房地产 – Page 17

《USA地產大亨》連載（二）——如何選擇地理位置 | 美國

正如我們上周談到的，穩定的收益、完善的法律制度、較高的流動性和透明度讓很多人堅信投資於美國房地產是一項明智的選擇。然而，美國共有五十個州，和數不清的大中小城市！應該投資於哪個城市呢？

一些海外投資者根據個人的經歷和人脈關系選擇投資地點，例如有表哥住在紐約，或是曾在佛羅裡達州讀書，抑或是曾去過加州旅行。但在現實生活中，一名專業的投資顧問能夠基於當地市場情況和關鍵經濟指標幫助你進行戰略性選址規劃，這些指標包括供求關系、流動性、就業增長率，和當地商業環境等。下面，我們就一同來探討如何分析市場狀況，並進行投資選址。

門戶城市

隨著全球化的不斷升溫，許多美國大城市迎來越來越多的國際人口。這些大都會區擁有極高比例的核心物業資產，最集中的財富，高速增長的經濟，以及對土地開發使用的多元化需求。與此相反，小型城市擁有相對較少的資本、資產交易量，流動性也更低，所以較少引起國際投資者的注意。比如位於郊區的農場，往往環境舒適宜人，並且可能有石油開發的機會，但是卻鮮有交易，例如位於西德克薩斯州，售價$7.25億美元的瓦格納農場，自1849年建成以來最近第一次出售！

美國的門戶城市（Gateway Cities）相當於國內的一線城市，一般所認為的門戶城市包括：紐約、洛杉磯、舊金山、邁阿密、華盛頓特區、達拉斯、西雅圖、芝加哥和休斯頓。這些美國最大的都會區擁有強有力的經濟增長率、成熟的房地產投資市場，以及大量的國際人口。本書第四部分將由房地產專家詳細介紹這些門戶城市並提供獨家投資建議。

供求關系

正如很多房地產投資者所熟知的，房地產投資是建立在供求關系的基石之上。市場對房地產物業的需求主要由強有力的經濟增長所推動，經濟增長帶動就業率提升，吸引更多就業人口來到當地工作、居住，並因此推動房地產價值上升，新興地產開發項目接連動工，從而進一步促進整體經濟發展。

以下是美國12大城市及全美就業同比增長率：

另一方面，房地產物業的供給受到可使用土地面積和政府區域規劃的限制，並受到投資活動及其他因素的影響。

分析房地產供給的首要原則便是土地的有限性，正如一句房地產業名言所說，“他們無法創造出更多土地。”（“They aren’t making land anymore.”）沒有人能夠為了填補房地產供應的短缺而創造出更多相同的土地。每一塊土地都是不同的，並且土地只有有限的供應量。土地並非工廠生產的大宗商品，如果某一地區的建築用地供給不足，沒有人能夠運進來更多土地以滿足需求，因此，只能在當地供給並且受到所在地市場狀況的影響。

政府的區域規劃（Zoning）對房地產供給有著顯著影響力。舉例來說，加州洛杉磯有非常嚴格的區域規劃條例，通常，更改一塊土地的區劃，獲取建築許可證（Building Permit）需要數年之久，這意味著在更改區域規劃和審批建築許可期間，這一區域會積累大量的需求。洛杉磯有大約50個非常獨特而與眾不同的街區！例如，洛杉磯迪士尼樂園附近最近出租公寓的需求量猛增，但是出租型公寓的建築許可已被積壓數年，因此，任何早期獲得出租型公寓許可的項目將會獲得極大的市場需求，以及隨之而來的高水平投資收益。通常，在房地產投資開發中，與當地擁有豐富經驗，熟知政府審批程序的地產商合作是獲得成功的關鍵。

影響供給的第三個重要因素是房地產物業的重置成本。建築的最主要的成本包括土地成本、建築材料及施工成本，以及聘請建築師、工程師、律師等的費用。如果成本中的任何一項過於昂貴以至於總開發成本超出在當地需求狀況下買家所願意承受的價格，則項目不應進行。

關於供求關系的一個很好的實例便是綠地集團2014年在美國的投資。在投資之前，綠地集團調查了全美自住型公寓的總體供求關系，首先，他們分析了美國房地產業所處的整體經濟周期，之後對比了不同的州和門戶城市並選擇了加州主要城市洛杉磯。在洛杉磯範圍內，綠地集團考察了所有主要街區的經濟復蘇及增長狀況。最終，他們決定在具有戰略性地位的洛杉磯市中心區域建設其巨型公寓項目，項目不僅靠近久負盛名的南加州大學（University of Sothern California）和數量眾多的文化娛樂場所，而且坐落於南公園（South Park）區域的中心位置——洛杉磯CBD重要的“生活、工作、休閑”綜合區（Live-Work-Play）和市內新建或重建項目區（Urban Infill），這一區域近年來物業大幅升值。如今，綠地集團的“洛杉磯綠地中心”（Metropolis）出售迅速。

