购买豪宅 瞅准时机赚大钱 | 美国

当谈到投资工具时,专家一般认为房地產比股票、黄金或货幣更安全和稳健。除此之外,投资者只需较少的背景知识即可做出明智的购买决策,因此可操作性更高。

这就是为什么瑞银財富管理公司(UBS Wealth Management)驻苏黎世高级经济师汤姆瓦拉库(Thomas Veraguth)认为,“房地產应被纳入多样化投资组合的范畴。”

然而,他表示,儘管房地產通常属於稳健的投资方式,但豪宅市场比一般市场更容易出现大起大落。鉴於此,买入时机——选择在市场週期的哪个阶段购买——得至关重要。

与此同时,从事这种所谓另类投资的豪宅买家不要过度槓桿化,而且最好长期持有投资物业,从而安全度过市场波动期。

瓦拉库说:“如果您没有在错误的时间被迫变卖房產,並且时刻保持冷静的头脑,那么房地產可以很好地保护您的资產。”

除了牢记这些一般原则以外,投资者还应注意几个决定豪宅投资成败的关键因素。其中,大部份可归结为投资者的財务目標。投资者是一个多样化的群体,包括通过长期持有物业来规避风险的谨慎型买家,及想要凭借高风险交易大赚一笔的投机者,后者必须在恰当的时间买进卖出。

房地產开发商兼纽约大学斯特恩商学院(NYU’s Stern School of Business)教授哈利切诺(Harry Chernoff)称,不管哪类投资者,在考虑购买豪宅的时候,首先需要深入瞭解物业的任何微小细节,而不是过多关注市场的宏观环境。

切诺说:“许多人迷失在一些宏观问题之中。”他举了一个例子,美国住房存量的整体增长与某人是否在曼哈顿买房毫无关係。

他补充道,买家应该收集数据,以便掌握他们考虑的购房区域的每平方呎单价、房价租金比和总体价格等指標在过去5年左右的变化趋势。

儘管房地產通常属於稳健的投资方式,但豪宅市场比一般市场更容易出现大起大落,因此买入时机至关重要
儘管房地產通常属於稳健的投资方式,但豪宅市场比一般市场更容易出现大起大落,因此买入时机至关重要

抄底海外房產哪里最划

他说:“您需要瞭解物业本身和周边几个街区的具体情况,再来判断这是否是一次稳妥的投资。”

瓦拉库称,根据瑞银集团的《2016年全球房地產泡沫指数报告》(2016 Bubble Index),有几个城市存在泡沫风险,而且可能面临房价大幅调整。

目前,温哥华高居榜首,伦敦、斯德哥尔摩、悉尼、慕尼黑和中国香港紧隨其后。自2011年以来,这些城市的房价已经飆升近50%,而全球其他金融中心的房价涨幅约为15%。从现行的价格水平来看,旧金山、阿姆斯特丹、苏黎世、巴黎、日內瓦、东京和法兰克福被认为定价过高,而新加坡、波士顿、纽约和米兰的房价自2011年上涨约15%,处於“相对合理”的范围內。

瓦拉库说:“当房价飞速上涨的时候,市场通常会迎来30%的价格调整。”

“然而,没人知道这具体什么时候发生,或者有多么严重。”儘管如此,他指出,在错误的时间买入可能付出巨大的代价。综上,把握恰当的买入时机极为重要。瓦拉库称,如果您回顾特定区域的歷史数据和全市的市场动態,您可以发现房价何时上涨,並且有能力预测价格调整何时到来。即使某个区域存在“泡沫风险”,真正的价格调整可能仍需要一两年的准备时间,因为市场週期的最后阶段往往是一个价格强劲增长的时期。

曼哈顿別墅10年涨六成

他说,“对於豪宅投资者而言,好消息是即使他们在错误的时间买入,豪宅市场总能恢復过来,因为全球的理想投资目的地十分有限。”他补充道,某些地区的恢復期可能长达10到15年。如果能经受得住市场调整,而且不会被迫出售,那么您的財富將安全而又稳定。

每位房地產投资者必须考虑的其他2个因素,分別是投资目的和投资期限。

切诺称,首先,投资者需要考虑他们想要持有多长时间和获得多少回报。如果投资者將物业用於自住,至少是部份时间,他们通常选择5年以上的较长的投资期限。如果投资者將物业用於出租,他们的目的在於財富保值,因此可能对相对较低的回报感到满意。

