心，担心楼价下跌，会有市民财务受影响。
马保定昨日对列治文商会发表年度演讲，他强调，去年是列市大兴土木的一年，发出的建筑许可创下新高，而且不管是独立屋、多户房屋，各类型的房屋建筑许可的发放数量，均超过前一年。
他说，建筑许可增加最多的是多户房屋建筑，而柏文大楼兴建活动最活跃的区域位于Oval及Capstan Village一带。
马保定表示，未来几年市府将欢迎并鼓励在市中心的发展计划，例如兰士登中心的大型发展计划，以及在Duck Island的大型商业计划。
马保定对于目前楼价过高，以及有人以摩货方式炒卖房屋的情况表示担忧，但他坦言市府层级对炒卖的行为，无计可施。他担心如果炒风过后楼价下跌，会有市民的财务受影响。
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（据加拿大家园网）
如果您計劃建房、買房或者是改建房子，最好是越快行動越好。房屋貸款目前處於歷史最低點，20年貸款的平均利率為2.26%。而善於談價的人可能得到的貸款利率會更低。
房屋貸款目前處於歷史最低點，20年貸款的平均利率為2.26%貸款利率最低的銀行目前對選擇20年固定貸款利率的貸款者，所提供的平均利率為2.63%，而在2014年初，平均利率還是4.428%。
比利時銀行儲蓄比較網站spaargids.be用數據舉例說：「如果兩年前貸款15萬歐元，貸款期為20年，貸款者每個月需要還936.12歐元的貸款。貸款者實際的總開銷約為22萬4668歐元。如果現在貸款15萬歐元，貸款期為20年，貸款者每月則需要還貸802.17歐元，貸款者實際總開銷約為19萬2520歐元。兩者相差約3萬2147歐元，可以購買一輛奧迪A4了。」
選擇哪個銀行貸款最便宜？
spaargids.be建議要「多看，多比較。從你自己的銀行開始，諮詢貸款的條件。建議您至少要去諮詢五家銀行，比較一下各個銀行的貸款條件。但一定要注意銀行提供的『債務餘額保險（debt balance insurance）』以及貸款者所必須承擔的其它潛在的責任。這些服務的費用大小因銀行而異，有些銀行費用會很高。」
已經貸款，現在辦理再融資還有意義嗎？
Spaargids.be的Kristof De Paepe表示：「一年前貸款利率低的時候，那些還沒有申請再融資的客戶，最好到銀行去看一看是否有可能、有意義再融資。如果客戶一年前已經做了再融資，就沒有多大意義現在再去申請再融資。」
比利時金融業聯合會Febelfin表示，2015年低貸款利率使得很多貸款人對自己以前購買的房子進行了再融資。2015年再融資的人數要比2014年高150%。
貸款利率低 建房或買房大增
2015年累計房貸逾24.1萬個，總額為260億歐元（不包括再融資），高出2014年水平。裝修房產的貸款要比2014年高21%。
平均可以貸多少款？
Febelfin表示：「建房的平均貸款約為15萬歐元，買房和裝修房產的平均貸款已經上漲到16.3萬歐元。」
去銀行申請貸款，要提前做好準備，最好是記下所有需要問的問題。仔細考慮一下您能夠支付多少，想要貸款多長時間。每家銀行都有自己固定的規則或者評分模式來分配資金。要誠實，不要欺騙銀行。銀行方面也會檢查您目前是否還有未還貸款以及是否還有拖欠款。
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（互聯網資訊綜合整理）
股市大跌、人民幣貶值，也未能撼動中國企業的出海熱情。全球兩大諮詢公司德勤和普華永道認為，今年中國公司海外併購將刷新歷史記錄。
股市大跌、人民幣貶值，也未能撼動中國企業的出海熱情，今年中國公司海外併購將刷新歷史記錄德勤中國財務諮詢服務華東區主管唐萌光在採訪中表示，2016年中國公司宣佈的海外併購交易金額將比去年成長50%以上，保險、精密設備和消費行業 將成投資熱點。普華永道中國企業融資部主管黃耀和在另一個採訪中稱，越來越多的大單交易將把海外併購推向紀錄新高；其中，很多買家都是併購市場的「回頭客」。
購買歐美技術、品牌，推動中國工業升級，保證14億人口的糧食供應，是中國企業實現海外抱負的主要動力。今年以來，中國化工集團計劃以430億美元收購瑞士農藥巨頭先正達，創下中國企業併購規模之最，而青島海爾也同意54億美元收購美國通用電氣的家電業務。
彭博數據顯示，2015年中國宣佈的海外併購交易金額比前年翻番，達1,239億美元，創下彭博有數據記錄以來的歷史最高。而今年的時間才過了1個多月，該數目就已經達到了708億美元，接近去年的一半。