分析師城市排名

美國的大型房地產投資和研究公司每年基於一系列指標對各大城市進行排名，這些排名可以幫助投資者更好地做出戰略性選址規劃。例如，上文圖中根據就業增長率的排名，以及普華永道（PwC）和城市土地學會（ULI）針對2017年商業地產投資市場的排名（下圖）。

資料來源：Emerging Trends in Real Estate, 2017

此外，還有針對城市多元化的排名。例如，德克薩斯州近幾年來經濟蓬勃發展，然而由於休斯頓的經濟主要依賴於石油產業，所以受到油價下滑的負面影響較大。相比之下，達拉斯和奧斯汀則有很大不同，達拉斯是全美經濟最多元化的城市之一，由於達拉斯在地理上位於美國的中心位置，它也成為各大行業的產品分銷樞紐地。如下圖所示，芝加哥、達拉斯、坦帕和丹佛是經濟最多元化的四個美國城市。

通過研究這些排名，你可能發現一些二線城市，它們並非國內投資者首選的門戶城市，但卻在核心增值資產、增值資產和機會主義資產方面提供了優越的風險/回報水平。正如普華永道（PwC）高管Mitch Roschelle在2015年所言，很多投資者從一線沿海城市轉向房地產價格快速上升的二線及三線城市，城市名以“Ville”結尾的城市——包括田納西州的Nashville和Knoxville，肯塔基州的Louisville，和佛羅裡達州的Jacksonville——正在吸引著越來越多的年輕人，這些城市擁有較小規模但類似於紐約和舊金山的購物中心、餐廳和娛樂休閑場所，以及較低的物價水平、房價和豐富的就業機會。“如果年輕人希望組建新家庭，他們會選擇一個他們能負擔得起的地方”，Mitch Roschelle表示。^、

資本成本

在選擇投資地時，另一個需要考慮的因素是投資者的資本成本。如果你的資本成本很低，那麼主要門戶城市中的，提供穩定可靠但相對較低回報率的核心資產將是很好的選擇。例如，安邦保險擁有大規模的保險資金，而從2012年開始，中國保險監督委員會放寬了保險資金投資不動產的品種、範圍和比例，並且調高保險公司境外投資余額的上限至總資產的15%，從而促進投資多元化，和保險資金的總體穩定性。在這樣的背景下，2014年安邦保險在舉世矚目中以$19.5億美元的價格收購了全球著名的紐約地標建築——華爾道夫酒店（Waldorf Astoria），該酒店是各國元首到訪美國經常下榻之所，亦是紐約主流社交活動的中心地帶，被希爾頓創始人康拉德·希爾頓稱為“絕佳之精品”。這樣的核心資產年投資回報率較低，但考慮到保險公司的低資本成本，以及對於全球多元化投資的需求，這是十分明智的一項收購。

品牌影響力

如果投資資本來源於一個注重其國內外市場形像的大型企業，則投資物業的選址對於企業品牌形像有巨大的影響。如上文中的例子，安邦保險相對來說是一家比較年輕的公司，在中國以外不多為人所知，但是當收購了曼哈頓著名的華爾道夫酒店之後，安邦保險在紐約、美國，以及全球商業精英中為人所津津樂道。在黃金市場投資的著名物業對企業品牌的提升效果遠遠超過投資於偏遠地區的不知名物業。

地理多元化

正如巴菲特的投資名言所說，不要將所有雞蛋放在一個籃子裡，投資者最好不要將所有資產投資於同一個城市。選擇在不同方面擁有強大潛力的數個關鍵城市，並投資於這些城市的房地產項目，這樣，當一個地區經濟放緩時，如底特律在通用汽車破產後經濟一路下滑，其他地區的地產項目仍表現良好並提升整體投資回報。

如果進行海外投資的部分原因是將資產投資於中國經濟以外，從而達到多元化，那麼，投資於不受大規模國內資本影響的地區則是明智之選。例如，加拿大溫哥華的房價因國內買家眾多而大幅升值，如果國內經濟增速下滑，溫哥華的房地產價格將很可能下跌，因此，在這裡的投資並不能很好地保護投資者免受國內經濟波動的影響。類似的，由於加州擁有優質的氣候條件，並且距離中國相對較近，很多亞洲投資者在加州購買房產，構成了這裡需求和供給的重要組成部分，這樣的現像不僅在加州爾灣和傳統的華人社區存在，加州大部分地區均是如此。所以，在加州以外的地區投資才能更有效地對衝中國經濟的波動。

小結

海外投資選址需要考慮多種不同因素，從風險/回報水平到品牌影響力，從各大城市排名到地理多元化選擇等等。在投資前進行詳細的考察和規劃，咨詢投資顧問，並根據自身投資需求和公司發展方向選擇最優質的戰略性地理位置將確保你達成理想的投資目標。

關於本書

BF蘇富比國際房地產公司國際業務副總裁班秉善在中國工作、生活十余年，最近領銜合著《USA地產大亨》一書，為中國投資者進行美國房地產投資提供權威指導。班秉善在中國致力於協助投資者進行海外房地產資產配置。目前，他和他的團隊正在進行約$9億美元的房地產投資組合收購，以及$1億美元的公寓項目投資。