然而,如果公司或个人买豪宅,而且期望3到5年內获得15%到20%的投资收益,他们不得不选择那些风险较高、但升值较快的物业。切诺说:“如果在一个很有前途的社区置业,而且购房成本只是成熟社区的1/3,一些人非常愿意冒这个险,因为他们有机会大赚一笔。那些最成功的房地產投资者也是具有这般的创新精神。”

(据东方网)

英国 | 一份报告告诉你!英国学生公寓投资前景

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2016年英国学生公寓的交易额约31亿英镑,为2015年总额的六成。2016年交易额从总体来看与预期水平相符,超最近五年来均值,为历史第二高水平。(伦敦留学生公寓

着美国学生公寓市场日趋饱和,众多海外投资者将目光瞄准了全球第二大留学目的地——英国。众所周知,美国的高等教育水准一向受到国际社会的推崇,而唯一能与之媲家,也只有英国了。而英国不像美国那样地广人稀,因此学生住宿问题更为严峻。由于宿舍数量严重不足,英国大学一般仅为大一新生提供学校宿舍。这意味着,至少有70%的学生需要自己解决住宿问题。

全球资本涌入英国学生公寓市场。过去十年,大量资金投向学生公寓市场。这种统一管理的模式受到了广大学生的欢迎。相比学校宿舍,学生公寓的条件更好,设施更新、更完备。相比出租房,免去了看房、选房的困扰,并且学生公寓将水、电、网这些琐碎的费用全部包含在了房租内,公共区域有专人打扫,灯泡坏了、下水道堵了管理公司维修,省心省力,省时省事。

2016年,单身公寓仍然是最抢手的学生宿舍类型,虽然供应量同比增长24%,但依然不能满足市场需求。与2015年41%的供应增长率相比,2016年只有其一半之多,这也是开发商低估市场需求所致,怕供大于求而影响到租金,另外,高成本压力也削减了开发的热情。

大学生人数逐年攀升,如今全日制在校学生达170万之多,与去年同比增长了0.4%。2016/2017学年,为学生提供的专用床位数为56.8万张,同比增长5.4%。2016年,英国学生公寓平均租金与去年同比增长2.7%。

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全日制学生人数:170万

海外留学生人数(不包括欧盟)占比:1/5

学生床位:56.8万

2016年租金年增长:2.7%

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现在大学生人数创历史新高,全日制在校学生达170万之多,同比增长0.4%。虽然学费也在不断升高,但依旧阻挡不了学生就读高校的热情。

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2015/2016学年,大学入学(UCAS)申请(一年级大学生)人数同比增长2.7%。自从录取人数限制被废除后,使得高校和学生拥有更多的选择空间,优质大学也成了优质学生的集聚地。高纬物业指出,这也加剧了高校之间的竞争,促使校方提升教学服务,另外,学生的饮食和住宿条件等软实力也是竞争的关键所在。当然,今后就业问题更是择校的重要因素。

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海外留学生(非欧盟)人数占英国学生总数的1/5,2014/15学年海外留学生人数是28.4万,十年来增长了73%。

如果英国学生选择住校的人数增多,而非欧盟的海外留学生还在持续增长,那么未来几年学生公寓将更加紧张。

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大学投资和优先考虑的高校竞争日益激烈,这也要求校方更加重视学校资源、教学质量、校园基础设施等方面建设,另外,学生的生活条件设施等软环境也不容忽视,个别学校因经费捉襟见肘,想改善校园环境却力不从心,这就迫使校方不得不与校外机构联手改善学生公寓等基础设施。

校方与外界机构联合办学正成为一种趋势,将极大的改善校园环境,并产生一定的收益。

2016/2017年新建学生专用床位数:29000

2016/2017年学生专用床位总数:568000

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2016年英国PBSA平均租金同比增长2.7%

2016年所有可用学生专用公寓平均租金同比增长2.7%。

*私营公寓平均租金同比增长3.5%,大学公寓租金同比增长2.4%。

由于所在地区不同,因为英国学生公寓的平均租金增幅也不尽相同,虽然地理位置优越的地区租金呈良性增长趋势,但也有部分地区租金上涨并不明显,甚至出现了零增长。

但总体而言,私人运营的学生公寓数量仍少于学校提供的宿舍数量。而随着学生数量尤其是留学生数量的连年增长,学生公寓的需求有增无减。今年上半学年,整个英国学生公寓的平均租金涨幅为1.59%,伦敦地区为1.55%。而在利物浦、布里斯托、卡迪夫、纽卡斯尔、爱丁堡五个地区,涨幅达到了3%-4%。

