12月初，美聯儲發布的居民財務報告顯示，美國民眾家庭財政狀況良好。從美聯儲公布的數據來看，家庭淨值增長至史上最高，房屋資產淨值也快要接近2006年房地產泡沫尚未破裂時的水平。
然而如果脫離數據和報告，看看美國人真實的經濟生活，就會發現是另一番景像：實際上，並非所有美國人都從這些美好的數據中獲利。
美國房地產公司雷德芬（Redfin）的首席經濟學家Nela Richardson表示，他說，盡管一些房主的情況良好，但也有一些中產階級已經被掏空了。現在住房自有率已經處於歷史低點。盡管一些人從接近歷史高值的房屋資產淨值中獲利，但也有一些人還是處於困境，掙扎在盈虧平衡線上下。
CoreLogic副首席經濟學家Sam Khater也同意他的觀點，他說，這次房地產業的恢復有一個不同尋常的特點，就是不平衡。房屋資產和金融資產等財富的確獲得了恢復，但是美國人的收入卻非如此。全美有一半的美國人都參與投資了目前一路飛漲的美國股市，有三分之二的人從住房中獲利。然而，另一方面，那些沒有參與投資的人呢？他們並沒有享受到任何房地產市場復蘇所帶來的好處。
數據顯示，美國房屋資產淨值已經恢復至經濟危機前高點。圖中紅線為房屋資產價值，藍線為房屋抵押貸款。
最重要的是，盡管全美房屋資產淨值已經幾乎完全恢復，但抵押貸款水平卻還沒有恢復。這意味著房地產市場還不能承受大量的貸款者出現。
畸形的借貸市場
盡管目前美國整體經濟還算健康，但這卻掩蓋了不少個體業主和小型經濟體由於各類原因被扼殺的事實。
值得注意的是，CoreLogic的數據顯示，接近400萬的屋主依舊處於負資產狀態。
Regions首席經濟學家Richard Moody還指出，30%業主自住的房子沒有背負任何貸款，這就意味著5000萬背負著貸款的家庭所占的資產，還不到資金流數據顯示總資產的57%。
Richard Moody認為，一些畸形的抵押貸款市場已經在采取措施，改變目前的困境。
雷德芬（Redfin）公司發現，很多情況下，低額的抵押貸款並不是由低收入人群申請的，而是那些沒有足夠存款的高收入者、或是因為高額學生貸款而抵消了存款的高收入者（如剛開始工作的醫生、律師等）申請的。
Richardson因此表示，在上述狀況下，真正需要小額貸款的低收入人群就不得不和那些擁有其他優勢的人群競爭。
美國人的心理陰影
CoreLogic的數據也顯示，低信用評分的人中，願意申請貸款的越來越少了。他認為，金融危機和經濟下行對很多美國人造成了心理上的陰影，並且在短期內不會恢復。美國經濟蕭條的後續影響仍在繼續，並且依舊影響著美國人的心態。
正是由於這一心理原因，經濟學家對於目前房屋資產淨值的上升並不表示樂觀，認為其並不會如過去一樣，明顯促進消費者支出。
Richardson表示，盡管擁有房屋資產高淨值的人群正利用其信貸來提升其資產，但隨著美國貸款利率飆升，很多美國人都不會進行套現再融資。
Khater的研究也反映出，由於心理因素的影響，資產價格上漲對支出的刺激總是低於經濟學家預測的水平，而且這一情況在這段房產恢復的時期裡尤為明顯。
Khater說，大部分的消費者支出都來自於人們的收入，而非房屋資產淨值。而這就是目前美國經濟恢復依舊緩慢的原因。
現在距離2008年金融危機已經過去了快十年，美國經濟正在努力恢復，並防止再一次的危機襲來。因此，美國政府、分析者和投資者們也許都沒有注意到其他問題。
美國的房地產市場和經濟將持續趨向兩極化的態勢，這與“嬰兒潮”一代的退休，和勞動力自動化一樣，這是一個長期的過程。
Richardson表示，顯而易見，對金融屆來說，目前並沒什麼問題；但是對於美國人來說，這是一個很大的問題。房產和經濟的不平等程度逐漸加深會引發嚴重的財務問題。現在美國經濟發展方向已經越來越難以預知，所以這個問題已經值得關注。
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