柬埔寨的经济增长强劲，从2011年至2019年，年增长一直维持在至少7％。根据柬埔寨国家银行，该国去年的海外直接投资（FDI）增长12％至36亿美元，其中来自新加坡的投资额占6％。柬埔寨虽具备亲商环境，但法律和条规正处于形成的过程，有些现有条规的局限性也高。因此，进军柬埔寨的外国企业，大多寻找可信赖的当地伙伴进行合作。
柬埔寨首都金边是湄公河畔的城市，这条历经了壮阔历史的河流曾经目睹这个国家的苦难，但现在也正在见证它开始稳步地发展，以及新与旧的迅速交替。
随着外来直接投资逐年上扬和旅游业的日益兴盛，柬埔寨房地产发展领域也相应活跃。单在2018年，获批准的建筑项目有2867个，总值52亿美元。
正因为柬埔寨的这股城市发展势头，让勇于尝试的新加坡建筑事务所Create Architecture，有机会走出国门大展拳脚，接下他们在本地没有机会承接的大规模项目。
该公司打从2015年成立就一直放眼海外，积极进行行销，隔年因接下金边的服务公寓兼酒店项目Lumiere Residence的设计工作，而打入柬埔寨市场。该项目从2016年动工，去年初竣工，有166个单位。
Create Architecture合伙人许乃彦接受《联合早报》访问时指出，金边具有庞大潜能，提供了公司很多不同的机会，包括有机会参与一些在新加坡或许比较难承接到的项目。
另一名合伙人陈炳辉则指出，项目刚开始时，公司三名合伙人也有点担心到底可不可以做到，后来项目顺利完成，这提振了大家的信心。他说：“一旦你冲破了界限，就会追寻更高目标，我们扩大了自己的疆界，开始去探索未知的领域。”
去年中，公司也完成了第一个商业厂房项目。该项目占地3.7公顷，位于未来的新机场附近。
由于获得好口碑，Create Architecture陆续接到多个新项目，包括拥有1680个单位的一个住宅项目、一个服务公寓，以及两个酒店项目。目前，合伙人每一两个星期都会到柬埔寨视察。他们计划于今年内在当地设立办事处。
负责缅甸、泰国、柬埔寨及老挝市场的新加坡企业发展局区域主管梁清玲认为，柬埔寨具备让外商进驻的潜力。首先，柬埔寨拥有亲商环境，新加坡企业对当地的兴趣提高，部分也是基于这个因素。
外国人可持公司100％股权 也可避免双重征税
例如，当地政策允许公司的所有权可以100％由外国人持有。此外，新加坡同柬埔寨也有避免双重征税协定。
其次，柬埔寨政府正在探讨推动经济增长的多元化。过去推动国家经济发展的行业主要是服装业和旅游业，但当地政府如今把更多精力投入发展包括服务和数码领域。例如，柬埔寨已宣布，打算在2023年之前转型为数码经济体，企业可以掌握机会和先行者优势。
此外，柬埔寨拥有庞大的年轻消费市场，1600万人口的平均年龄是24岁。
在东南亚区域，柬埔寨是城市化速度最快的经济体之一。随着金边等地发展，对能源管理和城市方案等将有需求。
梁清玲说：“由于海外市场的运作环境不同，寻求海外发展的公司应该做好功课和做好充足准备…… 企业应该同懂得驾驭商业环境的当地伙伴合作。”
新加坡发展商豪利控股（Oxley Holdings）就因为结识了柬埔寨的商业伙伴，才决定在2014年进军当地市场。
豪利控股执行主席兼总裁陈积光接受《联合早报》访问时说，他于2013年中到柬埔寨暹粒，原本为参与慈善工作，却认识了柬埔寨房地产巨头Worldbridge集团主席礼德谢（Oknha Rithy Sear）和新加坡商人，他们在当地都拥有土地。
之后，陈积光利用半年时间观察柬埔寨市场，看到金边许多烂尾楼，不免感到担心。
年轻人口庞大 且具消费能力
不过，他也发现当地市场的潜力。“柬埔寨的有庞大的年轻人口，他们现在大多数也会讲英语了，也会讲一点华语。我也看到很多中国大陆的商人和游客，一些国际和新加坡品牌也入驻当地。”
有意思的是，堵塞的交通让他察觉到路上有不少新款汽车。这一切证明“柬埔寨有一定的消费者和房地产投资者。”
公司的第一个大型综合项目The Bridge在2017年竣工。当中有居家办公SOHO单位，也有公寓住宅单位，已全售罄。