据高纬物业(Cushman & Wakefield)发布的数据指出,学生:床的比值已从2.1增长到2.3。虽然公寓和床位的供应数量在不断增多,但从整体上看,依然无法满足市场需求。另外,开发商还需另想办法解决供需紧张的问题。

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对于开发商而言,在营建学生公寓时不仅要考虑到学生的经济压力因素,还有修建成本的因素,随着土地利用方式竞争日益激烈,成本也随之升高,现在市面上出现很多HMO宿舍,作为一种学生公寓的新型替代品,即可保障住宿条件,而且价格实惠,将给学生提供更多的选择,也能缓解市场的供需压力。

投资市场

2015年,是英国学生公寓投资创纪录的一年,其成交额高达51亿英镑,约82%市场份额属于投资组合,而且主要的投资对象是来自海外。

2016年学生公寓的交易额约31亿英镑,为2015年总额的六成。2016年交易额从总体来看与预期水平相符,超出最近五年来的均值,为历史第二高水平。价值约2.5亿英镑的学生公寓正在交易中,另有价值约9.5亿英镑的学生公寓待租,其中包括价值4.5亿英镑的投资组合Union State Portfolio。

市场驱使加上政府鼓励,各大地产咨询服务机构纷纷给出了乐观的市场前景预估。这也极大地调动了开发商的积极性,使得他们敢于给出包租和高收益的承诺。

不同于国内的房地产开发市场,国外的开发商往往较注重实际,他们对新楼盘的开发首先是基于市场需求。有多大的市场就开发多少房产是英国开发商的理念,且政府监管也更为成熟、到位。相比其他投资房产,学生公寓投入少、收益高、租金稳定、免于费心打理,但这不意味着学生公寓投资就没有缺点。

租金增长支撑收益率

2013年至2015年,所有类型的投资机会投资收益率下降0.5%~1%。2016年,整个直接出租部门的投资收益率没有明显的波动。至2016年11月,学生公寓的总成交量为42206张床位,接近2015年同期时的水平431076张床位,由于伦敦的投资活动出现大幅度下滑,每张床位的均价从99750英镑跌至73450英镑。

可能是受到债券收益率下降及投资避险的双重影响,年金领域的投资收益率进一步压缩,投资者们追求的首要投资的投资收益率也至少压缩了25个基本点,跌至3.75%~4.0%之间。例如,Aviva公司出资7600万英镑收购了位于温彻斯特的Godiva Place,Coventry 和Queens Road Student Village以3100万英镑被Legal & General公司收购。

高纬物业英国学生公寓追踪机构(The Cushman & Wakefield UK Student Accommodation Tracker)指出英国学生公寓的平均租金同比增长2.7%。可以看出平均租金的增长有力支撑了2015年创下的收益率水平。

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开发——供应增长创纪录

2016/2017学年学生专用床位数为568000张,同比增长5.4%,这是高纬物业成立英国学生宿舍追踪机构有记录以来的最高增幅水平。

2015年单身公寓的数量同比增长41%,2016年同比增长24%,单身公寓依然是受关注的一个重点。

一些投资者对在建的学生公寓规模持怀疑态度,是否能满足学生需求还有待观察。土地使用权、增加规划责任、建设和运营成本等,都挤压了利润空间,如果建设高档单生公寓,只能选择在富裕的城市或更具竞争力的地区,另外还要看学生的需求以及相应的配套措施。

2016年上半年,投资者为追求更高的投资收益,不断寻求开发融资机会。到了下半年,受到脱殴的影响,开发融资的需求有所减缓。然而,学生对公寓的需求缺口也更大了,高纬物业(Cushman & Wakefield)发布的数据指出,学生:床的比值已从2.1增长到2.3。这个比值可以反映出市场的供应水平是低供应还是超供应,但各地区比值不同,受CIL和“经济适用”租金规定的影响,伦敦学生公寓市场开发日渐困难,但依然有强劲的需求做后盾。