中國企業「走出去」的熱情使併購成為諮詢機構的業務拓展重點，紛紛增加人手。黃耀和表示，因應一帶一路的戰略推進，他的部門今年新招了基建行業的專業人才，目前正在招聘金融業的併購人才。黃主管的中國企業融資部是青島海爾本項收購案的財務顧問之一。
「在中國併購是很大市場」，德勤的唐萌光稱，「需要更多的人力來促成。」
隨著大宗商品價格大跌，而中國計劃實施「中國製造2025」，推動高端裝備業發展，中國企業海外併購的熱點，已經從前兩年的資源類轉向科技。作為中 國最活躍的買家之一，中國化工集團上個月同意收購德國機械製造商克勞斯瑪菲集團（Krauss Maffei Group），交易價值約10億美元。
黃耀和及唐萌光均表示，2016年更多的併購交易可能發生在高技術行業。 「沿著中國的大方向走，借力國家政策，這是很主流的，今年還可以持續，」唐稱。此外，保險等金融服務業、食品業、包括酒店、影院在內的休閒業，也將是今年中國企業海外併購的熱點。
在中國經濟成長放緩，人民幣貶值加速資本外流擔憂下，中國股市市值今年以來已經蒸發了1.7萬億美元，縮水四分之一。離岸人民幣相對在岸人民幣的折價程度在春節假期前一度擴大至三週高點，表明全球投資者掀起新一輪看跌人民幣的押注。
唐萌光及黃耀和表示，股市大跌對財務能力健全、現金流正常的大企業來說，市值縮水並不會影響它們的併購融資。唐表示，通過併購獲得海外較低本益比的優質業務，將提升國內上市公司的業績，同時拉低較高的A股本益比，吸引更多投資者介入。
他們表示，市場預期人民幣貶值幅度不會很大，因此不是中國海外併購趨勢的決定性因素。
彭博專欄Gadfly的作者Nisha Gopalan則在1月28日發表的文章中稱，人民幣的貶值以及進一步貶值的預期，將促使中國企業出海收購，以實現保值的目的。
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本週，金融研究公司Fitch Ratings發佈的一項研究報告稱，舊金山灣區的房價已經高到「無法支撐」的地步。
舊金山房市從2012年開始攀升，漲勢猛烈，因此有專家不斷提醒泡沫可能性這份報告認為，2015年第三季度灣區房價達到有史以來最高之時，房價高估率達14%。過去一年，灣區房價漲幅超過10%，與2012年經濟危機之後的低點相比，漲幅超過60%。
該公司認為，蓬勃發展的高科技產業是推高房價的最根本原因。
Fitch Ratings公司的一名高管格蘭特‧貝利（Grant Bailey）在一份聲明中表示，上次舊金山灣區經歷類似的高房價還是在互聯網發展的1997~2000年間。
2015年信義房產（Coldwell Banker）的一份報告發現，購買一幢4臥室、2衛浴房子最貴的5個城市之中，硅谷城市就佔了4個。這樣的房子在帕洛阿圖（Palo Alto）的價格是206.7萬美元，僅僅遜於橙縣（Orange County）的紐波特海灘市（Newport Beach）。其他前5名的城市：薩拉托加（Saratoga）、庫柏蒂諾（Cupertino）和洛斯加托斯（Los Gatos）的這種類型房子的價格都在150萬美元以上。
舊金山這種4臥2衛的房子價格排名第11，價格為136萬美元。
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避險資金推升下，日圓週線勁升超過3%，累計近兩週升幅約8%，創1998年來最大雙週升幅。
日圆周線勁升超過3%，累計近兩週升幅約8%，創1998年來最大雙週升幅市場對美國聯準會今年升息的預期減弱，削弱美元上漲動能，美元指數週線下跌1.12%，亞洲主要貨幣本週升貶互見，其中，日圓在避險資金簇擁下，週線升逾3.1%，近兩週升約8%，創1998年來最大雙週升幅。
儘管日本銀行（日銀、日本央行）實施負利率政策，但在全球市場表現欠佳下，資金湧入日圓避險，日圓兌美元匯率11日一度來到110.95，逼近日銀於2014年10月底推出QQE（量化及質化寬鬆貨幣政策）時的110大關。
瑞士信貸建議客戶買入日圓，因為日圓目前仍遭低估。此外，為亞洲富豪管理2.5億美元資產的StamfordManagement Pte則預期日圓最快本月見到110。
瑞士信貸駐新加坡資深外匯策略師Koon How Heng表示，目前的跡象都指向日圓會更強，日銀需要更努力說服市場其負利率政策是有效用的。
