世界银行预测2021年全球经济增长4%,中国达7-9%;中国科学院预测科学研究中心认为今年中国经济将快速回升,预计GDP增速为8.5%左右。今年3月5日中国政府工作报告对GDP的预期目标设定为6%以上,在GDP目标设定趋向稳健落实,这说明中央保持极为务实的一面,今年是“十四五”规划的开局之年,异常重要,中央留给地方转变发展的空间,给予各省区产业结构调整的抵抗心理空间;同时在任务层层分解的过程当中,避免地方包围债务驱动、投资驱动的发展陷阱。
今年中国政府工作报告,在2021年重点工作中提到“制造业”5次,制造业被赋予了新的内涵和新的使命:唯有实体经济才是富国之基,唯有制造业,方是强国之本。支持制造业的发展,采用利益导向机制促进企业扩大研发投入,对先进制造业企业按月全额退还增量留抵税额,提高制造业贷款比重,扩大制造业设备更新和技术改造投资的优惠政策。
今年中国全力押注制造业,就是为了“增强国家战略科技实力”,“增强产业链供应链自主可控能力” ,以期尽快解决当前中国所面临的“卡脖子”问题,不再让其制约国家安全。该任务非常突出,甚至是一切工作的首要战略目标。一旦中国在基础零部件、基础工艺、关键基础材料取得新突破,中国就能比其他国家加快步入第四次工业革命。
世界第一的中国台湾芯片制造公司:台积电
台积电先进制程的主要厂区,像5nm等最新工艺,主要就集中于南科,从量产时间上,台积电要更比三星强,这是一个层面的马太效应。台积电2021年250-280亿美元的资本支出,将用于先进制程技术上,其中80%将用于3nm、5nm及7nm等先进工艺,10%用于先进封装技术量产需求,10%用于特殊工艺。三星电子预计2022年将大规模采用比FinFET更为先进的GAAFET 3nm,保持与台积电在先进制程上的技术竞争。
美国卡华为“脖子”之处是美国的半导体技术含量高者,非仅针对卡美系的公司;面向芯片供货商, 华为由美商转向欧系公司的机率高。在中国宜多几家像华为这样的好公司,有助形成半导体产业链!
中国当局提出芯片自给率在2025年达到70%的目标,为中国芯片发展指明了方向,显示出中国当局想要实现国产芯片自主可控的决心。除了江苏是中国最强国产芯片生产基地(2020年,江苏省共生产了高达835亿块芯片产品,占到了全国芯片总产量的32%)以外,甘肃、广东也是中国非常重要的芯片生产基地。华为目前积累了很强的芯片设计能力。
中芯国际的28nm、14nm、12nm、N+1等技术均已进入规模量产,7nm技术开发已经完成,今年4月可以进入风险量产,5nm、3nm最关键也是最艰巨的8大项技术也已经有序展开,只等EUV极紫外光刻机到来,就可以进入全面开发阶段。
半导体产的芯片公司属于长期投资,从来没有天使投资人,不会影响资本走向!
EDA指以计算机为工作平台,融合了应用电子技术、计算机技术、信息处理及智能化技术的最新成果,进行电子产品的自动设计,中国有机会在未来5年与美国齐平!半导体设备及芯片高端技术,中国要与美国齐平,未来至少有5年以上的阵痛期,中国在半导体芯片的研发根基需加快数学、物理、化学、材料工艺…等人才的培养。
芯片问题的解决不是设计技术能力问题,而是制造设备、化学试剂等的问题,需要在基础工业、化学产业上加大重视,产生更多的尖端人才、交叉创新人才。华为、中芯国际、中微半导体、上海新阳等半导体产业链企业,都在为此付出努力。中科院肩负起攻克光刻机的重任。
滬深A股(包括上海科创板),半导体产业链的成长型公司,值得长期关注!
列入半导体成长股观察名单:
1. 中微公司(688012):集成电路、计算机软件产品、半导体刻蚀机。刻蚀设备增长较快,MOCVD 受下游需求影响明显。
2. 北方华创(002371):具有 ICP 刻蚀、PVD 设备、 氧化扩散设备、清洗设备等商品。此外,公司的半导体设备的营收占比 2/3 以上,是公司最重要的业务和最主要估值逻辑来源。
3. 晶盛机电(300316):半导体设备再加码,光伏设备迎单晶硅大扩产。
4. 至纯科技(603690):
- 清洗设备国内龙头地位稳固,具备卡位优势,有望率先实现全面国产化;
- 传统主业高纯工艺系统,国内龙头地位稳定,为公司贡献稳定现金流;
- 晶圆再生业务:至纯竞争优势显着,静待晶圆再生业务空间打开。
风险提示:投资有风险,入市需谨慎;理性投资,风险自担。本文仅代表个人观点,不作为投资建议!
钟华 Dr.Chung-Peter
《国际观金融理财》
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