2017年展望

目前有超10亿英镑的学生公寓项目待售,2017年或成为高成交量的一年。2015年,现有学生公寓的收益下降导致开发商的利息上升。由此产生的up and let操作方案和等值开发机会之间的收益率差距降至25个基本点。有HEI支撑,以提名协议或租赁协议形式的方案,这种收益率差距会完全消失。在成本增加,供应增多,以及更严监管政策下,期望开发风险溢价能回到一个更可持续的水平。

由于土地成本和建设成本高,收购次级股票,回购翻新宿舍被开发商视为一个更为可行的选择。

学生HMO市场至今还是以个人投资者为主,最近有机构在支持HMO运营商,使得市场活跃起来,HMO市场可以提供比学生专用公寓更为便宜的替代产品,今后或许会有更多的投资者进入这一市场。

除了现有的投资者和运营商,还有海外投资者,他们的投资需求还未得到满足,这无疑将会推动2017年的销售和整合。

市场情绪表明,还需重新拟定开发项目的风险溢价基数,这将有助于投资者选择,从而建设更多的英国学生公寓,满足学生的住宿需求。

 

天际投资置业创始人张思琪专栏全集  

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英国 | 10倍投资收益,品质开发商Galliard Homes助你掘金伦敦

富豪云集的伦敦,向来就是投资者趋之若鹜的热门区域。想要跻身这一全球富豪的“保险箱”,房产投资是一个上佳选择。正所谓“天时地利人和”,伦敦品质开发商Galliard Homes的成功经验证明:选对开发商,选对地段和时机,10倍房产投资收益不是梦想!

选对开发商,选对地段和时机,在伦敦实现10倍房产投资收益不是梦想!
选对开发商,选对地段和时机,在伦敦实现10倍房产投资收益不是梦想!

10倍收益,房产项目誉满伦敦

Galliard Homes成立于1992年,是伦敦最大的私营居住物业开发商之一。它专注于住宅建造、房产翻新和大型城市综合体开发,为伦敦的城市发展注入了全新活力。25年来,凭借着长远的眼光和强大的实力,Galliard Homes对伦敦许多位置优越但古旧的区域进行重建,成功带动了这些地区的发展和复苏。Galliard Homes成立后不久,就眼光独到地看中了伦敦港区(Docklands)巨大的居住潜力和投资潜力,率先在这里开发了Papermill Wharf、Burrells Wharf、Great Jubilee Wharf等里程碑式的建筑并推向市场。如今,这里已经是伦敦的热门投资区域,当年投资者以50,000英镑购得的房产现在价值500,000英镑!

Galliard Homes对伦敦许多位置优越但古旧的区域进行重建,成功带动了这些地区的发展和复苏
Galliard Homes对伦敦许多位置优越但古旧的区域进行重建,成功带动了这些地区的发展和复苏
Galliard Homes成立后不久,就眼光独到地看中了伦敦港区(Docklands)巨大的居住潜力和投资潜力
Galliard Homes成立后不久,就眼光独到地看中了伦敦港区(Docklands)巨大的居住潜力和投资潜力
Galliard Homes也彻底改造了南岸(South Bank),成就了伦敦最成功的投资传奇
Galliard Homes也彻底改造了南岸(South Bank),成就了伦敦最成功的投资传奇

伦敦港区并非个例。1995年,Galliard Homes彻底改造了南岸(South Bank),不但赋予了历史悠久的郡政厅(County Hall)全新面貌,而且创造了超过1,000套豪华住宅以及拥有1,200间客房的酒店、拥有一流餐厅和商店的新广场,这里成就了伦敦最成功的投资传奇,当时价值99,000英镑的房产现在价值500,000英镑!1997年的巴特勒码头区(Butlers Wharf)、2005年的海布里区(Highbury)、2007年的格林威治(Greenwich)……每一个项目的成功,都意味着投资者更多的信任。正因为此,Galliard Homes成了新生和复兴的代名词。

资深投资顾问浅谈加拿大房地产信托投资基金

由于源价格大跌导致商业投资下降,在2015年加拿大出现6年来最大的经济萎缩,也是2009年以来程度最糟糕的经济衰退。经济衰退对国家经济产生巨大负面影响的同时,还让加拿大的大量共同基金产品在最近的2-3年内表现持续低迷,普通投资者蒙受巨大损失。更过分的是大部分共同基金公司在其基金表现低迷甚至亏损的情况下还收取投资者高昂的管理费和手续费,对此很多普通个人投资者抱怨连天,但又束手无策。