本書名為《USA地產大亨：中國企業投資美國地產指南》，書籍由中國財政經濟出版社於2017年三月出版，圖書章節包括“為什麼投資美國房地產”、“重要的國際稅務處理”、“獨棟別墅物業”、“投資時間表及投資退出”等。BF蘇富比國際業務副總裁班秉善和BF蘇富比金融分析師胡藝軒彙集其房地產知識、經驗，針對國內投資者的需要合著本書，幫助投資者深入了解美國房地產物業投資細節。書中還分別介紹了美國各大主要房地產市場，由BF蘇富比合作的當地房地產公司CEO和頂尖經紀人寫成。同時，著名中美法律專家就房地產投資中的國際稅務處理和合資企業談判創作了相關章節。本書將成為國內機構投資者和高淨值個人的美國房地產投資指南，亦可作為國內企業海外地產投資部門的新員工培訓材料。圖書在國內的天貓、京東和部分新華書店，以及美國Amazon有售。

從五月起，我們在居外網連載《USA地產大亨》的部分章節，就投資者在海外地產投資中所關心的問題進行全方位討論，包括為什麼投資美國房地產、如何選擇地理位置、獨棟別墅投資、達成並結束房地產交易、美國主要市場介紹等，敬請關注！

《USA地產大亨》連載文章：

BF蘇富比副總裁阿班專欄全集

如需咨詢或有疑問，歡迎隨時發郵件至：editorial@juwai.com，我們會盡快為您解答！

本文系居外網獨家稿件，未經授權，不得轉載，否則將追究法律責任。

信心背離？美四月新增房貸量爆減20% | 美國

美國的房屋建築商預計銷售將會更強勁，但目前的新建房屋之抵押貸款申請量並不支持這一期望。

繼四月份的下滑後，五月份房屋交易商的情緒指數上漲了 2 點，為經濟衰退以來的第二高。美國住宅建築商協會的月度指數現在為 70 點。

>>>美國置業百科：美國購房流程 | 美國房貸申請 | 美國房產稅費

NAHB 的主席 Granger MacDonald 表示，即使在更高的建築材料成本和勞動力短缺的情況下，房屋建商對房市的樂觀態度依然在增加。

房屋建商的情緒指數可能會持續上升，但小坪數住宅的開工率並沒有獲得強勁增長，依賴初階抵押貸款的購房者顯然正在努力降低負擔。根據抵押貸款銀行家協會的資料，與 4 月份相比，新屋的抵押貸款申請量在 4 月份下降了 4.3％。這是今年以來的首次下降。較 3 月份的申請量大幅下降了 20％。

MBA 的副總裁 Lynn Fisher 表示，相對較強的 3 月份可能會從 4 月份吸走一些交易量，從而加劇季節性之衰退。盡管住房需求穩定，但房屋建築業的勞動和材料成本持續上漲，這將使房屋建造的速度放緩。

（據鉅亨網）

求“地”若渴發展商出價更高趨勢將持續 | 新加坡

新加坡私宅市場展望良好，房地產發展商求“地”若渴，不僅更積極參與政府售地計劃的競標活動，出價也比以往更高。分析師預計，這個趨勢今年會持續下去。

房地產咨詢公司高緯環球（Cushman & Wakefield）針對今年上半年政府售地計劃（Government Land Sales）的研究報告指出，今年上半年，每項售地競標活動平均吸引了13.3家發展商參加，比2015年下半年平均多出五家。

求“地”若渴發展商出價更高趨勢將持續 | 新加坡 — 新加坡私宅市場展望良好，房地產發展商求“地”若渴，不僅更積極參與政府售地計劃的競標活動，出價也比以往更高

點擊查看新加坡更多精品房源

其中以道德路（Toh Tuck Road）壹幅99年地契私宅地段，出現24方人馬競標，遠遠出乎市場預料，而且發展商的出價也遠高於預期。

馬來西亞發展商實達集團（S P Setia International）以高達2億6500萬元的價格得標，相當於容積率每平方英尺939元。

高緯環球研究主管李敏雯說：“這顯示，在近幾個月推出的新私宅項目獲得良好反應，促使發展商對私宅市場的信心增加。”

根據市區重建局的4月份數據，新私宅項目海景軒（Seaside Residences）和Park Place Residences分別售出50％和48％的單位。

宅豪佳苑（Grandeur Park Residences）的表現最好，已賣掉了71％的單位。

The Clement Canopy也售出了58％的單位。

發展商在競標時，出手也更闊綽。報告指出，在今年上半年出售的地段平均溢價為29％，創下五年新高。去年下半年的平均溢價為13％，而去年上半年的溢價是負4％。

報告還認為，發展商願意出高價，顯示他們預計私宅價格會在今年見底，因此有信心能在短期內以較高價售出私宅單位，

外國發展商也對我國地段充滿興趣，今年上半年出售的地段當中，有壹半是由外國發展商標得。這包括實達集團，以及標得西海岸谷（West Coast Vale）地段的中建南洋（China Construction （South Pacific）Development）。