日圓強升打擊日銀原先計畫透過負利率讓日圓貶值、刺激通膨達到2%的目標，並帶動出口表現。在日圓近期強揚下，市場預期日銀可能被迫出手干預。
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由於源價格大跌導致商業投資下降，在2015年加拿大出現6年來最大的經濟萎縮，也是2009年以來程度最糟糕的經濟衰退。經濟衰退對國家經濟產生巨大負面影響的同時，還讓加拿大的大量共同基金產品在最近的2-3年內表現持續低迷，普通投資者蒙受巨大損失。更過分的是大部分共同基金公司在其基金表現低迷甚至虧損的情況下還收取投資者高昂的管理費和手續費，對此很多普通個人投資者抱怨連天，但又束手無策。
除了共同基金之外，其實在加拿大還有一個重要的渠道可以進行投資，那就是信托投資基金公司。今天，本文將重點介紹房地產投資信托基金（Real Estate Trust Funds，簡稱REITS）。地產基金的特點有三個，分別是收益主要來源於租金收入和房地產升值、收益的大部分將用於發放分紅和長期回報率較高，與股市、債市的相關性較低。而房地產信托投資基金（REITs），其實是房地產證券化的重要手段。所謂房地產證券化，就是把流動性較低的、非證券形態的房地產投資，直接轉化為資本市場上的證券資產的金融交易過程。房地產證券化包括房地產項目融資證券化和房地產抵押貸款證券化兩種基本形式。那麼與市面上其他投資項目相比，房地產投資信托基金主要有以下優勢：
對於中小投資者來說，通過投資REITs可以間接獲得在大規模的房地產投資的收益。REITs的出現，可以說是為公眾提供了參與商業性房地產權益投資的機會。民眾可以通過購買REITs的方式參與投資，分享宏觀經濟增長帶來的收益；
REITs的資產是分散化了的房地產資產組合。與傳統的房地產開發只能投資於固定單個項目相比，REITs可以投資於不同的項目，回避風險的能力較強。REITs通過多元化投資組合，選擇不同地區和不同類型的房地產項目及業務，有效地降低了投資風險，也取得了較高的投資回報。其最吸引人之處，是定期的股息收益，而且股息率相對優厚。
REITs的稅收政策，也是吸引眾多投資者的原因之一。REITs在稅法上是一個獨立的經濟實體，如果REITs將每年度盈利的大部分以現金紅利方式回報投資者，則無需繳納公司所得稅，這就避免了對REITs和股東的雙重所得課稅，因此REITs所發紅利也特組高。同時，投資人以分紅的方式收到的投資收入，在個人稅率中也是最低的。
REITs所募集的資金往往委托專業的管理公司自主管理、集中管理，管理人員為有經驗的房地產專業人員，他們時刻關注市場和收益率的變化，制訂最佳的投資策略，可有效降低投資風險。
REITs多是以租賃收入為其主要收益。而其所投資的地產的又多為長期的合作。故投資REITs可獲得相對穩定的、可預見得收入。
雖然對很多從中國大陸來的新移民來說，房地產投資信托基金聽上去很陌生，但其實在美國市場上，房地產投資信托基金規模幾乎是整個股市的兩倍了，這當然歸功於美國發達的零售市場和從商環境。縱觀房地產投資信托基金的整體投資回報率的表現，在過去20年裡，北美地區的地產基金收益最佳 (13.2%)，歐洲次之 (8.1%)，亞洲的平均收益最低 (7.6%)。在這之後，由於歐債危機的影響，歐洲地產基金收益率迅速下降至-9.2%，而北美地區的地產基金則取得了超過12.0%的平均收益。
我們通過對REITs和S&P500指數的平均年投資回報率的比較可知，REITs的歷史收益率是相當可觀的。REITs如此之高的分紅來源於公司經營層面的稅收規則不同。REITs由於必須將其90%以上的利潤以分紅的方式收回投資者，故而在公司層面上是免稅賦的。而其他的公司均需要支付35-38%的稅率，而在過去的40年這個比率更是高達48%，且無論是否分紅。很顯然，這就是為什麼REITs能給廣大投資者帶來高收益的最大原因。從歷史數據看來，REITs的這種投資產品的稅賦優惠直接產生的結果就是，每年高於S&P500分紅2%左右。當前市場的股票價格波動太大，同時國家的債券收益率又太低，這個時候高收益低風險的房地產信托投資基金的優勢就完全體現出來，可謂一次投資，兩種收益。
倪駿良Peter專欄全集：
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