除了共同基金之外,其实在加拿大还有一个重要的渠道可以进行投资,那就是信托投资基金公司。今天,本文将重点介绍房地产投资信托基金(Real Estate Trust Funds,简称REITS)。地产基金的特点有三个,分别是收益主要来源于租金收入和房地产升值、收益的大部分将用于发放分红和长期回报率较高,与股市、债市的相关性较低。而房地产信托投资基金(REITs),其实是房地产证券化的重要手段。所谓房地产证券化,就是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资,直接转化为资本市场上的证券资产的金融交易过程。房地产证券化包括房地产项目融资证券化和房地产抵押贷款证券化两种基本形式。那么与市面上其他投资项目相比,房地产投资信托基金主要有以下优势:

  • 投资资金门槛低

对于中小投资者来说,通过投资REITs可以间接获得在大规模的房地产投资的收益。REITs的出现,可以说是为公众提供了参与商业性房地产权益投资的机会。民众可以通过购买REITs的方式参与投资,分享宏观经济增长带来的收益;

  • 更多元化组合投资,市场风险低

REITs的资产是分散化了的房地产资产組合。与传统的房地产开发只能投资于固定单个项目相比,REITs可以投资于不同的项目,回避风险的能力较强。REITs通过多元化投资组合,选择不同地区和不同类型的房地产项目及业务,有效地降低了投资风险,也取得了较高的投资回报。其最吸引人之处,是定期的股息收益,而且股息率相对优厚。

  • 税收优惠,投资者收益高

REITs的税收政策,也是吸引众多投资者的原因之一。REITs在税法上是一个独立的经济实体,如果REITs将每年度盈利的大部分以现金红利方式回报投资者,则无需缴纳公司所得税,这就避免了对REITs和股东的双重所得课税,因此REITs所发红利也特組高。同时,投资人以分红的方式收到的投资收入,在个人税率中也是最低的。

  • 实行专业化团队管理,有效降低风险

REITs所募集的资金往往委托专业的管理公司自主管理、集中管理,管理人员为有经验的房地产专业人员,他们时刻关注市场和收益率的变化,制订最佳的投资策略,可有效降低投资风险。

  • 可预见性收入

REITs多是以租赁收入为其主要收益。而其所投资的地产的又多为长期的合作。故投资REITs可获得相对稳定的、可预见得收入。

虽然对很多从中国大陆来的新移民来说,房地产投资信托基金听上去很陌生,但其实在美国市场上,房地产投资信托基金规模几乎是整个股市的两倍了,这当然归功于美国发达的零售市场和从商环境。纵观房地产投资信托基金的整体投资回报率的表现,在过去20年里,北美地区的地产基金收益最佳 (13.2%),欧洲次之 (8.1%),亚洲的平均收益最低 (7.6%)。在这之后,由于欧债危机的影响,欧洲地产基金收益率迅速下降至-9.2%,而北美地区的地产基金则取得了超过12.0%的平均收益。

我们通过对REITs和S&P500指数的平均年投资回报率的比较可知,REITs的历史收益率是相当可观的。REITs如此之高的分红来源于公司经营层面的税收规则不同。REITs由于必须将其90%以上的利润以分红的方式收回投资者,故而在公司层面上是免税赋的。而其他的公司均需要支付35-38%的税率,而在过去的40年这个比率更是高达48%,且无论是否分红。很显然,这就是为什么REITs能给广大投资者带来高收益的最大原因。从历史数据看来,REITs的这种投资产品的税赋优惠直接产生的结果就是,每年高于S&P500分红2%左右。当前市场的股票价格波动太大,同时国家的债券收益率又太低,这个时候高收益低风险的房地产信托投资基金的优势就完全体现出来,可谓一次投资,两种收益。

 

倪骏良Peter专栏全集:

