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得益于快速增长的富豪数量及其庞大财富，家族办公室近年来在顶级富豪中颇为流行。中国比较具有代表性的包括马云和蔡崇信的蓝池资本、王健林家族的普思资本、何享健家族的盈峰投资等。观察“财神爷”们买什么，可以帮我们一窥未来的投资潮流。

家族办公室的历史跟镀金时代的老钱一样悠久，其起源最早可以追溯到19世纪帮助J.P. 摩根和约翰·D·洛克菲勒等美国强盗大亨管理财富的机构。有几百家家族办公室已经运作了至少三代，但大多数家族办公室的历史都不长。去年9月，瑞银和康普顿财富公司（Campden Wealth）发布了《2018年全球家族办公室调查报告》（Global Family Office Report 2018）。参与调查的311个家族办公室中，超过三分之二成立于2000年之后，半数以上服务的是掌握财富的第一代。

如今，在富豪数量及其财富不断攀升的助推下，家族办公室正在蓬勃发展。它们的工作包括管理家族财富和资产，经常还会提供其他服务，像是处理支付账单这样的乏味琐事，以及制定继承计划这类棘手的大事等等。最大的一些家族办公室已成为交易大户，在重大交易上能够与全球性银行和私募股权公司展开竞争。

但顾名思义，家族办公室的私人性质意味着我们对它们所知甚少。家族办公室很难被准确定义。有投资公司为了好听给自己强行贴上这一标签，反倒是一些更富进取心的大型家族办公室抗拒这个沉闷的名号。每一代富豪关心的事情也很不同。借用一句流行的话说：“见过一个家族办公室，就找不到第二个重样的。”

亚洲富豪的崛起尤为引人注目。2017年，仅在中国每周就有两位新的亿万富翁诞生。过去，富有的亚洲人更愿意将资金留在他们创建的企业中，再投资以建立企业集团。而新一代富豪的很多财富来自科技和服务领域，他们更愿意变现、交易资产，并将部分财富转移到家族办公室进行投资。过去十年中，总部位于亚洲的家族办公室数量从大约50个增加到500至1000个之间。

作为超级富豪的财务管家，不同家族办公室的设立出发点和风险偏好差异颇大。对于一些家族办公室来说，保住财富比增长财富更重要，但很多家族办公室也不惧冲在金融最前沿。例如，普利兹克和比尔·盖茨的家族办公室据称热衷于购买担保贷款凭证里风险最高的“股权”级产品。一些家族办公室还在积极进入大麻、电竞和加密投资等多个领域。此外，家族办公室可以灵活进行有争议的投资，因为在许多情况下，家族办公室既不对外部投资者也不对监管机构负责。

随着家族办公室开始对购买大量股权或收购整个公司产生兴趣，拥有大量资金的开明投资者已经帮助改变了企业收购领域。私募股权在家族办公室投资组合中的份额稳步上升，目前平均占比超过五分之一，仅次于股票。根据调研公司PitchBook的数据，2016年完成的交易为1000亿美元，是2011年投资额的四倍。有研究称，家族办公室对私募股权的投资配置——包括直接投资和通过基金的投资——在2017年至2019年间可能会增加四分之三。相比之下，对冲基金方面的投资一直在下降，现在仅占家族办公室投资组合的6%。

家族财富目前在华尔街影响力巨大，一些在并购领域呼风唤雨的人正围绕它发展业务。例如，高盛前合伙人拜伦·特罗特（Byron Trott通过自己的公司BDT Capital Partners为家族办公室带来利润丰厚的交易，并就投资和合作投资提供建议。他参与了JAB以190亿美元收购Dr Pepper Snapple的交易，据说与普利兹克家族和沃尔玛背后的沃尔顿家族（Waltons）也关系密切。有传闻称他正在筹建一个规模高达90亿美元的新基金，为家族财富寻找投资渠道。

家族办公室的重要性不断增强，也更加容易吸引到最顶尖的金融人才。

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责编：Zoe Chan

英美加澳超七成人士投资目的为养老；看看婴儿潮一代、X一代和千禧一代不同的态度。

投资理财似乎已经成为新时代中产阶级及以上人士的热衷的事业了，小到储备养老金，大到房地产长线投资，不同人群有不同的投资目的。而投资目的也因地而异，因人而异。

数据网站Visual Capitalist对比不同国家居民的投资态度后发现，加拿大、澳大利亚、美国、英国四国居民大部分是为了养老而理财，比例高达70%以上，加拿大更是高达78%。大部分人从年轻的时候就开始投资不同类型的养老计划，通过购入基金等投资手段来达到长期稳定的较高收益。

其它国家就没有这么未雨绸缪了。新加坡、巴西、德国、法国、印度、阿联酋在这一比例上从57%到12%不等；中国在预备养老金的投资目的人群比例上为零。有意思的是，中国投资者更愿意投资房地产，这一人群占到了42%；“购入高价商品”、“用于教育投资”、“用于创业投资”这三个投资目的各占了18%、12%、12%。

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说到投资，免不了要提到资产经理人。投资人往往会委托专业的资产经理来管理自己的财产，没有专业背景的小散户难免会心有余而力不足。而大部分投资者委托财产经理人最看重的就是他们能一切以投资者的利益为上（Trusted to act in my best interest），占到35%；以及是否能将投资回报最大化的能力（Ability to achieve high returns），占比17%，而解雇财产经理人的原因也不外乎是他们没有做到这一点（Underperformance），或者有道德上的错误，比如数据外泄（Data breach）。

而在选择财产经理标准中，投资人注重的因素有很多。是否能做到收支透明、是否能有效地保护投资人隐私、是否能写出简单易懂的投资报告等等都是投资人认为一个好的财产经理所需要具备的素质。不过调查显示，似乎只有40%-50%左右的投资人对他们的财产经理人这些方面的素质感到满意。

再来看看不同时代的人所呈现的区别。出生在二战之后二十年内的婴儿潮一代（Baby Boomers）正迎来退休年龄，因此他们的投资目的不外乎是更好的为退休铺好路。同时他们对财产的保护度（Make sure money is safe）和渴求度（Preserve as much wealth as possible）也相对比较高。

这几个方面暂无远忧的千禧一代则是垫底，他们更关心，如何将财产继承给自己的后代，以及是否有足够的钱支付人生中重要活动的花费。同时对迅速累积财富的风险较高收益较大的投资计划也比较感兴趣。

而X一代（Gen Xers）则是比较稳扎稳打，既不急于求成也不过于未雨绸缪。他们更愿意在市场中抓住合适的机会，为个人财富增值。

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