在最近的淡濱尼10道地段的競標活動，九家參與競標的發展商當中，有五家是中國公司。

李敏雯指出，外國發展商進軍我國市場的門檻低，因此在這個目前以資金推動的市場，本地發展商可能會在競標時輸給財力雄厚的外國發展商。私人地段收購活動也可能出現這種情況。

相關資訊：全球豪宅價格漲幅前五中國占三多倫多第三

（據聯合早報）

Zillow報告顯示美國租房市場顯露疲態 | 美國

>>>美國置業百科：美國購房流程 | 美國房貸申請 | 美國房產稅費

點擊查看美國房源

據美國最大的房地產數據平台Zillow發布的最新報告，隨著新房開始滿足租戶的住房需求，美國租房市場呈現出疲軟態勢。3月份房屋租金僅比去年同期增長0.7%，創五年來最低漲幅。

報告指出，舊金山地區租金相比去年同期回落0.1%，而去年當地租金曾增長10%；聖何塞地區租金回落1.1%，去年同期曾增長9%。即便在熱門的西海岸地區，租金飛速增長的步伐也開始減緩，西雅圖房租同比上漲6.7%，但自2016年8月以來，增速一直呈現放緩趨勢。

報告指出，美國房地產市場仍然存在低庫存問題。目前全美市場的房源量比去年同期減少了5%。全美排名前35的大城市中，明尼阿波利斯、俄亥俄州哥倫布市和西雅圖的庫存下降最快，分別比去年同期減少24%、19.5%和17%。目前美國平均房價為每套19.65萬美元，較去年同期上漲6.8%。35個大城市中，西雅圖、佛羅裡達州坦帕市、達拉斯市的房價同比漲幅最大，其中西雅圖房價漲幅接近12%。

Zillow首席經濟學家Svenja Gudell表示，抵押利率不斷上漲、租金漲幅趨於平緩等因素，將削弱購房者的整體購買力及購房需求，也將抑制房價過快上漲。

（據中國證券報）

柬埔寨青年公寓市場前景廣闊人口紅利發揮關鍵作用 | 海外

人口的年輕化正在給柬埔寨社會經濟帶來巨大的改變，據統計，柬埔寨 2015 年的人口約為 1,565 萬人，人口平均年齡為 27 歲，其中 30 歲以下的年輕人佔總人口的 70%，整個人口結構呈現非常完美的金字塔型，人口年輕化程度較高，勞動力充足，人口紅利對柬埔寨的經濟發展有關鍵作用。

華商日報報導，人口年輕化對柬埔寨房地產行業有明顯影響。迄今為止，柬埔寨的房地產價格已經連續多個季度保持漲勢，是房地產價格上漲時間最長的國家之壹，而且還在繼續保持上漲勢頭，過去三年平均房價漲幅 20% 以上，房價基期仍低。

同時，人口的年輕化也在潛移默化的改變著柬埔寨人的傳統居住觀念，如以往柬埔寨人居住更願意選擇排屋，而現在柬埔寨的年輕人則更願意選擇配套更好，更加現代化的公寓居住。

同時，柬埔寨外資投入正在大幅成長，資金來源國包括中國、南韓、日本、歐美等國。隨著外資的進駐，越來越多外國人前往柬埔寨經商、旅遊，現代化的高端公寓成為他們的剛需。但是據數據顯示，截止到 2018 年，柬埔寨首都金邊的公寓數量僅僅只有 1 萬套，將明顯供不應求。

相關資訊：海外開發商如何在澳大利亞持續開展房產業務

（據鉅亨網）

第一季度英国房地产数据出炉 | 英国

根據英國房地產研究機構Lambert Smith Hampton發布的報告顯示，2017年第壹季度英國房地產整體投資額為111億英鎊，與上壹季度相比下降了15%。

但如果從交易數量上來看，2017年第壹季度的英國總共誕生了28筆金額超過1億英鎊的交易，比2016年第四季度的22筆還多了6筆。

>>>英國置業百科：英國購房流程 | 英國房貸申請 | 英國房產稅費

圖為BNP預測的英國房價未來走勢，倫敦所在的英國南部明顯高於北部。

在英國房地產投資整體遇冷的情況下，資本正在向內核城市不斷集中，倫敦作為英國的政治經濟文化中心依然在持續吸引投資。

今年壹季度數據顯示，倫敦吸引到的投資額占到英國房地產總投資金額的52%(金額為57.72億英鎊)，這壹比例是過去三年來最高的。

根據CBRE最新研報顯示，今年第壹季度共有13筆超過1億英鎊的地產投資發生在倫敦，這壹數據也是過去三年來最高的。

值得註意的是，13筆交易中有9筆來自於海外投資者，其中至少4筆來自於中國投資者(詳見下文表格)。

海外投資者在倫敦地產整體投資額中占到80%，相比上壹季度的74%還在繼續上升。

海外投資者中又屬亞洲投資者表現最為活躍，在倫敦地產整體投資額中占到了50%。

圖為RCA統計的非歐盟國家對英國地產投資的走勢變化，藍色為中東，黃色為北美，綠色為亞洲，我們可以看到中東投資者壹直表現穩健，北美投資者走勢和英國地產的經濟周期幾乎壹致，亞洲投資者(包括經濟騰飛的中國在內)對英投資壹直呈上升趨勢。