投资顾问倪骏良带你“玩转”商业地产投资

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租赁收益更高 越多澳洲百姓投资商业房产

据《每日电讯报》报道,越来越多的澳洲人,父母辈投资者投资澳洲商业地产,购买诸如酒吧、商店、儿童护养中心甚至数字广告牌。

退休的阿德莱德医生Prahbash Goel就是其中一人,上周购买了位于Swan Hill的价值1095万的Bunnings仓库。

与住房房产不同,商业房产的租客需付地税和保险。

虽然商业房产并不会像住房一样价格大升,但低管理投入及日常开支,意味着租赁收入会更高。

据商业房产投资经验丰富的Prahbash Goel说,Bunnings仓库非常抢手,日常开支很低。

据悉,这也不是Goel先生第一次投资商业房产了,他说,他还会继续购买,税后收益大概是3-3.5%。

Burgess Dawson的估价师负责人Tim Perrin说,随着资金和证券的收益减少,越来越多的父母辈投资者选择商业房产投资。“这也是受到了自我管理养老金政策的影响。人们购买这些商业房产作长期投资来赚取利润。”

越来越多澳洲人投资澳洲商业地产

查看更多澳大利亚商业房源

然而投资商业房产也有风险,最大的风险是找租客难,需要花数月或超过一年才能找到一个新租客。同时,商业房产也不会像住房房产一样升价迅猛,靠的是现金流,而不是资本收益。再者,利率的上涨也会减少商业房产的租赁收益。

浏览居外【名家专栏】栏目之澳大利亚,了解澳大利亚房产投资独家专业解读。

上调纽约豪宅税不为市场降温只为公校 投资者怎么办?

4月曼哈顿房市总览

4月的曼哈顿房市比3月要缓慢些,中间成交价为120万美金,高过2015年1、2月,但低于3月。总待售房源在上2个月保持平稳后略有上升,成交量也在持续上升两个月后稍有下降。房市有点两级分化的趋势:质量好、标价合理的房子卖的越来越快,相反,标价不合理的房子开始在市场上滞留。我们不再看到2年前所有房子不分参差一起水涨船高的情况。除去新楼盘和高端价位(300万以上)的房屋,如果房屋在1个月内没有动静,那就表示价格不合理。中间上市天数持续下走,达到过去一年里最低的46天。

纽约州豪宅税

房价在100万美金及以上的房屋,买家需向政府一次性缴纳1%的豪宅税。而纽约市长白思豪提议,将对价值175万美金及以上的房屋加收1%的豪宅税。2015年年底,纽约豪宅税将开始上调。

上调后的纽约豪宅税为:

影响将有多大?

据REALDEAL报告,2014年175万美金以上的交易大概占全年总量的27.6%,占产全公寓的39.4%,占联体别墅的68%。政府的此项税收并不是在为纽约房地产降温,而是因为州政府需要300万的税收收入来支持公立学校。那这项政策究竟会不会对纽约快四年的房地产牛市造成任何降温呢?我觉得对非投资人来讲,此项政策没有多大后果。非投资人对房屋有居住需要,其拥有/投资周期较长,多付1%的税,从长远来看没有多大的阻碍力。但是对投资者来说,这项政策可能会让在纽约和其他城市举棋不定的边缘投资人选择非纽约城市

美国税收到底有多贵?

总的来说,美国房地产相对其他投资产品,在税收上相对很有优势。最主要的原因,是房屋作为不动产享受折旧的优势,而这是别的投资产品所没有的。出租房,每年有一定的折旧可以用来抵去租金收入,多余的可以在最终脱手后用来抵去投资收益。而平时的房屋维护费用,多数也可以用来抵去租金收入。海外投资者和美国人差不多是同等待遇,不同之处,是海外买家在卖房时会被要求扣税10%,但这在向美国政府报完税后会多退少补。反而需要重视的是,海外投资者如果在美国有收入就一定要报税

葛宜珉专栏全集:

葛宜珉详解纽约房产市场

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澳洲商业房地产收益率上涨至10.7%

澳洲整体的平均总收益率为10.7%,是有史以来最好的表现

查看更多澳洲商业房源

购物中心、写字楼和工业场地等澳洲商业房地产的收益正在上涨,但显示出澳洲各地区之间经济表现的差距日益扩大。

根据澳洲房产委员会/IPD澳洲综合房地产指数(APC/IPD Australia All Property Index)显示,在截至3月31日的一年中,墨尔本悉尼地区的商业房地产投资收益超过了布里斯班珀斯阿德莱德堪培拉