第二个大型综合项目The Peak则还在兴建中。该项目共有55层楼、高230米，一旦竣工预计会稳坐金边最高建筑的宝座。项目包括两座住宅大楼和一座商业大楼，不仅将迎来香格里拉酒店，商场也将由首次进驻当地的凯德集团管理。
豪利控股在金边发展的第三个项目是有地住宅The Palms，销量不俗。
谈到在柬埔寨所取得的成功，陈积光认为当地伙伴扮演重要角色，除了向当地富裕人士说明豪利强项，也努力推售项目。他有感而发：“出外靠朋友，在别人的国家，最重要的是找到真正跟你有同感、期望也一致的伙伴。”
不过，陈积光已意识到市场有供过于求的迹象，因此将会放缓在当地发展第四个项目的计划。
尽管柬埔寨今年的经济增长可能放缓至6.9％，但它仍是东南亚最快速增长的经济体之一。不过，可能对经济增长构成下行风险的一个因素是，柬埔寨主要出口伙伴欧盟，可能撤销对它的贸易准入优惠。
开银行也为专业操守立标准
经济发展和中产阶层崛起，带动对银行服务的需求，促使本地企业进驻当地推展业务。
总部设在金边的辉立银行（Phillip Bank），服务对象多数是柬埔寨人，它是新加坡辉立资本旗下的公司。
银行2009年投入运作，此后以收购和投资活动加强银行业务。它最近刚获得柬埔寨政府的批准，同当地一家微型贷款公司KREDIT Microfinance合并，分行从六个增加至89个，成为在柬埔寨分行网络第三大的商业银行。它也经营一般保险和人寿保险业务。
辉立银行董事兼股东代表王重奋接受《联合早报》访问时说，合并后银行拥有广泛的贷款客户，最低的是个人贷款每月约2000美元，最高的贷款是七至八位数美元。贷款者的类型广泛，有微型企业、中小企业和大型企业。
谈到该银行的缘起，辉立资本执行主席林华铭当年到柬埔寨考察，对于微型贷款既能做好事，又能是一门能够做得好的生意感到乐观，因而进入当地市场。
王重奋认为，亲商环境、“不完美的市场”、年轻人口，以及稳定的政治，有利于该银行的业务发展。
至于在柬埔寨经商的挑战，他认为有些条规可能过于局限，但表示可以理解当局为了要达到较高审慎标准的需要。
另一项挑战是当地人的专长，还追不上经济和银行领域的快速发展，使得辉立银行必须聘请外来人才。
王重奋也对不良风气进行整顿，在接管银行的两年内开除六七名对贷款收取佣金的员工。“我们必须为当地员工树新标准，让他们了解哪些是不可接受的行为。”
推进金融科技提供虚拟银行服务
接下来，公司将为零售客户重新启动移动银行服务，以及预计在一年内推出面向企业的互联网银行业务。
另一方面，新加坡一家小型金融科技公司，也通过提供科技服务，在当地金融市场寻求发展机会。
该公司的专长是提供科技方案和服务，包括数码识别、生物识别和图像处理、支付解决方案、自动化、数据分析和智能卡。
Adera Global集团总裁王瑞隆受访时说，公司为柬埔寨国内最大银行爱喜利达银行（Acleda Bank）提供虚拟柜员机（virtual teller machine）和定期存款机，第一阶段会先设置超过50台机器。
他说，该公司属于正在增长的小型公司，因此只打算在自己熟悉的市场发展，目标市场是中国与柬老缅越泰（CLMVT），如今在中国和越南已有业务。
公司入驻越南后，派销售人员到柬埔寨考察，发现柬埔寨有许多外资涌入，而到处都有基础建设和房地产的建造工程，适合公司到当地发展。
Adera将在银行总部设立一个平台，管理和监督设于分行的这些机器。未来，公司也将协助该银行推动数码付款。
柬埔寨拼搏生存指南
1. 尽管外资公司可完全拥有一家企业，但要进入柬埔寨的新加披企业应该考虑同可信赖的当地伙伴合作。
2. 出席企发局的工作坊和讲座，了解更多市场机会。
3. 同大企业交涉时，应花时间同主要决策人建立联系。
4. 尽管美元是当地商界实际使用的货币，但应尽量使用柬埔寨瑞尔，这将有利于管理支出。
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来源：联合早报
编译：Zoe Chan
投资移民知情者