亞洲投資者正在利用匯率優勢強勢進入倫敦房地產市場，這壹現象在倫敦內核區尤其明顯。

圖為今年第壹季度倫敦房產投資圖，可以看到大部分的交易都發生在倫敦西區和金融城。

根據戴德梁行統計顯示，倫敦最內核的西區(West End)在2017年第壹季度總共吸引了19.3億英鎊的投資，創下了歷史新高，其中大部分是由亞洲投資者特別是中國投資者貢獻的。

2017年1月中國投資者買下了倫敦西區96%的商業地產，這意味著，2017年1月倫敦西區房地產市場總共8.41億英鎊的成交額裏有8.05億英鎊是來自中國大陸和中國香港的投資者貢獻的。

根據Savills統計，倫敦另壹大內核區——金融城(City of London)在2017年第壹季度吸引了26億英鎊的投資，也刷新了此前的歷史記錄。

亞洲投資者在今年第壹季度倫敦金融城總投資額中占到64%，相比之下，英國和歐洲投資者僅占到13%，美國和中東投資者各占5%。

中國已成英國房地產最主要投資者

所有英國房地產機構的第壹季度研報都特別提到了來自中國投資者的壹筆重大交易：重慶開發商中渝置地(CC Land)在2017年3月1日以11.5億英鎊的價格買下位於倫敦金融城內核區的奶酪刨摩天樓(122 Leadenhall Street)。

這筆交易的金額(11.5億英鎊)在英國房地產投資歷史上能排到第二位(僅次於2014年卡塔爾投資局11.75億英鎊買下匯豐總部大樓的歷史第壹交易)，11.5億英鎊的單筆交易金額占到今年第壹季度倫敦金融城整體投資額的44%，壹季度倫敦房地產整體投資額的20%。

相關資訊：城市地價高漲倫敦平價住房受關註 | 英國

（據新浪海外地產綜合）

加拿大房市黑天鵝來襲 | 加拿大

2008年全球經歷了美國房地產風暴襲擊，不只是美國房市重挫，更帶來全球金融市場大災難。相隔9年，華人很喜歡投資房地產的加拿大，開始出現房地產市場隱憂。一家提供房貸的公司，近期遭存款戶大幅提領資金，出現資金周轉風險，是否會演變成加拿大版次貸風暴，後續發展值得注意。

中國資金大量流入加拿大房市

加拿大雖然位在美國北方、氣候寒冷，但因為較開放的移民政策，吸引不少華人移居加拿大，也帶動房地產市場成長。早期吸引不少中國台灣、中國香港民眾移民，近年則吸引中國大陸新富階級移民，華人眾多的溫哥華，房地產市場非常火熱。

根據統計自2010年到2015年，有900多億美元中國資金流入加拿大房地產，至2016年溫哥華房地產有33%是外資持有，全加拿大房地產外資占比也有19%。

>>>美國置業百科：美國購房流程 | 美國房貸申請 | 美國房產稅費

點擊查看加拿大房源

對外國人課重稅，房市降溫

資金流入持續推升房價大漲，去年更來到高峰。根據加拿大央行統計，2016年5月溫哥華房價較前一年漲幅高達30%，多倫多漲幅也有15%。因為房市過熱，讓卑詩省政府不得不出手打房，2016年7月宣布外國人至溫哥華置產要多課15%的房地產轉讓稅，此外，若賣房獲利50%也要課稅，希望讓不斷湧入的外來客降溫。這個政策似乎出現了效果，2016年12月溫哥華房市交易量較前一年暴跌40%。

根據今年1月的統計，加拿大房價雖仍呈現持平狀態，但成交量已明顯萎縮。此外在政策限縮下，房屋貸款審核也更為嚴格，房市面臨挑戰。但和上次美國發生房市風暴不同的是，當時美國利率從低檔快速調升，基本利率已調高到5.25%，民眾繳不起房貸，因而引發房貸逾放比攀高。但目前加拿大利率還在0.5%低水位，並沒有太高的逾放比。不過萬一未來加拿大利率攀升，也將對房市帶來衝擊。

房貸公司面臨流動風險

加拿大房市泡沫的擔心，已經在市場上喊了好幾年，但至目前為止，房市仍未出現大幅逆轉。不過，4月底一家非銀行房貸供應商Home Capital Group宣布需要舉債20億加幣，作為緊急流動准備，此舉讓該公司股價單日暴跌65%，並引起其他同類房貸公司股價重挫。

這家類似次貸公司主要靠高利儲蓄帳戶吸引存款戶，再將資金轉作房貸貸放，但4月份出現存款大額流失現像，因而引發流動性問題。而此風險更引發儲蓄戶恐慌，產生類似擠兌現像，帶來惡性循環。

Home Capital Group是目前加拿大非銀行規模最大的房貸公司，他面臨的資金周轉風險，究竟只是單一事件，還是可能進一步引發其他房貸公司風險，仍值得觀察。而民眾為何急著提領資金，是否也預見到房市危機？