MSCI副总裁Deyan Radanovic表示,受“资本力”推动的收益还显示出投资需求和潜在基本面之间的断层,这种断层令澳储行(RBA)感到担忧。

与此同时,澳洲整体的平均总收益、收入和资本回报率为10.7%,高于去年的10.4%,市场对商业房地产的投资需求不断上涨。Radanovic称这些数据“是有史以来最好的表现”。

这是自2008年以来该指数第二次显示收益率超过10.4%的长期平均水平,超过了9.9%的全球指数平均水平。

不过,其他资产类别的收益率优于商业房地产。证券的总收益率为14.3%,债券和上市房地产的收益率分别达到21.1%和36.7%。

澳洲商业房地产当中,工业地产的投资收益率最佳,增长至12.4%;零售物业的收益率增长至10.9%;写字楼物业的收益率上升至10.2%。

所有领域均显示出地区分化。在零售房地产方面,资本增长最强劲的地区是新州和维州;悉尼和墨尔本的写字楼物业收益率最高;新州的工业房地产收益率最抢眼。

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德国商业地产的力量——中国乃至全球的投资机遇

德国房产市场就是一个“童话”。住宅地产市场是一个“不老的传说”;商业地产是一块“吸金石”。由于商业地产的显著吸引力,吸引了全世界资金的大量涌入,使众多海外投资者在此市场的份额有所增长。

近期,商业地产市场在经历了较大幅度的上升后,为投资者奠定了较高水平的总回报率。稳定改善的就业市场以及有限的供给,决定了商业地产未来持续上涨的趋势。而低融资成本,为投资者提供了利用杠杆的机会,可以进一步提高回报率。在总体良好的市场情势下,城市间的对比向我们展示了每个城市市场不同的优势之处。

成交量——稳定上涨 持续上涨

处于最近一波全球经济复苏的浪潮中间,作为整个欧洲大陆的主力军,德国的GDP一直保持稳定上涨。房产市场对于经济的预期较为乐观,而这在商业地产市场上得到了放大。正如下图所示,2013年的市场总成交量较去年上涨了20%,达到了超过300亿欧元的总规模。这超高成交量一部分是由来自亚洲投资者的大规模交易导致的。这显示了,对于德国商业地产的持续升温的投资兴趣。而德国商业地产市场的稳定,安全,高收益,以及价格上涨空间,是其最大的特点。

关于商业地产当中的每个细分市场的交易量,我们收集了不同地产研究机构的分析数据,然后取他们的平均数。或许是由于统计和计量的方法的细微差别,他们的计数也会稍有不同。在对比了每个市场部分的交易量的变化趋势后,我们观察到了每个市场部分的交易量都在稳步上涨,除了零售地产以外。同前一年相比成交量的上涨(办公室36%、零售6%、物流36%、酒店33%)都远远大于经济的成长量(0.4%)。这反映了德国商业地产市场的诸多优势,例如身处稳定的欧洲核心经济体,低利率环境,能够盈利的投资机会。德国商业地产能够很好的满足国际国内投资者的这些投资需求。

在过去的几年中,德国房地产正崛起成为一个稳健的投资市场。美国、英国以及其它经济体,房地产市场被认为是金融和经济危机的始作俑者,并不断积聚终将破灭的价格泡沫,而德国的房地产市场则有所不同。积极的因素是,该市场的投机活动更少,并且目前不存在房地产市场泡沫。造成这一情况的主要原因是低风险的固定利率抵押贷款,并且不存在次贷市场(即把私人抵押贷款发放给信用存疑的借款人)。

在过去的四年里,商业地产交易量不断攀升。大型交易对房地产总交易量起到了巨大的贡献,使国际投资者重新回到了德国市场。预计在2014年,随着资产从无形资产向有形资产转移,同时,利率维持在历史低位,成交量将继续攀升。另外,也有迹象表明价格将会持续上涨。

安全的投资——长期投资收益率高于处于低位的借贷成本

其他正面的因素连同低利率环境,共同成为该市场的优势。德国政府10年公债,一直被当作是欧洲的避险天堂,其价值已经越来越被高估,尤其是今年,其收益率已经降到了历史新低的1.5%。抵押贷款利率直接跟这个债券的收益率绑定。跟办公室、零售、物流以及其他商业地产的收益率相比,融资成本甚至低于平均收益率,更是远远低于优质收益率(prime yield),并且,这个差距在近年来有扩大的趋势。这给商业地产投资者提供了极佳的机会,利用杠杆进一步提高他们的收益率。