人民幣貶值可能抑制中國人對澳洲房地產的需求
試圖在全球經濟中恢復有競爭力地位的中國已連續2天讓人民幣貶值。《澳洲人報》報道稱,澳元兌美元短線跳水近百點,跌勢擴大至1%,觸及六年新低0.7215,新西蘭元兌美元跌逾1%,觸及六年新低0.6466,因中國央行改革中間價,人民幣持續貶值施壓澳新貨幣。
因澳大利亞和新西蘭和中國經濟狀況密切相連,澳元和新元極其容易受到中國方面因素影響。澳洲國民銀行分析師指出,人民幣大幅貶值之後,市場仍面臨相當多的不確定性,在人民幣中間價公布後,澳元瞬間遭遇大幅拖累,顯示未來幾周內相關貨幣仍將繼續承壓。
這並不是說人民幣的貶值主要針對澳洲。它是為了讓人民幣重回大部隊的行列,因為只與猖獗的美元掛鉤已意味著,人民幣對其它貿易伙伴而言,例如澳洲,價格過高。這造成了澳洲住宅、旅游及礦業等方面的繁榮。
因此,雖然人民幣彙率的調整幅度相對較小,更像是展示意向,但它對澳洲來說肯定是件大事。
近幾年全球深陷低迷的經濟增長、通脹及資產回報,原因在於供給過剩及消費者需求和商業投資不足。
德國和日本都請求鄰居們降低貨幣價格,但中國固執地維持基礎設施支出,並緊緊抓住美元。結果,其經濟嚴重受累於過多的債務和資本支出以及價格過高的貨幣。目前中國有關當局似乎想處理這些問題。這對澳洲而言有著深遠的影響。
澳洲房價飆升的部分原因在於2011年以來澳元兌人民幣的彙率降低了35%。中國投資者已成為澳洲房地產的邊緣定價者,但一直帶著不同於澳人的衡量方式去參加拍賣。
如果中國真心讓人民幣貶值的話,可能抑制中國人對澳洲房地產的需求,令房價不再上竄。但從周二晚的市場情況來看,澳元可能跟隨人民幣的腳步。因此,有分析師認為這或許會是零和博弈(正如所有貨幣戰爭的結局)。
澳洲商品價格自2011年以來已狂跌了近50%,這造成“收入衰退”。不過,商品出口量有所提升,這令GDP繼續增長。如果出口量因為中國鋼鐵產業的調整而下滑,那麼澳洲就得指望中國人繼續出現在這裡,不管是作為游客還是地產買家。
另一方面,羅柏並不知道中國政府會采取什麼措施來重新實現強勁的經濟增長。他說:“如果我知道答案的話,我就不在這兒了。”但羅柏補充稱,他相信中國政府在作出的選擇上會取得成功。
澳洲國民銀行(NAB)8月12日撰文就中國央行調整人民幣中間價對澳元的影響進行分析,並認為澳元預期有下修風險。內容如下:
中國央行將美元/人民幣中間價大幅上調近2%,澳元給出了經典的膝跳反應式下跌。澳元的下跌是對於美元/人民幣彙率的最大反應,同時也是亞洲貨幣走勢中的典型代表。
隨著人民幣貶值的持續發酵,我們將看到美元兌亞洲貨幣進一步走高,澳元/美元也將進一步承壓。本行對於澳元的後市預期也或因此作出修正。目前的預期是澳元/美元9月末目標0.74,年末目標0.72,2015年上半年目標0.71水平。
如果要維持現有預期的話,我們需要看到中國央行令美元/人民幣後市進入一個震蕩區間,而非進一步走高。又或者是美元/人民幣進一步走高,但美元兌其他亞洲貨幣不再續升。
此外,本行對澳元/美元年內剩余時間的預期也有嚴苛條件要求,主要取決於美聯儲9月16/17日的貨幣政策會議上是否升息。我們認為美元在9月仍有進一步上行的可能性,因此,本行澳元/美元的預期仍有下修風險。
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