小心蝴蝶效應，提高警覺

回顧美國2008年的房市危機，第一個風險訊號就是2007年4月美國第二大次貸公司新世紀金融公司宣布破產，之後又有幾家同類公司陸續倒閉。而衝擊重大的雷曼兄弟事件則是相隔一年多，至2008年9月才引爆。

雖然加拿大房地產市場風險可能僅屬於單一國家，若沒有透過層層金融商品轉包，不一定會轉嫁風險給全世界。同時，也有金融業者表示，該公司占加拿大房貸市場規模僅1%，且加拿大金融體系穩定、體質好，發生系統性風險機率不高。

不過，從Home Capital Group事件看來，房地產沒有只漲不跌的神話。而國際金融市場仍有許多連鎖關系，是否會引發蝴蝶效應，值得密切注意了。

（據好房網）

限購又加稅！加拿大2017年誓要控制房價 | 加拿大

當生活在加拿大的大多數人，明星，政府，白領，藍領等等加入房地產推銷大潮的時候，那麼這樣的潮流離房價的崩盤還有多遠？今天主要以加拿大經濟的中心城市多倫多為例，這個看似的安定平靜、積極向上的城市，是否暗藏殺機，隨著近期的發展，經濟還安全嗎？

一、望眼整個加拿大的房價，呈一個上升趨勢。2009-2016過去8年中，多倫多樓市一直在漲。累計漲幅大約200%~800%，特別是多倫多地區的房價過去幾個月一直以15%－30%的驚人速度同比上漲。

多倫多，加拿大的經濟中心就業機會多，有利於年輕人的發展，越來越多安省年輕人以及安省以外的年輕人來其平台發展。其次多倫多，相對於加拿大整體的環境，多倫多是個居住的好地方，教育資源多，生活方式便利，臨近的城市風景優美，也是多數人考慮定居在多倫多的一個因素。09年到16年多倫多的常住人口，淨增加100多萬人，流動人口淨增加50萬人，達到600萬常住人口和近800萬淨人口的規模。

多倫多可謂是加拿大第一大城市，也是北美第四大城市，目前，房價漲勢已經超過了曼哈頓、西雅圖、舊金山和溫哥華。截止今年3月，獨棟住宅均價同比跳漲33.4%至120萬加元，城中心區的獨棟住宅售價高達160萬加元，聯排住宅（townhouse）和公寓均價也實現了近三分之一的同比漲幅。供不應求被認為是房價飆漲的主要原因。

多倫多房產局數據顯示，3月大多倫多地區的住宅地產銷量同比上漲17.7%，至1.2077萬，其中公寓（condominium）和獨棟住宅（single-family detached home）的銷量漲幅最大。盡管新增掛牌數同比上漲15.2%至1.7051萬，但掛牌數增幅仍趕不上銷售量的增長，導致當地樓市供給側繼續趨緊。

當然與國內相比，不如國內房價的攀升力度，但是對於一個經濟穩定的一個發達國家來說，這些快速的增長，讓政府內部憂心忡忡。

舉一個例子：加拿大Condo一室一廳（50-60平米）的房子為例子，位於Bayview與Sheppard-Yonge 地鐵站附近，臨近富人區，2015年成交價格32萬加幣以內，如今同樣的位置估值40萬加幣以上。

二、目前加拿大的自有住房率為70%，是全世界最高水平。

什麼是自有住房率：“住房自有率”是國際上考察居民居住條件的常用指標，其含義是指居住在自己擁有產權住房的家庭戶數占整個社會住房家庭戶數的比例。

住房自有率高了帶來了什麼影響：家庭擁有自有住房，並不代表居住問題已經解決。經濟發達國家自有住房擁有率低，而落後國家的自有住房擁有率高。原因之一就是發達國家人口流動性強，為了減少住房買賣的麻煩，很多人寧願租房住而不是買房。相反地，落後國家人口流動性較差，擁有自有住房的家庭，反而更可能居住在自己擁有的住房中。

住房自有率水平高的國家，幾乎都是經濟水平發展比較低的轉軌國家，而住房自有率低的國家則大多為經濟發達的國家。其中住房自有率最低的當屬瑞士，在1990年，住房自有率低至31%，緊隨其後的是瑞典和德國；而住房自有率最高是亞美尼亞，其在1998年時數值高達96.3%。由此可見，住房自有率高也不是什麼值得稱道的事情，反倒是經濟水平落後的標志。

>>>加拿大置業百科：加拿大購房流程 | 加拿大房貸流程 | 加拿大房產稅費

多倫多可謂是加拿大第一大城市，也是北美第四大城市，目前，房價漲勢已經超過了曼哈頓、西雅圖、舊金山和溫哥華

點擊查看加拿大房源

三、在低利率的刺激下，加拿大居民負債水平高，目前家庭債務收入比率為169.4％，相對於往年的146%大幅提高。

我們可以拿幾年前美國的次貸危機為例子：

1. 金融機構的所謂“創新”，制造了很多無法償還的貸款。

2. 房地產市場一直以來的上漲趨勢使得美國人樂觀地認為房價永不下跌，有人借款炒房，有人為房屋申請二次按揭進行消費。借款方有了（金融機構），貸款方有了（消費者），一筆一筆原本並不存在的資金就被金融機構”創造“了出來。這個過程一直持續，直到大量次級貸款（借給信用較差的人的貸款）無法償還，金融機構的資金鏈斷裂為止。這就是所謂的次貸危機。

3. 再看看如今安省家庭收入與房價的對比。

四、目前房地產行業占加拿大GDP過高。

對比加拿大的老大哥美國。作為發達國家，房產不應該是國家發展的經濟支柱。

如今美國：服務業占最大比重，全國四分之三的勞力從事服務業。2007年美國房地產總值12萬億美元，當年美國的GDP是16萬億美元，房地產和信貸這兩個經濟部門在頂峰時期主導整個美國的GDP。美國連續十多年的雙赤字現像並沒有轉機。十多年的赤字，債務還在攀升，貿易還是逆差，美國政府其實欠債累累。而依靠經濟景氣度的還債能力，還處於弱平衡，你就知道為什麼次貸危機那麼要命了。

五、目前溫哥華，多倫多的限購措施。

望著日益見漲的民怨，加拿大政府憂心忡忡。加拿大各級政府都忙著把民怨轉移，首先針對的就是海外買家。

BC省政府近來的報告指出：從 6月的數據來看，全省範圍內，僅有大約 3.3%的房屋交易新業主來自海外，而溫哥華地區則有 5%的買家來自於海外。相比本地人，海外買家在房地產市場上出手更為闊綽平均出價高出 42萬許，達到 116萬。在六月份的 19個交易日內，大溫地區的 5000宗房屋交易中， 260個交易為海外買家，其中中國人占 234個。

這些數據非常斷章取義，不僅時間非常短，而且不一定具有代表性。聯邦政府希望通過調查海外買家對房地產市場的影響，從而對海外買家征稅。

2016年7月25日加拿大BC省政府宣布，將對外國買家（加拿大公民和永久居民PR除外）征收15%的特別物業交易稅。這意味著如果外國買家（留學生、工簽、海外投資者等）在2016年8月2日後於大溫哥華地區購買價值2百萬的的別墅，將要額外支付30萬加幣的“BC省房產稅”。另外，溫哥華全面開啟房屋空置稅也將很快實施。大溫哥華地區房產局（Real Estate Board of Greater Vancouver）公布的數據顯示，1月大溫哥華區域局（Metro Vancouver）的住宅地產銷售量同比大跌39.5%，為連續第七個月下跌，環比下滑11.1%。

4月20日，安省省長韋恩在多倫多宣布，政府將通過立法，在GGH地區的房市實施15%的非居民投機稅（Non-Resident Speculation Tax）。不是加拿大公民或永久居民的購房者，如果在這地區購買住宅物業，將要多付15%的稅。有超過6個家庭的多單元出租物業，以及農業、商業和工業用地，不適用於該稅。

立法通過後，新稅從2017年4月21日開始實施，在4月20日或之前簽訂了買賣協議的交易，可免於此稅。

就世界而言，澳洲NSW從6月21日開始在原有印花稅基礎上，對海外購房者加收4%的印花稅現在看來是非常“溫和”的了。

（據新華僑網）

房地產轉讓分期付款契約（Land Contract ）交易模式介紹 | 美國

近來美國房地產熱滾滾，過去東西沿岸是投資熱點，如今熱度從沿岸延燒至內陸，中西部受到比價效應拉抬，加上低利率造成租金飛漲，價格蠢蠢欲動，況且美國目前仍是“租不如買”的環境，租屋族開始考慮買屋。

不過，許多美國人沒有儲蓄的好習慣，要拿出數萬或數十萬美元的頭期款，很多家庭的財務都會出現捉襟見肘。為此，近期美國開發出一種房地產買賣交易模式——房地產轉讓分期付款契約（Land Contract）。

Land Contract的模式是買賣雙方以合約明定房地產買賣交易金額，買方可以支付較少的頭期款，並與賣方約定以分期付款方式支付買賣價金與利息；價金未全數付清之前，所有權與權狀由第三方保管，等買方將全部價金與利息按月繳清，再過戶登記，保障雙方權利。

分期付款期間，所有稅費如房屋稅、維修等，由買方自行負責，與賣方無關。但期間若買方超過一定月份沒有按時繳納本金與利息，將視為違約，房屋所有權會歸還賣方。Land Contract交易過程中會委請律師做為公正第三方，律師除了簽署買賣合約，也要擔任監管分期付款的責任，任一方違約，律師都能明快處理，減少時間耗損。

實務上，買賣雙方談好價格後，買方准備1萬至2萬美元的頭期款，並約定支付本金利息，期間介於8~10年、每年支付8~10%利息，最後1年將剩余本金一次付清。

對買方來說，若手上現金不足、又無法立即從銀行貸出足夠金額，或是預期未來1~2年間買方經濟狀況將變佳，能夠向銀行取得更低的貸款，或是目標區域的租金與分期付款本利和相差不遠，采取Land Contract交易模式，可以事先鎖住房價。

對賣方而言，Land Contract的賣價通常會高於市價1~3成。因為房地產未來的處分與租金收益比較確定，就算未來房價下跌，不管是跌價損失或持有費用如房屋稅、維修費等都與賣方無關，不必擔心租客欠租不繳、房屋空租、房屋修繕等。唯一的缺點是，房價上漲的資本利得與賣方無關，且總價金無法一次取得，必須分多年取得，類似年金的概念。

對賣方來說，用什麼方式脫手房屋比較好？我個人建議，屋主應從幾個面向考慮，比如未來房價漲跌預期、物業管理質量、該地區租客平均素質高低、持有該房產每年的可能維修成本等因素綜合考慮後，才能做出正確的決定。

益立信不動產鍾仁義董事總經理專欄全集

如需咨詢或有疑問，歡迎隨時發郵件至：editorial@juwai.com，我們會盡快為您解答！

本文系居外網獨家稿件，未經授權，不得轉載，否則將追究法律責任。

一年鯨吞273億美元美國房地產！“美國豪宅第一夫人”張手迎接中國買家 | 美國

對中國消費者來說，美國房地產將繼續成為一項頗具吸引力的投資——無論是居住在美國還是中國的購房者。事實上，來自美國房地產經紀人協會（National Association of Realtors，NAR）的一份國際投資報告顯示，2015年4月至2016年3月，45%購買美國住宅房產的外國購房者來自中國。（在這份NAR報告中，中國購房者包括來自中國大陸、中國香港和中國台灣的購房者。）

NAR高級副總裁兼首席經濟學家Lawrence Yun解釋稱，“中國購房者已連續兩年在購房數量和金額上蟬聯榜首，共計購買了價值273億美元的美國住宅房產，占這一時期售出的美國住宅房產總價值的26.7%。”中國購房者的購買規模超過排名位列其後的四個國家（加拿大、印度、英國和墨西哥）的總和。

我在2010年來過中國，我是第一個以工作身份來到中國的比佛利山莊（Beverly Hills）房地產經紀人。這是一次非同尋常的經歷。我在北京召開了一場新聞發布會，向中國消費者介紹加利福尼亞州的房地產。因為這次新聞發布會，我被126家媒體稱為“美國豪宅第一夫人”，我倍感榮幸！

我在北京的一家畫廊見到了他們的贊助人，用投影儀給他們展示了一些位於加利福尼亞州富人區的精美豪宅的照片。我還與科威國際不動產（Coldwell Banker）280家中國辦事處的代表進行了談話。我在中國香港見到了華美銀行（East West Bank）的老朋友，也是我的潛在客戶。我非常喜歡上海。

從那以後，我有幸與許多中國購房者合作。有些游客專程來美國買房，有些借著旅游的機會來買房，順便逛一下眾星雲集的比佛利山莊精品店。

中國購房者和美國購房者一樣，在選擇房源時都希望與具備優秀技能和專業知識的房地產經紀人合作。移民、納稅、房地產、貸款和其他法規方面的專業知識有助於交易的順利進行，增進與國際客戶的關系。在團隊中講普通話的經紀人的幫助下，我能夠為這些客戶提供他們向往已久的各類房地產投資選擇。有些中國購房者希望把家安在家人、朋友或工作地點附近，有些希望尋求投資機會或者購買度假屋。許多中國購房者都希望為他們在美國上學的孩子買房，我非常熟悉從小學到大學各個階段的學校，能夠在這方面為他們提供很大的幫助。（我強烈建議，此類家庭應尋求專業的美國教育顧問的建議。）

比弗利山莊和洛杉磯西區（Westside）有各種類型的房產供購房者選擇。從共管公寓到宮殿般宏偉壯麗的豪宅，總有一款能夠滿足購房者的需求、預算和對家的想像。比如，我們的一位中國客戶花費6,850萬美元購買了一棟36,000平方英尺的豪宅Palais des Anges，這棟豪宅位於比佛利山莊日落大道（Sunset Boulevard）。

房地產將繼續成為最安全的投資方式之一。亞洲協會（Asia Society）和羅森咨詢集團（Rosen Consulting Group）近期開展的一項研究預計，中國購房者在美國房地產上的投資金額到2025年可達500億美元。我和負責南加州豪宅市場的同事都非常樂觀，我非常期待明年能夠與中國購房者分享我對於加利福尼亞州房地產的了解。

每年秋季，全美最大的房地產經紀協會官方網站Realtor.com將發布豪宅指數。豪宅指數根據房價、銷售量和豪宅市場吸收能力和周轉率來確定和排名美國頂級豪宅市場。該指數涵蓋277個縣和63個大城市地區，在各個層面上生成指標和排名。10月的報告顯示加利福尼亞處於強勢地位。【閱讀原文】

名人富豪御用星級經紀人Joyce Rey專欄全集

如需咨詢或有疑問，歡迎隨時發郵件至：editorial@juwai.com，我們會盡快為您解答！

本文系居外網獨家稿件，未經授權，不得轉載，否則將追究法律責任